第6章 信号K 线之其他类型（下）

一系列相互重叠的K 线构成一个窄幅交易区间，而交易区间具有磁力，因此大部分情况下突破都会失败、价格被吸回窄幅区间。这是因为在这个区间内多头和空头都认为有利可图。当市场跌向区间底部，多头感觉更好的买点出现了，于是加大吸筹力度。空头更愿意在区间中部或顶部卖出。于是在区间底部空头的缺席和多头的发力将推动市场回升。在区间顶部则相反，空头变得活跃， 多头停止买入、等待价格回落。整个过程在市场的突破尝试中得到放大。以图中为例， 空头战胜多头、市场向下突破。然而突破之后并没有新的卖家加入，将市场进一步推低，反而是多头认为当前价位比窄幅交易区间内更值得买入。结果就是市场再次被拉回交易区间。

后来市场尝试突破区间顶部，同样被拉回区间之内。当然，最终总会有一次成功的突破。

在强趋势中，两端都没有影线(光头光脚)的K 线是强势信号，交易者应该在其突破之时顺势入场。在图6.13 中，K 线8 是强劲下跌趋势中的一根阴线，光头光脚，说明抛压非常之重(抛盘从这根K 线开盘一直持续到收盘) ，市场可能还会有进一步的下跌。由于市场运动速度很快，如果在这根K 线下方挂单卖空的话，必须手脚要麻利一些。另外，交易者也可以选择以市价卖出，或者在低点上方挂卖单，市场出现1-2 个最小报价单位的反弹即成交。

K 线10 的后一根K 线是下跌趋势中的光头阴线，但此时市场已经不再处于自由落体状态，单独这一点并非卖空的充分理由。

K 线16 的后一根K 线是光头光脚的多头趋势K 线，但它不在多头趋势之中，因此单凭光头光脚也不构成一个买入形态。

同理，K 线17 的后一根K 线与K 线20 的前一根K 线均非光K 线卖出形态，因为它们并不处于自由落体式的空头趋势之中。

另外我们在这张图上还可以看到大量双K 线反转建仓形态的例子。

本图的深入探讨

图6.13 中当天市场开盘非常平静，延续了前一天收盘前的窄幅交易区间。K 线8 是一个双K 线突破，交易者可能在这根K 线收盘时做空，因为市场看起来有可能出现"始于开盘的下跌趋势"，或者在第一根停止K 线一一K 线10 下方卖空，或者在K 线13 双顶熊旗测试均线时卖出。

K 线11 是一个双K 线反转的第二根K 线，市场在经历卖出高潮之后可能试图转升。下一根K 线是十字星内包K 线，属于低1做空形态。不过在熊旗当中，当信号K 线与前面两根K 线基本重叠，那么市场可能处于交易区间，做空交易失败、成为空头陷阱的几率比较高。此类做空信号应该忽略。

从K 线12 开始的三K 线上涨制造了一个20 根均线缺口K 线做空形态，但由于上升动能非常强劲，最好等待二次信号(发生在K 线13 ) 。

K 线19 是一个均线缺口K 线做空形态，导致市场创出日内新低。它还是对K线15 和17 摆动高点的一次假突破，以及对交易区间顶部的测试。在趋势行情交易日，市场经常在上午11 点到中午之间( PST 时间)出现强逆势行情，诱使交易者站到错误的一边(本例中即是如此) 。认识到这一点非常重要，这样你就能够提前做好顺势交易的准备(本例中为做空) 。

K 线10 前一根K 线运行区间很大，而且市场已经走出一段持续跌势，因此它属于一个卖出高潮，市场可能很快出现横向或向上的调整。强趋势中出现的第一根停止K 线往往是成功的刮头皮做空机会，哪怕是在强劲下跌趋势中，不过它有可能成为一个末端旗形并引发向上的调整(即向下突破其低点的走势可能在一两根K 线内反转向上) 。当市场出现急速下挫走势，通常会再走出一段等距下跌行情。幅度的测算通常是从急跌行情第一根K 线的开盘或高点到最后一根K 线的收盘或低点。图中当天最低点刚好位于从第一根K 线开盘到最后一根K 线收盘的等距下跌目标处。交易者在市场至少达到等距运动目标区域之前应该继续持有空头。

K 线16 是一根内包长阳线，从盘中新低位置反转。此时市场处于交易区间。K线16 还是交易区间中的一个高2 ，因此是可行的做多形态。高1 出现在两根K 线之前。在前一天收盘前的双K 线急跌后，市场进入一个下降通道，一直持续到当前交易日K 线11 的前一根K 线。然而整个通道斜率很陡，可能对应15 分钟或60 分钟图上一次急速向下突破，而市场收盘前可能一直处于通道性下跌过程之中( "急速与通道"形态) 。

K 线21 强空头趋势K 线或K 线20 的前一根K 线可以视为小型的急速下跌， 然后市场进入下降通道，持续到收盘，构成"急速与通道"形态。

图6.14 为苹果(股票代码AAPL) 的5 分钟图，从图上可以看到许多常见信号K 线的例子。K 线1 虽然是出现在一披向下摆动行情底部的锤子十字星，许多迷信K 线魔力的交易者可能忍不住买进，尤其，它还与当天开盘第一根K 线构成一个双底，但对于价格行为交易者而言，这是一个糟糕的建仓形态。它是第三根重叠的十字星，意味着市场在所有三根K 线中同时出现上涨和下跌。换句话说，这是一个双向交易区域， 因此属于交易区间。当市场刚好在均线下方形成一个交易区间时，向下突破的概率总是更大一些。这是因为，当价格从下方测试均线之时，总会有卖家出现，而且K 线高点与均线之间没有足够的空间进行哪怕一笔刮头皮交易。如果你打算在K 线1 上方买入，最好先看看那几根K 线的氏度再做考虑。它们全都是波动范围很大的K 线，意味着你的止损会很大，从而增加交易风险。如果你想将风险保持在平均水平，只能降低仓位。

K 线2 是一个好得多的反转K 线建仓形态，因为它有较长的实体，而且是从当天新低的位置第二次尝试反转对前一天低点的突破(K 线1 是第一次尝试) 。再加上开盘头两根阳线已经显示出初步的多头动能。K 线2 的上影线显示出一定弱势，但随后出现的多头趋势K 线消除了这一弱势。

K 线2 是一个双K 线反转的第二根K 线，以及某个更高时间级别上更大双K 线反转的中间部分。你可以在某张图上看到， K 线2 的前一根和后一根K 线构成一个双K 线反转，也可以在某张再高一个时间级别的图形上看到，其前两根K 线和后两根K 线构成一个双K 线反转。与所有双K 线反转一样，时间级别再往上你还能发现这5 根K 线对应一根多头反转K 线。

K 线3 是一根外包阳线，其前一根K 线是市场突破至盘中新高后的一根停止K 线。因此K 线3 是在前面那根小K 线高点上方买入的入场K 线。新形成趋势中的外包K线往往会让交易者错过最好的入场点，因为它们运动速度非常快，许多交易者来不及反应，不能迅速从看空转为看多，最后只能被迫追高。尽管市场在突破至盘中新高后存在反转向下的可能性， K 线3 前一根K 线是十字星，因此并非较强的做空形态。只有刮头皮者和弱势空头会在其低点下方卖空，因为有迹象表明多头动能正在集聚。这根十字星的前一根K 线是当天到目前为止实体最长的K 线，收在最高点，而且已经是连续第三根阳线。所有3 根K 线都有长度可观的实体，第二根和第三根K 线与前一根K 线的重叠度均没有超过一半。这说明交易者在大力买入，任何回调都被视为买点，交易者在那根十字星低点下方和高点上方同时挂单买入。由于买盘如此强劲，两笔挂单都在那根外包K 线获得成交。

K 线4 是新高位置的一根十字星阴线，但上升动能如此强劲、反转K 线如此之弱，只有出现二次入场点才能考虑做空。它是连续7 根阳线之后的第一根阴线，而市场在第一次反转尝试中极少出现大幅回撤，况且信号K 线收在其波动区间的中位而非低点。既然空头没有能力让K 线收在最低点，那么在多头再次发力之前，他们恐怕也无法将市场大幅推低。

K 线5 也是一根外包阳线，测试了均线以及对开盘区间的突破，结束了强劲上涨后的第一波回撤。

K 线6 是一根空头反转K 线，是突破K 线4 摆动高点和前一天高点之后做空形态的二次入场点(第一个入场点在两根K 线前) 。由于空头的力量足以让市场在K线5 回踩均线，而且现在多头趋势更加显得过度，空头这一次应该有能力让市场回调到均线甚至其下方。随着趋势持续，多头通常希望等看到更深的回调才愿意再次买入。

K 线7 是一个双内包(ii)做空形态的入场K 线，此时交易者正期待市场测试均线。两根双内包(ii) K 线均为阴线，提高了做空交易的成功率。不太好的一点是入场K线收出阳线而且后一根K 线还小幅超过其高点，不过市场并未站上任何一根双内包(ii) K 线的高点(你的保护性止损应该在这里) 。在窄幅交易区间中，止损应该稍微大一点，多给出一点空间。那根入场K 线成了一根小多头反转K 线，但小反转K线通常不是好的信号K 线，当其形成于窄l幅交易区间，不应被视为反转K 线，因为实在没有什么可以被反转的东西。对双内包(ii)K 线的突破在数根K 线后向上反转，这是在预料之中的，因为那个双内包( ii )形态处在当天区间的中位。而且，市场在出现两段下跌和刺穿均线之后，已经完成了下跌目标。

K 线8 是在双顶位置出现的一根十字星，同时处于交易区间的顶部。在强多头趋势中，十字星从来不是好的做空信号K 线，但在交易区间中却是可接受的做空信号K 线，如果整体形态配合的话。由于市场正在测试区间顶部，所以这根十字星是一个可接受的做空信号，因为市场可能会测试区间底部。

K 线9 是在市场出现新的摆动低点和测试K 线5 低点之后的双K 线反转。入场点在两根K 线较高的高点上方，也就是K 线9 高点上方。不过这笔交易风险较高，因为当市场从下方往上测试均线时总会有空头在均线附近做空。而且两根K 线很长，迫使买家在距离下跌行情低点过高的位置入场。在风险较大的时候，最好不要参与交易，等待更强劲的建仓形态出现。

K 线10是一个双K 线反转。前面是4 根空头趋势K 线，实体都较长、影线很短重叠度很低。因此它属于强空头趋势中一个很好的做空形态。

K 线11 是第三波向下推动后的一根多头反转K 线，市场试图守住当天的低点。空头趋势已经持续了很长时间，而且一路上有多次回撤，因此接下来向上测试均线的概率很高。由于这是一笔逆势交易，在市场上攻均线的过程中你必须愿意忍受回撤，不要过早收紧止损。

本图的深入探讨

在图6.14 中，市场开盘突破至均线下方，但突破失败，形成一根强多头反转K 线。第二根K 线也是阳线，但上下影线都很长，未能重返均线上方。同样，第三根K 线再次测试均线，仍未能站上均线，并无延续性买盘的迹象。此时多头应该考虑退出多头头寸、观望等待，因为市场已经进入均线下方的一个小型窄幅交易区间， K 线波动剧烈、影线很长。均线下方的窄。高交易区间通常会向下突破，但并未出现可靠的做空建仓形态。交易者应该等待更好的形态出现。K 线2 是一根强多头反转K 线，构成对窄幅交易区间突破失败之后的做多形态。先前的窄幅交易区间成了一个末端旗形。

一旦市场突破开盘高点，有可能出现等距上涨。

K 线2 还是一个微型下降棋形，对连接前3 根K 线低点的趋势通道线发生一次过靶。请大家注意K 线1 下一根K 线的下影线，意味着多头在这根K 线低点附近入场。空头原本希望在突破这根K 线低点之后找到更多卖家，使K 线收盘大幅低于其低点，结果未能如愿。后一根K 线也是如此。K 线2 则有过之而无不及，虽然空头最终将价格进一步打压至前一根K 线低点下方，但多头开始发力，扭转了市场方向，使K线收于开盘上方并接近高点。尽管微型楔形本身往往不会导致重大反转，但在其他因素的配合下，市场出现日内低点。

K 线2 与其前一根和后一根K 线还共同构成了一个三K 线反转，应该对应15分钟图上一根反转K 线，因为前一根K 线的开盘应该与那根15 分钟K 线开盘相同，后一根K 线的收盘与15 分钟K 线收盘相同，收盘高于开盘。因此下一根K 线可以触发一个15 分钟级别做多入场点。

从K 线4 到K 线5 的下跌为数根重叠的K 线，可能成为一个末端旗形。K 线5与其后一根K 线均为大阳线，影线很短，从而构成一个双K 线买入高潮。当高潮发生在趋势已经持续多根K 线之时，接下来出现至少10 根K 线的两段式横向或向下调整的概率上升。下一根K 线为买入高潮之后的内包阴线，可能成为一个单K 线末端旗形。

K 线6 是从K 线5 第一波回调和K 线2 低点开始的第二波上涨，而第二波行'情经常会引发反转。而且它还是一个低4 ，以及由一个三连推(K 线4 、K 线5 后一根K 线、K 线6) 形态所构成的棋形，或者由开盘后第三根K 线、K 线4 和K 线6 三连推构成的更大规模楔形。在这么多因素共同作用下，我们可以预期市场至少出现两波下跌。从另一方面来看， K 线6 之前出现了两次买入高潮，第一次是K 线5 与后一根K 线构成的双K 线高潮，第二次是K 线6 的前一根K 线。连续第二次买入高潮通常会引发至少两段式回调，很可能刺穿均线，持续至少一个小时(指5 分钟图) 。

K 线6 卖点引发两段式回撤，刺穿均线，以一根均线缺口K 线结束回调。由于这根均线缺口K 线形成于强劲上升趋势中，市场有可能再次测试趋势高点。均线缺口K 线通常会引发趋势的最后一波行情，然后市场才会进入更大级别回调甚至反转。

K 线8 是在市场走出均线缺口K 线之后形成的高点下降或双顶(均线缺口K 线往往会突破趋势线，为趋势反转埋下伏笔) 。这是一个收益风险比非常不错的摆动交易做空形态，交易者应该让一部分头寸参与摆动。K 线8 还形成一个单K 线末端旗形反转，并与前两根K 线的上影线构成微型双顶反转。

K 线9 是一个楔形牛旗，由始于K 线8 的三连推所构成，但由于下跌行情处于相对较窄的通道，市场有可能已反转为跌势，所以最好等等看是否出现可接受的突破回踩买入形态。5 根K 线后市场出现了一根外包阳线，但无论在交易区间还是下跌趋势中，它都不是一个可接受的买点，只能继续等待。另外， K 线9 还试图与K线5 一起构成一个双底牛旗。当天早些时候，市场曾经在这个价位找到买家。最后，它是从K 线6 高点开始的大规模两段式回撒的终点，因此是一个高2 买点，可能同时在更高时间级别上(比如15 分钟图上)形成明确的高2 买点。

K 线10 是向下突破K 线9 棋形牛旗低点和失败的高2 之后的一次突破回踩。此前，市场还向下突破了K 线9 之后形成的双顶熊旗。4 根K 线的向下突破走势是一波急速下跌行情，市场收盘前反弹并测试了K 线10 高点所在的通道顶部。K 线10 与其后第四根K 线的高点构成了一个双顶熊旗做空形态。所有突破都是急速行情和高潮， K 线11 往前两根K 线为第二次卖出高潮，而连续第二次卖出高潮通常会引发至少两段式回撤。突破性急速行情往往会引发等距运动。就图中而言，测算方法是计算从4 根K 线第一根K 线开盘到第四根K 线收盘的距离，然后从第一次回撤顶部(K 线10 高点)起预测跌幅。

K 线11 外观与K 线2 类似，市场曾在这一价格区域找到买家，现在他们可能愿意再次买入。由于尚未突破下降趋势线，市场进入交易区间的概率要大于大幅反转的概率。从K 线6 开始的下跌处于通道之中，而下降通道应该被视为牛旗，所以不久后市场可能就会有一轮强劲上涨。而且，从K 线6 开始的整轮下跌为复杂的两段式行情(第二波下跌始于K 线8) ，在更高时间级别上(比如60 分钟图)可能是简单的两段式回调。

K 线11 与其前一根十字星阳线的下影线构成一个微型双底反转。

在急速下跌行情中，一根多头反转K 线可以是一个单K 线熊旗。在图6.15 中，K 线8 突破了一根出现在强劲下跌趋势中的(失败的)多头反转K 线，属于非常好的做空入场点，因为那些匆忙入场的先行多头被套，被迫在反转K 线低点下方卖出。

从K 线8 到K 线14 的走势在更高时间级别上对应一个双K 线反转，再往上一个时间级别对应一根反转K 线。

K 线9 和10 构成一个小型双底， K 线11 是做多的入场K 线，但在强趋势中进行逆势交易时，十字星并不是好的信号K 线。由于在前面的跳水走势中，多头并未作出任何抵抗，而强趋势中第一次回撤通常会失败，因此聪明的交易者早已预见这个双底将会失败。他们将会在K 线门低点下方1个最小报价单位处挂单卖空， 而亏损的多头也刚好在这里止损出局。

十字星是单K 线交易区间， K 线9 和10 构成一对长十字星，中间夹着一根小十字星。这3 根K 线共同构成一个小的横盘区间，由于大趋势是强劲下跌趋势，因此它属于熊旗，向下突破概率更大。K 线11 是第二次反弹尝试(第一次为两根K 线前，但它连前面那根十字星阳线的高点都没有站上) ，多头几乎肯定会在K 线11 低点下方止损，并且，在市场再出现1-2 根阴线之前，他们不会有兴趣再次买入。多头止损平仓，而预期疲软双底将会失败的聪明交易者在K 线11 下方做空，造成市场抛压的叠加。既然唯一愿意买入的一批交易者刚刚止损出局，市场暂时处于单向状态，肯定要继续下挫。

本图的深入探讨

K 线7 形成一个微型双底，前一个底为两根K 线前大阴线的下影线(双底不一定要刚好在同一价位) 。由于市场处于急速下跌行情之中，在价格突破K 线7 双底低点时卖空是合理的做法。这与K 线18 的微型双底(与两根K 线前十字星的下影线)有所不同，后者市场处于4 根K 线急速上涨行情之后的回调之中，而非急速下跌行情。在K 线18 高点上方买入是合理的，在其低点下方卖出则否。我们在第三本书关于反转的章节将会谈到，大部分小型多头反转都是从某种类型的微型双底开始的。K 线11 与往前数第二根K 线的高点构成一个微型双顶，成为一根低2 熊旗做空信号K 线。

K 线15 强势突破了图6.15 中的下降趋势线， K 线16 的跳空低开是一个低点抬升买入形态，可以预期市场出现第二波上涨。市场向下突破均线和前一天最后一个小时形成的双底牛旗，但突破失败。

K 线18 是一个突破回踩做多机会，是对市场突破从K 线15 到K 线16 的牛旗的回踩。

K 线6 和后一根K 线都是长空头趋势K 线，向下突破了K 线2 和K 线4 的双底。两根K 线实体很长，影线很短，因此很可能有进一步的抛盘。所有大阴线突破都是卖出高潮，但这并不意味着市场将会立即反转。由于突破动能很强，多头力量仅造成卖出高潮后两根K 线的止跌，然后再次被空头战胜。我们反复提到，突破走势不单单是一次高潮，也是急速行情，像这么强劲的突破，往往会跟随通道性下跌，之后才能形成可交易的底部。空头将会不遗余力地做空任何一次跌势暂停和小幅回撤，直到市场出现见底迹象。底部往往出现在某个等距下跌目标处，第一个要考虑的就是从突破之前的交易区间顶部到底部幅度的等距下跌，接下来考虑、从突破K 线开盘到突破走势最后一根强空头趋势K 线(图中为K 线7 前一根或再往前一根K 线)的收盘或低点幅度的等距目标。结果显示，下跌行情的底部刚好出现在从急速行情第一根K 线高点到第三根(最后一根)阴线低点距离的等距下跌目标处。你还应该寻找一些其他的等距目标位， 一旦市场在其中一个目标位附近有反转迹象，可以增强我们入场的信心。当然，你不能单凭等距运动目标这一点就去做逆势交易，因为大部分等距运动目标都会被超越，你不得不继续寻找下一个目标。这种交易方法成功率太低。然而，如果同时有其他入场的理由，比如出现趋势通道线过靶并反转或末端旗形反转，可以大幅提升成功率。

在一波强劲的急速下跌之后，最可能出现的后续走势就是某种通道性下跌，然后最终向上测试通道顶部。交易者将会沿着通道一路做空，然后在底部买人，期待市场反弹到通道顶部。

K 线8 与后一根K 线均为长空头趋势K 线，重叠度很低，因此构成第二波卖出高潮。尽管第二波卖出高潮通常会引发持续至少10 根K 线的两段式横盘或反弹，由于截至K 线9 的下跌斜率非常陡，买家缺乏做多兴趣，而卖家仍有进一步杀跌的欲望。

K 线11 处于一个4 根K 线铁丝网形态的末端。在一轮持续性趋势行情之后，铁丝网形态通常成为末端旗形，图中正是如此。交易者预计市场对这个小型窄幅区间的突破将会立即失败，然后价格被拉问区间之内。因此他们在K 线11 低点下方做空仅仅是刮头皮交易，而非波段交易。K 线11 后两根K 线也是长空头趋势K 线，构成第三波急速行'情和卖出高潮，同时也是对铁丝网形态(从而是潜在的末端旗形)的突破。连续3 波卖出高潮十分罕见，接下来市场出现至少持续10 根K 线的两段式横盘或上涨的概率非常高。再加上市场突破末端旗形并到达等距下跌目标，见底的概率就更高了。

尽管底部的K 线12 信号K 线是一根阴线，但它收在振幅中位之上，显示出一定的多头力量。它还是市场急速向下突破之后的第三波向下推动(K 线7 和9 是前两波)，而急速行情之后的通道阶段往往在第三次推动后结束。末端旗形、连续第三波卖出高潮、楔形底部、等距下跌，在这么多有利因素共同作用下，市场止跌转涨已经是高概率事件，第一目标是测试铁丝网形态顶部(在K 线11 高点附近) ,以及测试均线。另一个目标是持续至少10 根K 线或大约1个小时的两段式横盘或上涨。最后一个目标是测试第一波急速下跌后的通道顶部，即K 线7 阳线的高点。虽然持续到K 线15 的上涨有两波行情，但基本上处在一个通道之内，因此很可能是复杂的第一波，属于更大的两段式回调的一部分。事实的确如此。第二波上涨在第二天开盘时从K 线16 启动。

每张图上每天都能出现许多好的建仓形态，你的经验越丰富，能够在其形成之时识别它们，就越能够从中获利。

在图6.16 中，K 线1是一个双K 线反转买入形态。它探破开盘低点后迅速转向，并与前一天的低点构成低点抬升。

K 线2 前面的小空头反转K 线测试了均线，试图让前面的双K 线反转失败。然而这一尝试并未成功，仅仅成为突破K 线1 之后的一次回踩。当市场上涨意愿强烈，在回调走势上方买入是可行的。

K 线3 是市场尝试突破趋势通道线和前一天高点之后形成的一根内包阴线。这是一个做空机会，因为如果市场跌破其低点，交易者将会认为突破已经失败，应该会进入回调。

K 线4 是连续第三根十字星K 线，不过实体很短的K 线以及由十字星构成的微型楔形顶向来不是可靠的建仓形态。相互重叠的十字星代表双向交易，也就是不确定性。不过，这3 根K 线的长影线说明市场存在抛压。二次入场点在两根K 线之后出现，以双K 线反转的形式，做空入场点在两根K 线较低的低点下方。当市场跌破那根空头趋势K 线，同时也跌破了它与两根K 线前的十字星所构成的微型双底。

K 线5 是对一个双内包( ii )形态的假突破。

K 线6 是一根多头反转K 线，是市场测试当天低点之后的第二次上攻尝试。

K 线7 是一根十字星，但它具有较短的阳线实体，是一轮强劲上涨之后对均线的回踩，也是第二次尝试走高(第一次是前面那根K 线) 。

K 线8 是一根内包阴线，但它出现在3 根强多头趋势K 线之后。由于上升动能如此强劲，我们最好等出现二次入场点再做空。

K 线8 还构成一个双K 线反转，属于某个更高时间级别上更大规模双K 线反转的中间部分。那个更高时间级别双K 线反转的上涨部分由K 线8 前面的3 根多头趋势K 线所构成，下跌部分由截至K 线11 的一系列空头趋势K 线所构成。某些较高时间级别形态可能会用到所有这些K 线，其他的则涵括发生在这些K 线中的大部分交易行为。

K 线9 是一根多头反转K 线，但比起近期K 线相对较短，因此不太可能带来成功的做多机会。最好等待二次入场点，不过一直没有出现。相反，那些在K 线9 高点上方买入的多头立即被套，市场反转向下并收出一根外包大阴线。在K 线9 低点下方卖出是可接受的，因为那些亏损的多头将被迫止损平仓，加剧下跌动能。不过交易者必须思维足够敏捷才能意识到这一点并及时下单。

K 线11 是一个内外内( ioi )形态，也是市场跌破K 线7 摆动低点后做多形态的二次入场点。在交易区间交易日，市场经常会在向上突破前期摆动高点或向下突破前期摆动低点之后反转，此时二次信号尤为可靠。初次信号在两根K 线前，但市场在这个时点上下跌动能非常之强，此时买人并非明智之举。K 线13 是一个风险较高的买点，当市场刚好在均线上方出现3 根或以上互相重叠且相对较长的K 线，向上突破走势往往是多头陷阱。

本图的深入探讨

在图6.16 中，市场当天开盘延续了前一天收盘前的涨势，回踩均线并构成一个均线回踩做空形态。不过由于上升动能非常强劲，最好不要在初次入场点开空， 等等看是否会出现二次入场点。随后市场跌破当天开盘，但突破至新低的努力失败。这次向上反转有可能成为当天低点，它与开盘第一根K 线构成一个双底，同时与前一天低点构成低点抬升。

K 线1是一个低2 失败买入形态(前一天收盘前的低点是第一波向下推动) 。

K 线2 是在K 线1 高点上方入场做多交易的强势延续K 线。K 线2 还成为低2失败之后的长阳突破。低2 失败后，市场往往会出现新一轮向上推动行情和一个楔形熊旗做空形态，或者两波向上椎动和一个低4 做空形态。如果市场出现强势突破(像本例中这样) ，那么走出低4 的可能性就更大。由于市场急速拉升，接下来可能出现一轮通道性上涨。通道以楔形的形态出现。当模形或通道发生反转，第一个目标就是测试形态的起点。

K 线3 就是低2 失败后我们预期中的低4 做空形态。它还成为从两个楔形顶部向下反转的建仓形态。小棋形以K 线2 的后一根K 线作为第一波推动，第二波向上推动发生在3 根K 线之后。大模形从开盘第二根K 线开始，第二被推动为K线2 的后一根K 线。两个棋形都应该带来至少两波横向或向下的调整，两个模形的起点应该遭到测试。对小棋形起点的测试发生在K 线3 之后第三根K 线。它有两个小的波段， K 线3 往后两根K 线的十字星下影线为第一波下跌。这根十字K 线收盘前获得拉升，下一根K 线产生第二波向下推动。它与K 线2 之后第三根K 线的摆动低点一起构成一个双底牛旗。当市场测试通道或棋形底部时，经常会出现这种形态。

这两小波下跌仅仅是从大棋形顶部下来的第一波行情，第二波下跌持续到K 线6 。市场在测试大模形底部并发生一次"5 单位突破失败"之后反转向上。

K 线5 是急跌之后的第三根横盘K 线，而一波行情后任何横盘形态都可能成为末端旗形，本例中亦如是。由于市场对末端旗形的突破造成一次"5 单位失败"，被套的空头被迫在K 线6 高点上方回补，从而加大市场买压。K 线6 还与K 线1 的低点构成一个双底牛旗，引发预期中的反弹。它还是一个楔形牛旗做多形态。这个模形的第一波向下推动为K 线3 后面第三根K 线，第二波向下推动为K 线5 之前第三根K 线。

K 线7 是强劲上涨行情中出现的楔形牛旗。第一波向下推动是上午10 点整( PST时间)之前的那根K 线，第二波向下推动结束于K 线7 前面第二根K 线。虽然十字星通常并非可靠的信号K 线，但在趋势中的回调或交易区间的强劲波段中可以例外。

K 线8 是一根内包空头趋势K 线，处在交易区间交易日第二波上涨的末端，并测试了当天的前高，二者都通常会引发反转。另外其前一根K 线还曾突破趋势通道线并构成上升通道内的第三披向上推动(K 线5 是第一波) 。

K 线11 从技术上来讲是一个高3 ，但应该被视为高2 ，因为下跌的起点应该是K 线10 外包K 线多头陷阱(而非真正的摆动高点K 线8) 。

上升趋势中的空头反转K 线并不是做空的充分理由，有时候它会变成一个牛旗。在图6.17 中， K 线1 后一根K 线是强空头反转K 线，但它前面有5 根强多头趋势K 线。由于前面并无空头活跃的迹象，所以它不是一个做空形态。只有二次入场点才可以考虑， 也就是在K 线2 低点下方做空。然而K 线2 是一根十字星，而且市场在强多头趋势中出现4 根高度重叠的K 钱。所以与其卖空，不如等回调之后买入。4 根K线后在均线处出现的双K 线反转是不错的做多建仓形态。

虽说急速上升行情中在一根空头趋势K 线上方买入通常是可取的，但就本例而言， 在空头趋势K 线或后面那根多头反转K 线上方买入风险都比较高。K 线1 是连续数根多头趋势K 线之后的一根长多头趋势K 线，因此属于买入高潮。而当市场出现买入高潮之后，进入横向或向下调整的风险就相当高了。我们可以看到，截至K线1的数根阳线高点斜率越来越陡，这种抛物线斜率也是高潮行为的表现，大大加剧了回调风险。所以更稳妥的做法是在回调时买入或找机会做空。

K 线4 是一个双K 线反转，此前市场向下突破两根小十字星，再往前的K 线3向下突破一个均线附近的7 根K 线水平熊旗。尽管出现外包长阳线，由于前面15根K 线左右的趋势'性下跌行情仅出现非常小的回撤，这顶多是一个刮头皮做多机会。

K 线5 是一根小多头反转K 线，收于高点附近，是过去6 根K 线中的第三波向下椎动，所以买家开始入场。虽然市场仍处于过去几个小时形成的下跌通道内，这却是一个不错的刮头皮买点。

K 线6 是一根长空头趋势K 线，下影线很长，收于振幅中位上方。这足以证明多头正试图让市场反转，况且它出现在跌势末端的加速过程中。它还对多根下降趋势通道线(没有画出来)造成过靶。在市场连续出现4 根长空头趋势K 线之后，只有在二次入场点才可考虑做多，也就是K 线7 外包阳线。K 线7 的低点构成一个小型的低点抬升，成为第二波上涨的起点。在K 线6 高点上方买入并非绝对不行，但更好的做法是在阳线上方买入，比如K 线6 的后一根K 线，而最佳买点则是出现二次入场信号时。K 线7 就是那个二次信号，你可以在它涨上来成为外包K 线时(同时也站上了K 线6 后面那根强多头趋势K 线)立即买进，也可以在K 线7高点上方入场。

本图的深入探讨

在图6.17 中，市场高开高走，走出一波多头急速行情，然后在第二根K 线小幅回撤，最低点低于第一根K 线的中位。这是市场进入抛物线上涨之前的唯一回撤。这波抛物线行情同时构成一次跳空急速上涨、一个上升趋势通道和"始于开盘的上升趋势" 。抛物线意味着行情在趋势已经非常强劲的情况下继续加速。如果我们在前3 根K 线的高点上方面一根趋势通道线，衡量趋势的斜率，你会发现第四根K 线向上突破了这根趋势通道线。继续在数根K 线高点上方面线， 你会看到线越来越陡，然后在高点附近下降。这是一种抛物线形态，属于买入高潮的一种。由于市场仍处于"始于开盘的上升趋势"之中，你不应该在市场第一次尝试回调时卖出，因为市场第一次回调后几乎总是会在数根K 线内测试前高。

虽然上升动能如此强劲，交易者应该警惕行情随时可能发生反转，尤其是在交易日第一个小时。市场通常会匆忙赶往某个并不那么明显的磁力位， 一旦完成测试，任何走势都可能发生，包括反转。

只要出现某种类型的高潮， 一旦市场开始回调，通常会出现两波调整，至少持续10 根K 线。

在K 线3 之前，市场形成一个7 根K 线的水平熊旗，而在趋势持续10 根或以上K 线之后形成的窄幅交易区间往往会成为末端旗形。这里有一个低2 做空信号，信号K 线为阴线，但由于末端旗形反转的可能性，最好只做刮头皮的卖空交易。K线3 长空头趋势K 线突破熊旗，与所有突破一样，它同时也是急速行情和卖出高潮。当卖出高潮出现在一段持续趋势之后，突破可能失败，导致市场进入至少持续10 根K 线的两段式横向或向上的调整。不过整个下降趋势中一直没有出现较强的多头信号，所以即便市场真的试图反转，也最好只做刮头皮交易。

K 线3 急跌之后出现一个楔形熊旗，由K 线3 后面那根十字星、K 线4 后面那根外包K 线以及再往后两根K 线的小十字星所构成。它也可以被视为一个低2 卖点，K 线4 为第一波向下推动，做空入场点在4 根K 线后的内包小阳线下方。

由4 根强空头趋势K 线所构成、持续到K 线6 的下跌又是一次急速行情，从而又是一次卖出高潮，以及K 线3 急肤之后的第三波向下推动。急速行情之后的通道往往在第三次推动结束，但在下跌动能如此强劲的情况下，最好等待二次买入信号(在K 线7 出现) 。下降通道相当于牛旗，所以一旦突破下降通道，市场应该会走高，而且应该会测试K 线3 急跌之后下降通道的起点。不过有时候上涨要到第二天才能完成。

当反转K线不是特别强，如果有其他入场理由配合的话，也可以是好的建仓形态。

在图6.18 中， K 线1 是一根较小的K 线，前面那根大阴线突破了一个大旗形，所以K 线1 有可能构成一次失败的旗形突破。同时K 线1还刚好测试了前期低点。在一个交易区间交易日， K 线1 出现这样两种反转可能，属于合理的做多建仓形态，尤其后一根K 线还构成了一个双K 线反转买入形态。从K 线1 开始的上涨与第二天跌至同一价格区域的下跌在某个更高时间级别图形上构成一个双K 线反转顶部，以及再往上时间级别上的一根反转K 线。

K 线2 是一根小空头反转K 线，前一根K 线是突破小型交易区间的长多头趋势K 线。因此K 线2 属于可接受的突破失败做空信号K 线。

本图的深入探讨

图6.18 中市场开盘突破了前一天的高点，但突破失败，形成"始于开盘的下跌趋势"交易日。

K 线2 是市场突破窄幅交易区间失败后的末端旗形做空形态。当行情运行10 根或以上K 线之后，此时出现的窄幅交易区间往往会成为末端旗形。它还与上午7 点30 分的高点构成一个双顶熊旗。记住，对于形态而言，我们只要求近似，而不追求完美。随后的杀跌非常猛烈，市场收盘前下跌30 点，不过尾盘的走势没有在图上显示出来，否则图形会被压缩，无法清晰地看到K 线2 前面那根大阳线，感受不到它在实盘操作中的重要性。

光头和光脚K 线并不总是强势信号。当多根光头和光脚K 线密集出现，交易者应该特别小心，因为它们可能代表交易区间中的成交低迷，而非趋势中的强势。在图6.19 中，第一次4 根光头K 线(以S 标示)密集出现的时候，市场下跌动能依然很强。然而第二次光头K 线密集出现时，市场处于一个交易区间，因此它们可能仅仅意味着市场成交清淡。在这种情况下要尽量避免进行交易。

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在图6.19 中，市场开盘跳空突破前一天的高点，但第一根K 线为空头趋势K 线，说明多头力量不足。市场本来可以构成一次突破失败并转为下跌，但结果却以一根大阳线向上突破。这种情况可以形成强劲的"始于开盘的上升趋势"，可惜随后又出现一根长空头趋势K 线。这两根长阳和长阴构成一个双K 线反转，属于突破失败做空形态，但入场点一直没有被触发，多头依然持有头寸。接着市场向上突破一个双内包( ii )形态，但突破失败，构成一个突破失败做空形态，可能意味着当天高点已经出现。

当多根长K 线构成一个窄幅横向区间，突破入场的操作方法风险很高，由于窄幅交易区间的磁力效应，大部分突破将会失败。在本例中，市场先向上突破，然后向下突破，然后从均线附近反弹并回到区间之内。从均线附近展开的反弹形成高点下降，并进一步演变成一个双顶熊旗。多根重叠的K 线、数根阴线、多根带下影线的K 线，这些绝非强势上涨行情的特征，说明对当天高点的测试缺乏动能。