第一节 波段交易模式
波段交易模式因人而异，目前常用的交易模式包括小波段、中波段和大波段交易。这些交易模式选用的时间框架各不相同，本节介绍的一些时间框架及设置方法，仅供读者参考。
一、波段交易的时间框架
所谓的时间框架，是指在技术图表上不同时间周期的图形。通常情况下，投资者经常看的K 线图可以设置多种分析周期，如15 分钟K 线、30 分钟K线、60 分钟K 线、周K 线、月K 线等。当然，系统默认的也是最常使用的时间框架就是日K 线图。
这些时间框架大致有这样几种作用。
第一，借助长周期时间框架确定行情的空间和价位。
通常情况下，一只股票的历史价位往往会对股价未来的走势造成一定的影响。通过长周期时间框架，可以非常容易地查看个股的历史高点与低点、阶段高点与低点等价位。通过当前价位与这些历史经典位置的距离，可以判断出股价上涨或下跌空间、阻力与支撑的位置等。
先来看一张耀皮玻璃的日K 线走势图。
从图4-1 中可以看出，耀皮玻璃的股价自2017 年2 月15 日开启了一波下跌走势，并于2017 年6 月2 日开始反弹向上。该股在反弹过程中一直呈横向移动的状态，给人一种反攻无力的感觉。此时，投资者可以借助长周期时间框架来查看一下该股上升或下跌的空间，如图4-2 所示。
图4-2 为耀皮玻璃的月K 线走势图，从图中可以看出，该股在震荡过程中高点逐步走低。以前期高点为基点，可以绘制一条下降趋势线。当股价再次运行至下降趋势线附近时，股价会受到阻力而重回跌势，这也是在日K 线图中股价迟迟无法上攻的原因。也就是说，该股上攻的空间十分有限，除非股价能够突破月K 线图中的趋势线，否则波段交易者还是不入场为宜。
第二，借助圭时间框架确定当前所处的趋势以及交易时机。
主时间框架并不是某一个具体分析周期的时间框架，而是根据投资者个人需求设定的时间框架。例如，中短线投资者通常以日线为分析周期，那么日K 线图就成了主时间框架。还有一些短线交易者喜欢将更短的分析周期作为自己的时间框架，如30 分钟K 线图等。
利用主时间框架，可以达成这样3 个目的: 其一，识别当前的股价运行趋势是上行趋势还是下行趋势。其二，判断当前股价在该趋势中的位置是上升趋势的起步阶段还是上升趋势的尾声。其三，判断有无交易机会，也就是当前的股价K 线以及相关的技术指标是否发出了买入或卖出的信号等。
下面来看一下华夏银行的案例。
如图4-3 所示，华夏银行的股价在2017 年5 月底启动了一波震荡上行走势。该股股价上涨一段时间后出现了回调，且股价回调至均线附近时受到均线的支撑。6 月22 日，该股股价放量上升， MACD 指标同步在0 轴附近形成黄金交叉形态，这属于一个明确的买入信号。投资者可在当1 日买入该股。
第三，借助主时间框架下的小周期时间框架寻找最佳的买入点位。
通常情况下，时间框架选择的越短，越容易找到更加具体的买入时机和点位。例如，利用日线周期作为主时间框架，投资者可以确定某日就是最佳买入点，但是一天有4 个小时的交易时间，在此期间股价的波动幅度也可能很大。因此，在选择具体的介入点位时，可以考虑在主时间框架之下，用一个更小的时间框架来找寻买卖点。
以华夏银行为例，鉴于该股在6 月22 日已经出现了明确的买点，考虑在6 月23 日择一时机买入该股，那么可以将时间框架缩小到30 分钟，如图4-4所示。
图4-4 是华夏银行30 分钟的K 线图，从中可以看出，该股在6 月22 日创出高点后出现回调走势。6 月23 日，该股开盘后，仍然延续了之前的下跌走势，此时不适宜入场操作。其后，该股出现了反弹向上的走势。6 月23 日14:30 ，该股股价30 分钟K 线向上突破多条均线， MACD 指标同步出现高位金叉，投资者可在当日执行买入操作。
二、波段交易模式一一大波段
大波段交易也就是长周期波段交易，是指以捕捉中级以上行情为目标的交易行为。通常情况下，大波段交易的整个过程可能会持续数月乃至数年。大波段交易在操作手法上与长线操作相似，只是大波段交易更注重波段行情起点的判断。
下面来看一下上证指数的日K 线走势图。
如图4-5 所示，自2014 年7 月23 日起， 上证指数启动了一波大幅上升行情。此后，尽管指数在上升过程中出现了若干次回调，但总的运行趋势仍是向上的。到2015 年6 月12 日，上证指数到达这一波的顶点，此后指数大幅回落，宣告波段行情走完。整个波段持续了将近11 个月，这就属于典型的大波段行情。
1. 大波段交易的研判方法
从图4-5 中可以看出，大波段交易所需的时间是非常长的，因而盈利预期也是比较高的。这时候对操作标的和宏观经济的分析就不可或缺Z
第一，宏观经济。
当时所处阶段，政府发布的一些政策对市场的指导作用还是比较强的。当证券市场投机气氛越来越浓厚的时候，政府会发布一些政策，抑制过度投机行为。同样，当证券市场出现萧条时，政府也会发布一些政策鼓励投资行为。
除了一些专门针对股市的政策会对证券市场产生影响之外，政府出台的一系列针对国民经济发展运行的政策，也会对某些行业、某些上市企业构成一定的利好， 从而促使证券市场上的某一板块、某一只股票出现异动，进而带动大盘指数出现异动。
对于想从事大波段交易的投资者来说，宏观经济形势是必须要了解和掌握的内容。
第二，个股基本面分析。
基本面分析是以个股内在价值为依据对影响个股走势的各类因素进行分析。通常所说的基本面分析，包括个股所处的行业及其在行业内的地位分析，个股基本财务数据以及盈利能力分析，个股面临的竞争态势以及优势分析等。总之，投资者需要找到一个质地优良的股票作为大波段交易的标的。
2. 大波段交易的时间框架
由于大波段交易涉及的时间跨度较大，系统默认的日线很难满足交易者掌控全局的需要，不过，若分析周期选择过大，又可能错过最佳的交易时机。对于喜欢大波段交易的投资者来说，选择以周线为主时间框架，以月线和日线为辅助时间框架的方法，是一个不错的选择。
来看一下以周K 线为主时间框架的上证指数走势图。
图4-6 是上证指数2 014 年7 月底至2015 年7 月初的周K 线走势图，从该图可以看出，股价走势相比图4-5 更加清晰、直观，依据该图进行交易决策将会更加容易。也就是说，做大波段交易，主时间框架也要随之增加。当然，在寻找具体的买入点位时，投资者可以切换至日K 线图。要从更大的视角来观察股票运行趋势，则可以将时间框架调整为月K 线。
大波段交易的获利预期要比中波段和小波段高，因此投资者往往不会因为股价上涨过程中出现一些小规模的回调而放弃手中的筹码。一般来说， 20周均线是多方最后的防线，如果股价K 线跌破20 周均线，则宣告中期行情结束，宜执行卖出操作。
三、波段交易模式一一中波段
中披段交易，也就是中周期波段交易，是指以捕捉次级行情起点为目标的交易行为。中波段交易更贴近于常用的波段交易。通常情况下，中波段交易整个过程从十几个交易日至数月不等，这在操作手法上与中短线操作相似。
下面来看一下坚瑞沃能的日K 线走势图。
如图4-7 所示，坚瑞沃能的股价在2017 年1 月初到7 月中旬的一段时间内出现了两波上升走势。对于喜欢中波段交易的投资者来说，可以完成两次独立的交易行为。这样， 相比于在1 月初买入后持股不动， 收益会增加30% 左右。
1. 中波段交易的研判方法
中波段交易的持股时间相比大波段短了很多，因而中波段交易通常不需要特别的宏观经济形势作支持，但却少不了大盘走势的支撑。也就是说，只有大盘向好时，才是进行中波段交易的良机。
通常情况下.投资者可以将大盘指数运行于5 日均线，大盘指数各条均线呈多头排列，作为中波段入场的必要条件。
同时，中波段交易对个股的基本面并无太多的要求。不过，投资者选择个股时，还是要找那些历来波动较大的股票为宜，也就是通常所说的股性活跃的股票。
2. 中波段交易的时间框架
中波段交易的时间框架以日线为主框架为宜，同时可用30 分钟K 线辅助寻找具体的买入或卖出点位，用周K 线来辅助分析股票的运行趋势。
四、波段交易模式一一小波段
小波段交易也就是短周期波段交易，是指以捕捉短线行情起点为目标的交易行为。小波段交易更贴近常说的超短线交易。通常情况下，小波段交易的整个过程大约在几个交易日内完成，这在操作手法上与超短线操作非常相似。
下面来看一下冠农股份的日K 线走势图。
如图4-8 所示， 2017 年7 月7 日到8 月31 日期间，冠农股份的股价一直呈横向震荡移动态势，股价上涨或下跌的幅度不是很大。对于致力于波段交易的投资者来说，这种行情是很难找到波段交易机会的。
不过，从图中也可以看出，从8 月14 日到8 月17 日之间有一小波涨幅，但是以日K 线为主时间框架，则难以找到具体的、具有可操作性的买入或卖出时机。若将图4-8 中的时间框架转为30 分钟K 线，则能看到完全不同的情形，如图4-9 所示。
从图4-9 可以看出，冠农股份的30 分钟K 线自2017 年8 月14 日10:00开始启动了上攻走势， 8 月17 日13 : 30 出现了明显的上攻乏力迹象。在此期间， 喜欢小波段交易的投资者，足可完成一次3 个交易日内的波段交易。
1. 小波段交易的研判方法
小波段交易对大盘环境的要求较低，只要大盘不是处于下行趋势就可以。横向调整、超跌反弹等环境都可以从事小波段交易。
小波段交易对个股的要求也比较低。从技术分析角度来看，只要满足短线上攻条件的个股，都可以作为小波段交易的标的。
2. 小波段交易的时间框架
通过图4-8 和图4-9 的对比也可以发现，小周期的时间框架更符合做小波段交易的需要。一般来说， 小波段交易的时间框架应以30 分钟K 线或15分钟K 线为主框架，同时可用1分钟K 线或分时线来辅助寻找具体的买入或卖出点位，用日K 线来辅助分析股票的运行趋势。