第五节    趋势的背叛——回撤（之二）

既然要从均线与均线的位置关系的角度来研究回撤，那么我们有必要了解在熊牛循环的各个阶段，均线族排列的不同方式：对于“真正的牛市”而言，在其发端处，市场的短、中、长期趋势必定一致朝上，否则不是真正的牛市。体现在日线图上，就是短、中、长期均线全部多排并向上发散（如果有多条均线族凝结为一点后再向上发散，称为“共振”，向下发散称为“反振”）。如果只有短中期均线多排向上而长期均线依然是向下的，那么这还不是真正意义上的牛市，而只是一轮小级别的反弹行情而已。可想血知，这样的行情在碰到向下挺进的长期均线的时候，会遭遇麻烦。我可以肯定地告诉读者，从来没有任何一轮牛市在开始的时候240日均线是盖头向下的。如果向下，那是反弹而非牛市。

一般底部的形成需要漫长的时间，而将均线族由空排扭转为多排也需要艰苦的努力。当“真正的牛市”开始的时候，不仅日均线全部都是多排向上的，全套周均线族也是如此而月均线族中至少5/10月均线是先金叉后多排的。如果20/30/60月均线也参与多排特别是共振，那就是至少5年一遇的超级大牛市。然而，顶部的形成是“尖锐”的（相对于底部而言），周、月均线族往往来不及反应。一般来说，只要5/10月均线死叉后空排，熊市往往就宣告成立。当然，如果市场在高位横盘过久（例如伦敦铜，于2006年5月至2008年6月，在高位横盘两年之久），会导致周均线族甚至月均线族在高位收敛后发出反振信号，从而导致价格的大崩溃。

现在让我们回到日线图：由前所知，因为10/20/30/60/120/240日均线具备明显的支撑或阻挡作用，那么，理所当然地，回撤就有可能结束于上述均线中的任何一条。如果这些均线与重要的支撑或阻挡水平重合，那么对于回撤的遏制作用就更加有效：还记得格兰维移动平均线八法则吗？法则2和法则3说的就是“回调结束点”在这些点上，成交量会极度萎缩，当锤子线、看涨吞没、看涨反击线、斩回线等看涨型K线组合伴随着显著放大的成交量出现时，是回调结束的确定信号。之后，5/10日均线将依托起支撑作用的均线再度金叉然后多排，这是回调结束、行情再起的验证信号。不排除5/10/20/30日均线中的四根或前三根在这个位置发生共振的可能。当然，前面讲述过的形态突破信号也都可以拿到这里作为分析之用。

相应地，格兰维法则7和法则8说的就是“反弹结束点”。在这些点上，通常会出现流星线、看跌吞没、看跌反击线、乌云线等看跌型K线组合。之后，5/10日均线将依托起阻挡作用的均线再度死叉然后空排，这是反弹结束的验证信号。注意整个反弹阶段对应的成交量一般较前期下跌波段为小，当反弹结束，跌势再起的时候，成交量可能会再度放大。格兰维法则5和法则4分别说的就是“回调开始点”和“反弹开始点”，这个位置一般都会发生超涨或超跌现象，如果相应地出现看跌或看涨型K线组合，则回撤开始点可以确认。除了K线组合，日K线相对于5/10日均线的乖离率是否过大，5/10日均线之间开口的时间和距离是否过长以及一些常用的技术指标都可以提示回撤的发生。

越是不流畅的趋势越容易发生回撤。越是快速推进、势头猛烈的趋势越不容易发生回撤。而一旦发生，会很强烈，很可能出现逆向涨跌停板。但是即便如此，我宁可要后者不要前者。为何？因为即使回撤以逆向涨跌停板的形式出现，相对于已经获得的巨大利润，根本算不了什么。而越是强劲的趋势惯性越大，在这种情况下逆向涨跌停板难以连续出现，最多次日我们即可从容考虑对策。而且，这种情况下逆向涨跌停板最终被原趋势吞没，行情创出新高或新低的可能性很大！所以有些交易界的高手，一旦吃定强劲的趋势波段，就死拿头寸不放手，直到第一个逆向涨跌停板出现为止，这是很厉害的持仓策略，几乎可以将整个趋势一网打尽。