7.2 KDJ实战分析技巧
当市场进入无趋势阶段时， 价格通常在一个区间内上下波动， 在这种情况下，绝大多数跟随趋势的分析系统都不能正常工作， 而随机指标却独树一帜。因此，对技术型投资者来说， 随机指标对症下药， 使他们能够从经常出现的无趋势市场环境中获利。
7.2.1 KDJ 指标概述
KDJ 指标是由乔治· 蓝恩( George Lane )博士最早提出的， 是一种相当新颖、实用的技术分析指标， 是外汇投资市场上最常用的技术分忻工具之一。
KDJ 指标以最高价、最低价及收盘价为基本数据进行计算，得出的K 值、D值和J值分别在指标的坐标上形成一个个点， 连接无数个这样的点，就形成一个完整的、能反映价格波动趋势的KDJ 指标。
KDJ指标的K 线、D 线、J线都在0~100 之间被动， 其中J线植动最快、D 线波动最慢， 如图7.1 所示。
7.2.2 KDJ 应用注意事项
在应用KDJ 指标时，要注意4 个方面，分别是KD的取值、KD的交叉、KD的背离和J取值大小。
( 1) KD 的取值范围是0~100， KD值坦过80 时为超买区. 应该考虑卖出;即值在20 以下时为超卖区， 应该考虑买进; 其余的为徘徊区。
( 2 ) 当K 值由较小逐渐大干D 值时，在图形上显示为K 线从下方上穿D 线，表示同前趋势是向上的，所以在图形上K 线向上突破D 线时，即为买进的信号。当K 值由较大逐渐小干D 值肘， 在图形上显示为K 线从上方下穿D 线，表示同前趋势是向下的. 所以在图形上K 线向下突破D 线时， 即为卖出的信号。
提醒:在实战中，当K 线、D 线在20 以下交叉向上时，短期买入的信号较为准确;如果K 值在50 以下，由下往上接连两次上穿D 值，形成右底比左底高的"W 底"形态时，则后市价格可能会有相当大的涨幅。当K 线、D 线在80 以上交叉向下时，短期卖出的信号较为准确;如果K 值在50 以上，由上往下接连两次下穿D 值，形成右头比左头低的"M 头"形态时，则后市价格可能会有相当大的跌幅。
( 3 )遇过KDJ 指标与价格背离的走势，判断价格的顶和底也是颇为实用的方法: A) 价格创新高，而KD 值没有创新高，为顶背离，应卖出; B) 价格创新低，而KD值没有创新低，为底背离， 应买入; C) 价格没有创新高，而KD 值创新高，为顶背离. 应卖出; D) 价格没有创新低， 而m 值创新低， 为底背离， 应买入。
提醒: KDJ 指标顶和底背离的判定方法，只能和前一波高低点时KD 值相比，不能跳过去相比较。
( 4 )其实J的取值可以大干100，也可以小于零，但为了便于图形的绘制，当J大干10() 时，仍按100 绘制; 当J值小于零时，仍按零绘制。所以， 在KDJ 指标图形中可以看到J值在零或100 处呈直线状。
7.2.3 KDJ 应用要则
KDJ 随机指标的反应比较敏感、快速，是一种进行短、中、长期趋势波段分析和研判较佳的技术指标， 具体应用要则如下。
( 1 ) 对于做大资金、大波段的人来说，一般当月KDJ 值在低位时逐步进场吸纳做多， 如图7.2 所示。
( 2 ) 主力平时运作时偏重周KDJ 指标所处的位置， 对中线、波段的循环高低点做出研判， 所以往往出现单边式造成日KDJ 指标的屡屡钝化现象。
(3 ) 日KDJ指标耐价格变化方向的反应极为敏感，是日常买卖进出的重要方法。
(4 ) 对于做小波段的短线客来说，30分钟和60分钟的则是重要的参考指标; 对于己制定买卖计划即刻下单的投资者来说， 5 分钟和15 分钟的KDJ 指标可以提供最佳的进出时间。
KDJ 指标常用的默认参数是9 ，就笔者个人的经验而言，短线投资时可以将参数改为5 ， 不但反应更加敏捷、迅速和准确，而且可以减少钝化现象。一般常用的KDJ 指标参数有5 、9 、19 、3 6 、45 和73 等。在实战中还应使用不同的周期来综合分析，短、中、长期趋势便会一同了然， 如出现不同周期的共振现象，贝IJ说明趋势的可靠性更大。
7.2.4 KDJ 实战应用经验
在实际操作中，一些做短、平、快的短线客常用分钟指标来判断后市并决定买卖时机， 一般情况下多用30 分钟和60 分钟的KDJ 指标来指导进出，具体如下。
· 如果30 分钟KDJ 指标在20 以下盘整较长时间，60 分钟KDJ 指标也是如此，则一旦30 分钟K 值上穿D 值并越过20 ，就可能引发一轮持续在两天以上的反弹行情; 若曰线KDJ 指标在低位黄金交叉，则可能是一轮中级行情。但要注意， K 值与D 值黄金交叉后， 只有K 值大于D 值20 % 以上，这种交叉才有效。
· 如果30 分钟则在80 以上向下掉头，K 值下穿D 值并跌破例，而60 分钟KDJ指标才刚刚越过20 不到50 ， 则说明行情会出现回档，30 分钟KDJ指标探底后， 可能继续向上。
· 如果30 分钟和60 分钟即j 指标在80 以上， 盘整较长时间后， K 值向下死亡交叉D 值， 则表明要开始至少两天的下跌调整行情。
· 如果30 分钟即] 指标跌至20 以下后掉头向上， 而60 分钟即J指标还在50 以上，则要观察60 分钟K 值是否有效穿过D 值(K值大于D 值20 % ),若有放表明将开始一轮新的上攻; 若无效则表明仅是下跌过程中的反弹，反弹过后仍要继续下跌。
· 如果30 分钟KDJ 指标在50 之前止跌， 而60 分钟KDJ 指标才刚刚向上交叉，说明行情可能会持续向上， 目前仅属于回档。
· 30 分钟KDJ指标或60 分钟KDJ指标出现背离现象，也可作为研判大市顶和底的依据，详见前面曰线背离的论述。
· 在超强市场中，30 分钟KDJ 指标可以达到90 以上，而且在高位屡次发生无效交叉，此时重点看60 分钟KDJ指标， 当60 分钟KDJ 指标出现向下交叉时， 可能引发短线较深的回档。
· 在暴跌过程中，30 分钟KDJ 指标可以接近零值， 而大势依然跌势不止， 此时应看60 分钟KDJ指标， 当60 分钟KDJ 指标向上发生有效交叉时，会引发极强的反弹。
另外， 当行情处在极强或极弱的单边市场中时， 日KDJ 指标出现屡屡钝化现象， 应改用MACD 等中长期指标。
提醒: 随机指标必须附属于基本的趋势分析，从这个意义上说，它只是第二位的指标。市场的主要趋势是压倒一切的，顺着它的方向交易这个原则具有重要意义。然而，在某些场合，随机指标也有其特长。例如，在一段重要趋势即将来临时，随机指标分析不仅用处不大，甚至可能使投资者误入歧途，一旦市场运行接近尾声，随机指标就极有价值了。