3.3 KDJ指标形态之趋势线

TIPS: KDJ 指标有三条指标曲线，最核心的非K 曲线莫属，这是因为该曲线是直接依托RSV 数值生成的，是RSV 数值的3 天平滑线。至于D 曲线则是K 曲线的平滑线，而j 曲线则更远，不过是反映K、D 曲线差值的曲线而已。

在KDJ 指标中，所有的形态其实都是围绕着K 曲线来进行的， 趋势线也是如此。

趋势线分两类，一是上升趋势线， 二是下降趋势线， 下面我们分别介绍。

3.3.1 指标上升趋势线及应用

趋势线技术是使用最简便也是最有价值的基本技术工具之一， 在股市刚刚建立，投资理论还不算发达的年代， 趋势线技术曾经风靡一时， 有"一把直尺走天下" 的说法。时至今日， 尽管各种投资理念已经层出不穷， 但趋势线技术依然用它的质朴无华在技术分析领域占据一席之地。

趋势线技术是形态学的基础， 因为有许多的形态都会用到趋势线技术， 只不过在那里趋势线已经化身为颈线。

正确运用趋势线很关键，关于趋势线的正确画法，市面上有很多资料都有详细的介绍，感兴趣读者可以向行查找学习，这里就不浪费篇幅叙述了。

图3-3 所示是中南传媒( 601098 ) 2017 年4 月至7 月的日线图。

很明显，图中展现的行情是一段上刑趋势，我们要想判断该股的趋势是否发生转变，趋势线就是最简单的技术分析方法。一般而言， 上升趋势线的正确画法应该这样描述:连接某一时间段最低点(或相又才低点)与最高点之前的任意低点，中间不穿越任何价位的直线，就是上升趋势线。依据这样的概念，我们就可以在图上画出该股票的上到趋势线。

我们再看幅图，这是我们通过技术手段只保留KDJ 指标中K 曲线的图。为了凸显效果，我们还将该曲线进行了加粗，为的就是便于读者观察。图中的K 曲线随着价格的变化也是高高低低此起彼伏， 我们完全可以将价格上的上升趋势线移植到指标曲线上来，看看会有怎样的效果。

按照上升趋势线画法的描述，我们利用则指标曲线形成的高低点也画出上升趋势线，与价格趋势线做对比。从图中可以看出，在价格上升趋势线还在发挥作用且对价格形成支撑的同时，指标曲线已经突破上升趋势线，进而突破最后上升波段的低点， 宣告了上开趋势已经被扭转。

我们可以看到，在KDJ 指标上做的趋势线的变动领先于价格趋势线，那么这样的领先有作用吗?我们接着看下图。

图3-4 所示是中南传媒( 601098 )后续价格的变化图。

股价后续的下跌验证了指标趋势线的变化是正确的，这就表明，同样是趋势线，指标趋势线的变化要领先于价格趋势线的变化。

TIPS: 这种结论为我们打开了一种新的思路，即当价格还混沌不清，后续走势还上下难辩之时，我们可以借助指标趋势线的领先性，为自己点上一盏明灯，照亮前方风险莫测的交易之路。

指标趋势线的特性我们已经了解了，但这里我们还有一点建议，乔治· 莱恩博士发明KDJ 指标的时候， 最初的想法就是将指标应用在周线图表上辅助确认趋势，因此在使用时大家还是尽量在周线图上应用，这样效果会更好。

下面，我们通过几个实例看一下这种技巧在实战中的应用。图3-5 所示是烟台冰轮(000811 ) 2016 年1 月至2017 年7 月的周线图。

图中股价有一段明显的上升趋势，指标曲线也一直跟随着价格的变化，我们可以很容易地在上面画出价格上升趋势线和指标上升趋势线。在图中箭头标注的地方，可以看到两条趋势线的变化几乎同步，但在价格沿趋势线反抽的时候，指标已经疲弱向下了，说明内在的动力已经衰竭，这也从一个侧面表明，价格的回抽不过是最后的"逃命"机会，后市下跌已经在所难免。

此外，图中有一个现象大家要注意，那就是价格趋势线和指标趋势线采用的趋势起点并不一致。由于KDJ 指标除了上升趋势线之外，几条指标线还有背离、钝化、交叉等各种特点，因此我们可以理解指标的这种现象，这也不妨碍趋势线技术在指标上的应用，这一点请大家放心。

TIPS: 在实战中，大家在应用趋势线技术时，只需要找准价格和指标的绝对低点，再结合趋势线画法的规则正确画出趋势线就可以了。

期货市场由于合约存续时间短，因此无论是做市商还是投资者都不会选择变化较慢的长周期图表，所以周线图在期货市场应用得较少，投资者大部分都以日线图结合60 分钟日内图作为图表的首选。

图3-6 所示是中国金融期货交易所十年期国债1709 期货合约的日线图，时间是从2017 年4 月至7 月。

十年期国债(简称十债) ，其合约的完整意思就是这是一张十年期国债期货合约，合约结束并交割的日期是2017 年9 月。

如图所示， 指标曲线随同期货合约价格走出了震荡向上的上升趋势行情，图中很容易做出这种上升趋势线。但随着指标来到高位， 在图中下箭头标示处，指标线领先于合约价格率先跌破上升趋势线， 这比期货合约价格提前了三天，之后的反抽也不像价格表现得那么强势， 这一切都表明， 多头力量已经耗尽， 再也无力控制局面，后面就是空方的天下了。

期货市场的走势从来都是干脆利落， KDJ 指标的特点刚好与这种市场合拍，或许这也是KDJ 指标最早在期货市场开始流行的原因吧。

当然，不是每一个交易品种的技术走势都这么规范， 有时候， 则指标并不能够反映出交易品种价格上的趋势， 这时候大家一定不要过于拘泥理论，要懂得适当取舍， 如此方可达到技术上的高境界。

图3 -7 所示是厦门空港( 600897) 2017 年1 月至4 月的日线图。

实战中这样的例子很多，我们看厦门空港这一段上升行情非常简单，价格图上很容易做出上升趋势线。但在副图上， 指标线呈现的是与价格完全错位的现象，根本就不能画出上升趋势线。这种情况一是说明这只股票的操盘手对指标控制得不够好，完全达不到进退有序的境界; 二是说明指标毕竟是指标，它有向身的局限性和盲点，不可能完全适应这个市场。这个时候， 我们就应该利用其他的加忙，而不是依然强行采用趋势线技术，若勉强为之， 想要取得好的效果几乎就是不可能完成的任务。

日线的变化毕竟很快，有时候操盘手就是想调节指标，还要考虑到各个方面的影响，例如大盘的影响、板块的影响、向身股票突发状况的影响等。

3.3.2 指标下降趋势线及应用

下降趋势线的正确画法: 连接某一时间段最高点(或相对高点)与最低点之前的任意高点，中间不穿越任何价位的直线， 就是下降趋势线。

在KDJ 指标上画出下降趋势线所遵循的原则与价格趋势线一样， 只是有时候二者选取的高点不尽相同。

图3-8 所示是九芝堂( 000989 ) 2017 年3 月至6 月的日线图。

很明显， 图中展现的行情是一段下跌趋势，我们要想判断该股是否成功扭转下跌趋势，趋势线就是最简单的技术分析方法。

本图中价格与指标趋势线选取的高点不同，这不是什么问题， 只要遵循正确的趋势线画法就可以， 实战效果完全不受影响。我们看到指标趋势线的信号依然领先于价格趋势线， 后续的价格走势也验证了这种技术的可靠性， 说明趋势线技术确实值得信赖。

技术是放之四海而皆准的，股票市场如此，期货市场亦如此。

图3 -9 所示是大连商品交易所淀粉1 709 期货合约的日线图，时间是从2017 年3月至6 月。

这是一幅经典的应用指标下降趋势线的实例，符合一切技术规范，价格和指标选取的趋势线的高点也同步，且指标趋势线的信号领先价格信号两个交易日发出，让投资者有充足的时间做出投资决策。

趋势线是形态学的应用基础， 这里涉及的趋势线都是反映趋势变化的，除此之外，趋势线还有另外的功能，就是充当反转形态的颈线，这部分内容我们后面会学习到。

下面，我们对指标趋势线的技术应用做个简单的总结。

( 1 )无论是上升趋势还是下降趋势，正确地画出趋势线是应用的前提。

( 2 )价格和指标的趋势线有时会出现高点或低点不同步的现象，这不影响使用效果。

( 3 )指标趋势线最适合的时间周期是周线，当然其他时间周期也可应用。

( 4 ) 指标有时候不反映趋势，这个时候要弃用趋势线技术。