第4章 K 线基础：信号K线、入场K线、 建仓形态与K线形态

交易者整个交易日都在寻找建仓形态和交易机会。所谓"建仓形态"是指由一根或多根K 线组成的形态，让交易者相信可以在这里下单并且有较高概率实现盈利。实际上，图形上每根K 线都是一个建仓形态，因为下一根K 线成为一轮强劲上涨或下跌起点的可能性总是存在的。如果交易与市场最近的或占主导的趋势方向相同，就叫顺势交易，反之就叫逆势交易。比如说，如果市场最近的趋势是上涨，你做多，那么建仓形态就属于顺势建仓形态。反之，如果做空的话，那么你下单所依据的就是一个逆势建仓形态，这笔交易就属于逆势交易。

信号K 线往往是事后标注的，也就是说，是在这根K 线收盘以及交易开仓之后。一旦入场单被执行，前一根K 线就不再只是建仓形态K 线，而变成信号K 线，当前K 线则是入场K 线。入场后的下一根K 线是延续K 线，建仓后出现第二根与你交易方向相同的K 线总是一件好事。不过有时候市场会横向运行一两根K 线之后再出现延续K 线，这也不错，只要行情有延续，我们就有机会获得更大利润。

对于走势图上任意一根K 线，既有多头在其高点上方挂单买入，又有空头在其低点下方挂单卖出;也有多头在其低点或下方限价买入，空头在其高点或上方限价卖出。所以每一根K 线都同时是做多和做空交易的信号K 线，无论接下来价格将突破其高点还是低点，都有多头和空头在等待入场。另外，每根K 线都可以看成一个单K线交易区间。如果下一根K 线超过其高点或低点，突破型交易者将会预计此次突破可能有足够的后续走势，可以让他们至少获得刮头皮利润。与此同时，另一批同样聪明的交易者则预计突破将会失败，进行相反方向的交易。如果市场站上前一根K 线高点1 个最小报价单位，将会有多头在这里挂单买入，而前一根K 线将成为他们做多交易的信号K 线。空头预计突破将会失败，所以在前一根K 线高点处挂限价单卖空。空头希望在他们做空之后，下一根K 线最好跌破他们入场K 线的低点，这样他们的入场K 线将成为一笔做空交易的信号K 线。关于交易，有一点我们必须要认识到，无论你对自己的判断如何坚信不疑，总有与你同样聪明的人对相反的判断同样坚信不疑。

交易者需要锻炼的一项最重要的技能，就是能够判断出前一根K 线上方或下方何时买家更多、何时卖家更多。在恰当背景下出现的信号K 线就属于这种非均衡时刻。举例而言，在一轮多头趋势的回调过程中出现一根多头信号K 线，我们可以判断在这根K 线上方买家可能多于卖家，所以在这根K 线上方买入比卖出更合理一些。无论何时，只要交易者感觉市场处于非均衡状态，那么他就占据了一个先机，但这种先机通常很小，因为总有其他聪明的交易者持相反的观点(必须有人做你的交易对手方，否则你的单子无法成交) 。作为交易者，我们的优势或先机在于我们解读价格行为的能力。这种能力越强，我们的先机就越大，就更有可能通过交易赚钱和谋生。

下面是一些常见的信号K 线和建仓形态(本书后面还会进一步讨论) :

强趋势中急速行情阶段的趋势持续信号: 持续信号意味着可以在上升趋势顶部买入、在下跌趋势底部卖出。

● 急速拉升中的强多头趋势K 线

● 急速下挫中的强空头趋势K 线

反特信号: 反转形态可以是趋势反转，也可以是回调走势结束、行情反转回到趋势方向。

● 反转K 线

● 双K 线反转

● 三K 线反转

● 小K 线

● 内包K 线

● 双内包(ii) 或三内包( iii )形态

● 在一根长K 线或交易区间高点或低点附近出现的小K 线

● 内外内(ioi) 形态

● 外包K 线或双外包(00 )形态(即一根外包K 线紧跟一根更长的外包K 线)

● 双顶和双底

● 失败的反特尝试，包括反转K 线失败。

● 失败的延续尝试，比如当一轮下跌行情有见底迹象时，在低1 信号K 线下方买入; 或者在一轮上升行情有见顶迹象时，在高1 信号K 线上方卖空。

● 光K 线: 没有上下影线的K 线。

● 趋势K 线: 在强劲下跌趋势的反弹中或交易区间顶部附近， 一根多头趋势K线可以是一个卖出形态; 在强劲上升趋势的回调中或交易区间底部附近，一根空头趋势K 线可以是一个买入形态。

● 在强趋势的急速行情阶段所出现的任何停止K 线或回调K 钱。

● 通道中的所有K 线:在前一根K 线低点或其下方买入，在前一根K 线高点或其上方卖出。

● 任何在上升趋势中构成低点抬升或下跌趋势中构成高点下降的K 线。

初学交易者应该只做顺势交易，只有当信号K 线同时也是交易方向的一根趋势K 线的时候才入场。举例而言，在做空的时候，限定在信号K 线是下跌趋势中的空头趋势K 线的情况。因为市场已经表现出卖压，相比信号K 线是阳线的情况，行情延续跌势的概率更大一些。同样，初学者做多，应该只在信号K 线为阳线、市场处于上升趋势的时候买进。

一般来讲，相比做趋势回撤和交易区间交易，做趋势反转需要更强的信号K 线。这是因为大部分逆势交易都会失败，你需要想尽一切办法来提高成功率。超强趋势的信号K 线往往非常难看，但依然是很棒的交易。如果一个建仓形态过于明显，市场将会迅速做出纠正。这个修复过程非常迅速但又往往是静悄悄的，大部分刮头皮交易的特征即是如此。相比之下，摆动交易建仓形态往往只有50% 或更低的成功率(第二本书中将作进一步讨论) 。它们往往表面上看起来只是一个交易区间的一部分，似乎震荡行情还将持续很多K 线。强劲趋势会想尽一切办法将交易者拒之门外，不给上车的机会，迫使他们追涨杀跌。在交易区间的顶部，反转建仓形态的二次入场信号K 线往往是阳线，而底部买入建仓形态的信号K 线往往是阴线。然而，由于大部分对趋势的反转尝试都会失败，交易者应该只在各方面都完美配合的情况下才考虑做反转交易，包括信号K 线，以降低失败的概率。初学者除非遇到异常强势的趋势反转，绝对不要参与逆势交易，一般的交易者也只有在整体价格形态支持反转的情况下才能参与。最低限度而言，交易者应该等待价格强势突破趋势线之后回踩，并且只有在出现强势反转K 线的时候才进行逆势交易，因为大部分成功的反转交易都是从一根强信号K 线开始的。如若不然，成功的概率将会很低， 从长期来看交易者是要亏钱的。补充一点，趋势线突破之后的回踩可能会达到新的极端价格，比如在一轮上升趋势的末端形成高点抬升，或者在一轮下跌趋势的末端出现低点下降。再强调一遍，逆势交易是一种成功率相当低的交易策略，高明的交易者一定会慎之又慎，必须看到大量证据都支持趋势将要反转。

趋势持续的时间往往会大大超过大部分交易者的预判，其结果便是大部分逆势交易都归于失败，最终只不过造成趋势中的又一次回调和又一个顺势入场点。

同理，如果交易者寻求顺势交易机会，往往会急切地入场，而不等待强信号K线出现。举例来说，在一轮强趋势中，如果交易者打算在价格小幅回调至均线时买入(回调走势可能同时还测试了一个前期摆动低点、趋势钱或斐波那契回撤位) ,即便信号K 线是一根空头趋势K 线，他们也会照样买入。其结果就是强趋势中大部分成功的信号K 线都不好看。有一条定律: 趋势越强，信号K 线的外观越不重要;相反，交易越是逆势，入场时出现强信号K 线就越重要。在强趋势中，大部分信号K 线都很难看，只有极少数是朝趋势方向的趋势K 线。

几乎所有K 线都是潜在的信号K 线，但绝大部分不会发出入场信号，从而未能成为真正的信号K 线。作为日内交易者，你可能挂了很多单子，但最终没有成交。通常入场的最佳策略是在前一根K 线上方1个最小报价单位处挂单买入或下方1 单位挂单卖出，如果挂单没有成交，取消挂单，寻找新的位置入场。对于股票而言，最好是将挂单放在潜在信号K 线高点上方或低点下方数单位处，因为"1 单位陷阱"是很普遍的，即市场仅突破前一根K 线高点或低点1 单位然后反转，将所有刚刚在那里挂单入场的交易者套住。

如果挂单获得成交，那么前一根K 线就叫信号K 线，因为它给你发出需要下单交易的信号，是你下单的部分依据。通常一根K 线可以同时是两个方向的建仓形态K 线，这时你可以在其上方和下方同时挂买单和卖单，无论朝哪个方向突破你都可以入场。

关于蜡烛图(即K 线图)的书籍己是汗牛充栋。蜡烛图起、源于古代日本，有些人潜意识里可能觉得它也许蕴含着某种古老的东方智慧，具有某种神奇力量。只有新手才会寻找所谓神奇的东西，指望某种超乎自然的力量告诉他们怎么交易，而不是依靠自己的刻苦钻研。对于交易者而言，唯一重要的问题就是判断市场处于趋势之中还是处于交易区间。具体到单根K 线的分析，要点依然是它是否具有趋势。如果多头或空头有一方具有控制权， K 线将会形成实体，从而是一根趋势K 线。如果多头和空头势均力敌， K 线实体将会很小甚至不存在，也就是十字星。

你应该把K 线看成单纯的价格行为，而不要去管各种没有意义和产生误导的K线叫法(其误导性在于多多少少会让人误以为它具有某种神奇力量) 。每根K 线只有与价格行为相关联才是重要的，而绝大部分K 线形态大多数时都不管用，因为作为价格行为的一部分，它们并没有非常可靠的预测能力。因此五花八门的K 线形态只会把交易搞得更复杂，让你花很多时间去琢磨，不能将注意力集中在市场趋势上面。

一种经常出现的情况是，一根信号K 线在某个非常适合开仓的区域开始形成，以5 分钟图为例，当时间走到3 分钟的时候，这根K 线的样子依然非常不错，比如属于突破一个末端熊旗之后的一根多头反转K 线。然而就在这根K 线收盘前5-10秒钟，价格突然上蹄4 个或以上最小报价单位。当K 线收盘的时候，它依然是一根很不锚的多头反转K 线， 但现在其高点已经接近熊旗的高点。此时你是否还想在其高点上方买入呢? 这样你有可能买在一个熊旗的高点。你只有几秒钟来做出决定。除非你已经能够稳定盈利和快速解读市场，最好放过这样的交易，等待二次入场机会。当然，如果你确信有很多被套的空头，也可以参与交易。不过，任何时候当市场连续出现重叠度很高的多根长K 线，风险都非常大。

所有反转都包含高潮，但对于"高潮"这个术语，不同的交易者用法也不同。大家只需记住一点，所有趋势K 线都是一次高潮或高潮的一部分，而高潮在第一根停止K 线结束。举例而言，现在连续出现3 根多头趋势K 线，如果下一根K 线是带长上影线的小多头趋势K 线、内包K 线、十字星或空头趋势K 线，那么高潮就止于这3 根多头趋势K 线。

图4.1 是Visa (股票代码V) 的15 分钟图。图上显示价格突破一根下降趋势线，然后进入一波两段式下跌，并且跌破前一天的低点，创出低点下降。我们主要借此图说明何谓信号K 线和入场K 线，而具体的建仓形态将在本书后面讨论。第一波回调由截止到K 线2 的一组三内包( iii) K 线所完成。K 线3 是一根强多头反转K 线，同时反转了前一天的低点和对下降趋势线的测试，因此是一个做多形态。在这根K线上方1 个最小报价单位挂单买入将会成交，于是K 线3 就从建仓形态K 线升级为信号K 线. K 线3 的后一根K 线就是入场K 线。入场之后下一根K 线是较强的多头趋势K 线，因此属于延续K 线。由于这是一笔逆势交易，交易者需要看到像K 线3 这样的强势多头反转K 线才能买入，否则交易的成功率将会大打折扣。

K 线4 是一个双内包( ii )建仓形态的入场K 线，交易者可以抓住第二波上涨行情。

K 线5 是一个"内包K 线突破回踩"建仓形态的入场K 线，这里的"内包K 线突破"是指市场勉强突破截止到K 线2 的三内包( iii ) 形态。两根停止K 线的实体部分均为内包形态，所以这个建仓形态与双内包( ii )实质上是一样的。