常见的支撑线和阻力线

图8.1显示了路易斯安那太平洋公司（Louisiana Pacific）的重要的支撑线和阻力线勾勒出了多头和空头之间博弈的场景。在2009年10月30日，它创出了4.79美元的低点，11月11日回升到6.75美元。一次短暂的回抽之后，价格在我们开始研究的首日（图8.1上的点1）再次考验6.75美元。12月中旬的小规模下跌把价格很好地维持在11月低点之上。第12日，图8.1讲述了牛市的故事，交易区间AB外的反转上行，价格收在靠近12日顶部的位置，是8个交易日中最强势的收盘，成交量急剧放大。第12-15日的整个上涨阶段显现出了轻松上移和势不可当的买盘，表明需求已经击败了供给，多头掌控了局面。在向第18日高点上攻的过程中，成交量和日交易区间收窄，表明需求已经疲软，该股已经准备进行一次修正。

我们从第18日的高点划出一条阻力线B，从第21日的低点划出支撑线C。第18-21日的下跌是对巨量突破区的回踩，其他回踩出现在第24日、39日和45日。24日和39日，低点逆转之后的是上翘，但好景不长。第27-31日，浮筹消化出现，价格试图回踩阻力线B，直到第32日跳空高开为止，但上行只是昙花一现。第33日，巨量成交和交易区间外的表现，警示我们要提防疯狂行为。第34日，股价遭遇了空头秋风扫落叶般的一击。第39日，股价回到了交易区间AB，也在第15日的垂直价格区间内。从第39日低点开始，价格反弹了3个交易日，并在没有任何预示的情况下突然间掉头向下。

在这些价格波动中，很多可以进行短线操作，最显而易见的交易机会出现在第45日的低点。第45日，价格首次大幅击穿到支撑线C之下，并反转收盘在支撑线C之上，高于第44日收盘价，成交量也远低于第24日和第39日的渗透，抛盘的压力正在消退。第46日，盘面乏善可陈，似乎一次回抽箭在弦上了。第47日，股价挺住了。如果该图形研究在第47日结束，我们可能会注意到下行跟风盘的不足，并认为上翘已经经受住了考验。多头头寸务必在略低于6.75美元的位置设置保护性的止损位。

实际上，交易的形成花了比想象中要长的时间。第48-50日的每一个交易日里，股价都在支撑线C下移动，考验第45日的低点，并以一种从容不迫的状态在相同的价格收盘。同一价格簇拥着的3个收盘位极大地渲染了股票寻求上涨的氛围，揭示出了潜在需求的存在。这是做多的完美位置。第51日，股价以更高的跳空缺口开盘。第53日，成交量猛增，多头加足了马力。

选择图8.1进行分析，是因为它包含了我最喜欢的一种情况：回抽中的上翘，并且回抽处于回踩突破位的时期。第12-15日，伴随着高成交量，股价加速突破阻力线A。第18日，价格到了最初的高点，然后进入垂直突破区域修正，需求击败了供给。第21日，一条新的支撑线C形成。第45日，支持线C上出现了一次上翘。如果价格已经收紧，就像第45-50日那样，牛市反转的机会更大。

图8.2是阿齐煤炭公司（Arch Coal）的日走势图。我们看到的好像是另一个回抽（第15日）到高成交量的垂直区域（第1日）。最终，股价确实在第15日的下方出现了最后的上翘，催生了一波更大规模的上涨。本研究解决的是如何理解价格棒形图的问题，你应该特别关注从开盘价、高点、低点和收盘价中得出的推断。第1-3日，开盘都处于交易日低点，股价强势上涨。第4日，开盘在第3日收盘价之上，并反转收盘在日交易区间低点。这是盘面表现上首次转熊的情况。第6日，市场波动增大，股价在第5日的低点之下开盘，反弹至第4日的高点之上，收盘在当日交易区间的中点之下，只比开盘高了12美分。在第7日一次例行公事的反弹之后，价格在第9日跌落到了暂时性的低点。接下来的4个交易日，交易活动减弱，维持在第9日的区间内。第13日，开盘在前3个交易日的高点之上，在第12日低点之下破位，而且收盘价更低。我们可以预期更进一步的弱势可期。

第15日收盘时，我们从价格运动中看不出丝毫的牛市痕迹：低开，一般性上涨，只是在收盘时被打下。第16日，价格稍稍跳空高开，并稳步上行，以强势收盘。第17日，伴随着最强上翘的出现，股价呈现了令人汗颜的跳水上行缺口，并站稳在支撑线B之上。第20-25日，在上行过程中，股价多次低开，重拾涨势，在靠近日交易区间高点附近收盘。这种持续不断的上浮告诉我们，需求仍然保持强势。第27日，趋势发生了改变，股价以更高的价格开盘，破了第26日低点，并在日交易区间下方收盘。这是第13日以来的首次交易区间外反转下行。第28日之后，熊市的景象变得更为清晰，同第6日价格的剧烈波动一样。第30日，股价收盘在第29日的低点之下。第31日，市场遭遇了最大的下跌，价格跳水至从4日高点处经过的轴线A之下。当股价后来恢复性上涨，回踩轴线A的时候（第35日、第43日和第48日），开盘时很强，但是收盘时很弱。

第35日，股票巨大的交易区间和成交量引人瞩目。这个信号，要么意味着走弱，要么意味着高潮行动的到来，但最终没有太多的杀跌盘跟进，股价止跌企稳。第36日，高开导致了整天的弱势，但这一次在收盘时有所恢复，不像第30日、第31日、第32日、第33日和第35日。在第36-48日的上行中，第38日、第40日和第43日的上涨均未能持续。有人可能会由此推断，大庄家正在拼命出货。第48日，我们也可以用同样的说法，但此处的破坏性更为严重，上涨未能顺着轴线发展。如果我把图8.2变为点数预测图，我就应该从第48日的高点着手。第51日，反转行为给熊市的故事划上了句号。