8.5 用KDJ指标捕捉波浪卖点

找到一个合适的卖点永远是一个大问题。期货市场由于可以双向开单，进行对冲交易， 相对而言还好一点。但股票市场不行， 一旦开单方向与行情相反，会立刻陷入到亏损当中， 给投资者的精神造成极大的压力。

完整的波浪循环共有8 个浪， 其中4 个浪是下跌的，即多头行情的2 浪和4 浪以及空头行情的A 浪和C 浪。如果仔细研究这4 个浪就会发现， 2 浪与4 浪的下跌是因为前面有1 浪和3 浪的上涨。至于A 浪是5 浪结构全部完成后的下跌，而C 浪则是B 浪反弹后的下跌，我们顺着这样的思路寻找，其实波浪的卖点已经出来了。

我们总结一下， 波浪的卖点也分两类，即多头市场向上推动浪结束后卖出， 空头市场向上反弹浪结束后卖出。

8.5.1 向上推动浪结束后卖出

在实战中，波浪只是给我们提供一个框架， 具体卖点的时机选择我们还是要依靠KDJ 指标来完成。

我们看看具体的波浪卖点的选择。

图8-1 7 所示是中南传媒( 601098 ) 2017 年4 月至7 月的日线图。

通过线段的标注，该股运行的轨迹已经非常清楚，就是一个5 浪结构的推动浪。

像这种推动浪的卖点，有强大技术分析能力的投资者如果做得好，可以抓住每一个波段。

TIPS: 对我们而言，最好的策咯就是在5 浪结束后一次卖出获利。如何寻找合适的卖出点，自然还妥依靠本书的主角KDJ 指标。

我们看到在方框框定的地方， KDJ 指标在80 线的高位发出了一个死叉信号， 预示后市大概率会看淡。观察K 线和成交量，可以发现这是一个标准的量增价跌的量价关系，它验证了指标死叉的有效性。

除此之外，细心的读者或许已经发现， KDJ 指标在进入高档钝化后形成了一个双头形态，这都是潜在的提示我们行情看淡的信号。将这些信号叠加起来， 我们应该可以下定决心， 在这个位置先行退出来，以等待后面的好时机。我们看到股价随后应声而落， 证明我们的策略是可行的。

期货市场对交易时机更为看重，我们看一个期货市场的实例。图8-18所示是中国金融期货交易所，上证1708期货合约的日线图，时间是从2017年6月至8月。

与中证不同，上证股指期货合约跟踪的指数是上证50 指数。由于该合约是6 月19 日才正式上市交易，因此读者看到的图表即是本书成书时该合约的全景图。

这幅图的整体结构非常简沽，就算是接触波浪理论不久的投资者也能够一眼看出来，合约价格的总体走势就是一个标准的5 浪结构，是一个向上的推动浪。当5浪结构运行完毕后，在图中方框框定的地方，我们看到空头主力开始发威，做出一个经典的黄昏星的反转K 线组合，与此同时， 则指标也在80 线稍下一点的地方发生了死叉。更重要的是，代表中期趋势的MACD 指标在同一时刻与KDJ 指标发生了共振，构成了双指标系统的第一种卖点。将不同信号进行叠加， 我们有理由相信，合约价格在未来会有一个明显的下跌。

我们看到合约价格随后开始下跌，但在我们成书时价格有反弹的迹象。相信读者此时已经掌握了这种技巧，就是这种时候即使合约价格上涨，也不过是B 浪的一个反弹而已，后面还有杀伤力更大的C 浪在等待着。

这种模式简单易学，且容易上手，期货投资者可以先行模拟操作，等完全掌握后可以轻仓尝试，应该是一个很好的做空点。

8.5.2 向上反弹浪结束后卖出

每一名亏损的投资者， 每一个套牢的投资者， 当止损出局或深套其中时都会抱怨这个市场太无情，大残酷，却从不想想自己当时的贪婪和欲望。

TIPS: 市场其实并不冷酷，它总是会给投资者机会，提醒他们认清风险，这个最后逃命的机会就是反弹的B 浪。

从概率而言，初次下跌时由于市场上多头的气氛还比较浓郁，因此A浪的下跌空间一般都不会很大，这也是大部分投资者可以接受暂时亏损的原因。只是当市场展开B浪反弹时，绝大部分投资者会把B 浪看成新的涨升波段的开始，从而紧握手中的筹码而不愿离场，这才是造成投资者大幅度亏损的主要原因。有鉴于此，投资者有必要进行认真总结，好好领会反3单浪结束后的最后卖出机会。

图8-19 所示是深市主板股票白云山(600332 ) 2017 年4 月至8 月的日线图。

这幅图非常经典，几乎可以说是反弹浪结束后卖出模式的代表作，值得大家认真体会，好好学习。

我们先看线段标注的左半部分，毫无疑问这是一个5 浪结构的推动浪行情，且4浪的调整是一个标准的平台形结构。平台形调整浪的作用是横向整固，在调整浪里面属于复杂形态，它与2 浪的向下直接调整组成了波浪理论中的交替原则，即一个调整浪若是简单的，则另一个调整浪必定复杂；反之亦然。

美中不足的是，该股左半边的上升5 浪中， 4浪调整的底与1浪上涨的顶稍稍有些重叠。这有两种可能，一是该操盘于是期货市场出身，因此对波浪的细节并未多在意；二是操盘手在做盘时遇到过阻碍，有的地方力量没有控制住。不管怎么说，该股整体的波液结构还是非常完整的，一招一式，有板有眼。

我们看图的右半部分，线段标注得很明显，就是针对左边推动浪而进行的A 、B 、C 浪的调整。这当中， B ~良的三浪结构反弹清晰可见。但是B 浪的反弹力度很大， 高点甚至接近了左边推动浪的高点，这也是很多投资者迟迟不肯离场的原因。

市场给了投资者最后的机会，既然你不珍情，就只得接受最后的结果。在图中方框框定的地方，我们看到KDJ 指标在80 线附近发生了死叉，大跌的阴线和放出的成交量表明这是一个量增价跌的量价组合，验证了指标死叉的有效性，随后我们看到市场再不容情，采取了一种较为凌厉的方式展开下跌，这也符合C 浪的特性。

B浪的反弹其实很好判断，如果能辨认出左边推动浪的5 浪结构，右边的反弹大概率会是B液。只要多一丝警觉，少一点贪婪，在高点离场还是不难办到的。

本章的最后，我们通过一个经典的实例再与大家共同感悟一下波浪理论的美。

图8-20 所示是上海商品交易所黄金1712 期货合约的日线图，时间是从2016年12月至2017年8月。

这幅图几乎涵盖了波浪理论当中所有的精华，用市场的话说就是"走势终完美"，让我们为读者一一呈现。

( 1 )交替原则。2 浪平台形复杂结构的调整与4 浪简单地向下调整， 体现了波浪理论中的交替原则。

( 2 )两条定律。第一条， 第3 浪往往是最大波段，但是因第5 浪有时会走延长浪， 故第3 浪绝不是最短的一浪; 第二条，除非发生倾斜三角形的变异形态，否则第4 搜回调的低点不应该与第1 浪高点重叠。

我们看到3 浪绝不是最短的一浪， 5浪又可以细分成5个子浪，说明5浪走的是延长浪， 这也完全符合我们前面提到的内容，即期货市场上5 浪很容易走出延长浪。

此外，调整浪4浪的底与上升浪1浪的顶不允许完全重叠，期货市场可以有小小的差异， 这一条也完全符合。

( 3 )向上的调整浪是3 浪结构，说明就是一个B浪反弹浪，我们应该在指标信号出现时离场。

( 4 ) C 浪是向下杀跌最为猛烈的一浪，我们看图中居然又可以细分出5 个子浪，可见空头做空的力度是如何猛烈。

我们再将B 浪K 线图局部放大，看看具体的卖出信号。图8-21 所示就是黄金期货反弹B浪局部K线的放大图。

我们看到B浪反弹是以3浪结构展开的，方框中箭头指定的K线就是KDJ指标发生死叉的那根K线。这一天， MACD指标并没有同步发生死叉， 而是在两天后，在多空分界的零轴处发生了死叉，验证了KDJ 指标信号的有效性，也形成了双指标系统第一种卖点信号。

如果对波浪理论有足够的了解，能够正确划分出前面的5浪结构，那么对于此处的B浪反弹就一定能够做出准确预判，并在诸多信号汇聚的情况下从容离场。可以说，这样的卖点是相当清晰的。

TIPS:波浪理论博大精深，但从实战的角度出友，我们只需采糊其中最精华的部分为我们所用就够了。

本章的买点和卖点都不复杂，读者所需要的就是熟练区分推动浪和调整浪的结构，做到这一点并不难，只需多看图、多画图即可。