一、交易指南

(一)买卖点

规则1:只根据趋势线信号交易。最简单和最容易的规则是你在开始交易时,买入100包、50包或任何其他单位,在最近的趋势线低点之下20个点设止损单,然后跟随趋势而不使用任何其他信号去卖出,直到趋势线跌穿前次趋势线低点20个点,在这里你的止损被触发。然后反过来,卖出100包或任何其他单位。在每个趋势线高点之上20个点设止损单,直到你的止损单被触发。然后再次反转并做多。请记住,总是让你的趋势指标作为你的指引。当它转而向下时跟随它,不要期望趋势改变,除非趋势指标显示改变。这就是趋势线的目的一让你跟随市 场趋势。当它改变时,你必须改变并且相应地反转你的头寸。这条规则将使得谨慎的投资者或交易者每年赚取很多利润,如果他在棉花活跃时交易的话。棉花的卖出价格越高，应用这条规则也就赚钱越多。

规则2:在双重或三重底买入。在双重或三重底部买入，根据价格和活跃程度,使用10个点、20个点或30个点的止损单来保护。当合约相隔几天形成相同价位时,它在趋势指标上形成我们所谓的双重底。三重底是合约在相同价位第三次形成底部。第二重底或第三重底可以比前一次底部略高或略低,但是请记住这条规则。

当你在合约到达三重底买入时,你应该不要冒超过20个点的风险,当第三重底被击穿时,尤其是如果这个底部是在相同位置，你的止损位被触发,它将预示着主要趋势已经改变，你应该赶快做空。

当趋势改变时,一定要反转头寸。如果你是市场多头,止损位被触发时,你必须做空。如果你是市场空头,趋势改变了,并且止损被触发,你必须做多,或者买入相等数量。

最安全的买入点是在合约在相同价位附近形成三重底部,在三重底的最低位以不超过20点的止损单保护。

规则3:在双重或三重顶卖出。这条规则刚好与规则2相反。在双重或三重顶部卖出,在这个顶部之上10个点,20个点或30个点设止损单。但是,在第三重顶部不要使用超过20个点的止损单,因为通常当合约第四次到达相同价位时，它将会穿越并走得更高。因此，当棉花上穿第三个顶部时，它总是明确的信号,你可以买人并等着更高价格。

规则4:第4次到达相同价位。三重底部是最强的,三重顶部也是最强的。但是，重要的是留意合约第四次到达相同位置,此时它几乎总是穿越。因此,反转头寸是安全的，当合约穿过三重顶或第四次穿过相同位置时,要采取金字塔方式交易。在下跌方向,把这条规则反过来用。当三重底紧邻在-起形成，合约第四次到达这个位置时,它几乎总是跌穿。因此，当三重底被击穿,将头寸反转,卖出全部多头仓位并且做空,总是跟随趋势,而不要逆着它。

规则5:在三重底之后向上的或上升的底部。在合约形成第三个或三重底之后，就会有一个反弹,并且从这次反弹再次调整,形成比前--次底部更高的第四个底部,它是强支撑信号,预示着更高的价格。然后，如果第五个底部更高,它是更强的信号,更大的上涨将要发生的。

规则6:在三重顶之后向下的或更低的顶部。在三重顶之后,观察第四个顶部,或棉花跌破三重顶后的第一次反弹。如果第四个顶部比前--个顶部更低,它是弱势的和会有更低价格的信号。然后,在下跌之后，如果下一个反弹的高点(它是从第一个顶部开始数的第5个顶部)更低,它是市场极弱的信号,预示着非常低的价格。

规则7:快速活跃运动市场的7~ 10天规则。当棉花非常活跃,下跌快速并且每天形成更低的顶部和更低的底部时,在它下跌7天或更多天以后,你应该在每天的高.点之上20个点设止损单。当你的止损位被触发时,反转头寸并买人,在前一天低点之下20个点设止损单。

但是,不要认为上涨或下跌的主要趋势已经改变,除非棉花涨过趋势线高点,或跌穿趋势线低点。

(二)加仓

规则8:如何加仓。很多较大的利润都可以通过加仓而赚取,如果你严格地遵守这项规则,它就像金字塔一样安全。

如果你正在以100包为单位来交易,那么在你第一次买 入或者卖出100包之后，在市场按你的期望运行40~50个点时,即你有了200~500美元的利润时,只要趋势指标显示主要趋势仍然向上或向下,就再次买入或卖出100包。每次市场按你的期望运动40~50点时,就继续买入或卖出100包。如果你做多,就始终在趋势线低点以下不超过20个点,或每天最低价之下20个点的位置设止损单;如果你做空，就在不超过趋势线高点,或每天最高价之上20个点的位置设止损单。如果你已经加仓到了500包，你应该在止损位卖出600包,这将让你开始一笔新的做空 100包的交易。只要市场运行对你有利,就再次以相同方式加仓。

但是,请记住,当棉花已经对你有利地运动了300~350点,你必须注意趋势的变化,谨慎的买入或卖出更多,这里你可能必须承担损失。在活跃的高价市场里,在重要的趋势变化出现前,走势可能运行500~720点。

规则9:加仓过程。加仓中的利润是在仓位积累和派发之间赚取的。加仓应该在双重或三重底部之后开始。然后,你在此过程中,每上涨40~50个点买入一次,并以设在每天低点之下,或最近的趋势线低点之下20个点的止损单来保护。通过跟着上移趋势线之下20个点的止损单,你就不会在主要趋势改变之前离场。但是,你在快速运动的市场中买入五六笔之后,那么将止损单保持在每天低点之下20个点是最安全的，因为在高位的快速活跃运动的市场,合约经常在两天里下跌200 ~350个点,而且不跌破趋势线底部,或使三日图上的趋势线向下移。如果你使用规则来判断高点日，那么你就可以在趋势改变之前,甚至在棉花价格击穿前一天底部之前离场。

规则10:只根据趋势线指标加仓。这种加仓计划是简单的,易用的。你直接使用规则1去做第一-笔交易,在趋势线指标跌穿趋势线顶部20个点,显示出上涨趋势后买入第一笔,然后使用规则9在棉花价格突破交易区间之后买入第二笔,但是请记住,在棉花价格穿过交易区间的最高点之前不要买入第二笔。

在下跌市场中,当趋势线击穿趋势线底部20个点,显示出向下趋势之后卖出第一笔,然后使用规则9在棉花价格突破交易区间之后卖出第二笔,只在棉花价格跌穿交易区间的最低价之后卖出第二笔。

规则11:最安全的加仓规则。在棉花处于极高位或极低位时,最安全的加仓规则是以100包开始,当市场在有利于你的方向上运行了50个点时,买入另外的50包,接着当它又运行了50个点时,再次买入或卖出50包。然后,当行情再一次按你所期望的方向运行50个点时,再次买人或卖出50包。不断地以此数量跟随着市场的涨跌，直到主要趋势出现了变化。

规则12:快速市场和宽幅波动。在快速运动的市场里,像1923年、1927 年、1929年.1946年,当你加仓并赚取了大笔利润之后，你应该用距离当前行情约50个点的止

损单跟随向下。然后,在猛烈的下跌之后,降低止损单，把它们设在低位之上约40 ~50个点的地方。因为当市场运动得如此快速时,你不应该等到趋势线指标穿越趋势线顶部,甚至前一.天的顶部,显示出趋势变化时才改变头寸。同样,也要应用这个规则,通过信号日以及开盘价和收盘价来判断底部。

在上涨行情中,将这个规则反过来用。

规则13:何时不要加仓。当棉花价格在双顶附近时,绝不要加仓买人第二笔。或者当棉花价格在双底附近时,绝不要加仓卖出第二笔。在棉花价格上涨开始或继续加仓时,首先要考虑安全。错误发生于买人或卖出第二笔时太靠近积累点或派发点。在大涨或大跌之后,开始加仓之前，始终等待明确的趋势变化信号。

棉花价格经常在一个区间,即50~75个点里维持数天或数周,既不穿越最高的高点，也不突破最低的低点。当它走出这个区间，穿越了最高的高点或突破了最低的低点时,预示着更大的走势。你应该开始加仓,在它形成新高时买入第二笔,或突破新低时卖空第二笔。

(三)如何判断趋势变化

规则14:次趋势指标。在跌市中,除非趋势线图上的趋势改变,否则不要认为次级趋势已经转而向上。根据棉花交易的活跃程度和价格,无论你在先前的顶部之上使用10个点,20个点还是30个点的止损单,趋势指标若要改变趋势,棉花价格必须涨到趋势指标的前期顶部之上20个点或更多。

在涨市中,除非合约跌穿趋势指标或趋势图的前期底部20个点或更多,否则不要认为次级趋势已经转而向下。

记住跌穿日低点10个点,或者上穿日高点10个点,并不改变趋势。

规则15:主趋势指标。在持续下跌之后,除非三日图上形成的顶部被涨穿,否则不要认为主要趋势已经改变,在持续上涨之后,除非三日图上形成的底部被跌穿,否则不要认为主要趋势已经改变。绘制- -份三日图非常重要(请见第11页)。

规则16:突破点。观察最近这波走势开始上涨的点位和价格,当这个价格被跌穿时,视为主要趋势正在变为下跌。

当棉花价格在高位处于强势位置时,观察最近的低点,或者最近这波创新高走势的起点，当这个价位被突破时,这是主要趋势正在转而向下的信号。观察最近这波走势开始下跌的点位和价格,当这个价格被穿越时,考虑主要趋势已经变为上涨。当棉花在低位处于弱势位置,并且缓慢地走向更低,形成了更低的低点和更低的高点时,观察最近的高点,或者合约突破并形成新低的位置是重要的。除非棉花开始穿越它所突破的价位,否则不要认为主要趋势已经反转。

规则17:第二和第三个更高的底部和更低的顶部。观察第二个和第三个更高的底部。当合约下破第二个更高的底部时,考虑主要趋势已经变为向下。

观察第二个和第三个更高的顶部。当合约上破第二个更低的顶部时,考虑主要趋势已经变为向，上一至少 是暂时的，然后跟上它。

规则18:走势的各个阶段。研究合约在第一个低位和运动的第1、第2、第3、第4或第5个顶部之间形成的不同阶段或运动是重要的。在合约有了数个向上的运动和回调之后,当它接近运动的终点时,超过前期顶部的涨幅将会减少,而且从最后的底部到最后的顶部的运行将会横扫与运动的初期阶段,一个 运动已经耗尽和接近顶点的信号。然后,应用你的其他规则,为趋势的反转观察趋势指标和三日图。

在下跌的市场中,应用相同的规则。当下跌或运动的时间变得更短时,这表明卖盘压力正在减弱。

规则19:在底部或顶部的30点信号。在很弱的市场中，留意从任何低位开始的第一个整30个点的上涨,在很强的市场中,留意第一个整30个点的调整,这将预示着次级趋势的变化。

对于整30个点,我的意思是，例如,从低点630个点,反弹到660个点是整整30个点。如果这个低点是628 ,我们直到合约反弹到660才计为30个点整。当棉花正在上涨时，把这个规则倒过来用。假若它上涨到了668 ,而没有出现一段整30个点的调整时间,然后如果跌到了630,我会认为这是整30个点的回调,以及次级趋势正在反转的信号。在这种情况下,如果棉花仅仅下跌到638 ,甚至631,我们不会把它算做整30个点的回调，因为整数点位是基于整数的①（按文意， 不足10 的部分不计。）。

规则20:2天快速运动。在持续下跌后,合约经常有两天快速的反弹,形成宽幅的价格区间,然后在这个区间里运行数天或数周，既没有比2天反弹的高点更高,也没有击穿前期低点。这显示支撑或积累。然后,当2天反弹的高点被穿越,它是你应该加仓买入的信号。

在2天快速下跌后,应用相同的规则,它不改变主要趋势,因为合约没有第三天下跌,但是后来当这个2天快速下跌的低点被击穿时,它是主要趋势转而向下,你可以再次开始加仓卖出的信号。

(四)开盘价和收盘价的重要性

规则21:顶部信号日。当棉花成交非常活跃，并到达极高和极低时,开盘价和收盘价很重要。在大涨之后,走势达到极高价这一天,如果棉花收盘于当天低点,或收盘于当天区间的中点以下,或收盘于开盘价以下,它意味着卖出比买人更好，合约已经准备转势向下,至少是暂时的。当出现这种走势时，你应该毫不犹豫地清仓并卖空,在最后一天高点之上20个点设空头止损。

规则22 :底部信号日。在持续下跌之后，棉花急速地突破的这一天如果它收盘高于开盘价,或者在中点之上,或者它收盘于极高位更好,在形成宽幅区域,并比前一日走低之后,它预示着买入比卖出更好,趋势准备转而向上，或者可以看到较大的反弹。因此，你应该不等棉花形成比前一日更高的高点,或等到趋势转而向上一穿过趋势线高点,就平空仓并买入。

规则23:在高/低点附近收盘价与更高/更低的开盘价。如果棉花价格大涨,并收于高点附近,或正好在高点,然后次日开盘价低10~20个点,这是弱势信号,预示着棉花将走低，尤其是如果它未能上穿前日高点。当棉花价格正在下跌，并收盘于当天低位附近,然后次日开盘高10~20个点，而且一直未击穿开盘价，并收盘于当天最高价附近,它是获得支撑的可靠信号,预示着棉花价格将走高。如果棉花价格在收于弱势后高开,并保持到当天11点钟,且一直未击穿开盘价,它是价格走高的信号,你应该买入。

规则24:急速下跌或上涨之后的窄幅波动的日子。在棉花价格已经下跌一段时间后,又急速跌破,收于弱势,或接近低位,如果在随后一天,区间非常狭窄,棉花价格只是略微走低,并收盘在同样位置,它预示着走势耗尽,你的止损单应该下移到窄幅波动日的高点之上10个点的位置。

在棉花价格上涨了一段时间后,又急速上涨，收于强势或接近高位，如果在第二天,区间非常窄,它预示着走点耗近,你的止损单应该被上移到在窄幅波动8的低点之下10个点的地方。

规则25:连续数天在相同价位收盘。留意在持续上涨或下跌之后的合约收盘价。如果合约连续多日收盘于相同价位,这预示着它在这个价位受到支撑或遇到阻力。然后,它第一次收盘这些收盘价之上或之下,将是趋势变化的信号,你应该跟着它。

规则26:接近相同价位的三重顶/底与收盘价格。留意棉花如何收盘,当它急速上涨并形成顶部时。如果它收盘于中点之下,或当天低点，这预示着它正在形成顶部。然后,当天第二次或第三次上涨到同样位置时,如果它同一天回调， 并收盘接近于低点,这明确预示着好的卖点，趋势准备转而向下。

在跌市将这条规则反过来。如果底部出现在相同价位,每次棉花收盘接近当天高点,这预示着更高的价格,趋势准备转而向上。

注意:所有规则在快速活跃市场最有效,丰厚利润形成于在活跃市场交易。如果你遵从这些规则,你就会赚钱。在你开始之前，用这些规则填充你的大脑,成功是有保证的。

(五)三日图或主要趋势指标

三日图应该绘制在独立于日高低点图以及趋势线的图纸上。它用于连接次要趋势指标,或和机械交易方法--起使用的趋势线,这种趋势线记录了有一个更高顶部或更低的底部的所有走势。

1.如何绘制三日图

对三日走势图或主要趋势指标而言,规则如下。

三日图是由3天或更多天的走势组成。当合约开始上涨，并且连续三天形成更高的高点和更高的低点时，你把三日图上这条线移到第三天高点。如果它继续上涨,形成更高的高点,并且回调不足3天,你就把三日图上的线继续移到每天的高点，除非合约回调了3天,或者连续3天或更多天形成更低的低点。

然后,你把三日图上这条线向下移动,只要合约形成更低的低点,并且反弹不足3天，就不断地向下移到最低价。

合约从底部第一-次反弹了3天时,也就是,连续三天或更多天形成更高的高点,你就把这条线向上移。

这张图表基于更高的高点和更低的低点,而不是收盘价。合约可能收于第3天的较低位置,但是并没有形成更低的低点,在这种情况下,你可以不改变三日图。合约可能收盘于第3天较高位置,但是并没有在第3天形成更高的高点,在这种情况下，你不要在三日图上向上移动这条线。

2.例外规则

绘制三日图有一种例外规则。如合约在底部或顶部附近非常活跃,形成了宽幅区间，并且穿过3天以内的前期趋势线高点或低点,那么你就在三日图上记录下这波走势,就好像在一一个方向有3天走势一样。

(六)趋势变化的信号

规则27:上穿3日运动的顶部或跌穿3日运动的底部。主要趋势改变的明确信号是,三日图上走势超过底部或顶部10 ~30个点。当合约击穿三8图所形成的底部，就视为主要趋势已经转而向下,当走势穿越三日图所形成的顶部,就视为主要趋势已经转而向.上,至少是暂时的。

在冷清或半活跃市场里,跌穿最近的3日低点,或上穿最近的3日高点达10个点,就足以显示趋势的变化。在活跃市场里，在视为趋势已经反转之前,允许在最近的3日低点之下或最近的3日高点之上30个点。对于最后的顶部日, 使用顶部信号日规则和7~10天规则在高位来捕捉宽幅波动市场里的极值。

当棉花跌穿三日图所形成的双重或三重底部,或上穿双重或三重顶部达10个点时,对趋势变化很重要。

规则28:第一次3 日调整或反弹。在持续上涨后,观察第一次满3天的价格走低,或三日图第一-次向 下移动,这经常是走势尾声临近的第一信号。

下一步,在三日图上,留意向下的第二个3日走势, 如果它比趋势线低点或次要趋势指标更低,或在三日图上的3天低点之下,这将是更强的趋势反转信号。

规则29:在三日图上的第三次运动。在三日图上最需要观察的信号是,在持续的上涨/下跌之后的第三次向下/向上走势。例如,合约调整3天,接着上涨到新高,随后又有第二次3日调整,并且上涨到新高,然后当第三次3日调整出现在新高时，那几乎总是走势结束的信号。如果第三个3日走势跌穿三日图上低点达到10个点、20个点或30个点一依赖合约价格 和它的活跃程度,它几乎是肯定的、主要趋势已经转而向下的信号。

在下跌市场,把这些规则反过来用。观察第一次、第二次、第三次3日反弹。

在三日图上,高点被第一- 次穿过的时间,视为主要趋势已经转而向上。也要留意第一个2日急速反弹把价格带到次要趋势指标所形成的高点的时候,并再次应用在低位收盘的规则去判断趋势变化的最终低点日。当3日走势在三日图上第三次穿过顶部时,它几乎是主要趋势已经转而向上的确定信号。

(七)如何将新趋势指标和三日图相结合

趋势线总是记录市场的次要趋势,当它跌穿前期趋势线低点或上穿趋势线高点10个点,形成反转时,它显示了次要趋势。但是,三日图总是显示市场的主要趋势。

逆着主要趋势交易是不安全的。换句话说，如果三日图显示趋势向下,最好总是在反弹时卖空,使用次要趋势图表来设止损单。同样地,当三日图显示向上趋势,最好总是等待三日图的调整,并且买人而不是卖空,除了在这里有急速上涨的情况以外。

当趋势线或者次要趋势指标,形成双重或者三重底部和双重或三重顶部,并且跌穿这些底部或者上穿这些顶部时,那将说明主要趋势的变化。但是,如果市场运行很慢或窄幅波动,并且只有少量卖出,那么认为主要趋势改变是不安全的。大钱总是通过跟随趋势获得的,三日图使得你跟随主要趋势。