股票和外汇市场

交易员应该明白货币和股票之间的关系正在变得越来越重要。例如：日元疲软时，索尼和佳能的股票变得更具吸引力，这是因为它们的商品主要是出口，也就是说实际上美元会走强。在全球股票市场，出口行业会从本国货币的疲软或其预期会走弱中收益。而当欧元上涨超乎预期时，戴姆勒一克莱斯勒、雷诺和标致股票价格下跌。正如我们在中国部分(第4章)中写到的，当预期人民币上涨时，许多股票价格由于资产价格会增加的预期而上涨，沃尔玛股票价格就对中国的经济数据非常敏感。

在美国股市，美国房地产市场与外汇市场有着直接的联系。正如我们前面所指出的，当房地产市场走强时，美元由于加息预期而走强；当房地产市场疲软时，美元由于降息预期而贬值。如果预期利息上涨，货币交易员应该考虑买入房地产股票。

在美国市场交易时，观察美元/日元货币是非常有用的。当市场出现担忧情绪时，日元会走强，美元/日元和标普500走势一致(见图5-4)，反之亦然；当市场处于风险偏好状态，资金流入股市，日元相对美元走弱，美元/日元会上涨在交易中，这是最重要的关系之一。