第5章 信号K线之反转K线
反转K 线是最可靠的信号K 线之一。所谓反转K 线是指对前一根或数根K 线的运行方向造成某种程度反转的K 线。如果从更小时间级别图形上看的话，你会发现所有多头反转K 线都是由一根空头趋势K 线和随后一根多头趋势K 线所组成，不过它们不一定是紧挨着的。换句话1兑，市场先出现一个卖出高潮，然后发生一次多头突破(记住，所有趋势K 线都同时是急速运动、突破和高潮，只不过发生的背景决定了当时哪一种属性占主导) 。空头反转K 线则刚好相反，从更小时间级别上看是先出现一根多头趋势K 线(意味着发生一次买入高潮) ，然后出现一根空头趋势K 线(意味着市场向下突破) 。
大部分交易者希望看到反转K 线形成与旧有趋势方向相反的实体，但这并不是一个必要条件，我们还应该考虑反转形态的许多其他成分。
大家最熟悉的信号K 线就是反转K 线，一根多头反转K 线的最低要求是收盘高于开盘(即阳线)或收盘高于K 线中位。最强的多头反转K 线应该具有一个以上的下述特征:
● 开盘接近或低于前一根K 线的收盘，收盘高于自身开盘以及前一根K 线的收盘。
● 下影线达到K 线高度的大约1/3~1/2 ，没有上影线或很短。
● 与前一根或数根K 线没有太多重叠。
● 信号K 线的后一根K 线不是十字星内包K 线，而是强入场K 线(多头趋势K 线，实体相对较长、影线较短) 。
● 收盘反转了一根以上K 线的收盘和高点(即收于其上方) 。
一根空头反转K 线的最低要求是收盘低于开盘(阴线)或收盘低于K 线中位。最强的空头反转K 线应该具有一个以上的下述特征:
● 开盘接近或高于前一根K 线收盘，收盘大幅低于前一根K 线收盘。
● 上影线达到K 线高度的大约1/3~1/2 ，没有下影线或很短。
● 与前一根或数根K 线没有太多重叠。
● 信号K 线的后一根K 线不是十字星内包K 线，而是强入场K 线(空头趋势K 线，实体相对较长、影线较短) 。
● 收盘反转了一根以上K 线的收盘和低点(即收于其下方) 。
最后这个特征适用于任何强趋势K 线，比如强突破K 线、信号K 线或入场K 钱。举例来说，在一波下跌行情的底部，如果出现一根多头反转K 线，收盘高于此前8根K 线的收盘，高点高于此前5 根K 线的高点，那么相比收盘仅高于前一根K 线收盘高点未超越任何近期K 线高点的反转K 线，显然要更为强势。
市场可以在任何一根K 线之后上涨或下跌，因此任何一根K 线都同时是做多交易和做空交易的建仓形态K 线。不过只有交易者在其下一根K 线入场建仓(成为入场K 线) ，建仓形态K 线才能变成信号K 钱。单独一根建仓形态K 线本身并不是入场交易的理由，必须结合前面多根K 线综合考量，只有当其作为一个持续形态或反转形态的一部分，才能发出交易信号。初学者往往感到费解的一个现象是，很多信号K 线似乎是在K 线收盘前最后几秒钟突然冒出来的，而且出现的时机和位置通常要等到数根K 线之后才感觉合乎情理。初学交易者要想登堂入室，必须有一个开放的心态，明白市场从下一根K 线起可以展开一波向上摆动行情，也可以展开一波向下摆动行情。就像一流的棋手会提前想很多步棋，一流的交易者同样不停地思考市场下一根或几根K 线上涨或下跌的理由在哪里。只有保持这种状态，才能提前预期信号K 线，一旦好的交易机会突然出现，可以迅速做出应对并下单。
正如前面所说，顺势交易永远是最明智的做法，最可能成功的交易是那些信号K 线为与交易方向相同的强趋势K 线的顺势机会。记住，你寻找的是那些在前一根K 线上方或下方存在多空力量失衡的时点。在恰当背景下出现的反转K 线就是这样的时机，可以让交易者获得一定先机。即便你是在仅出现一根K 线的趋势时入场，你也期待行情能够朝你的方向继续运行。在信号K 线上方(做多)或下方(做空)挂止损单入场可以让市场进一步确认你交易方向的正确性，从而提高成功概率。不过，在走势图整体价格行为配合的情况下，相反方向的一根趋势K 线也可以是合理的信号K 线。一般来讲，当信号K 线是与你交易方向相反的十字星或趋势K 线时，失败的概率会更大一些，因为市场尚未对你交易的方向做出确认。强趋势行情则不同，在强劲上升趋势中，你可以有多种入场的理由，包括在一根强空头趋势K 线高点上方买入，尤其如果你的止损比较大的话。趋势越强，对于顺势交易而言，是否出现强信号K 线就越不重要，相反， 逆势交易则越需要看到强信号K 线。在正确的一方(多方或空方)至少控制信号K 线之后入场总是比较稳妥的做法。这根趋势K线可以大大提升交易者入场的信心，使用较大的止损、加大交易手数，相信市场至少可以达到他们的刮头皮利润目标。
反转K 线的某些特征意味着力度。大家最熟悉的多头反转K 线往往是一根大阳线、具有中等长度的下影线。这意味着市场先下跌，然后反转走高直到K 线收盘，说明多头控制着这根K 线，直到K 线收盘前最后一刻都在强力买入。
如果打算在强趋势中做逆势交易，你必须等待市场先突破趋势线，然后在测试前期极端价位(即前高或前低)时出现一根强势反转K 线，否则的话获利的机会非常渺茫。另外，不要根据1 分钟图上的反转K 线入场，因为它们大部分都会失败，成为顺势建仓形态。尽管这么做你的亏损可能不大，但如果5 笔交易亏损4 个最小报价单位，你当天再想实现盈利就几乎不可能了(用纸张快速割你一千下，你也会流血而死) 。
为什么对趋势极端价位的测试这么重要呢? 我们举个例子来说明。在一轮下跌行情末端，多头夺回控制权，市场转涨。然后市场再次回到前低区域，这是一个测试过程，看看多头是否还会在这个价位附近强力买入，抑或空头压倒多头、再次试图将价格打压至前低下方。如果空头第二次打压市场的尝试失败，市场将会上涨，至少将持续一段时间。无论何时，如果市场的某种尝试失败两次，它往往会做相反的尝试。这就是为什么双顶和双底如此常见的原因，以及为什么只有在前期趋势极端位置被测试之后， 交易者才会确信市场将要反转。
如果一根反转K 线与此前一根或数根K 线大致重叠，或者仅仅是影线部分|略微超越前面的K 线，那么它可能只是一个交易区间的一部分，也就是说市场处于震荡而非趋势之中，因此实际上没什么可以被反转的。这种情况下这根K 线不应用作信号K 线，相反，如果有足够多交易者被套的话，它甚至可能成为反方向交易的建仓形态。即便这是一根完美的多头反转K 线，由于没有空头被套，也许不会有延续性买盘(空头被迫回补) ，而新人场的多头将会继续持有头寸几根K 线的时间，希望市场能够回到他们的入场价、让他们不赔不赚出场一一这属于暂时被抑制的抛压。
当信号K 线很长，而且与前面2-3 根K 线有大量重叠，它就属于交易区间的一部分。这种情况在牛旗和熊旗中很常见，把那些过于急切地顺势入场的交易者套住。举例来说，如果市场开盘后一直处于交易区间，然后强势向上突破，小幅站上均线。接下来市场横盘3 根K 线并出现一根强多头反转K 线。如果入场点在牛旗高点下方大约1个最小报价单位，做多的诱惑是很大的，但大约60% 情况下这是一个多头陷阱，市场在你入场后将会立即反转。
什么程度的重叠才是可以接受的呢? 一般来讲，在潜在多头反转的情况下，如果多头反转K 线的中位高于前一根K 线的低点(在潜在空头反转的情况下，空头反转K 线的中位低于前一根K 线的高点) ，就属于过度重叠，意味着市场在形成一个交易区间而非可交易的反转行情。相比在趋势行情回调结束时顺势入场(此时你不面要过分追求完美的入场形态) ，这一点对于做趋势反转交易要重要得多。
如果信号K 线实体很短(即十字星)但整根K 线很长，通常不能用作反转交易的入场信号。长十字星从本质上来讲属于单根K 线交易区间、在下跌趋势中的交易区间顶部买入，或在上升趋势中的交易区间底部卖出，都不是明智的做法。最好等待第二个入场信号。
如果一根多头反转K 线出现长上影线，或者空头反转K 线出现长下影线，这说明逆势交易者在K 线收盘前信心下降。对于这种情况，只有当K 线实体看起来足够强劲以及价格行为配合(比如二次人场点)的前提下，才能逆势开仓。
如果反转K 线比前面数根K 线短很多(尤其在实体很小的情况下) ，说明逆势动能很弱，属于风险较高的信号K 线。不过，如果这根K 线有强劲的实体，而且整体价格形态配合的话，交易的风险也可能是比较小的(止损可以设在这根小K 线另一侧1 个最小报价单位的距离) 。
在强趋势中，一种比较常见的情况是，一根反转K 线正在形成，然而在K 线收盘前几秒钟，反转失败。比如说，在下跌趋势中，你可能看到一根带长下影线的强多头反转K 线，最近的价格(此时K 线尚未收盘)远远高于这根K 线自身开盘且高于前一根K 线的收盘，K 线的低点短暂探破下跌趋势通道线，然而就在这根K 线收盘前几秒钟，价格急速下坠，K 线收于低点附近。原本有望形成一根对趋势通道线过靶之后的多头反转K 线，现在变成一根强空头趋势K 钱，所有那些预期行情反转、提前入场的多头都被套住，而他们被迫止损砍仓将推动市场进一步下跌。
实体很短的长多头反转K 线还必须置于前期价格行为的背景下一并观之。长下影线意味着抛盘遭到拦截、多头控制着这根K 线。然而，如果这根K 线与前一根或数根K 线过度重叠，那么它可能仅仅代表较小时间级别上的一个交易区间，收于高点仅仅是收于交易区间顶部附近，注定要随着1 分钟图上的多头锁定利润而遭到进一步抛售。对于这种情况，你需要等待进一步的价格行为才能逆势开仓。你显然不愿意在一个熊旗的顶部买入或在一个牛旗底部卖出。
在电脑时代，交易者可以使用基于各种价格行为特征的走势图，几平所有你能想到的时间级别都有，每根K 线的跨度除了按时间计算也可以按照交易笔数或交易合约数量等计算。因此， 5 分钟蜡烛图上一根完美的反转K 线在许多其他图形上可能根本看不出反转K 线的样子。更重要的是，任何图形上的所有反转都会在某张别的图上出现完美的反转K 线。如果你看到一个反转形态正在形成但没有出现反转K 线，没必要浪费时间从十几二十张其他走势图上去寻找那个完美的反转。你的目标是理解市场正在做什么，而不是找到某个完美的形态。如果你看到市场正在试图反转，即便这个尝试过程已经持续了十几根K 线，你也需要找到一个恰当的入场点。你应该把注意力放在这里。如果浪费时间到其他图形上去寻找那根完美的反转K 线，你将会偏离目标，当交易机会出现的时候可能无法提前做好思想准备。
日线图上大部分反转K 线来自于日内图形上的趋势性交易区间行情(将在第二十二章讨论) ，少数来自高潮性日内反转。每当我们看到日内行情走出趋势性交易区间，就应该警惕当天可能出现强势反转。
如图5.1 所示，反转K 线1 与之前4 根K 线大致重叠，意味着当前处于双向市场，没有什么可以被反转的。所以K 线1 不是一根多头建仓形态K 线。K 线2是一根极佳的空头信号K 线，因为它反转了反转K 线1 的突破(这根多头反转K线的突破造成部分多头被套) ，同时也反转了对当天高点下来的下降趋势线的突破。被套的多头被迫卖出平仓，强化了市场的做空动能。交易老于知道在K 线2 低点下方卖家多于买家，所以在这里做空，期待后续跌势至少能够带来刮头皮利润。下跌行情中出现交易区间，意味着市场在形成熊旗。聪明的交易者将会在高点附近卖出，如果形态强劲的话也会在低点买入。在交易中， "低买高卖"虽然是再简单不过的道理，实际上也是最有用的方法之一。这里的"低买"包括两种情况，一是如果你持有空头，在低位买入回补、锁定利润，二是在出现强劲买入信号的情况下，在低位开立多头头寸。同理，当市场处于交易区间顶部，你应该"高卖"，一是如果你持有多头，可以在高位卖出锁定利润，二是在出现较好做空形态的情况下，开立空头头寸。
本图的深入探讨
在图5.1 中，市场开盘向下突破了前一天的低点，但突破失败、行情反转走高，形成一个"始于开盘的多头趋势交易日" 。多头趋势在上午7 点48 分( PST 时间)一次强势突破失败后结束，并且出现一个均线缺口K 线做空形态。从高点到K 线1的走势是一个窄幅下跌通道，而窄。自通道的第一次突破往往会在1-2 根K 线内反转。在这个时点，市场有两种演变方式， 一是突破后回踩(形成低点下降或者低点抬升) ,然后恢复走高，二是突破失败、下跌趋势恢复(图中正是如此) 。
长影线、小实体的反转K 线必须放在前面价格行为的整体背景下进行评估。如图5.2 所示，反转K 线1先向下突破了前期重要摆动低点，以及前面8 根K 线所形成的陡峭的趋势通道线，然后反转走高。除了市场严重超卖的因素，当天早盘也出现了非常强劲的多头行情，所以多头可能重返市场。空头可能选择在此时买入回补、锁定利润，等待市场通过时间和空间消化超卖状态之后再伺机卖空。
第二个交易日，反转K 线2 与前一根和数根K 线有大约50% 的重叠，而且并未探破前期低点。因此它可能只是代表1 分钟图上的交易区间行情，在价格行为进一步展开之前不宜贸然入场。
虽然经典的反转K 线是最可靠的信号K 线之一，大部分反转走势并不会出现经典反转K 线，还有其他多种K 线形态也能够发出可靠的信号。几乎在所有情况下，与你交易方向相同的趋势K 线是最强的信号K 线。举例而言，如果你试图在一轮下跌行情的末端寻找反转做多的机会，如果信号K 线收盘大大高于开盘并接近高点，交易成功的概率将大幅提升。
本图的深入探讨
图5.2 中第二个交易日市场开盘向上突破了前一天的交易区间，但突破失败，使之成为"始于开盘的下跌趋势"交易日。第二次突破前一天的低点同样归于失败，成为当天行情的最低点。
当市场剧烈上涨然后下跌，通常会进入交易区间，多头和空头在这里激烈交战争夺市场控制权。图上第一个交易日奔向盘中新低的走势在最后出现加速。走势困上出现多根长空头趋势K 线，属于连续的卖出高潮。这种情况通常会导致至少两波和10 根K 线的上涨。创新低走势没有延续性行情，说明下跌的原因主要是由于卖出真空的存在，而非大资金强力卖出。强势多头预期市场将测试当天低点下方价位，所以在下跌目标达到前选择袖手旁观。由于K 线1之前的数根K 线没有强势多头的买盘支撑，造成卖出真空和市场跳水。既然相信市场将创出新低，他们显然没有理由在低点上方买入。多等几分钟就可以买在更低的位置，何乐而不为呢?然而，一旦价格达到他们的买入区域，他们开始持续买入，于是市场以上升通道的方式一直上涨到收盘。
一根空头反转K 线的高点不一定非得高于前一根K 线的高点，但它的确需要对前一根或数根K 线的价格行为有所反转。在图5.3 中，K 线29 是上升行情中一根强空头趋势K 线，其实体扭转了市场方向。它的收盘反转了前面13 根K 线的收盘和前面12 根K 线的低点(这种情况比较罕见，说明空头很强大) 。所有在K 线24 收在时以及后面12 根K 线中任何一根买入的交易者都迅速产生浮亏。如果在K 线29形成过程中没有出场，他们可能会在K 线29 收盘时或下一根K 线跌破其低点后割肉。最强势的多头一般会在回调走势中继续持仓，直到他们认为趋势已经逆转。像K 线29 这种反转前期多根K 线收盘和低点的强势反转K 线可以改变市场的"始终入场"方向。它还可以让那些强势多头相信市场可能还有较大跌幅，不如暂时先行退出，等到低位再买入(也许是根据这根K 线长度计算出的等距跌幅之后) 。这些失望的多头会寻找任何机会平多离场。他们知道此时离场必然会产生亏损，但会想尽一切办法将亏损减到最小，可能在K 线29 的收盘上方以及当前K 线的前一根K 线高点上方挂限价卖单。部分交易者将会把当前K 线的前一根K 线视为潜在的高1 买入形态，但大部分交易者都认为市场"始终入场"的方向已经被逆转，因此他们认为高1 和高2入场点将无法带来哪怕刮头皮利润。多头和空头都会在这些高1 和高2 信号K 线上方挂单卖出(第二本书将讨论在高/低1/2 信号可能失败的情况下如何挂单入场) 。多头很高兴能够以较小的亏损出场，而空头则认为新一轮下跌趋势(或下跌通道)中前一根K 线高点上方是非常好的卖点。但如果市场跌破高2 买入信号K 线的低点，即便最死硬的多头也会举手投降，此时市场往往会急速向下突破，至少出现一轮等距跌幅。
如果市场未能出现反弹让被套的多头以较小亏损在数根K 线内离场，他们将会以市价平仓，或者在那些阴线收盘时以及前一根K 线低点下方卖出。空头也明白市场正在发生什么，将会寻找同样的机会卖出，只不过他们是开空而非平多。那些一直持有到K 线29 收盘的多头是摆动交易多头，因为他们愿意在回调中持有。摆动交易者通常是最强势的参与者，许多是资金量很大的机构，有能力忍受回调。一旦这些最强势的多头认定市场将进一步下跌，市场上已几平没有买盘，通常须出现大约10 根K 线或两段式下跌，到达某个支撑位之后，他们才会再次考虑做多。他们买入的前提是出现强势买入形态，如果没有出现，他们宁愿继续等待。就图中而言，当天的行情己所剩无几，无法提供新的买入机会，因此收盘前没有足够的买家把行情拉起来。
K 线29 是一根信号K 线，很多交易者在其低点下方卖出。它也是一根入场K 线，许多交易者在其跌破前一根K 线低点和继续扩大跌幅过程中卖出，因为他们认为市场向上突破过去12 根K 线所形成的交易区间的走势正在失败。同时它又是一根突破K 线，因为它向下突破了上述交易区间。它与K 线27 或从K 线26 到29 的整披急升行情一起构成了一次反转。从嵌图可以看到，在15 分钟图上它是一根长空头反转K 线的一部分。
K 线21 反转了前面3 根K 线的收盘。由于它处于一个较陡的下降通道，比较安全的做法是在市场向上突破通道之后在回调中买入。况且，它与前面两根K 线重叠度很高，有可能形成交易区间而非反转。K 线23 是一根合理的突破回调信号K 线，因为市场刚刚做出两次下跌尝试，均归于失败( K 线22 以及K 线23 的前一根K 线) 。另外，市场当天早盘出现过非常强劲的上涨走势，因此在回调之后有可能再次尝试上攻。这使得那些在K 线21 高点上方买入的交易者成功率上升。还有一个利多因素，就是市场测试了对开盘区间(K 线I 高点)的首次突破，然后反转走高。
K 线21 是一根信号K 线，但它紧跟着一根十字星，说明多头并无非买不可的迫切感。K 线25 也是一根信号K 线，紧跟着一根十字星内包K 线。每当信号K 线紧跟着一根小十字星，往往说明市场并无反转之迫切需要。如果这根K 线是内包K 线，就像K 线25 的后一根K 线那样，除非形态异常强劲，通常不宜参与交易。如果十字星是人场K 线，就像K 线21 后面那根，你可以有两种策略:在盈亏平衡点或1个最小单位亏损处出场; 如果整体形态不错，也可以将止损设在信号K 线下方。由于图中的形态看起来较为强劲，将多单止损设在信号K 线下方是合理的。
K 线19 的后一根K 线是一根十字星，但K 线19 本身是一个弱信号。如果一根弱信号K 线之后的入场K 线依然很弱，最好想办法在盈亏平衡点附近离场。
一般情况下，将止损收紧到十字星入场K 线下方并不是一个好的选择，因为有50% 的概率被打掉止损。如果你习惯这种操作方式，那么尽量在盈亏平衡点附近出场可能是更好的选择。每当反转K 线形成之后数根K 线内出现十字星，市场大约有50% 的概率跌破这根十字星。况且，做反转属于逆势交易，市场出现回撤的概率很高。如果你选择入场， 而且价格走势看起来很强劲，那么你必须愿意忍受回撤，否则当初就不应该入场。相反，如果形态很弱，那么你需要看到一根非常强劲的入场K 线。如果没有出现，应该考虑迅速出场(盈亏平衡点或者1-2 个最小报价单位的亏损) 。
K 线13 后面第二根K 线是强多头趋势K 线，由于它是一根反转K 线，因此可以被视作信号K 线。它的后一根K 线是内包K 线，可以看作突破回调。然而由于那根强多头信号K 线与其前面两根K 线有大量重叠，可能有60% 的概率是一个多头陷阱(最后证明的确如此) 。均线上方不远处形成牛旗且3 根或以上的长K 线基本重叠，往往是多头陷阱。同样，均线下方不远处形成熊旗且3 根或以上长空头K 线基本重叠，多半是空头陷阱。即便信号K 线是一根强空头趋势K 线，在其下方做空也很可能导致亏损。
在K 线10 与15 之间有数根实体较长的阴线，这是卖压信号。这种压力是累积性的，最终引发下跌行情。