第三节 八浪循环的特点及操作要点

股价涨跌反映了投资者对股价未来预期的变化，波浪理论的基本原理反映的就是投资者心理的变化。市场参与者越多，波浪理论预测的准确度也就越高。

前面已经介绍过，波浪理论最基本的循环是八浪循环，这八浪中，每一浪都有各自的特征和运行特点。下面就对这八浪进行简单的介绍， 如图2-15所示。

一、第一浪运行特点

第一浪的形成，往往意味着一个全新的开始。第一浪是上升浪，是对前一阶段下跌的终结。然而市场上的投资者并不这样认为，鲁多投资者哉将第一浪看成一次下跌过程中的反弹，因而第一浪形成过程中了买盘并不十分强大，相反，卖盘倒是非常强大。在股价上涨过程中，会伴随着成交量的逐步放大。同时，很多第一浪形成后，由于空方仍占据一定的优势，伴随着卖盘的增加，必然引起剧烈的调整。也就是说，在下跌过程中，形成第一浪后，还会经历第二浪较深的调整。

当然，并不是所有第一浪都会经历第二浪的深层次调整。第一浪启动之前，如果市场已经经历了较长期的盘整，那么第一浪上升的幅度就会比较大，市场的跟风盘也会比较多，成交量也会出现放大态势。

很多投资者和机构由于踏空行情，会等待其后调整浪的到来。一旦调整浪即第二浪到来，踏空的投资者和机构就会纷纷跟进买入股票，从而推动股价迅速结束调整，向上运行。

二、第二浪运行特点

第二浪是对第一浪的调整。调整时间短，调整幅度大，是第二浪最显著的特点。在所有调整浪中，第二浪的杀伤力最大，多数调整幅度都能达到第一浪上涨幅度的50% 左右。由于第二浪是在第一浪基础上进行的调整，所以很多将第一浪看成下跌过程中的反弹的投资者，会把第二浪看成下跌的延续，因而整个市场弥漫着一种恐惧的气氛。

在第二浪运行过程中，成交量会呈现出逐步萎缩的态势，市场做空动能逐渐不足，波动幅度也慢慢变窄，K 线图上常常出现一些反转形态。

第二浪是对第一浪的修正，是市场主力在第一浪完成建仓行为之后的洗盘行为。一般情况下，第二浪可以运行3 个子浪。事实上，只要第二浪的低点不低于第一浪的起点，就仍然可以归入第二浪。在实战过程中，第二浪低点与第一浪起点的价位相差无几的例子有很多。如图2-16 所示。

三、第三浪运行特点

在上升浪中，大多数情况下，第三浪都是推动股价向上运行最有力的一浪。第三浪的运行时间通常是整个波浪循环中最长的一浪，其上升的空间和幅度也常常是最大的。第三浪的运行轨迹，大多数都会发展成为一涨再涨的延伸浪。

成交量方面，由于第三浪是在市场投资者信心恢复后展开的，因而伴随着股价的上涨，参与的投资者越来越多，成交量也会呈现出逐步放大的态势。如图2-17 所示。

在第三浪推进的过程中， K 线图上会出现跳空缺口等向上突破的信号，投资者可以根据这些信号的指示作用买入股票。大家应该清楚，第三浪是最具爆发力的一浪，在股价上涨过程中，不能预测其顶部到底有多高，而应跟随市场的趋势发展顺势而为，只有等到有清晰的卖出信号出现咐，再卖出股票。

四、第四浪运行特点

由于第三浪是上升势头最猛烈的一浪，因此必然引导股价运行到较高的位置。当股价运行到高位之后，就会有一些获利盘涌出，导致股价下跌，引起调整。所以第四浪与第二浪相似，是一种以下跌为主的波浪。

尽管有一些投资者卖出股票兑现，但一些先前没有买入股票的投资者以及一些仍然看好后市的投资者，会趁股价调整之机买入股票，促使股价上涨。促使股价上涨和下跌的力量反复发生作用，导致第四浪充满了震荡。

由于第四浪充满了震荡，所以第四浪常常以三角形形态出现，有时呈现上升三角形，有时呈现下降三角形，还有对称三角形及扩散三角形等。

第四浪的底部区域一般在第三浪至低一级的第四浪范围之内，但第四浪的底永远不会低于第一浪的顶。

五、第五浪运行特点

第五浪常常被形容为"最后的疯狂"，在股市中，第玉浪的成交量和涨幅均小于第三浪。一般情况下，市场经过第一浪和第三浪的上涨之后，很多获利盘急于兑现，导致股价下跌。然而，由于很多散户投资者仍然认为股价的上涨趋势没有结束，盲目乐观，进而买入股票， i旦成了第五浪的上涨。

在第五浪上涨过程中，成交量会不断出现萎缩迹象，表现为价升量减的背离关系。投资者如果发现第五浪出现量价背离时， 一定要第一时间出货，以防被套。在第五浪中，股价的上涨常常会超过其内在的价值，从其完成的形态和幅度来说，第五浪经常会以失败的形态告终。

当然，如果第五浪是延伸浪的话，那么第五浪的价格变化速度可能会超过第三浪的变化速度。

关于第五浪上升幅度的预测，可以采用以下几种方法。

( 1 ) 假如第三浪属于延伸浪，那么第五浪的涨幅一般会与第一浪的涨幅接近。

( 2 ) 第五浪的涨幅最大值= (第一浪的高点-第一浪低点) x2x 1.618+第一浪的高点。

( 3 ) 第五浪的涨幅最小值= (第一浪的高点- 第一浪低点) x 2 x 1.618+第二浪的低点。

六、A 浪运行特点

A 浪是上涨行情结束后第一次大的调整，是紧随第五浪产生的。由于市场刚刚经历了一轮较大规模的上涨，很多投资者对趋势反转毫无防备之心，仍然认为市场还将延续上升的势头，所以A 浪的调整往往力度很大。

在A 浪形成之前，第五浪往往会发出一些警示信号，如价量关系顶背离，技术指标钝化等。同时， A 浪的走势对B 浪也有着重要的影响:如果A 浪是五浪结构，那么B 浪很有可能是锯齿形调整浪;如果A 浪是三浪结构的，那么B 浪有可能是平台形或三角形调整浪。

七、B 浪运行特点

B 浪只是下跌过程中的一个"另类" 。由于B 浪的反弹注定要被C 浪的下跌吞没，所以常常被形容为一次无用的反攻。面对A 浪的下跌，很多投资者仍然没有从上涨过程的喜悦中走出，仍把B 浪看成新的上升行情的开始。

B浪运行过程中，成交量往往不大。但是到了B 浪顶部时，会出现突然放大的成交量，这是庄家出逃的信号，投资者应该立即作出反应，赶快卖出股票止损。

B 浪为一个反弹浪，由3 个子浪构成，如图2-18 所示。

八、C 浪运行特点

B 浪完成后，股价将重新回到下跌的道路上来，这时很多投资者才醒悟过来， 认识到上涨过程已经彻底结束了，将要面对的是漫长的下跌之路。

C 浪是调整浪的终点，由于市场上的投资者对股价的下跌达成共识，于是卖盘就会蜂拥而出，股价也会随之一落千丈。可以这样说.C 浪是跌势最为强劲，跌幅也最大的一浪，而且C 浪形成过程中，市场还会出现全面的下跌。

C浪一般可以再划分为5 个波浪，当C 浪的5 个波浪全部完成后，往往、意味着市场转向。如图2-19 所示。