8.3 美联储议息会议

美联储议息会议对黄金价格的短期波动影响是很大的， 所以下面重点讲解一下美联储议息会议。

8.3.1 什么是美联储议息会议

美联储议息会议是由FOMC 投票委员讨论决定的，该会议可以影响今后的货币政策走向，同时还能影响利息、水平。不仅如此，美联储议患会议还能影响其他政策的决定。

美联储议息会议一般会召开1-2 天，主要的议题是关于美国经济发展的情况、金融市场风险及货币政策的走向。每次i义息会议都会有美联储的经济学家展示其研究结果。

8.3.2 2017 年美联储议息会议的时间

美联储议息会议每年都会召开8 次。通常情况下，在每年的3 月及7 月召开，会议将重点分忻货币信贷总量的表现， 以此来预估实际GDP 、通胀、就业率等经济指标的发展趋势。在另外6 次会议中将会对长期货币信贷同标进行回顾总结。

2017 年美联储议息会议的具体安排如下:

1~2 月会议曰:期: J 月3 1 日~2 月1 日(周二~ 周三)

3 月会议日期: 3 月14 日~ 15 日(周二~周三) (本次会后将公布经济预期，美联储主席将举行新闻发布会)

5 月会议， 日期: 5 月2 日-3 日(周二~周三)

6 月会议日期: 6 月13 日~ 14 日(周二~ 周三) (本次会后将公布经济预期，美联储主席将举行新闻发布会)

7 月会议日期: 7 月25 日-26 日(周二~周三)

9 月会议日期: 9 月19 日~20 日(周二~周三) (本次会后将公布经济预期，美联储主席将举行新闻发布会)

10~11 月会议日期: 10 月31 日- 11 月1 日(周二~周三)

12 月会议日期: 12 月12 日-13 日(周二~周三) ( 本次会后将公布经济预期， 美联储主席将举情斤闻发布会)

8.3.3 美联储议息会议的议程

美联储议息会议的议程具体如下。

( 1 ) 通过上一次议息会议的会议纪要。

( 2 ) 对其他货币的操作进行评价: 包括对上次议息会议之后的操作情况进行汇报总结， 并i盖过上次会议之后操作其他货币的交易情况的总结。

( 3 ) 对国内公开市场的操作进行评价: 包括上次会议之后对国内公开市场的操作情况进行汇报总结，并通过上次会议之后对国内公开市场的交易情况。

( 4 ) 对美国自身的经济形势进行预估评价: 由工作人员对当前本国的经济形势进行汇报总结，再由委员进行相关讨论。

( 5 ) 对长期货币政策进行预估:由工作人员对长期货币政策进行相关评论，再由委员对长期经济目标及接下来的行动方案进行相关讨论。

( 6 ) 对同前货币政策及美国国内其他政策进行相关评价: 由工作人员对同前货币政策及美国国内其他政策进行评述，再由委员进行讨论。

( 7 ) 确定下一次会议的召开日期。

8.3.4 美联储议息会议实战应用

下面通过具体实例来讲解美联储议息会议对外汇价格的影响。

1. 2016 年4 月28 日的利率决议

北京时间2016 年4 月28 日凌晨02 : 00 ，美联储FOMC 公布利率决议并发表政策声明，至4 月27 日FOMC 利率决议维持联邦基金利率在目标区间。25% ~0. 5% ，保持不变。美联储此次政策决定投票结果为9 : 1 ，堪萨斯城联储主席乔治利率决策持异议，倾向于加息至0.5%~ 0 . 75%。美联储在政策声明中没有评估风险平衡， 且在政策声明中取消了关于全球经济形势对经济前景构成风险的说法。

美联储决议公布后，美元指数维持在宽幅区间大幅震荡，现报94 .40 ，如图8.2 所示; 欧元兑美元在90 点区间内大幅震荡。

2. 2016 年6 月16 日的利率决议

北京时阅2016 年6 月16 日凌晨02: 00 ，美联储公布6 月最新的利率决议，美联储维持联邦基金基准利率0.25% ~0.5%不变， 符合市场预期。美联储在决议中下调了利率预期和GDP 预期，显示略偏鸽派的信号。路透报道，美联储最新的经济增速预期下调后不再处于长期趋势上方。

决议公布后，美元指数短线大幅下滑，如图8.3 所示; 现货金价短线翻升8美元/盎司; 美国原j由价格短线小幅攀升后回落; 美国公债收益率下跌; 美股股市扩大涨幅。

3. 2016 年7 月28 日的利率决议

北京时间2016 年7 月28 日凌晨02 : 00 ，美联储FOMC 公布7 月利率决议并发表政策声明， 至7 月27 日FOMC 利率决议维持联邦基金利率在目标区间0.25%~0.5% ，保持不变。美联储此次政策决定投票结果为9 : 1 ，堪萨斯城联储主席乔治对此次利率决议持异议，倾向于加息至0. 5%~ 0.75%。

政策声明指出，短期经济面临的风险有所缓解，中期通胀将上升至2% ，但未来经济走势仍然要求谨慎加息。注意，FED 声明称经济风险有所缓解，且未提及英国脱欧影响。

决议公布后第一时间，美元指数短线大幅攀升，如图8.4所示; 现货金价短钱重挫4 美元/盎司; 美国原油价格短线小幅下挫0.2 美元/桶。

虽然本次决议美联储对经济前景表达了乐观的观点，但其未明确暗示9 月将升息，这缓解了市切页测美联储很快将会升息的压力。市场充分反应之后，美元指数完全收回决议公布后的升幅并转跌; 现货金价回落后，大幅翻升10 美元/盎司，突破日高;美国原由价格自日低小幅回升。

4. 2016 年9 月22 日的利率决议

北京时间2016 年9 月22 日凌晨2 : 00 ，美联储宣布维持0.25% ~ 0.5%的利率，不变，并发表决议声明称， 美国就业增速稳定，家庭开支强劲增长。

美联储在决议中重申通胀低于目标和循序诗而茸的货币政策，此外美联储还下调2016 年GDP 预期，但维持2017 年之后预期不变。值得一提的是，本次决议有三名委员支持加息，分别是梅斯特、乔治和罗森格林。17 名决策者中有14 人认为年底前至少会加息一次。

决议公布后第一时间，市场并无明显方向的加剧震荡，此后美元指数大幅走软，最低跌至95. 51，但很快又拉了起来，随后又慢慢开始下跌，如图8.5 所示; 现货金价短线震荡后大幅飙升8 美元/盎司; 美国原I由价格短线小幅攀升; 美国公债收益率缩减涨幅， 两年期美债收益率从逾三周高位回落;美国三大股指大幅攀升。

5. 2016 年11 月3 日的利率决议

美联储在北京时间2016 年11 月3 日凌晨2: 00 公布的货币政策决议中， 一如市场预期维持和l率在0 .25% ~ 0.50%不变。但从本次美联储决议声明上看， 美联储措辞较为鹰派， 强调升息的可能性进一步上升， 通胀也逐步上升， 不过市场对本次决议反应有限，主要是美国总统大选的不确定性超过美联储决议对市场的影响。

决议公布后，美元指数小幅攀升维持在日低震荡，报97.30 ，如图8.6 所示;现货金价维持在日高震荡， 报1305.88 美元/盎司; 美国原油价格日低微幅走高，报45.19 美元/桶; 美国短期利率期货上涨; 美国公债价格保持涨势，10 年期美债收益率报1.79% ; 美国三大股指延续跌势， 纳斯达克指数下挫逾1 % ，标普500 指数跌幅超0 . 5%。

6. 2016 年12 月15 日的利率决议

FOMC 于北京时间2016 年12 月15 日凌晨03 : 00 公布的政策声明显示.美联储升息25 个基点，至0.50% ~ 0.75% ，符合预期。从本次美联储决议声明上看，美联储措辞偏鹰派， 强调未来将升息3 次，并指出通胀将持续上扬，经济温和扩张。

决议公布后，美元指数大幅攀升80 点至三日高位，如图8.7 所示; 现货金价短线大跌12 美元/盎司; 美国原油价格扩大跌幅，最低跌至51. 09 美元/桶;美国短期利率期货上涨; 美国公债价格保持涨势; 美国三大股指冲高回落。