第八章 股票投资：高风险高收益

股票，对很多投资人来说已经再熟悉不过了。翻开报纸、打开电视、浏览网页的时候，都能够看到连篇累牍的股票信息。如果说天地是人生的一大舞台，那么股票市场就是人生的一个小天地，这里也上演人生的悲喜剧。在这里，有的人一夜之间暴富，有的人一夜之间赤贫。高潮与低谷，波澜壮阔。

尽管股市变幻莫测，风险极大，但是股市也不失为一个投资的好场所。通过股票，你可以投资任何一个行业，任何一家上市公司，别人无法拒绝你。你还可以随时随地改变看法和立场，要是觉得哪家公司不合你意，那你卖掉它的股票。在这里，你是自由的，不过这种自由是否能够给你带来收益，那就要看你的智慧了。

1. 哪些人不适合闯荡股市

虽然从我国的宏观经济大环境来看， 沪深股市的发展前景很好，投资价值很高， 升值空间很大，但也不是每一个参与股市的人都能分得一杯羹。如果你想在股市游戏中获得自己的一席之地， 首先要问一下自己是否适合炒股。要知道， 并非所有的人都适合炒股票。那么， 到底l哪些人不适合炒股呢?

第一， 闻风而动型。一旦昕到什么风吹草动， 立刻闻风而动，人家说什么就信什么， 完全没有自己的判断， 巾耳朵直接操纵手指。如果你每一次的买卖都是这样完成的，那么你根本不适合在股票市场上闯荡。有的人每天看股评，鹦鹉学舌， 没有自己的判断， 时常成为股市黑嘴下手的对象。喜欢故弄玄虚，有时候明明亏得一塌糊涂， 但就是死鸭子嘴硬。对于他们来说，股市不是用来投资的， 是用来侃用来吹的。

第二，疯狂购物型。这种人可能只有几万元的资金， 可是手里却握着十几支甚至几十支股票，所有的股票都想雨露均沾， 少买哪一只都会觉得遗憾， 手头上的现金必须焕成股票才能安心，时刻担心错过上市长的机会。他们的本金并不多， 却总想分散化投资， 结果总是亏本。

第三， 妖言惑众型。这种人就像墙头草一样，看到股票涨了，就大唱赞歌， 看到股票跌了，就破口大骂， 恨不得用流言萤语将整个论坛淹没。这样的人心态不好， 只适合做网络论坛的水军，而不适合做股票操盘手。

第四， 偏执狂型。认死理，有咬住青山不放松的劲头， 可是偏偏用在了不该用的地方。明明边错了股票，却要死扛， 不回本决不抛， 这样固执己见的结果只能是自寻死路。自己的资金被垃圾股给套住了， 还要大言不惭地补上两句"我经历多少次了，从来就没怕过。"建议这类人还是把钱存入银行或者购买基金比较靠谱。

第五，祥林嫂型。表面上是一|幅痛心疾首、悔不当初的样子，但只知道认错，从来都不知道改错，这种人没有风险意识，是注定要在股市上一直赔下干的。他们整天心事重重， I安声叹气， 慢慢地还会演变成特别享受这种悲剧情调。你选择的是股市，不是悲情剧场。如果不想赔掉更多的钱， 还是趁早离开吧。

第六，赌徒型。对于这种人来说，市场就是赌场， 脑袋里整天被一夜暴富的美梦给占据着，没有钱就借钱，甚至抵押房子贷款炒股。炒股的人-定要有" 闲钱、闲心和闲[1匠" 这三闲。再则，还是趁早收手，免得穷途末路， 倾家荡产。

第七， 情绪化型。股市起伏涨跌，无时无刻不让他们情绪失控、心智大乱。上涨失控，下跌失控， 横盘也失控，开盘几个小时就煎熬几小时，每天都把精力用来关注担任停或大概的股票，总是后悔当初怎么没买那只股票， 或者后悔不该购买某只股票。晚上睡觉的时候都在想着股票，上涨的时候兴奋地不能白已，难以入眠，下跌的时候怨天尤人， 焦虑、难眠。试想， 每天的情绪被股市所左右，处于这种情绪极不稳定的状态下，还能用一颗平常心来坐看股市的风生水起吗?

对于以上所列的七种类型，如果你有其中的一种或几种毛病，那么你就不太适舍炒股， 干脆金盆洗手退出股市吧，免得浪费时间和金钱。而对于那些有过炒股经验的人来说， 同样不要自认为很了不起， 最好'检视一下自己，看看有没有犯上述的毛病。

理财专家提醒

并不是每个人都远令闯荡收审， 你可以到股市里去试一试， 但一定要确定自身的条件是否符合股市投资方式， 不要盲目地进入你不熟悉、不了解和完全不适应的投资领域。

2. 拥有值钱的股票

同样都是炒股票，有的人可以慧眼识珠，买到真正值钱的股票，而有的人左顾右盼，总是会掉进垃圾股的陷阱里。是这些人命中注定没有财运，还是这些人时运不济又穷途末路呢?其实是因为他们不懂炒股的技巧。对照下面介绍的几种炒股技巧，也许你能从中找到答案。

第一， 品味要高。不要像苍蝇似的老盯着那些已经过了辉煌期开始走下坡路的公司，它们通常是垃圾股的繁殖地，在这里你悔不到任何有升值空间的潜力股。心比天高，有何不可?下决心非最优秀公司的股票不买， 只要坚定这个信念。你的投资本领就会慢慢得到提高，更重要的是会练就你的"火眼金睛"。优秀的公司不仅仅是想对于国内市场来说，最好将它放到国际市场上去接受考验。虽然在选择公司上要耗费你很多的精力和时间，但是等到你买到真正值钱的股票的时候，你就会觉得劳有所值了。

第二，百里挑一。要么不选，要么就选最优秀的股票，它必须拥有独一无二的竞争优势，不存在影响公司长期成长和增值的重大障碍。购买股票的不二法则就是："严格边，随时买，不要卖。"若你不花精力去精选股票，那么买股票对你来说， 无异于猴子掷飞镖， 不管你怎么做， 都是徒劳的。随机选股，还不如去买彩票呢。千万要记住，无论任何时候， 选股都不能掉以轻心。

第三， 不计较小钱。有些股民虽然相信自己的股票具有无限的升值空间和良好前景，但是他们经常会因为股票的起伏而患得患失， 一点差价就能让他们耿耿于怀， 一个波段就能让他们夜不能寐。甚至是挂高挂低的几分钱也要斤斤计较，翻来覆去，最终什么都没赚到，白白给证券公司交手续费。本金不多的小股民，短线炒作，用不了几下钱就会赔光的。要使我们手中的股票成为最值钱的股票，就要考虑做中长线投资，世界上没有哪→个投资大师是靠炒短线扬名立万的。

第四，良好的心态。很多非职业的股民， 每天上班时，都会偷空看看所持股票的涨跌，看着股价的红绿跳跃，时悲时喜， 也有很多股民整天都在预测自己所买股票的走势。其实这都是心态不稳的表现，而心态不稳是股市投资的大忌。如果想获得长期回报，就必须稳定自己的心态， 无须做短期预测， 只要关心上市公司的基本面就行。投资者应该将眼光放远，牢牢握住优秀公司的股票。不要太在乎一时的起伏涨跌，而要坚定信心，长期持有。

第五，不要将技术太当回事。高抛低吸、底部顶部、时间之窗、黄金分割位、金字塔结构、牛市策略、熊市策略等一系列的技术分析手段， 令很多股民眼花缭乱。可是，如果真的依靠技术就能赚大钱，那些所谓的技术分析大师早就发大财了， 何至于每天辛辛苦苦地在媒体上发表文章，给别人做分析指导。记住， 技术分析只是股市投资的辅助工具， 只适用于大资金、大客户的短线炒作。

理财专家提醒

学会长期投资， 认真精选股票， 坚持自己的投资理念， 学会"以不变本万变"，这样才能把握住可能遇到的好股票， 就像持有万科公司的股票18年再成为香港巨富的刘元生那样。

3. 买股票要心里有底

哪一位投资者敢保证自己每一只买入的股票百分之百不会被套?没有人敢这么说。辩证地看，套牢可分为" 套得心里有底" 和"套得心里没底" 两大类， 被套之后焦虑、万分甚至难以入睡的股民属于后者， 应尽早摆脱困境。

有位股民跟理财专家说"前几天购买了高送配题材股， 想依靠题材股尽快赚钱，结果昨天跌停， 今天受利空消息影响继续下跌， 两天亏了几万块，心情很不好， 怎么办? "理财专家就问他"买进股票之前有没有了解公司的总体状况， 譬如查看历年年报， 了解公司主营项目， 分析公司市场地位等? " 股民说"没有。这些东西， 我哪里看得懂啊。"理财专家接着问"那么， 你怎么就买这只股票呢? "这位股民说"我觉得会涨啊。" 理财专家无语。

这段对话反映出当前大多数散户买股票时普遍遇到的问题， 只想到题材股能上涨， 能赚钱， 而没有考虑到题材股也会跌，也会亏钱。

心里没底的原因是投资者对自己持有的股票没有把握， 在购买股票之前，就没有经过仔细地了解。治疗这种心理病的方法主要有下面这些:

第一， 选择相对呵信的企业股票。完全依靠报表选股在A股市场上是行不通的， 业绩报表的可信度没有多高。有可能的话， 最好通过该企业的职员进行了解，或者通过该企业的市场反响去了解。当然，股市中不乏一些业绩相对可信的企业， 大多为行业龙头、业绩增长稳定、受到政策保护的大企业。

第二， 拥有较高的市场地位。市场地位决定了企业的销售业绩与企业的前途， 选股的时候应该注重市场地位这个参照物， 垄断企业当为首选。垄断的企业，即使是平庸之人经营也会发展得很好， 这类股票能够最大限度地避免企业高层变动导致企业业绩大幅下降， 减少了人为的不确定因素， 可以保证技资和收益的稳定性。

第三， 回避炒作题材股。题材股涨得快， 跌得更快， 普通股民发现题材股被大炒的时候，一般已经处于炒作的末期。在炒作的末期，从表面看股价上涨得非常快， 但已是强弩之末， 不远处的悬崖正在等着你。所以， 应该回避股价已经炒得很高的题材股。

第四， 舆论特别关注的股票不要碰。舆论不可能关注正在跌的股票(除非可以做空，但中国股市是不可以做空的) ， 肯定关注涨得好的股票，这样可以宣传自己的实力。于是散户在舆论的推波助澜中丧失分析的心思，即使有怀疑也会压下去。记住， 舆论会影响我们的判断， 一定要谨慎。

第五，你觉得未来没有成长性的股票要放弃。通过你的综合判断，这支股票成长性不高， 后来它开始上市长，于是你改变了自己的想法又追进去了，如果它又跌了，你就会后悔当初的冲动。所以不要随便改变自己在深思熟虑之下得出的判断，股市不是一个随机应变的场所，因为它本身就是变数， 你若不断变化，变数就会更大，那么你获得收益的几率就会变小。

理财专家提醒

要学会放弃。虽然股市里有成千上万只股票， 但是不代表机会也同样多。真正可以获利机会其实很少， 所以你要学会放弃绝大部分的股票。就像主方放弃80% 的股票，而只妙20%的股票。

4. 多元化投资应该怎么做

投资界有一句老话"不把鸡蛋放在同一个篮子里。" 意思就是要分散资金，进行多元化投资，以规避风险。很多;妙股的人将这句话牢记在心， 当成金科玉律，于是投资的时候，总是喜欢平均配置股票，今天金融类是热点， 就买上两只金融股，明天创业板火热， 又买两只创业板的股票…… 结果过上几个月， 股票账户里有多只股票，但是每只股票只有很少的比例。这样炒股一年，你就会发现， 自己获得的收益也不比活期存款多多少。

为什么会这样呢? 这是因为多数人的多元化投资都是盲目的， 没有合理的规划。在股票市场上， 盲目地构建多元化的资产组合，只会浪费自己的金钱。事实上， 只有那些对自己在做什么都不清楚的投资者才会需要广泛多元化的投资。要知道， 好的企业像钻石一样稀有， 一旦发现就要重仓投入、长期持有，并且不要频繁交易， 因为高昂的交易成本是长期投资的敌人。

买股票这件事归根结底意味着你要买的是企业的一部分生意。企业好，你的投资就好，只要你的买入价格不是太离谱。所以，你务必要晓得自己在做什么， 务必要深入懂得你投资的生意。不要做低回报率的生意。

时间是好生意的朋友，却是坏生意的敌人。如果你陷在糟糕的生意里太久的话，你的结果也一定会糟樵，即使你的买入价很便宜。如果你在一桩好生意里，即使你开始多付了一点额外的成本，如果你做得足够久的话， 你的回报一定是可观的。

如果你决定投资股票， 你并不需要了解所有的企业。在证券交易所上市的几千家企业中，你不需要了解所有的企业，你也不需要宁解几百家或者几十家企业，但是你需要清楚地了解你所投资的企业，跟着企业的运行发展， 了解市场和企业自身之间的关联，这样你才能够做到低买高卖。你可以从短期的企业运行周期入手。你需要了解会计制度，这是了解企业的基本工具，但是你并不能依赖于会计对于企业的判断，你需要知道其中的取舍。

分散投资是无知者的自我保护法，对于那些明白自己在干什么的人来说，分散投资是没什么意义的。"少而精"的投资原则，才能让你的财富迅速增长。大多数投资者对所投资企业了解得不透彻， 不敢只购买一家企业的股票而要进行多元投资。但投资的企业一多，投资者对每家企业的了解就相对减少，充其量只能监测所投企业的业绩。事实上，这样的风险反而更大。

若你是学有专长的投资人， 能够了解产业经济的话， 应该能够找出5~10家股价合理井有长期竞争优势的企业，此时-般分散风险的理论对你来说就一点意义也没有， 要是那样做反而会伤害到你的投资成果并增加你的风险，我们实在不了解那些技资人为什么要把钱摆在排名第20的股票上，而不是把钱集中在排名最前面、最熟悉、最了解同时风险最小而获利可能最大的投资上。

把鸡蛋放在一个或两个篮子里，这样看似有风险，实则安全， 由于你非常了解这个行业或企业，这个行业或企业的任何变化，你都知道它和股价有什么关系，你总会在第一时间做出最恰当的操作。这样，所有的钱都放在一两只股票上盈利就会更好。

理财专家提醒

集中化投资的基本前提是， 投资你熟悉的领域。也许确定购买一只股票很难， 但是确定某个领域的产业前提则容易得多。你可以在自己熟悉的领域， 进行多元化投资，比如你确定石油板块将成热点，那么你可以在石油板块中挑选几只投票进行投资。

5. 散户如何打新股

对于厌恶风险的同时又不喜欢整天看盘的人来说，打新股可谓零风险高回报的投资，投资者一旦申购中签，收益将十分可观。不过，散户的中签概率太低了。当然， 其中也不乏幸运儿。下面我们就来讲一讲打新股的技巧。

打新股首先要学会"追冷门" 。当出现多只新股同时发行时， 可以优先考虑较为冷门的新股。此外，可避开先发行的股票， 集中资金打后发行的股票。比如在3天内有3只新股发行，投资者可选择申购时间相对较晚的品种，因为大家一般都会把钱用在申购第一和第二天发行的新股，等到第三天， 很多资金已经用完，因此申购第三天发行的新股，中签率就会高一些。

同时， 投资者要选择一个恰当的时间下单。一般而言，刚开盘或快收盘时下单申购的中签率相对较低，而在上午10点半至11 点15分和下午1 点半至2点之间下单的中签率相对高一些。

既然每个投资者只能通过一个账户进行新股申购，而且不同规模的新股发行有不同的上限设置，那么打新股的收益的因素就由账户数量决定的。

在合法合规的情况下， 不排除中小投资者利用亲戚、朋友的身份多开几个账户参与新股申购，而这一办法也是可行的。特别是发行小盘股的时候，每个账户的上限为1万股，假设以10元/股为发行平均价，那么每个账户只需要10万元， 便可进行申购了，对一般投资者，多开几个账户， 将资金分流，中签率会得到翻倍提升。由此或许会引来一波不小的开户潮。

多开账户的方法对申购大盘股和中盘股就不太适合了，根据10万股/户和30万股/户的上限， 仍按照10元/股的发行价格计算， 一个账户的顶格申购所需资金在100万元至300万元之间， 不适合中小投资者。

如果决定参与某只新股的发行，投资者需提前将资金准备好， 当同时发行两只或多只新股时， 要提前做出选择。

另外， 根据相关统计， 新股网上申购有效户数、新股首日涨幅与大盘走势正相关， 而新股发行启动初期， 新股上市首日的涨幅相对稳定，打新资金获利的可能性较高。

理财专家提醒

若想拥有更高的中签率，可以选择在沪市上打新股。沪市网上中签率为。4%~2% ， 深市网上中签率为0.1%~ 0.5%。深市的整体中签率低于沪市中签率， 这与沪市发行多为大盘股， 而中小企业都在深市有关。

6. 小年轻闯荡火爆创业板

如果说中国股市的主板市场是浅水区，那么创业板市场就是名副其实的深水区。在这个市场上， 业绩差的公司也不会像主板市场那样给你留有余地，每天都风起云涌， 一旦决策失误，就会一败涂地，长期持有的招数可能不再适用于这个市场。不过越是风险大，越有人愿意进。一旦创业板出现一两个有示范效应的企业， 那么所有的风险都会被赚钱效应掩盖，投资者往往纷涌而入。

主板市场是服务于成熟企业的市场，而创业板市场主要是针对成长期企业的市场。在创业板上市的企业，设立的时间短，稳定性差。这就好比在主板上市的企业，可以看作是成年人，技能、前途和方向基本上是确定而且可预期的， 企业在业务和盈利性上会有一定的连续性; 而创业板的企业可以看作是青少年，仍处于未定型的阶段，不论是在人员还是业务上，稳定性都不如主板企业。

另一方面，从直观上看，创业板上的企业要远小于主板企业， 业绩容易受到冲击。比如经济金融形势的变化，某一个行业景气度的变化，都可能影响到一个创业板企业，使其业绩产生大幅的波动。

从目前中小科技企业的特点来看， 创业板上的企业还有经营上的风险。许多创业版上的企业，都特别依赖于某一核心技术， 这些企业有些就是由科研人员拿某一项专利而设立的，对单一技术的依赖程度高，一旦出现替代性的技术， 对企业的影响也比较大。

这些风险结合在一起， 其体现就是创业板上的企业早天的现象会比较显著。虽然创业板市场会以成长性区别于其他市场，但高成长性也仅仅是对于那些存留下来的企业而言。投资者选中的企业， 可能获得高回报，也可能直接退市，并不会像多数主板绩差企业一样还存在一个"壳资源" 。

如何选择创业板企业?创业板企业的特点与主板企业不同，创业板企业的投资和盈利可能不是线性的，盈利的增长也可能不是线性的。因此， 在主板市场上采用的估值方法， 放在创业板未必适用。另外，创业板市场的一些企业的商业模式可能是全新的， 在市场上缺乏对比参照的模式， 在定价上也会遇到困难。也就是说， 在微观层面，定价和预期价格都是一件很困难的事情。

所以，投资创业板，也许我们更需要从宏观层面来分析。每一次技术革新背后， 在技术应用和改变人们的生活模式上， 都会诞生一些优异的企业。美国经济领跑全球的优势所在，就是它主导了技术革命，如20世纪初的电气化诞生了汽车巨头，而21世纪初的信息化则诞生了英特尔、微软、谷歌这样的有网络巨头。

从目前的风险投资人和私募股权基金的观点看， 一些影响较大的新技术如新能源行业， 以及那些新技术带来的新的生活方式改变的行业， 比如节能减排的技术将带来生活方式的变化， 又比如掏宝网之类的异于传统商业模式的企业，都是被看好的。

理财专家提醒

创业板的风险性很高， 不符合稳健投资者的需要。因为创业板快充满了技术革新概念， 比较适合那些对于新技术、新事物极为敏惑的年投人。对于不太富裕、有家庭负担的中老年人来说，创业板是一个投资危险的地方。

特别提醒

股市赚钱的人是少数

许多进入股市的人，往往都有这样的错觉: 我一定会赚钱。所有的股票投资者都希望在股市中掘得自己的一桶金， 但涉足股市真能如你所愿，让每一个人都能挣钱吗?这显然是异想天开。

股市有风险， 这句话绝对不是危言耸听。股市是一个投资市场，股票是一种投资工具。如果想成为股市赢家，就必须学会如何利用这个工具。

股市是智者的天堂， 只有掌握了相关投资技巧， 并能熟练掌握股票专业知识的人，才能在股市里游刃有余。他们将股市作为一种学习来对待，积极地研究股市行情，对于股市的起伏涨跌，总是会做细致地分析。

想在股票市场上争得一席之地， 关键依靠自己的判断力。要想提高自己的判断力，有两点很关键: 一是多看书吸取更多的知识; 二是多听演讲、多和大师级人物交流， 学习实战经验。

谁都希望在股市上赚钱， 没有钱的人想通过股市获得咸鱼副身的机会，有钱的人还想获得更多的钱。但是未必每一个人都能得偿所愿，只有少数真正'懂得投资技巧的人，才能在大浪淘沙的股票市场里成为真正的赢家，而大部分的人往往都是在股市上为别人抬轿子， 做嫁衣，赚不到钱且不说， 还要把老本搭进去。

记住，能在股市赚钱的人，只是少数。