第12章 形态的演变

我们要时刻牢记一点，无论何时，你所看到的当前这根K 线可以成为朝任何一个方向一轮大行情的开始，所以你必须密切关注价格行为的展开，看看某个形态是否正在演变成可能带来相反方向行情的形态。形态总是在不停地演化，或演变成其他形态，或发展成规模更大的形态，在两种情况下都可能导致同一方向或相反方向的交易。大部分情况下，如果你正确地解读了价格行为，初始形态至少可以给你带来刮头皮利润。同样，规模更大的形态也是如此。你可以把规模更大的形态看成初始形态的扩展版本，但这无关宏旨，因为叫法从来都不重要。你只需确保对眼前的走势图做出正确的解读，并据之下单交易，对于那些在数根K 线前已经完成的形态，一概忽略之。

形态演化最常见的例子就是失败，即一个形态未能产生刮头皮利润即发生反转、发出相反方向的交易信号。形态失败将交易者套在错误的市场方向，随着这些交易者被迫止损，市场将获得反方向的运行动能，至少可以带来刮头皮利润。这一点可以发生在任何形态上，因为所有形态都可能失败。如果形态失败后市场并未作反向运动，而是横盘数根K 线，然后形成一个新的形态，我们应当将这个新形态视为独立于第一个形态。这里之所以要忽略第一个形态，是因为现在已经没有多少被套的交易者(他们被迫止损出局将对市场产生推动) 。

现在我们还没必要马上熟悉书中的所有形态不过你将会在后面的章节中看到一些形态演化的常见例子。比如说，一个扩散三角形有时候会从5 波行情扩充到7 波; 对微型趋势线的突破通常会失败，然后出现突破回踩;如果一个末端熊旗未能造成市场反转， 往往会演化成突破回踩做空建仓形态，然后通常会扩大成一个楔形反转形态，或者进入更大的交易区间，并通常形成一个更大的末端旗形; 一个"急速与通道"上涨形态通常会进入交易区间，然后形成双底牛旗; 在交易日第一个小时行情中，双顶熊旗往往会演化成双底牛旗(反之亦然) ，如果你风格比较激进，可以抓住两个入场机会，部分头寸刮头皮，部分头寸参与摆动，因为两个形态往往都会导致价格大幅运动。

可靠的形态有大约40% 的概率失败，通常演化成一个更大的形态并可能构成做多或做空入场点。图12.1是跟踪巴西股市的交易所交易基金iShares MSCI Brazil Index Fund (股票代码EWZ) 的5 分钟图。图中， K 线2 下方的低2 做空形态失败，但形态演化成一个更大的模形顶部，入场点在K 线3 后一根K 线低点下方。K 线19 低2 熊旗演化成了一个更复杂的低2 做空形态，入场点在K 线21 双K线反转下方。K 线18 是第一波向上推动。

本图的深入探讨

在图12.1 中，K 线6 后面的高2 演变成了一个棋形牛旗，入场点在均线处的K线8 上方。它还是一轮"急速与通道"下跌行情， K 线8 是通道内第3 波向下推动，而通道往往在第3 波推动结束。

K 线10的低2 有可能失败，因为截至K 线9 的拉升走势力度很强。低1 入场点在K 线10 前面两根K 线处。该形态在K 线11 变成了一个低2 失败买入形态，在K 线12 进一步演变成一个"急速与通道"顶部，与通常情况下一样，通道在第3 波向上推动结束。

K 线15 的高2 失败，市场在当天新高位置第二次尝试向下反转。入场点在K线15 后面那根高2 入场K 线下方。

在交易日第一个小时，双顶和双底都极为常见，使得市场处于突破模式。在图12.2 中，高盛(股票代码GS) 股价的双顶演化成了一个双底牛旗。这是一种常见形态，你在两个入场点都应该进场(在K 线4 下方做空，然后在K 线5 上方做多)并让部分头寸参与摆动，因为无论第一个形态还是第二个形态都可能带来较大行情。记住，交易日的最高点或最低点往往在第一个小时出现，也就是说，接下来几个小时中大部分时间市场都会远离这一价位，如果当天成为趋势交易日的话，甚至全天都可能如此。图中高盛当天大幅跳空低开，向下突破了前一天行情所形成的趋势通道线，然后在当天第一根K 线向上反转。在K 线4 ，市场在下行均线处形成了一个低2 和双顶熊旗，然而在K 线5 又反转为双底牛旗。接下来市场大涨3 美元，在K 线6 创出日内高点。

本图的深入探讨

开盘大幅跳空往往会带来朝任何一个方向的趋势交易日。在图12.2 中，由于前3 根K 线强劲上涨，市场形成多头趋势交易日的可能性更大，尤其是市场开盘对前一天尾盘所形成的下降趋势通道线过靶后向上反转。空头试图在均线处重新夺回控制权，但跌至K 线5 之后，市场在K 线3 低点区域再次迎来强劲买盘。空头在K 线4 第二次尝试制造下跌趋势交易日的努力失败，市场在K 线5 二次筑底成功之后进入上升通道。

市场在K 线2 和K 线4 之前均走出急速上涨行情，在K 线3 和K 线5 之前则为急速下跌。这种走势通常会构成交易区间，因为多头和空头都试图制造一个朝自己方向的运行通道。图中市场从K 线5 开始走出一段5 根K 线的急速飘升行情，紧接着是一波"三连推"通道性上涨行情，一直持续到K 线6 。对这张图可能存在不同的解读。有的交易者可能认为截至K 线2 的上涨属于突破过程，持续到K 线5 的交易区间是回调，然后截至K 线6 的上涨行情属于上升通道;其他交易者则可能认为从K 线5 开始的急速拉升为当天最重要的行情，在5 根K 线的急速上涨结束之后市场才进入上升通道。这种问题没有标准答案，两种解读都有一定道理。最重要的一点是我们可以看到从K 线l 和K 线5 开始的急速上涨比从K 线2 和K 线4 开始的急速下跌更为强劲，因此进入上升通道的概率更大。

当天本来有望成为"始于开盘的上升趋势日"，但最终形成了一个趋势性交易区间日。K 线7 向下测试下方的交易区间，然后反转走高直至收盘，接近上方交易区间的高点。