阻力线上的当日低位收盘

向上突破失败可能出现的方式几乎无穷无尽。最简单的一种向上突破失败是，如果前期高点形成了一条阻力线，那么阻力线之上的移动就成为了潜在的向上突破失败。在前期高点之上的上涨可能不是最重要的价格行为，起决定作用的通常是先前价格棒的累积表现，尤其是连续不断讲故事的价格棒。向上突破失败可能出现在任何图形上，与时间段无关。当市场交易达到了历史高点，其波动性要比大部分的月份更大。在这样一种环境下，小时走势图上的向上突破失败就能促成区间形成比上一年度走势图更大的下行。我想到了2011年的白银价格。总的说来，周走势图上的向上突破失败是最显而易见。图6.1描述了白银威盾（Silver Wheaton）周走势图显示了2011年3-4月的顶部。盘面上转熊的表现出现在结束于3月11日的那一周，价格从高点跌到低点，下跌7.74点，这是该股历史上下跌最多的一周。

4月8日，股价恢复到3月11日的高点之上收盘，多头似乎重获先手。4月15日，该股反转下跌。在这个时点，累积表现说明，向上突破失败出现了。

图6.2显示了白银威盾的日走势图。在这里，3月11日那一周大量的抛盘并不明显。在4月8日这个突破日，交易区间的收窄和收盘的位置，自然应该让人对潜在的向上突破失败顿生疑窦。一次窄幅突破，并不能说明有能够恢复上升趋势的强势需求存在。接下来4月11日和12日两个交易日的高成交量下跌，证明空方已经掌握了主动。图6.2包括了向上突破失败的几个特点。首先，4月11日的收盘在4月8日和4月7日的低点之下，它彻底否定了“突破”的说法。其次，这是条非同寻常的大下行棒——4月11日的真实波幅是自2010年11月10日所有下行棒中最大的，几乎刚好出现在6个月前。4月12日的暂时低点之后，请留意价格接下来如何上蹿下跳，多次在靠近价格棒尾部低位的地方收盘。

图6.3描述了美国钢铁2011年1月3日到达了5个月的高点61.18美元。在一次剧烈的修正之后，股价开始了另一波上升浪。2月15日，高开，超过了1月高点。尽管收盘价靠近交易区间的底部低点，真实波幅给了收盘一个更难堪的脸色。成交量相应地增加，多头似乎已经战胜了空头。16日，交易区间收窄，股票涨幅较小，但稳稳的收盘价让人仍抱有价格更大上涨的幻想。17日，交易区间更加趋窄了，但稳定的收盘价和交易区间外反转让看涨的说法更加有根有据。我们能够为弱势的复苏找到无数的借口，但还远远不够。18日，市场反转下行，一度突破交易区间，走熊趋势明显。这提供了一个完美的做空机会，止损位放在17日高点附近的位置。尽管成交量没有急剧扩大，但收盘价在前4个交易日的低点之下，足以说明向上突破失败已经出现。22日，星期二，狂风暴雨般的下跌，又大大增加了价格走低的概率。此时，要想超越22日的高点，可能是很多年之后的事情了。注意2月2日的价格行为，股票只是刺穿了1月的高点，并反转走低。两天之后，同样的熊市价格行为出现了。在处理标价在60美元以上的股票时，我很少把一个18美分的新高看成是一次向上突破失败，它只是一次不起眼的试探，或许是一个双顶。而对于2美元股票，一个略微的新高可能就是向上突破失败。总的说来，没有一个精确的规模来衡量向上突破失败需要满足的条件，10%～15%的新高似乎是向上突破失败的一个合理界定。2008年3月，黄金期货达到顶峰1040美元。2009年12月，黄金期货从1240美元反转下跌。这次下跌不是2008年高点的一次向上突破失败，而是上升趋势内一次反弹的顶部反转。