第一节 基本K线 

K 线是波段交易技术分析工具中最基础、最为重要的一种。K 线由于其图形形状貌似一根根蜡烛，所以被称为蜡烛图，加上这些蜡烛有"黑白" 之分，因而也叫阴阳线。

K 线是柱状的线条，由影线和实体组成，它能够把一个周期内的开盘价、最高价、最低价和收盘价这4 个价格的市场情况直观地表现出来。K 线上影线的顶端代表这一交易周期的最高价，下影线末端代表这一交易周期的最低价，实体的上下两端分别代表这一交易周期的开盘价和收盘价，如图3-1所示。

开盘价又称开市价，是指某种证券在证券交易所每个交易周期开盘后第一笔交易的成交价格，是买卖双方相互交战的"楚河汉界" 。目前国内股票市场采用集合竞价的方式来确定每天的开盘价。

最高价，指某种证券在每个交易周期从开盘到收盘的交易过程中产生的最高价格。

最低价，指某种证券在每个交易周期从开盘到收盘的交易过程中产生的最低价格。

收盘价，指某种证券在每个交易周期最后一笔交易的成交价格。收盘价是当前行情的标准，又是下一个交易周期开盘价的依据，代表了买卖双方的力量对比结果，可据以预测未来的市场行情。目前深市的收盘价和开盘价都是通过集合竞价产生的，也就是说，从14:57 分开始集合竞价，至15:00 产生收盘价。

K 线形态和种类较多，各种K 线组合都可以表示不同的市场含义，不能一一为大家说明。这里仅选取其中比较有代表性的，且在波段交易中需要注意的几种K 线形态，向读者作一个稍微详细的介绍。

一、大阳线

大阳线是指阳线实体较长的K 线，有时会带有极短的上影线或下影线。其具体形态如图3-2 所示。

出现大阳线表示买盘强劲，多方占据优势，该形态可能出现在任何行情中。在我国涨停板制度下，单日阳线实体理论上的波动范围可达昨日收盘价的20% ，即开于跌停位，收于涨停位。

从一般意义上来说，大阳线表示买盘非常强劲，后期股价上涨的可能性较大。但大阳线出现的时机不同，传递的交易信号也不尽相同。

具体操作要点如下。

第一，在股价刚开始上涨时出现大阳线，表示多方已经完全占据压倒性优势，行情有继续上涨的可能。如果次日股价再次上涨，并超过大阳线的顶部，投资者应该果断买进。

第二，在股价上涨途中出现大阳线，表示多方仍占据主动，后市继续看涨，投资者可以继续跟进。

第三，在高价位区域或连续上涨行情中出现大阳线，则要当心多方后劲不足、股价见顶回落的风险，这时候投资者宜逢高减仓卖出。

第四，按照大阳线的看涨信号买入股票后，应该将止损位设定在大阳线的底端。如果股价在几个交易日内跌破这一价位，说明多方拉升股价的行动失败，投资者应卖出手中的股票。

下面来看一下汉得信息的案例。

如图3-3 所示，2017 年7 月27 日，汉得信息的股价大幅上攻，当天该股K 线图中出现了一根底部大阳线，表示多方已经占据主动， 这时候应该考虑买进并持股待涨。从7 月28 日开始，该股一路震荡上行，这说明投资者可以继续持股。8 月14 日，该股股价再次拉出大阳线，这说明股价将重新启动上涨，先前未买入的投资者可于次日买入该股。

二、大阴线

大阴线是指阴线实体较长的K 线，有时会带有极短的上影线或下影线。其具体形态如图3-4 所示。

出现大阴线表示卖盘强劲，空方占据优势，该形态可能出现在任何行情中。在我国涨跌停板制度下，单日阴线实体理论上的波动范围可达昨日收盘价的20% ，即开于涨停位，收于跌停位。

从一般意义上来说，大阴线表示卖盘非常强劲，后期股价继续下跌的可能性较大。大阴线出现的时机不同，传递的交易信号也不尽相同。

具体操作要点如下。

第一，在股价下跌途中出现大阴线，表示空方力量继续占据主动，后市仍然有下跌可能。如果次日股价继续下跌，投资者最好斩仓卖出。

第二，在盘整之后出现大阴线，表示大多数投资者看淡后市，此时投资者应以卖出或持币观望为宜。

第三，在高价区或连续上涨行情中出现大阴线，表示卖盘突然发力，空方完全压倒多方，是见顶信号，投资者应当考虑卖出。

第四，在低价区或连续加速下跌行情中出现大阴线，而成交量并没有明显增加，则可能是空方在释放最后的做空力量，或是主力在洗盘吸筹，这时投资者应以观望为主，不要盲目抛售股票。如果跌势继续，投资者再抛出手中的股票。

下面来看一下四方达的案例。

如图3-5 所示，四方达的股价在2017 年3 月期间出现了一波横盘调整走势。股价在这段时间内的波动幅度很小，这说明股价正在选择突破的方向，持市的投资者不宜贸然入场交易。

2017 年3 月30 日，四方达的股价在前一交易日下跌的基础上以大阴线报收。这根大阴线打破了之前的调整格局，说明股价未来将开启一段下跌走势。此后该股一路震荡下行。

2017 年4 月24 日，该股再次收出一根大阴线。鉴于此时股价下跌幅度较大，出现大阴线可能是空头最后一次打压股价，未来有企稳反弹的可能，投资者宜密切关注盘面变化。

三、小阳(阴)线

小阳(阴)线，是指收盘价与开盘价之间的波动范围在1% 以下的阳(阴)线。这种阳(阴)线实体较短，有时带有较短的上影线或下影线，如图3-6所示。

小阳(阴)线在盘整的过程中经常会出现，也可能出现在上涨或下跌行情的末端。这种阳(阴)线显示多空双方在小心接触，买方和卖方力量接近于均衡。

出现小阳(阴)线，说明行情处于混乱不明的状态，多空双方并没有什么激烈的战斗，而是在相互试探。

具体操作要点如下。

第一，小阳(阴)线只有出现在几根正常的阴阳线之后才会有意义，且表明强烈的转变即将发生。

第二，当小阳(阴)线在几根下跌的阴线之后出现时，预示股价下跌即将终止，短线有上涨的可能。投资者可以选择在小阳(阴)线的高点之上买入股票。

第三，当小阳(阴)线在几根上涨的阳线之后出现时，预示股价上涨即将终止，短线有下跌的可能。投资者可以选择在小阳(阴)线的低点之下卖出股票。

第四，激进的投资者通常在几根下跌的阴线之后出现小阳(阴)线就买入，在几根上涨的阳线之后出现小阳(阴)线就卖出。

下面来看一下舒泰神的案例。

如图3-7 所示，舒泰神的股价从2017 年7 月中旬开始出现一波下跌走势，股价K 线图上连续出现几根阴线。

2017 年7 月17 日，舒泰神的股价K 线图上出现了一根大阴线，预示该股的下跌行情将会加速。不过，在其后的几个交易日，该股股价连续以小阳线和小阴线报收，这说明未来行情有结束下跌的可能。

2017 年7 月27 日，该股低开高走，拉出一根大阳线，说明反弹行情已经确立，投资者可以在股价超过小阴线高点之后买入该股。

四、反转线

反转线是指股价开盘之后朝着某一方向运行一段时间后突然转向，向相反的方向运行，导致股价最终以相反的方向结束的K 线图形。反转线主要有两种: 一种是上涨反转线，另一种是下跌反转线，如图3-8 所示。

上涨反转线: 股价开盘之后一路下跌，到达某一低点之后反转向上，并以高于开盘价的价格收盘。

下跌反转线: 股价开盘之后一路上涨，到达某一高点之后反转向下，并以低于开盘价的价格收盘。

出现反转线，表明快速变化的趋势即将结束，股价很有可能沿着反转线指示的方向运行。

具体操作要点如下。

第一，上涨反转线表示市场的控制权已经由空方转移到多方，下跌反转线表示市场的控制权已经由多方转移到空方。

第二，上涨反转线出现在几根下跌阴线之后股票上涨的可能性非常大。投资者可以在上涨反转线的最高价之上买入。

第三，下跌反转线出现在几根上涨阳线之后，股票下跌的可能性非常大。投资者可以在下跌反转线的最低价之下卖出。

第四，激进的投资者通常在几根下跌的阴线之后出现上涨反转线就买入，在几根上涨的阳线之后出现下跌反转线就卖出。

下面来看一下冠吴生物的案例。

如图3-9 所示，冠吴生物的股价从2017 年上半年开始一路下跌，下跌过程中也曾出现过几次反弹。

冠吴生物的股价从2017 年7 月中旬开始加速下跌，并于2017 年7 月24 日走出一根上涨反转线形态，预示股价将会在短期结束下跌趋势。

次日，该股股价低开高走收出一根中阳线，进一步印证了上涨反转线的准确性，投资者可以在当日买入股票。

五、影线

影线是指开盘价与收盘价相近，最高价或最低价距离收盘价或开盘价较远的K 线图形。影线主要有两种，一种是上影线，一种是下影线，如图3-10所示。

上影线指向上方，由开始的向上趋势突然转为向下趋势。下影线指向下方，由开始的向下趋势突然转为向上趋势。出现影线表明市场出现了震荡洗盘，影线之后发生趋势反转的可能性较大。

具体操作要点如下。

第一，上影线表明空方正在出货，市场控制权由多方转移到空方手中。

第二，下影线表明多方正在买入，市场控制权由空方转移到多方手中。

第三，出现在连续几根上涨阳线之后的上影线，往往表明股价出现下跌的可能性较大，宜卖出手中的股票。投资者可以在股价低于上影线最低点时选择卖出。

第四，出现在连续几根下跌阴线之后的下影线，往往表明股价出现上涨的可能性较大，宜迅速买入股票。投资者可以在股价高于下影线最高点时选择买入。

下面来看一下飞力达的案例。

如图3-11 所示，飞力达的股价经过一段时间的横盘震荡后，出现了上升启动的迹象。2017 年7 月6 日，该股以大阳线报收，且股价K 线站稳均线并运行于均线之上，给人一种股价即将启动上涨的感觉。不过，在下一个交易日即7 月7 日，该股收出一根带长上影线的十字线。

观察图3-11 可知，出现上影线之前，该股已经连续收出了几根上涨阳线，此时出现的上影线预示股价可能会终止上升行情。

2017 年7 月10 日( 7 月8 日、7 月9 日周末体市) ，毛力达的股价收出一根阴线，预示反转形态成立。

六、缺口

缺口意味着在交易过程中存在着价格空白地带。也就是说，缺口的形成是股价直接"跳过"了某个价格区域，没有在这个区域产生过交易。

缺口一般是由以下两个原因造成的: 一是交易双方都极度缺乏交易的意愿，这种情形往往发生在市场横盘震荡区间， 此时市场未来的运行方向并不明朗，多空双方都处于观望之中，缺乏入场交易的意愿。二是市场交易中的一方极度缺乏交易的意愿，这样价格就会按照另一方的意愿前进，这一情形表明市场将按照缺口的方向发展。

缺口主要分为两类: 一是向上跳空缺口，这类缺口往往对股价向下运行起到重要的支撑作用。二是向下跳空缺口，这类缺口往往对股价向上运行起到重要的阻力作用。

先看下面两个缺口，如图3-12 所示。

市场不喜欢缺口，因而缺口形成之后很快就会被回补。缺口经常成为股票价格的支撑位或阻力位，具体操作要点如下。

第一，出现向上跳空缺口后，股价经常会再次回落到缺口位置附近，此时可能出现两种走势:其一，缺口不回补或者不完全回补。此时缺口就会对股价产生支撑作用， 之后股价会继续原来的上涨行情。其二，缺口被完全回补。股价出现向上跳空缺口之后，如果出现回补缺口的情形，此时若抛盘消失，那么股价会重新开始上涨之路;若抛盘仍大量涌出，股价就有下跌的可能。

第二，出现向下跳空缺口后，股价经常会再次上涨到缺口位置附近，此时可能出现两种走势:其一，缺口不回补或者不完全回补。此时缺口就会对股价产生阻力作用，之后股价会继续原来的下跌行情。其二，缺口被完全回补。股价出现向下跳空缺口之后，如果出现回补缺口的情形J 此时若买盘消失，那么股价会重新开始下跌之路;若买盘仍大量出现，股价就会有上涨的可能。

下面来看一下蒙草生态的案例。

如图3-13 所示，蒙草生态的股价从2017 年年初开始了一波上升行情。2017 年2 月6 日，该股拉出了一根大阳线，并封上了涨停板，预示股价还将继续上涨。2 月7 日，该股跳空高开，继续上攻，在K 线图上留下了一个向上跳空缺口后继续上涨。

随后经历了一系列的横向震荡调整后出现回调走势。2 月24 日，该股股价下跌到缺口位置，由于缺口的支撑作用而重新上涨。投资者应该注意，一旦该股的股价受缺口支撑重新上涨，这时就是买入该股的时机。