第五章 黄金理财：战胜通货膨胀的好办法

黄金椎动了整个社会的发展，促进了经济分工，决定了国家的命运，驱使人们赞美和追逐财富，进而消除人生的漂泊感，以获得某种确定性。自古以来，黄金的魔力，让人们的心中充满一种强烈的渴望，那就是拥有黄金， 而黄金投资便能实现你的这个梦想。

黄金是具有世界价格的特殊商品，它的内在价值决定了其核心价值为"安全性" 。虽然黄金的货币属性正在衰退，商品属性越来越强，这导致黄金价格出现大幅度涨跌的情况，但是黄金的避险功能依然没有改变，它仍是家庭理财规划中的重要一环。

1. 黄金理财的优势何在?

黄金是不可再生的稀有金属， 是财富的象征。面对错综复杂的国际国内形势，黄金作为国际硬通货无疑具有很强的保值增值作用，并且金的价值是自身所固有的和内在的，具有千年不朽的稳定性， 因而是全世界公认的最佳保值的产品。购买黄金进行理财， 具有以下一些优势:

( 1 ) 黄金市场很难出现庄家。任何地区性的股票市场，很容易被人操纵，而黄金市场属于全球性市场，价格全球统一、透明度高， 交易量巨大，很少有财团或国家具备操纵黄金市场的实力。与信息不够对称、庄家遍地的证券市场相比， 黄金市场显得更加公平。

( 2 ) 黄金价格波动幅度比较大，有盈利空间。根据国际黄金市场行情，按照国际惯例进行报价。因受国际上各种政治因素、经济因素，以及各种突发事件的影响， 金价经常处于剧烈的波动之中，因此可以利用差价进行黄金买卖。

( 3 ) 黄金本身具有购买力。黄金是一种没有地域及语言限制的国际公认货币。也许有人会对美元或港币感到陌生，但几乎没有人不认识黄金。世界各国都将黄金列为本国最重要的货币之一。最坚挺的货币也会贬值，而黄金具有相对永恒的价值。

( 4 ) 维护成本低。黄金没有新旧之分，含金量就直接代表黄金品质。黄金的存放不需要我们进行日常维护， 随着银行保险箱业务的推出， 更是方便了普通投资者的大额黄金交易与存放。而其他理财产品， 如房产、证券、债券等会涉及一定的交易税收， 房产的维护戚本更为明显，且存在折旧性。

( 5 ) 黄金价格未来走势长线看涨。黄金除了能够保值之外， 其投资前景也很广阔。促使黄金价格上涨的原因主要有这么几点: 储量越来越少; 投资需求、消费需求、避险需求高涨; 新兴经济体的储备需求也在很大程度上推升金价上涨。

( 6 ) 产权转移的便利。与其他资产相比， 黄金的产权流动性显得十分优越。在黄金市场开放的国家，任何人都可以从公开的场合购买黄金。黄金还可以像礼物一样自由地转让，不像房产转让那样麻烦， 转让黄金没有任何登记制度的阻碍，而且黄金市场十分庞大，随时都会有各种形式的黄金进行交易。

( 7 ) 税收上的优势。购买黄金是世界上税务负担最轻的技资项目， 其交易过程中所包含的税收项目， 基本上也就只有黄金进口时的报关费用。相比之下， 其他很多投资品种都存在一些让投资者容易忽略的税收项目。比如房产投资、股票投资都需要缴纳相应的税收，税收成本非常高。

( 8 ) 最好的抵押品。当人们遇到资金周转不灵的情况时， 解决困境的方法通常有两个: 一是典当， 二是借债。借债要看个人的信用程度，不能确定是否能够借到资金。而如果你拥有黄金， 便可以把黄金进行典当，以解决燃眉之急，待经济状况好转后再赎回。古董、字画、珠宝首饰、金表等物品作为抵押品， 鉴定很麻烦， 真实价值难以评估，因此典当起来不太容易。相对而言， 黄金典当就要容易得多， 只需要提供一份检验纯度的报告就可以了。

理财专家提醒

安全具有久远保值功能， 不像纸币那样， 是不可以无限复制的， 其数量是有限的; 而且黄金本身具有内在的价值， 并不会像纸币那样， 一旦贬值， 就变成废纸一张。因此， 家庭理财规划中配置一些黄金， 是很不错的选择。

2. 投资金条: 最保值的黄金

市场上用于投资的金条种类繁多，大致可以分为两类，一类就是专门用于投资的标准金条，如上海黄金交易所的标准金条、国内银行代理的国鼎金条、高赛尔金条等，另一类就是价格与首饰相仿的纪念性金条，如奥运金条、千禧金条等。如果你想要获得更大的收益，那么建议你买入标准金条。

( 1 ) 普通标准投资金条， 又称"素金"，除了发行者打上的普通标记或简单花纹之外， 无其他附加内容，加工费低廉， 没有多少附加支出， 算是最便宜的金条了。由于普通投资类金条的规格比较统一，在世界范围内可以方便地买卖，全世界大多数国家和地区都不征收黄金交易税，全球24小时的连续报价，使得世界各地都能及时得到黄金的报价。因此，投资性金条是投资黄金最合适的品种。

普通投资型金条的选择范围较为广泛，许多银行、黄金公司等都销售投资型金条， 如工商银行所销售的"如意金"，中钞国鼎公司所销售的"国鼎金"，都较受投资者欢迎。另外，投资者还可以购买上海黄金交易所的标准金条，也是非常好的投资选障。

( 2 ) 纪念性金条。纪念性的黄金技资产品数量有限并赋予了特殊的文化意义，因此其价格可能会与产品本身的黄金实际价值有较大的偏离， 黄金工艺品某种程度上也是如此。并且，此类产品价格主要看其艺术价值等附加值，所以黄金价格的变化对其将来价格的影响也会较小。

由于黄金工艺品变现相对不便，且其价格与实际黄金价值有较大偏离，对普通投资者来说， 选择价格较低、变现方便的普通投资型金条， 是较好的选择。当然，投资者往往会有自己的投资偏好，如部分收藏家看好某款产品的升值空间， 那么一些纪念型的产品也会是不错的选择。诸如奥运金条、世博金条等都属于纪念型金条。

( 3 ) 其他金条、金块等。一些产金地区可以买到成色在Au95 以上的金块，价格相对较低，不过由于这类实物黄金的金含量没有统一的标准，出售的时候会比较麻烦，因为测定黄金含量的手续繁琐，容易被压低价格。而且， 如果缺乏相关的知识和检测手段，被骗的风险比较大。

在产金区之外， 多数黄金投资者主要还是通过买入首饰来进行投资的， 但这与金块投资相比利润减少很多。因为付出大量的钞票，购买黄金饰品，主要获得的是黄金首饰的使用功能，而不是投资功能。

一般来说，投资金币其远期价值比较高，而金条的保值功能比较好。金条有低纯度的砂金和高纯度的条金， 一般重400盎司。

理财专家提醒

最好到正规机构去购买黄金。因为正规机构发行的金币、金条， 基本上都是按照规定的形状、规格、成色、重量等要素精炼加工而成， 可以减少文易过程中检验的麻烦， 再加上正规机构的交易流程规范、计价结算方便， 有利于实物黄金的买卖。

3. 投资金币: 最升值的黄金

金币是以国家或中央银行的名义发行并具有规定的成色和重量，浇铸成一定形状并标明其面值的铸金货币，是黄金投资交易的传统工具， 具有悠久的历史。

金币可以分为普通金币和纪念金币。普通金币发行数量大， 一般为不限量发行，主要供投资者购买，作为投资用; 纪念金币则限量发行较小的数量，供爱好者收藏。购买纪念金币的价格通常要高于普通金币。

目前，世界上的金币种类主要有南非的福格林金币、美国的鹰扬金币、加拿大的枫叶金币、澳大利亚的袋鼠鸿运金币和中国的熊猫金币等。

有些金币既具有普通金币的投资功能， 同时也具有纪念币的收藏功能， 比如中国人民银行发行的熊猫金币，既是普通金币， 又是纪念金币。

市面上有一些黄金制品公司制作的金币发售，这些金币通常都属于纪念金币，只具有收藏价值， 投资功能有所欠缺，往往回购比较困难。关于这一点，购买者一定要注意。

与投资金条相比，投资金币具有更强的升值潜力， 二者之间存在着很大区别，它们之间主要有以下不同:

第一， 成色不同。愿意储存黄金的人会觉得金条的纯度更高， 更像正经的黄金，符合人们怀旧的感觉。因为上海黄金交易所的金条成色为99.99 %和99.95% ， 而金币的纯度大都为99.9% 。

第二， 重量不同。以"猪年贺岁金条"为例， 分别为50克、100 克、200克、500克、1000克5种规格，而金币的标准单位通常为盎司， 常有1/20盎司、1/10盎司、1/4盎司、1/2盎司、1 盎司、5盎司等规格。

第三，成本不同。金条的价格和国际金价最为接近。同等黄金含量的金币要比金条来得贵一些。例如，目前熊猫金币要比同等重量的金条价格高出4%~8% 。

第四，变现难易程度不同。金币的最小规格比金条小，市场上容易脱手，加上银行或出售的商店可以回购，因而比较方便，变现容易。而金条由于成色、重量等要经过鉴定才能交易，十分麻烦。而且大的金条所需资金多，难于找到买主。

第五，金币除了投资价值之外还可以作为艺术品收藏。随着时间的发展，金币特别是纪念金币可以不断地增值，而金条的价值则主要看其金属含量，即使是作为收藏型发行的金条，其附加价值也比较有限。

投资普通金币具有以上优势，因此，在购买金币的之前，投资者需要考虑以下几个问题:

( 1 ) 是由哪一个国家或银行发行和铸造的?金币如果由产金国或者中央银行铸造， 其成色当然有一定的保证。

( 2 ) 发行量是多少?发行量少，并且是为特别事件定做的金币有较高的收藏价值。

( 3 ) 铸工和金币设计如何?金币本身铸工越精细，设计图案越精致，其收藏价值也越高。

( 4 ) 发行网如何?回收是否容易?发行网络大，买卖热烈，升值空间最大; 回收容易，变现也就容易，否则买回来就卖不出去，那就完全砸在手里了。

理财专家提醒

市面上存在看一些非银行发行的纪念会币， 虽然样子看上去很精美， 但实际成色可钱存在问题，不具备投资价值， 保值性能很差更不必说增值了。因此， 最好购买中央银行发行的全币。

4. 黄金首饰: 最常见的黄金

最容易买到的实物黄金，就是首饰类的黄金。而且一说到黄金投资，许多人也会想到买黄金首饰。但是黄金首饰的使用功能要强于投资功能。假如你希望获得更多收益的话，那么购买黄金首饰其实并不是好主意。

不过，对于追求时髦的年轻人而言，购买黄金饰品来做投资却是不锚的选择。因为这样既可以获得黄金饰品的使用功能，同时还可以在一定程度上发挥实物黄金的保值功能。比如项链、戒指等含金量比较高的饰品，是可以用作抵押品，做折抵现金用的。

通常来说，具有保值功能的黄金饰品， 成色应该不低于14K 。如果你想要获得更具保值功能的黄金首饰， 黄金的成色自然是越高越好， 最具有保值功能的是24K黄金首饰。

需要注意的是，此处所说的黄金饰品， 具有广义和狭义之分。广义的黄金饰品是泛指不论黄金成色多少， 只要含有黄金金属成分的装饰品，如金杯、奖牌、勋章、金像、烟盒等纪念品或工艺品均可列入黄金饰品的范畴。狭义的黄金饰品是专指成色不低于58%的黄金材料，通过黄金工艺师的技术制造，加工成一种佩戴在人体各个部位的装饰物。从价值上看，黄金饰品可以分为高档首饰、中档首饰和l低档首饰3种。

( 1 ) 高档首饰是用K金或足金制成的。除足金首饰外， 镶嵌猫眼石、红宝石、蓝宝石、祖母绿、琥珀石，以及质地优良的珍珠、钻石等的K金首饰都属于高档首饰。高档黄金酋饰是不姓、不锈的永恒财宝，因此具有一定的收藏价值，也可以作为典当和抵押品。

( 2 ) 中档首饰用K黄金制作，镶嵌一般的宝石、半宝石，如翡翠、红宝石、蓝宝石、孔雀石、松石、珍珠等。这是比较普及的黄金首饰， 一般人都能买得起， 这种首饰样式比较新颖，具有一定的收藏价值，但缺乏抵押价值。

( 3 ) 低档首饰的品种繁多。这种首饰款式变化大， 是价格便宜、款式新潮的首饰。低档首饰包括银制首饰、低K金首饰，一般镶嵌有宝石。另外， 低档首饰还有以玉石雕刻、象牙雕刻、骨刻为主体，加金属镶嵌或不加镶嵌的首饰，以及景泰蓝、雕漆、塑料、有机玻璃等首饰。需要注意的一点， 低档首饰只适合佩戴。

( 4 ) 专门用于收藏的黄金工艺品，如黄金碗、黄金瓶等，属于广义上的黄金饰品。还有如2004年发行的纯金书籍《论语》《孙子兵法》等， 采用Au 99.9高纯度黄金制造， 进入收藏市场一度火爆。不过， 2006年新闻出版总署制定并颁布了《关于禁止出版发行"黄金书"等包装奢华、定价昂贵图书的通知》，导致黄金书籍遇冷。

总的来说，黄金饰品有一定的价值，但是由于很多黄金饰品在制作时，相应的接口材料是金铜，虽然投资者在购买时是按照整个黄金饰品的重量付款的，但在回购时， 很多金店将剔除接口部分金铜的重量， 再加上黄金饰品在佩戴过程中的磨损， 使得黄金饰品的价值流失， 这对于投资者来说就很不划算了。

理财专家提醒

黄金首饰增值空间不久。如果你购买黄金的目的是保值增值、抑制通货膨胀，那么最好选择金币和金条等专门用于投资的黄金制品， 而不是黄金首饰。不过， 在通货膨胀率居高不下的时候，购买一些黄金首饰也并非不可以。想要提升保住功能， 不妨选择带有珍者宝石的高档首饰。

5. 购买黄金的两大问题

一、是否再回购业务

黄金具有保值增值的功能， 但是如果想变现的时候，却找不到门路， 也是一件非常麻烦的事情。如果黄金制品的售卖点，具有回购的业务，那就方便了。以前，不少银行的实物黄金一旦顾客提货后，银行既不负责回购，也不能将其入库，投资者若想变现只能折价卖给黄金加工企业。

从2011 年开始， 针对客户投资黄金产品的需求， 不少银行开始推出黄金制品的回购业务，建行、工商银行、农行等银行的部分网点都可以回购黄金制品。不过， 各家银行回购黄金制品的条件并不同。

大部分银行只回购本行销售的实物黄金产品，即使是该行的黄金制品，也只回购投资性金条， 而一些纪念金条、金钱系列、生肖系列等则不具备回购功能。另外， 即使是已经开展回购渠道的银行，也并非在所有银行网点都可以回购，只能在指定网点办理。

有的银行将黄金回购范围扩大， 不仅限于本银行品牌的投资金条，而是包括所有银行品牌的黄金产品， 本银行代销的黄金产品， 其他商业银行、黄金企业发行的投资类黄金产品， 以及首饰类、摆件类等足金及以上黄金制品。

二、是否能进行波段操作

有的人买卖黄金十分频繁，其实这样做效果并不好。要知道， 银行卖出黄金时， 要收取一定的加工费，而在回购实物黄金的时候， 大部分银行都会每克收取15~20元不等的手续费， 若是频繁买卖黄金， 交易的成本就太高了。因此， 实物黄金适合长线投资者， 短期的买卖成本太高了。

然而，每次黄金价格涨幅较高时，到银行前来办理黄金回购的客户数量也大幅增加。事实上，很多人都把实物黄金当作了波段操作的工具，频繁地买进卖出，以获得其中的差价收益。这样的做法是不可取的， 若想、赚取差价，就不应该去买卖实物黄金，而应该去买卖纸黄金。

最后， 给黄金投资者的几条建议，希望对你有益。

( 1 ) 长期投资。由于黄金价格受国际因素影响较大，因此， 只要支撑金价上涨的因素存在，那么中长线持有的收益肯定比短线交易要高出很多，同时风险更低。

( 2 ) 平均投资。简而言之就是定期定投，这种方式比较适合流动资金较少的工薪家庭。选择每季度或是每年定期投资固定克数的实物黄金，抵御物价上胀的同时还将获得可观的实际收益。

( 3 ) 尽早投资。举例来说， 假设甲、乙、丙三人，分别为30 岁、40 岁、50 岁，他们都期望在60岁时获得一定的投资收益作为养老金，那么有30年投资时间的甲所获得的实物黄金收益应相对较高。俗语说"早起的鸟儿有虫吃"，黄金投资自然也是这个道理。

理财专家提醒

实物黄金适合长期持有，是很好的保值工具。月光族家庭需要理财，事业有成的家庭需要理财， 养老陈老的家庭需要理财， 都可以待有一层黄会。这将保障未来家庭稳定生活， 同时也能为退休、医疗、养老、子女教育做必要的储备。

6. 纸黄金是怎么回事儿

纸黄金，指的是黄金的纸上交易，投资者的买卖交易记录只在个人预先开立的"黄金存折账户"上体现，即在账面上买卖"虚拟黄金" 来获取差价，不发生实物黄金的提取和交割，而是个人通过把握市场走势低吸高抛， 赚取黄金价格的波动差价。

纸黄金属于个人记账式黄金， 它的报价类似于外汇业务，即跟随国际黄金市场的波动情况进行报价， 黄金所有人凭所持有的凭证可随时提取或支配黄金实物。能够确定交割日期的就是黄金期货合约， 随时可以交割的或不确定交割日期的就是黄金现货合约，如黄金仓储单等。

除了常见的黄金储蓄存单、黄金交收定单、黄金汇票、大面额黄金可转让存单外， 还包括黄金债券、黄金账户存折、黄金仓储单、黄金提货单、黄金现货交易中当天尚未交收的成交单， 还有国际货币基金组织的特别提款权等，均属纸黄金的范畴。

纸黄金一般是由黄金市场上资金实力雄厚、资信程度良好的商业银行、黄金公司或大型黄金零售商所出具， 如黄金定期储蓄存单、黄金汇票和黄金账户存折由商业银行出具， 黄金提货单或黄金仓储单据由上海黄金交易所出具， 黄金债券则由黄金企业发行。

国内的纸黄金交易业务主要有中国银行"黄金宝" 、中国工商银行"金行家"和中国建设银行"龙鼎金" 。虽然三者都是纸黄金， 但是在具体的细节上，三者之间还是存在一些差异。具体情况可以咨询银行。总的来说，纸黄金交易有如下几个基本特点:

( 1 ) 纸黄金投资的资金门槛比较低， 操作也比较简单。年收益约为20% ，具有高风险高收益的特点。交易费用买卖一次收取1元/克的手续费， 但一次购买量超过1000克可享受一定折扣。交易起点为: 每笔申报交易起点数额为10克， 买卖申报是10克及大于10克的整克数量。

( 2 ) 纸黄金的开户非常简单，投资者只要带着身份证与不低于购买10克黄金的现金，就可以到银行开设纸黄金买卖专用账户。

( 3 ) 纸黄金的交易方式多样。纸黄金交易账户开通后，只要按照银行发送的"纸黄金投资指南"操作就可以了。可以通过电话查询当日的黄金价格、进行直接交易， 也可以到银行柜台去买卖，或者通过网络银行进行交易。交易的过程与股票市场的交易基本相同， 也有即时交易、获利委托、止损委托和双向委托，委托挂单时间最长可达120小时。

( 4 ) 纸黄金交易无需作黄金实物的提取和交收，简化了成交以后的清算交割手续，节省了交易费用，降低了交易成本。

( 5 ) 由于不发生实金提取和交收，从而也减免了黄金交易中的成色鉴定、重量检测等手续，简化了黄金实物交割的操作过程，从而加快了黄金交易的流转速度。

( 6 ) 客户黄金存折账户的存金既可做卖出交易，也可充作抵押物或保证金向银行申请黄金贷款，因此纸黄金交易的推出，将会对参与交易的个人投资者带来极大的方便。

理财专家提醒

纸黄金投资很火爆， 因为它不像购买实物黄金都样， 需要交割、储存， 它是最方便、最省事的黄金投资方式。但是在此要特别提醒的是， 纸黄金是不保值的， 它无法抵制通货膨胀。购买纸黄金， 就是为了卖出获得黄金差价收益， 而不是直接持有实物黄金的价值。筒单地说， 纸黄金没有实际物品， 所以没有实际的价值！

特别提醒

别买"水货黄金"

在购买黄金制品的时候，市面上有许多"黄金制品"虽然有黄金之名， 却没有黄金之实，对此消费者要有所了解。

( 1 ) 好看不保值的彩金。根据合金不同， 彩金有桶红色、香槟酒色、苹果绿色、黄色、红色、青绿色、乳白色、黑色等颜色。玫瑰红因为里面含有铁元素，所以容易变色。彩金虽然美丽， 但不是合算的投资产品。最保值的是纯度极高的足金，至于铀金和彩金都比较适合佩戴，投资价值十分有限。

( 2 ) 常见的黄金饰品工艺。在市场上，除了使用K金制成的黄金饰品之外， 还有一些采用其他工艺制成的类黄金饰品， 这些黄金饰品的保值功能往往比彩金更低。但是其中有些工艺纪念品艺术价值很高， 具有一定的收藏价值， 比如镀金、贴金、包金等黄金工艺品。

( 3 ) 有名无实的仿金。黄金工艺品需要采用真正的黄金，而现在市场中流行的许多仿金制品，虽然工艺名称中有"金" 字，然而其使用材料中却没有一丝一毫的黄金。在购买的过程中， 一定要弄清楚，免得造成损失。比如亚金、晋金、稀金等材料，不仅色泽酷似黄金，不易褪色， 甚至在性能上也与黄金相差无几，很容易被人锚认。

市场上有的首饰会有印记， 说明首饰的成色符号，如18KP 或18KF ，前者表是是18K镀金，后者表明是仿制的18K金， 如亚金等。