5.2 持续形态

反转形态的作用是反转当前趋势，由上涨变为下跌，或由下跌变为上涨。反转形态也被称为主要形态，而持续形态相对于反转形态来说，为次要形态。它的作用是对当前趋势进行调整与修正，缓冲一下原趋势运行的力度，调整结束后价格继续按原趋势运行。

为什么将反转形态称为主要形态，而将持续形态称为次要形态呢?因为反转形态是将原趋势进行反转，首先要有足够的动能将当前趋势停止，还需要足够的动能将趋势转向另一个方向，所以它的波动幅度会更大，它的时间跨度也会更长。

有些反转形态会持续数月甚至数年，所以我们将这种幅度大、时间长的反转形态称为主要价格形态。而持续形态是在同一个趋势中进行演化，它本身并不破坏趋势方向，只是针对原趋势的前半部分进行调整与修正，它的价格幅度比较小，时间跨度也比较短，属于短暂形态或中级形态，所以我们将持续形态称为次要形态。

价格形态与所有技术分析工作一样，都是测算某一种趋势方向的概率，而不是决定性地告诉我们价格一定会涨或一定会跌。不论是同种形态之间，还是相反形态之间，它们的转化都是非常灵活的。例如我们接下来要讲的三角形形态，它本身是一种持续形态， 但它在某种情况下，还可以转变为反转形态。例如准确率最高的头肩形态，当它的全部结构都已完成，只是没有穿越颈线时，它可以转变为持续型头肩形态。

三重形态在没有穿越颈线肘，也可以转换为矩形形态或旗形形态。所以我们一直在反复强调，是否有效彻底地穿越颈线，是检验反转形态是否完成的唯一标准。而各种形态之间的相互转化，在本章的最后会详细讲到。

5.2. 1 三角形形态

三角形形态是持续形态中最常见的形态，它还可以细分为对称三角形、上升三角形与下降三角形，如图5- 19 至图5-24 所示。

以上涨趋势中的对称三角形为例。在三角形的内部会存在5 个转折点，也就是说在三角形内部的震荡走势由5 个波浪组成。通常我们将这5 次震荡用abcde 来表示。通过转折点a 点与c 点画出一条趋势线，来界定三角形形态的下边线。再通过转折点b 点与d 点画出一条线，来界定三角形形态的上边线。两条边线倾斜后相交，类似等腰三角形的两条等腰边。当价格向上突破上边线肘，恢复原来的上涨趋势走势。

当然我们无法在形态没有走出来之前，就看出来它是三角形形态。而是等它至少走到一半以上的时候，才发现它可能是对称三角形形态，此时再向三角形形态上靠拢。若它真的是三角形形态，我们就按三角形的指导意义来操作。若随着走势的逐渐演化，发现它已经偏离了三角形形态那就要立刻放弃这个思路，再寻找其他的可能性。

通常三角形内部的5 次震荡，理论上规定为每次震荡的幅度都是前一次震荡幅度的0.618 倍，也就是小b 浪的幅度应该为小a 浪的0.618 倍，小c 浪又是小b浪的0.618 倍，依次类推。当然实际情况不可能完全按照理论上所说的进行演化。

那为什么会给出这么精确的设定呢?因为这是根据艾略特波浪理论修正过的价格形态进行的讲解，有兴趣的朋友可以去翻查一下《艾略特波浪原理一一自然法则》一书，其中不仅讲解了为什么会给出每浪之间的0.618 倍的设定，还详细地讲解了在持续形态演化的过程中，其中间震荡部分都要分为5 个小浪的原因。

在三角形内部走完了5 次震荡后，价格应该是在e 点的位置上，然后继续向上运行，目的是突破上边线。我们在讲反转形态时反复强调，是否有效彻底地穿越颈线，是判断反转形态是否完成的唯一标准。那么现在到了持续形态了，我们还是要用到这句话，只需要换两个词，是否有效彻底地突破边线，是判断持续形态是否完成的唯一标准。

在上涨趋势中的三角形形态，最后一定要突破上边线。同样，在下跌趋势中的三角形形态，最后一定要突破下边线。而突破的位置也是有讲究的，三角形的两条边线在其后的某一个时刻必然会相交，我们把交点称为三角形的顶点。从三角形形成的那一刻开始计算它到顶点的长度。这个长度是至关重要的，三角形内部走完了5 次震荡后，它必须按原趋势向上突破边线，而突破边线的位置最好处于1/2 至3/4 处。若太晚突破， 三角形形态就失去了它的指导意义。

还是以上涨趋势中的对称三角形为例，在原来的上涨趋势中，成交量应是随着价格的上涨不断放大的。进入三角形内部时，与原趋势相反的ace 浪的成交量是相对萎缩的，与原趋势相同的bd 浪的成交量是增加的。突破上边线时，成交量会突然放大。

至于上升三角形与下降三角形，它们名字里的"上升"和"下降"并没有多少实际意义，也不针对趋势而言。它们的意思是说，在上升三角形里，上边线是一条接近于水平的线，下边线的倾角是向上的;在下降三角形里，下边线是一条接近于水平的线，上边线的倾角是向下的，如此而己。它们与对称三角形其他的特征都一样。

反转形态都有最小测算目标，持续形态也有。我们可以先测算在第一次上涨时的起涨点至阶段性高点的距离，再找出价格向上突破边线时的价格，将起涨点至第一阶段性高点距离的数值加在向上突破边线的价格上，为对称三角形的最小预测目标。

对称三角形不但可以预测最小的目标价格，它还有独特的特质，可以大致预测三角形形态完成的时间。如果你看到三角形形态的两条边线相交了，相交的那一刻，三角形形态就此完成。

图5-25 为PTA1705 合约2016 年11 月15 日至2017 年3 月16 日走势图。在实际应用中， PTA 价格走出abc 点三个震荡浪后，我们会发现高点越来越低，而低点越来越高。所以我们有理由判断这可能会出现三角形形态，所以以高点和b点画出一条边线，以a 点和c 点画出一条边线，静待三角形的演化。直到d 点达到了上边线且未破上边线， e 点达到了下边线且未破下边线，一根阳线快速突破了上边线，并且在上边线以上收盘，三角形形态宣告完成。在突破边线时，即可买进。

图5-26 为塑料1705 合约2015 年4 月29 日至2015 年12 月28 日走势图。持续形态的一大特征就是走势非常混乱，它不再是有着明确性的向上涨或向下跌，而是杂乱无章，就像我们在前文中提到的无趋势状态。根据无趋势状态下的峰谷排列特征，我们才能明辨市场的真实意图。只要波峰波谷杂乱，我们的第一反应就是画出上下边线，看它怎么动。只要突破某一边的边线，即可判断方向己出。

5.2.2 楔形形态

楔形形态是三角形形态的一种变体。三角形形态的两条边线的倾角是相反的，并且两条边线是内敛的。而楔形形态的两条边线同样是内敛的，只不过两条边线的倾角是相同的，如图5-27 与图5-28 所示。

本质上说它就是三角形形态，只是一条边线的角度发生了一些变化而已。其他方面与三角形形态并无二致。

5.2.3喇叭形形态

喇叭形持续形态与三角形形态恰好相反。三角形形态的两条边线是向内收敛的，而喇叭形形态的两条边线是向外扩张的，如图5-29 与图5-30 所示。

除了边线的开口越来越大，它的演化过程与三角形都一样。在喇叭形内部的5 浪震荡幅度也越来越大。前文我们讲到三角形内部震荡波浪幅度的关系时曾说，后面的每一浪理论上都是前一浪的0.618 倍。喇叭形恰好相反，后面的每一浪理论上都是前一浪的1.618 倍。

由于震荡的幅度越来越大，失去了预测最小价格目标的意义，出现了喇叭形形态时，市场已经失去了理智，向上破高后再向下破低，再向上破高，再向下破低，专门对付趋势交易者。一旦发现有喇叭形出现的迹象，应该立刻躲得远远的，直到它突破了某条边线，重归理智时，再回来研究它。

图5-31 为鸡蛋1705 合约2015 年7 月3 日至2016年3 月7 日走势图。在本例中，喇叭形形态出现在下跌的尾声，也正说明了市场在经过激烈的争夺后，向下的动能已经消耗殆尽。多头在下跌将尽之时已经意识到了此处鸡蛋价格已被过分低估。喇叭形形态结束后，经过短暂的下跌，鸡蛋价格步入了上涨趋势中。

5.2.4旗形持续形态

我们可以把任何一组持续形态都看作是三角形形态的一种变体。如果三角形内部的5 浪结构变得更有序地向下或向上， 则构成了旗形形态， 如图5-32 与图5-33 所示。

如果你了解波浪理论， 就一定会知道，在调整浪中出现价格形态最多的地方就是4 浪和B 浪。所以在上面的图示中，我将整体波浪全部体现出来。

旗形形态是很常见的一种形态，它出现的频率之高并不亚于三角形形态。旗形形态通常出现在快速市中， 言外之意是旗形形态所衔接的上下两段走势的速度都是非常快的，旗形形态的整体结构并不太大。如果说头肩形态是最可靠的反转形态，那么旗形形态就是最可靠的持续形态。

从示意图中可以看出， 旗形形态的两条边线是平行的， 当然在具体的走势中也不可能完全平行。成交量在持续形态构建之时，会逐渐萎缩， 当形态结束重归趋势时，成交量会继续放大。

旗形形态内部也是5 浪结构。在旗形形态之前的上涨(下跌)幅度，就是理论上的旗形形态之后的上涨(下跌)幅度。

图5-34 为白糖1705 合约2016 年11 月24 日I至201 7 年3 月17 日走势图。有些时候走势过于迟滞， K 线之间连接过于紧密，也就无法看出持续形态内部的结构，就像本例中的白糖走势一样。不过只要我们能画出平行线， 也就找到了边线，当价格突破边线肘，即可认定形态完成。

5 .2.5矩形形态

矩形形态是旗形形态的变体，将旗形形态的波峰波谷都放置到同一个水平位置后，两条边线变成两条水平的平线， 即为矩形形态，如图5-35 与图5-36 所示。

矩形形态的时间跨度要比旗形形态长一些，并且矩形形态也是持续形态中时间跨度比较大的。除了它的持续形态像一个长方形一样，其他方面都与旗形形态一样。