第二节    K线图

无论何种交易对象，无论它是股票、期货、期权、外汇、债券还是别的什么，在我眼里都没有任何差别，都是而且仅仅是一张张K线图而已我从来只重视如下技术要素：（1）K线与K线的形态与位置关系；（2）K线与均线的形态与位置关系；（3）均线与均线的位置关系；（4）成交量技术；（5）支撑与阻挡的互化；（6）形态学，够了，我甚至都没提技术指标，我通常不看基本面信息。我不分析企业的财务报表，对一般性经济政策不管不问，对伦敦铜的库存增加还是减少不感兴趣，对世界大豆的产量如何毫不知情……准确地说，我不知道这些漫天飞舞的信息对于交易而言究竟有何用处。除了对央行的货币政策，例如，利率水平和货币供应量比较关心以外，其他方面对我来说，就是“盘面反映一切”。

由上述六大技术要素可见，K线（也称为蜡烛图）技术，处于至关重要的地位：K线最早由日本人本间宗久运用于日本稻米期货市场，用来记录稻米的价格变动，之后被推广应用到全球证券期货市场：它由四个价格要素构成：开盘价、收盘价、最高价和最低价。通常以开盘价和收盘价为上下边沿画长条框，哪个价位高哪个就在上方二如果收盘价低于开盘价，就将长条框涂黑，谓之阴线；如果收盘价高于开盘价，就将长条框涂红，谓之阳线；收盘价和开盘价之间的长条框部分谓之实体。最高价与实体上边沿之连线，谓之上影线；最低价与实体下边沿之连线，谓之下影线。如果K线的四个要素分别是指一个交易日之内的四价，则谓之日K线。周K线、月K线或日内K线同理。

以时间为横坐标，以价格为纵坐标，以多根日K线、周K线、月K线或日内K线为基础绘制的价格走势图分别称为日线图、周线图、月线图或日内K线图完整的K线图通常还配有移动平均线、成交量柱图和技术指标。无论何种交易品种，都可以通过交易软件自动生成任何时间周期的K线图。K线图因其时间周期长短不同可以被划分为宏观K线图与微观（日内）K线图。前者包括日线图、周线图和月线图，主要用于指导宏观交易；后者主要用于指导微观交易。对于国内每4小时一个交易日的期货市场而言，微图中的60分钟K线图最重要，我一般不看更短时间周期的微观图表。我认为交易者过于重视微观图表是误入歧途，久而久之很容易迷失方向，导致“一叶障目不见森林”。如果一个交易日的交易时间增加为8小时，那么相应的微观图表就应该参考2小时图，以此类推。

在我看来，交易者应该同时从宏观和微观两个层面把握交易对象的价格走势。反映在K线图上，就是同时观察月图、周图、日图和微图，全方位、多层次地实现趋势跟踪。换言之，所谓的金融交易，本质上就是综合研判各种时间周期长短不同的K线图，从中发现多空力量强弱对比的事实，然后相机行事。对于非保证金交易市场如A股而言，仅具备宏观交易的知识就已足够。而对于保证金交易，因为杠杆的关系，不妨适当参考微图，但要适可而止，不可将其视为核心图表。有关K线技术最经典的教材，个人认为首推史蒂夫•尼森所著的《日本蜡烛图技术》和《股票K线战法》。愿意深究的读者，敬请阅读原著。

新手特别容易犯的一个毛病，就是太重视微观交易。这主要是源于他们试图从市场中强行取利，哪怕是在无趋势行情中也要“创造”利润的心理。其实过于微观的价格运动与随机漫步无异，确定性极差，会导致反复止损。须知只有优秀的宏观交易者才能胜任微观交易——当然，宏观交易做好了本身就能赚大钱，微观交易学不学、做不做也就不那么重要了。总之，微观交易必须以看懂宏观K线图所指示的宏观大背景为前提。那些一开始就做微观交易的人，早晚有一天不得不从头系统地学习宏观交易。还有一类交易者，津津乐道他们以季线图、年线图为依据进行操作的故事。但图表周期越长，也就越迟钝。月线图已经足以描述最为宏观的趋势，因此我完全无法理解分析季线图或年线图的意义何在。