六、交易指南

(一)买卖点

规则1 :只根据趋势线信号交易。最简单和最容易的规则是，你在开始交易时，买入10000 蒲式耳、5000 蒲式耳或任何其他单位在最近的趋势线低点之下1 美分设定止损单，然后跟随着趋势而不使用任何其他信号去卖出，直到趋势线跌破了前次趋势线低点下方1 美分，你的止损被触发为止。然后反过来，卖出100包或任何其他单位，在每个趋势线高点之上1 美分设止损单，直到止损单被触发，然后反过来再次做多。

请记住，总是让你的趋势指标作为你的指引。当它转而向下时跟随它，不要期望趋势变化，除非趋势指标显示出趋势改变。这就是趋势线的目的一一让你跟随市场趋势。当它改变时，你必须随之改变，并且相应地反转头寸。这条规则使得谨慎的技资者或交易者每年赚取很多利润，如果他在棉花活跃时交易的话。棉花的交易价格越高，这条规则就赚钱越多。

规则2: 在双重或三重底买入。在双重或三重底部买入，根据价位高低和活跃程度，用1 美分、2 美分或3 美分的止损单来保护。当合约相隔几天形成相同价位，它在趋势指标上形成我们所谓的双重底。三重底是当合约在相同价位第三次形成底部。第二重底或第三重底可以比前一次底部略高或略低，但是请记住这条规则。

在合约到达三重底买人时，你应该不要冒超过1 美分的风险，当第三重底被击穿时，尤其是如果这个底部是在相同位置，你的止损位被触发的话，它将预示着主要趋势已经发生改变，你应该止损并做空。

当趋势改变时，一定要反转头寸。如果你是市场多头，止损位被触发时，你必须做空。如果你是市场空头，趋势改变了，并且止损被触发时，你必须做多，或者买入相等数量。

最安全的买点，是当合约在相同价位附近形成三重底部时，在三重底的最低位以不超过1 美分的止损单保护。

规则3 :在双重或三重顶卖出。这条规则刚好与规则2 相反。在双重或三重顶部卖出，在这个顶部之上1 美分、2 美分或3 美分设止损单，但是在第三重顶部不要使用超过1 美分的止损单，因为通常当合约第四次到达相同价位时，它将会穿越并走得更高。因此，当行情上穿第三次顶部时，它始终是一个明确的信号，告诉你可以买入，并且等着更高价格。

最安全的卖点是，当合约在几乎相同价位形成三重顶时，要以不超过三重顶的最高点以上1 美分的止损单来保护。

规则4: 第4 次到达相同价位。三重底部是最强的，三重顶部也是最强的，但是观察合约第四次到达相同位置很重要，因为此时它几乎总是穿越。因此，反转头寸是安全的，同时在合约穿过三重顶或第四次穿过相同位置时，要采取金字塔方式交易。

在下跌方向，把这条规则反过来用。当三重底紧邻在一起形成时，合约第四次到达这个位置，它几乎总是穿过。因此，当三重底被击穿时，将头寸反转，卖出全部多头仓位并卖空，始终跟随着趋势，而不要逆着它。

规则5 :在三重底之后向上的或上涨的底部。在合约形成第三个或三重底时之后，就会有一个反弹，然后从这次反弹再次调整，形成比前一次底部更高的第四个底部，它是强支撑信号，预示着更高的价格。然后，如果第五个底部更高，它是更强的信号，预示更大的上涨将要发生的。

规则6: 在三重顶之后向下的或更低的顶部。在三重顶之后，观察第四个顶部，或合约跌穿三重顶之后的第一次反弹。如果第四个顶部比前一个顶部更低，它是行情弱势和价格走低的信号。然后，在下跌之后，如果下一个反弹的高点(它是从第一个顶部开始数的第5 个顶部)更低，它是市场极弱的信号，预示着会有非常低的价格。

规则7: 快速活跃运动市场的7 -10 天规则。当一种谷物的合约非常活跃，快速下跌并且每天形成更低的顶部和更低的底部时，在它下跌7 天或更多天以后，你应该在每天的高点之上1 美分设止损单，当止损被触发时，反转头寸并买人，止损单设在前一天低点之下1 美分。

当一种合约非常活跃并且上涨迅速时，在它没有跌穿前一天的底部，并且上涨了7 -10 天或更多天以后，你应该把买单上移，将止损单放在每天低点之下1 美分，直到止损被触发。然后，转手卖空，止损单设在前一天高点之上1 美分。

但是，不要判断主要趋势已经改变上涨或下跌，除非合约上穿趋势线高点或跌穿趋势线低点。

(二)金字塔加仓

规则8 :如何加仓。很多较大的利润都可以通过加仓而赚取，如果你严格地遵守这项规则，它就像金字塔一样安全。

如果你正在使用750 -1000 美元的资金交易5000 蒲式耳，在你第一次买入或者卖出5000 蒲式耳之后，当市场按照你所期望的方向运行了5 美分，即你有了200 -500 美元的利润时，只要趋势指标显示主要趋势仍然向上或向下的话，就再买入或卖出5000 蒲式耳。每次市场按你所期望的运行了5 美分时，就继续买入或卖出5000 蒲式耳。如果你在做多，始终在不超过趋势线底部以下或每天最低价的之下1美分的地方设置止损单才日果你在做空，就在不超过趋势线顶部或者每天最高价之上的1 美分设置止损单。如果你已经加仓到了25000 蒲式耳，你应该在止损位卖出30000 蒲式耳，这将让你开始一笔新的做空5000 蒲式耳的交易。只要市场运行对你有利，就再次以相同方式加仓。

但是请记住，当交易于60 美分-1 美元的合约按你期望的方向运行了15 - 25美分，你必须注意趋势的变化，小心买人或卖出更多①（原文指的是另一笔5000 蒲式耳。），这里你必须承担损失。

规则9: 加仓过程。加仓中的利润是在仓位积累和派发之间赚取的。加仓应该在双重或三重底部之后开始。然后，你在此过程中，每上涨5 美分买入一次，并以设在每天低点之下，或最近的趋势线低点之下1 美分的止损单来保护。通过跟着上移趋势线之下1 美分的止损单，你就不会在主要趋势改变之前离场。但是，你在快速运动的市场中买入五六笔之后，那么将止损单保持在每天低点之下1 美分是最安全的，因为在高位的快速活跃运动的市场，合约经常在两天里下跌10 -12 美分，而且不跌破趋势线底部，或使三日图上的趋势线向下移。如果你使用规则来判断高点日，那么你就可以在趋势改变之前，甚至在合约击穿前一天底部之前离场。

规则10: 只根据趋势线指标加仓。这种加仓计划是简单的、易用的。你直接使用规则1 去做第一笔交易，在趋势线指标跌穿趋势线顶部1 美分，显示出上涨趋势后买入第一笔，然后使用规则9 在合约突破交易区间之后买入第二笔，但是请记住，在合约穿过交易区间的最高点之前不要买入第二笔。

在下跌市场中，当趋势线击穿趋势线底部1 美分，显示出向下趋势之后卖出第一笔，然后使用规则9 在合约突破交易区间之后卖出第二笔，只在合约击穿交易区间的最低价卖出第二笔。

规则11: 最安全的加仓规则。在合约处于极高位或极低位时，最安全的加仓规则是以5000 蒲式耳开始，当市场在有利于你的方向上运行了5 美分时，买入另外的5000蒲式耳，然后当它又运行了5 美分时，再次买入或卖出5000 蒲式耳。然后，在行情再一次按你所期望的方向运行5 美分时，再次买入或卖出5000蒲式耳。不断地以此数量跟随着市场的涨跌，直到主要趋势出现了变化。

规则12: 快速市场和宽幅波动。在快速运动的市场里，像1915 - 1917 年，以及1929 年、1933 年、1945 年和1946 年，当你加仓并赚取了大笔利润之后，你应该用距离当前行情大约7 -10 美分的止损单跟随向下。然后，在猛烈的下跌之后，降低止损单，把它们设在低位之上大约3 -5 美分的地方。因为当市场运动得如此快速时，你不应该等到趋势线指标穿越趋势线顶部，甚至前一天的顶部，显示出趋势变化时才改变头寸。同样，也要应用这个规则，通过信号日以及开盘和收盘价来判断底部。在上涨行情中，将这个规则反过来用。

规则13: 何时不要加仓。当合约在双顶附近时，绝不要加仓买人第二笔。或者当合约在双底附近时，绝不要加仓卖出第二笔。

在谷物合约上开始或继续加仓时，首先要考虑安全。错误发生于买入或卖出第二笔时太靠近积累点或派发点。在大涨或大跌之后，开始加仓之前始终等待明确的趋势变化。

合约经常在一个区间，即10 -12 美分里维持数天或数周，既不穿越最高的高点，也不突破最低的低点。当它走出这个区间，穿越了最高的高点或突破了最低的低点时，预示着更大的走势。你应该开始加仓，在它形成新高时买入第二笔，或突破新低时卖空第二笔。

小麦市场有独特的和非同寻常的运动。在长期趋势结束之前，它经常有伴随着小幅回调的直线上涨或下跌，期间常常只有2 日的反弹或回调。在这些长期的上涨或下跌之后，小麦会突破一个持续数天、数周或数月的狭窄交易区间。当它处于这个交易区间时，无论是积累还是派发，你必须反向于顶部或底部交易，在开始新的加仓之前，等到它向上或向下突破这个交易区间。当小麦处于这些狭窄的交易区间时，你不得不薄利交易①（" 薄利交易"指每次交易只赚很少的利润。）

(三)如何判断趋势变化

规则14: 次趋势指标。在跌市中，除非趋势线图上的趋势改变，否则不要认为次级趋势已经转而向上。根据合约的活跃程度和价格，元论你在先前的顶部之上使用1美分、2 美分还是3 美分的止损单，趋势指标若要改变趋势，合约必须涨到趋势指标的前期顶部之上1 美分或更多。在涨市中，除非合约跌穿趋势指标或趋势图的前期底部1 美分或更多，否则不要认为次级趋势已经转而向下。

记住跌穿日低点1 美分，或者上穿日高点1 美分，不改变趋势。

规则15 : 主趋势指标。在持续上涨之后，除非三日图上形成的顶部被涨穿，否则不要认为主要趋势已经改变，在持续下跌之后，除非三日图上形成的底部被跌穿，否则不要认为主要趋势已经改变。

规则16 : 突破点。观察最近这波走势开始上涨的点位和价格，当这个价格被跌穿时，考虑主要趋势正在变为下跌。

当合约在高位处于强势位置时，观察最近的低点，或者最近这波创新高走势的起点，当这个价位被突破时，这是主要趋势正在转而向下的信号。

观察最近这波走势开始下跌的点位和价格，当这个价格被穿越时，视为主要趋势已经变为上涨。

当合约在低位处于弱势位置，并且缓慢地走向更低，形成了更低的低点和更低的高点时，观察最近的高点，或者合约突破并形成新低的位置是重要的。除非合约开始穿越它所突破的价位，否则不要认为主要趋势已经反转。

规则17 :第二个和第三个更高的底部和更低的顶部。观察第二个和第三个更高的底部。当合约突破第二个更高的底部时，考虑主要趋势已经变为向下。

观察第二个和第三个更高的顶部。当合约突破第二个更低的顶部时，考虑主要趋势已经变为向上一一至少是暂时的，然后跟上它。

规则18 :走势的各个阶段。研究合约在第一个低点和运动的第1 -第4 或第5 个顶部之间形成的不同阶段或运动是重要的。在合约有了数个上涨走势和回调之后，当它接近走势终点时，超过前期顶部的涨幅将会减少，而且从最近的底部到最近的顶部的走势，将会少于这波走势的初期阶段，这是走势已经耗尽，并接近顶点的信号。然后，应用你的其他规则，观察趋势指标和三日图的趋势反转。

在跌市中，应用相同的规则。当下跌或跌势阶段变得更短时，这表明卖盘压力正在减弱。

留意高/低点形成之后的第一次反弹或回调，如果棉花运行了50 -60 点，那么就留意下一次的50 -60 点的涨跌。棉花经常反弹或回调大约相同点数3 次或4 次，但是，第四次要留意趋势的变化。

在一个大的运动中，棉花经常反弹或回调90 -100 点。留意第一次反转走势超过100 点的时候，因为这经常意味着主要趋势的变化。

规则19: 在底部或顶部的整3 美分信号。在很弱的市场中，留意从任何低位开始的第一个整3 美分的上涨，在很强的市场中，留意第一个整3 美分的调整，这将预示着次级趋势的变化。

对于整3 美分，我的意思是，例如，从低点60 美分，反弹到63 美分是整整3 美分。如果这个低点是59~美分，我们直到合约反弹到63 美分才计为3 美分整。

当合约正在上涨时，把这个规则倒过来用。假若它上涨到了50又7/8美分，而没有出现一段整3 美分的调整时间，然后如果跌到了47 美分，我会认为这是整3 美分的回调，以及次级趋势正在反转的信号。在这种情况下，如果合约仅仅下跌到47又1/2美分，甚至47又1/4美分，我们不会把它算作整3 美分的回调，因为整数点位是基于整数的。

规则20:2 天快速运动。在持续下跌后，合约经常有两天快速的反弹，形成宽幅的价格区间，然后在这个区间里运行数天或数周，既没有比2 天反弹的高点更高，也没有击穿前期低点。这显示支撑或积累。然后，当2 天反弹的高点被穿越，它是你应该加仓买入的信号。

在2 天快速下跌后，应用相同的规则，它不改变主要趋势，因为合约没有第三天下跌，但是后来当这个2 天'快速下跌的低点被击穿时，它是主要趋势转而向下，你可以再次开始加仓的信号。

(四)开盘价和收盘价的重要性

规则21: 顶部信号日。当合约非常活跃，并到达极高和极低时，开盘价和收盘价很重要。在大涨之后，走势达到极高价这一天，如果合约收盘于当天低点，或收盘于当天区间的中点以下，或收盘于开盘价以下，它意味着卖出比买入更好，合约已经准备转势向下，至少是暂时的向下。当出现这种走势时，你应该毫不犹豫地清仓并卖空，在最后一天高点之上1 美分设空头止损。

规则22: 底部信号日。在持续下跌之后，合约急速地突破的这一天，如果它收盘高于开盘价，或者在中点之上，或者它收盘于极高位更好，在形成宽幅区域，并比前一日走低之后，它预示着买人比卖出更好，趋势准备转而向上，或者可以看到较大的反弹。因此，你应该不等合约形成比前一日更高的高点，或等到趋势转而向上一一穿过趋势线高点，就平空仓并买入。

规则23 :在高/低点附近收盘价与更高/更低的开盘价。如果合约大涨，并收于高点附近，或正好在高点，然后次日开盘价低1 -2 美分，这是弱势信号，预示着合约将走低，尤其是如果它未能上穿前日高点。

当合约正在下跌，并收盘于当天低位附近，然后次日开盘高1 - 2 美分，而且一直未击穿开盘价，并收盘于当天最高价附近，它是获得支撑的可靠信号，预示着合约将走高。如果合约在收于弱势后离开，并保持到当天11 点钟，且一直未击穿开盘价，它是价格走高的信号，你应该买入。

规则24: 急速下跌或上涨之后的窄幅波动的日子。在合约已经下跌一段时间后，又急速跌破，收于弱势，或接近低位，如果在随后一天，区间非常狭窄，合约只是略微走低，并收盘在同样位置，它预示着走势耗尽，你的止损单应该下移到窄帽波动日的高点之上1 美分处。

在合约上涨了一段时间后，又急速上涨，收于强势或接近高位，如果在第二天，区间非常窄，它预示着定点很近，你的止损单应该被上移到在窄幅波动日的低点之下1美分处。

规则25 :连续数天在相同价位收盘。留意在持续上涨或下跌之后的合约收盘价。如果合约连续多日收盘于相同价位这预示着它在这个价位受到支撑或遇到阻力。然后，它第一次收盘于这些收盘价之上或之下，将是趋势变化的信号，你应该跟着它。

规则26: 接近相同价位的三重顶/底与收盘价格。留意合约如何收盘，当它急速上涨并形成顶部时。如果它收盘于中点之下，或当天低点，这预示着它正在形成顶部。然后，当天第二次或第三次上涨到同样位置时，如果它同一天回调，并收盘接近于低点，这明确预示着好的卖点，趋势准备转而向下。

在跌市将这条规则反过来。如果底部出现在相同价位，每次合约收盘接近当天高点，这预示着更高的价格，合约准备转而向上。

请注意:所有规则在快速活跃市场最有效，丰犀利润形成于在活跃市场交易。如果你遵从这些规则你就会赚钱。在你开始之前，用这些规则填充你的大脑，成功是有保证的。

(五)空间图表一一高价位活跃市场的规则

小麦历史上多次在1. 75 - 3.00 美元之间交易。这些高价将会在某些时候重现，所以你需要知道在每天波动10 -20 美分的市场里如何交易，如何在接近顶部或底部时离场，因为走势将会很快，以至于你不能每次等到趋势线底部被跌穿，也不能等到日低点或高点被穿越尤其是区间为每天15 美分甚至7 -10 美分时。

当行情正在这样快速上涨或下跌时你应该绘制一张3 个点的空间图。我的意思是，在这一天，当小麦从某个高点下跌3 美分，或从某个低点上涨3 美分，你应该记录它。然后，当小麦第一次跌穿前面的低点①（原文直译为"3 美分走势的低点"。意思就是跌穿前一次下跌3 美分所形成的低点。），视为趋势已经暂时反转。这可以只是一天或1 -2 天，但是它是一个离场的警告。如果你正在看磁带机，那么你也应该记录1美分的走势。但是，当行情在高价非常活跃时，我认为最好记录3 美分的走势的图表。

(六)小时图表

在活跃的，快速移动的市场，你可以得到每小时的价格，记录小时高低点，还有标出小时开盘价和收盘价都很重要。

应用你在日高低点图上所用的相同规则。在小时图上，市场第一次跌穿趋势线低点，或穿越趋势线高点，视为趋势线已经暂时改变。

如果有一系列小时高点在相同价位，或一系列低点在相同价位，那么当市场涨过小时高点1 美分或跌穿小时低点1 美分时，视为趋势已经变化，至少是暂时的，并且相应地交易。

即使在窄幅波动的市场，即每天波动1 -3 美分的市场，如果你绘制小时高低点图表，你也会在获得趋势快速变化上看到它的价值。所有这些规则都是用来保护你的资金和利润，帮助你尽可能近地在高点或低点离场。不要忘记使用止损单。这是你的"紧急闸门"和"安全阀门"在行情反转时将保护你。

(七)三日图或主要趋势指标

三日图应该绘制在独立于日高低点图以及趋势线的图纸上。它用于连接次要趋势指标，或和机械交易方法一起使用的趋势。

1.如何绘制三日图

对3 日走势图或主要趋势指标而言，这条规则如下:

三日图是由3 天或更多天的走势组成。当合约开始上涨，并且连续三天形成更高的高点和更高的低点时，你把三日图上这条线移到第三天高点。如果它继续上涨，形成更高的高点，并且回调不足3 天，你就把三日图上的线继续移到每天的高点，除非合约回调了3 天，或者连续3 天或更多天形成更低的低点。

然后，你把三日图上这条线向下移动，只要合约形成更低的低点，并且反弹不足3天，就不断地向下移到最低价。

合约从底部第一次反弹了3 天时，也就是，连续三天或更多天形成更高的高点，你就把这条线向上移。这张图表基于更高的高点和更低的低点，而不是收盘价。合约可能收于第3 天的较低位置但是并没有形成更低的低点在这种情况下，你可以不改变三日图。合约可能收盘于第3 天较高位置，但是并没有在第3 天形成更高的高点，在这种情况下，你不要在三日图上向上移动这条线。

2. 例外规则

绘制三日图有一种例外规则。当合约在底部或顶部附近非常活跃，形成了宽幅区间， 并且穿过前期趋势线指标在3 天内所形成的高/低点，那么你就在三日图上记录下这波走势，就好像在一个方向有3 天走势一样。

(八)趋势变化的信号

规则27 :上穿3 日走势高点或跌穿3 日走势低点。主要趋势改变的明确信号是，三日图上走势超过1 - 3 美分。当合约击穿三日图所形成的底部，你就视为主要趋势已经转而向下， 当走势穿越三日图所形成的顶部，就视为主要趋势已经转而向上， 至少是暂时的。

在慢速或半活跃市场里，跌穿最近的3 日低点，或上穿最近的3 日高点达1 美分，足以显示趋势变化。

规则28: 第一次3 日调整或反弹。在持续上涨后，观察第一次满3 天的价格走低，或三日图第一次向下移动①（这里指的是" 三日图上的趋势线"。），这经常是走势尾声临近的第一信号。

下一步，在三日图上，留意向下的第二个三日走势，如果它比趋势线低点或次要趋势指标更低，或在三日图上的3 天低点之下，这将是更强的趋势反转信号。

规则29: 在三日图上的第三波走势。在三日图上最需要观察的信号是，在持续的上洒长/下跌之后的第三次向下/向上②（原文中没有" /向上"，是译者根据文意补充的。）走势。例如，合约调整3 天，然后上涨到新高，然后又有第二次3 日调整，并且上涨到新高，然后当第三次3 天调整出现在新高，那几乎总是走势结束的信号。如果第三个3 天走势跌穿三日图上低点有1 点、2 点或3 点，具体点数取决于合约价格和它的活跃程度，它几乎是肯定的主要趋势已经转而向下的信号。

(九)如何将趋势线指标与三日图相结合

趋势线指标总是记录市场的次要趋势当它跌穿前期趋势线低点或上穿趋势线高点1 美分而出现反转时，它显示了次要趋势。但是，三日图总是显示出市场的主要趋势。

逆着主要趋势交易是不安全的。换句话说如果三日图显示趋势向下，最好总是在反弹时卖空，使用次要趋势图表来设止损单。同样地，当三日图显示向上趋势时，最好等三日图的调整时买人而不是卖空，除了出现急速上涨的情况以外。

当趋势线或者次要趋势指标形成双重/三重底和双重/三重顶，并且跌穿这些底部或者上穿这些顶部时，这将说明主要趋势的变化。但是，如果市场是非常慢或者窄幅波动，成交量小，那么认为主要趋势已经改变是不安全的。除了快速上涨以外， 3 日走势总是在多数时间显示主要趋势，以便进场和赚钱。

大钱总是通过跟随趋势获得的， 三日图使得你跟随主要趋势。