5.2 反转形态的分析技巧

反转形态可分为两类，分别是顶部反转形态和底部反转形态，下面详细讲解。

5.2.1 头肩形反转形态

头肩形反转形态是最著名、最可靠的反转形态之一， 其形态图形如图5.3 所示。

在头肩形反转形态中，左肩和右肩的高度差不多相同，而且头比两肩高。下面讲解头肩形的形成过程。

在形成左肩的过程中，上升趋势一如既往，毫无反特的迹向;回调过程也很正常，即回调到A 点时受到上升趋势线的支撑。

在形成头的过程中，虽然价格创出了新高，但一般情况下成交量会减少。虽然这个变化本身并不具有重要意义，但是这时候，投资者一定要警惕，即脑海中亮起黄色警示灯。

价格在回调时跌破了上升趋势线，然后在B 点止跌，止政后反弹高度没有突破前期高点，也没有突破上升趋势线，造成右肩高点比头低，一般情况下成交量也会缩小，这表明上升趋势很可能就此结束。

这时，左肩回调低点A 和头部回调低，点B 的连线就是头肩形的颈线。颈线可以是水平直线，也可以是向下或向上倾斜的直线。

如果价格跌破颈线，则表明头肩形反转形态形成。

一般情况下，价格跌破颈线后会有反抽，即价格重新反弹到颈线附近，但不会再突破颈线。

形成头肩形的各要素具体如下。

· 事先是上升趋势。

. 左肩形成时伴随着较大的交易量， 随后市场向下调整到A 点。

. 缩量上涨井创新高， 即形成头部。

· 随后的下跌低点低于左肩，且接近前一个向上反弹低点A。

. 第三轮的上冲具有明显的缩量， 并且无力再创新高。

· 再次下跌， 并且跌破颈线。

· 反抽，但没有突破颈线，然后再下跌并且创出新低。

利用头肩形反转形态， 可以测算下跌的目标价格，具体方法是: 先计算出从头到颈线的垂直距离，然后从颈线向下减去同样的距离，就是下跌的同标价恪。

例如，头所在的位直是100，颈线所在的位置是90，那么下跌的目标价格是:

90 - ( 100 - 90) = 80

注意， 这是下跌的最小同标价格，实际上常常会跌过这个价格。我们要对下跌的最小同标价格心中有数， 这样才能对判断市场行情有所帮助。

当然，最大目标是原先趋势的整个范围。例如，原先的牛市是从9 涨到50 ，那么从顶部反转形态得出的下跌最大目标就是9，即从哪里来，还到哪里去。

如图5.4 所示为美元加元( USDCAD ) 的日K 线图。

在A 处，价格跌破头肩形的颈线，这表明价格上涨行情已结束，后市要改变逢低做多的思维，改为逢高做空。

从其后走势看，价格虽有反弹，但反弹到头肩形的颈线附近肘，价格再度受压下行，即B 处，所以B 处是不错的做空位置。

5.2.2 其他头肩形反转形态

其他头肩形反转形态包括倒头肩形、复杂头肩形和流产头肩形。

1. 倒头肩形

倒头肩形，又称头肩形底，它恰忏与头肩形互为镜像， 如图5.5 所示。

倒头肩形有三个唐楚的低点，其中头(中间的低点)稍低于两肩。倒头肩形的收盘价格有效突破颈线，是该形态得以完成的必要条件，而且它的测算空间方法与头肩形的测算空间方法是一样的。

头肩形与倒头肩形最重要的区别在于成交量。在判断倒头肩形形态及其突破时，成交量起到相当关键的验证作用。头肩形形成的下跌具有"因自重而下跌"的倾向性，因此在底部，当市场发动一轮牛市时，必须具有较多的成交量才行，也就是说，必须具有显著增强的买进推力。

颈线可以是水平的， 也可以是向上倾斜的. 这两种情况差别不大; 如果颈线是向下倾斜的，则是市场使弱的一种表现。

如图5.6 所示为欧元美元(EURUSD) 的日K 线图。

欧元兑美元从1. 3690开始下跌， 经过26个交易日的下跌， 创出1. 2144 低点，即左肩;然后价格开始反弹，连续反弹3 天，之后又开始下跌，在这里要注意的是，价格创出1.1 877低点就是倒头肩形的头部。

价格创出新低后，并没有继续下跌，而是出现了反弹，连续反弹十几个交易日后，又开始震荡调整，但调整时间不长，并且调整空间也不大。这意昧着调整完成后，价格有望开始一坡上涨行情。

在A 处， 一根大阳线突破了倒头肩形的颈线， 这意味着新的一撞上涨行情开始了3 所以， 在这里要果断介入多单， 并且随后要敢于继续逢低做多。

2. 复杂头肩形形态

在K 线图中，标准的头肩形形态很少，一般都是头肩形的变体，称为复杂头肩形。这种形态可能呈现出双头、两个左肩或两个右肩的情况。分析这种形态有一个窍门，那就是利用头肩形形态所具有的强烈的对称倾向。单个的左肩通常对应着单个的右肩，双重左肩则使出现双重右肩的可能性增加了不少。复杂头肩形形态如图5.7 所示。

3. 流产的头肩形形态

一旦价格突破了颈线，头肩形形态就完成了， 价格也就不应再返回颈线的另一边。在顶部， 一旦颈线被向下突破了，那么只要随后任何一个收盘价返回到颈线上方，都是重要的信号，表明此次突破可能是无效的。

显而易见，这就是流产头肩形名称的由来。此类形态起初貌似典型的头肩形反转，但在其演化过程中，价格会突然恢复原来的趋势。

如图5.8 所示为欧元美元( EURUSD ) 的日K 线图，在这里可以看到，欧元兑美元走出了一个流产头肩形形态。

5.2.3 三重顶和三重底

三重顶和三重底是前面讲解的头肩形的变形， 并且前面讲解的各项要素几乎都适用于三重顶和三重底。

三重顶的三个高点处在同一个水平位置上， 每次上涨的成交量一般都为缩量;当前面的两个低点被价格跌破后，本形态完成，如图5.9 所示。

三重顶的测算空间方能与头肩形的测算空间方法是一样的，并且价格跌破颈线后，回抽很少能再次站上颈钱。

三重底与三重顶镜像， 三重底的三个低点处在同一个水平位置上，当价格突破颈线后，该形态完成。注意， 在突破颈线时要放量，否则可能是诱多，如图5.10所示。

由于三重顶和三重底只是头肩形形态的变形，所示这里不再重复介绍。

如图5.11 所示为美元加元(USDCAD ) 的日K 线图。美元兑加元经过一披快速下跌之后，创出1. 4624 低点，然后就开始在低位反复震荡，最终形成了三重底。

5.2.4 双重顶和双重底

双重顶和双重底反转形态比三重顶和三重底反转形态常见得多， 这种形态仅次于头肩形，出现得很频繁，并且易干辨认。

双重顶， 又被称为M 顶， 其图形如图5.12 所示。

下面介绍双重顶的形成过程。

在上升趋势中，市场在A 点确立了新的高点， 通常其成交量会有所增加;然后缩量回调，回调到B 点时受到上升趋势线的支撑，这时技术形态表现良好; 接着上冲到C 点，但收盘价没创新高，然后又开始下跌。此时，一个潜在的双重顶很可能要形成。

注意，这里只是可能，因为双重顶反转形态成立的必要条件是收盘价突破前一个低点B 的支撑，这个反转才成立。也就是说，当价格跌破前期低点B ， 然后回抽没能再次站上颈线时，双重顶形态形成。

双重顶的测算空间方i去与头肩形的测算空间方法是一样的

另外，还要注意， 双重顶的两个峰并不是在严格相同的水平线上， 有时第二峰相当使弱，达不到第一峰的高度，这种情况我们可以理解。但当第二峰超过第一峰时， 看起来是向上突破，即恢复了上升趋势，但对于这一点， 我们要高度重视，否则追高做多，就会被套在最高点上。

判断突破是否成立，首先要看收盘价是否超过前一个高峰，而不能仅看日内是否穿越。其次，还要考虑其突破的高度，如果超过第一个高点3%左右， 则很可能突破成功再次，我们要考虑突破的时间，如果连续2-3 天收盘价都在第一峰之上，则很可能突破成功。

在牛市中，双重顶的第二峰高于第一峰是相当正常的现象，因为这是市场主力在诱多，是牛市陷阱。

如图5 .14 所示为美元日元( USDJPY ) 的日K 线图， 在这里形成了双重顶，第二峰高于第一峰，但突破高点后的第二天就出现一根中阴线，表明这里是假突破，于是双顶成立。

双重底是双重顶的镜像，在向上突破颈线时，成交量的放大是相当重要的，并且突破颈线后，一般会回调，如图5.15 所示。

如图5.16 所示为英镑美元( GBPUSD ) 的日K 线图。英镑兑美元经过了两坡下跌，先是创出1 .5602 低点，然后略有反弹， 接着又下跌，创出1. 5604 低点， 之后开始上涨，突破前期反弹高点后，就形成了双重底， 即A 处。双重底形态形成后，价格就开始了一波不错的上涨行惰。

价格经过40 个交易日的上涨，上涨到1.7081 ，然后出现了回调，回调后又形成了双重底形态，即B 处.价格一旦突破双重底颈钱，就要敢于进场做多。

注意， 在判断双重顶或双重底时， 形态的规模很重要。双峰之间持续的时间越长、越有高度，即将来临的反转的潜力就越大。这一点对所有的反转形态都成立。

一般情况下，在最有力的双重顶或双重底形态中，市场至少应该在双峰或双谷之间持续一个月，有时甚至可以达到两三个月之久。

5.2.5 V 形反转形态

V 形反转形态可谓神出鬼没，在其出现时很难判断， 但这种反转形态还很常见。前面讲解的各种反转形态， 价格都有一段横向延伸的时间，投资者能够利用这段时间研究市场行情，仔细地探索未来的运动方向。但V 形反转形态代表的是剧烈的市场反转， 与市场逐步改变方向的一般方式不同。当它发生时，几乎没有先兆，趋势会出人意料地突然转向，随即向相反的方向剧烈运动。

V 形反转形态如图5.17 所示。

如果价格已经经过较长时间的下跌，并且幅度较大，这时再出现急跌， 那么投资者一定要小心， 因为有可能形成V 形底，价格会有大幅反弹，甚至反转上行，所以空单一定要注意保护盈利，如图5.18 所示。

如果价格处在明显的上升趋势中， 这时价格出现了快速回调， 形成了V 形底，那么要敢于逢低做多， 这种操作风险较小且收益较大，如图5.19 所示。

注意， 如果价格处在明显的下跌趋势中，这时价格出现了反弹，形成V 形底，那么千万不能盲同进场做多， 而应逢高做空，因为在下跌趋势中，要以逢高做空为主，如图5.20 所示。

如果价格已经经过一段时间的上涨，并且幅度较大，这时再出现急涨，投资者一定要小心，因为有可能形成V 形顶，价格会有大幅回调，甚至反转下行，所以多单一定要注意保护盈利，如图5.21 所示。

如果价格处在明显的下跌趋势中，这时出现了快速反弹，形成了V 形顶，那么要敢于逢高做空，这种操作风险较小且收益较大，如图5.22 所示。