1.3 KDJ指标的计算方法

KDJ指标依附于价格存在， 如果没有价格的变化， KDJ指标就成了无水之源。现在，我们就来学习一下， KDJ指标是如何计算出来的。

1.3.1 RSV 值计算与技术意义

我们首先看RSV 值的计算。图1-4 所示是KDJ指标的函数构成，也可以叫KDJ指标的计算方法。

目前，市场上有很多种类的证券分析软件，如"大智慧" "同花顺" "东方财富" "通达信"等，但无论是哪一类软件，关于KDJ 指标的计算方法都是一样的，并无二致。图中对函数的文字说明本来放在最下面一栏， 我们把它移上来， 这样便于读者将二者相互对照。

RSV: =(CLOSE-LLV(LOW, N)) /(HHV(HIGH , N)- LLV(LOW, N))*100; 这段函数是KDJ 指标的第一句话，也是KDJ 指标的计算基础，这当中的RSV 是英文Raw Stochastic Value 的缩写， 中文意思是未成熟随机值。

CLOSE 是证券软件中的函数语言，中文就是收盘价。以此类推， LLV是最低值;LOW 是最低价;N 可以是任意天数， 公式中选择了9; 因N 是最高值;HIGH是返回该周期最高价。我们把这些函数语言连接起来，就是函数文字说明的第一句话: RSV 赋值:(收盘价-9 日内最低价的最低值)/(9 日内最高价的最高值-9 日内最低价的最低值)x100。

举个例子，好比一只股票的股价运行了9天， 这段行情中9个交易日内的最低价的最低值为9元，最高价的最高值为10元， 而第9日的收盘价为9.8元，则第9日的RSV 值的计算: (9.8- 9) ÷(10- 9) x 100% = 80%。

计算结果告诉我们，如果指标中有一条RSV 曲线，那么当日该条曲线的数值就是80% 。

计算出的RSV 数值有什么技术上的含义吗?简单点说，由于时间周期我们选取了9， RSV数制就代表当天的收盘价在9天之内价格上的强弱程度，数值越高，买盘越强， 多头气势越盛; 反之， 数值越小，卖盘越强，空头气势越盛。但反过来理解，没有只涨不跌的股市，也没有只跌不涨的股市，当RSV 数值超过80 接近100 的时候，则意味着市场上的多头几乎全部入市了，买盘一旦枯竭，股价随时会反转。反之也是如此，这就是刚指标为何又叫超买、超卖指标的由来。

1.3.2 K值计算与技术意义

TIPS: RSV 值是KDJ 指标得以存在的核心，也是指标的基础。

RSV 值的变化速度实在是太快了，以至于我们就算能将它计算出来，可是却无法在实战中应用它。

图1-5 所示是富奥股份(000030) 2015 年5 月至2017 年7 月的周线图，副图指标就是我们选择9 这个时间周期计算出的RSV 数值。

相比较而言，在稳定性上周线图比日线图表现得更加优异，节奏也更慢一点，尽管如此，我们观察副图上的RSV数值图，还是觉得它变化得过于频繁，对股价高低点的判断和信号买卖没有任何指导作用，如果不加以改进，可以说，这就是一个思路很好但没有实用性的技术指标。

好在乔治· 莱恩博士认识到了这一点，他对变化过快的RSV 数值进行了平滑处理，这就是K 曲线的由来。

我们来看指标公式的第二句函数， K:SMA(RSV, 3, 1)； 这里的SMA 同上面一样，也是证券软件中的函数语言，即移动平均。函数括号里面的数字3代表对RSV数值进行3天的平滑处理，取RSV数值的3 天移动平均; 数字I 则代表1 日的权重。既然是在3 天中取1 日的权重，那么剩余的2/3 则是其他的K 值， 所以K 值的计算公式如下。

K=2/3 x 昨日K值+ 1/3 x RSV。

同RSV 数值相比， 平滑后K曲线的波动稳定了不少， 但这仅仅是针对RSV数值而言的，相比其他技术指标曲线的变化程度， K曲线对股价波动的反映仍然最为敏感。

K曲线是平滑RSV数值得到的， 因此它的技术特征与RSV 数值相似， 都是揭示了9 天之内价格上的强弱程度。除此之外， K曲线还反映了股价在9个交易日内的超买、超卖程度。最后， K曲线的方向变化可以反映股价短期的趋势状态， 当K曲线向上运行时， 说明股价短期内处于上升趋势; 当K 曲线向下运行时，则说明股价短期内处于下降趋势。

1.3.3 D 值计算与技术意义

了解了RSV 数值和K 曲线的计算方法， 我们再看指标中D 曲线的计算方法。

D: SMA(K, 3, 1 ) 。

输出D: K 的3日[1日权重] 移动平均。

上一句是指标公式函数，下一句是函数的文字说明。如果对K 曲线计算方法有了真正的认识，读者就会发现， D曲线的计算其实与K 曲线大同小异。通俗一点讲，D曲线其实就是K 曲线的平滑线， 也可以理解成对RSV 数值的再次平滑。由此，我们可以得出D值的计算公式如下。

D=2月×昨日D 值+ 1/3 x K。

二次平滑的结果，就是相较于K曲线， D曲线对微小价格的波动过滤的效果更好，曲线自身波动也更加平缓， 可以说， D曲线是更接近于K曲线的一条均线。

D曲线出现后， 它已经与K曲线构成了一个"双均线"组合，这在技术上具有很重要的意义，主要表现在三个方面。

( 1 )完全具备了均线的使用条件，从而使得KDJ指标开始具备均线的功能，所有与均线有关的分析法则，都可以运用到则指标上。

( 2 ) 为股价的超买、超卖现象做了客观定性，投资者可以通过两条曲线在低位和高位的交叉情况， 对股价是否存在超买与超卖现象做出明确的判断。

( 3 ) D曲线对K曲线有了初步的支撑、阻力作用，为观察股价的变化提供了一个参考依据。

TIPS : 需妥指出的是，尽管有了D曲线，但KDJ 指标的整体变化仍然高度灵敏，所以在实战中我们不能完全依靠D 曲线对K 曲线的支撑或阻力作用。

图1-6 所示是正泰电器( 601877 ) 201 7 年1 月至201 7 年3 月的日线图。图中我们只保留了K、D两条曲线，只是为了更好地说明K、D两条曲线之间的变化关系。

我们看到在2017 年2 月份的时候， K曲线在相对高位看起来摇摇欲坠，但D曲线随后对K曲线形成了一个明显的支撑作用，支持股价在后面继续走高。至于K 、D两条曲线在低位形成的黄金交叉和在高位形成的死亡交叉，其实就是均线交叉功能在此处的复制，其作用就是让低位超卖和高位超买现象表现得更加客观。

TIPS: 可以这样讲，当D 曲线出现后， KDJ 指标已经具备了实战的功能，且已经可以为我们的投资提供良好的帮助。

K 、D两条曲线的缺陷也十分明显， 它们被牢牢地限制在0- 100 的空间之内，且不能突破牢笼，于是乔治· 莱恩博士又发明了}曲线，终于让KDJ 指标变得更加完美。

1.3.4  J值计算与技术意义

J值的计算由于不涉及函数，其实已经非常简单了。

J: 3xK-2xD。

输出J : 3x K - 2x D 。

相信读者都已经看到了， J曲线的函数公式与文字说明其实一模一样，表述出来就是3个当日K 值减去2个当日D值。

如果你还没看清楚，我们可以把计算公式输出J : 3 x K - 2x D 做一下变形，像数学那样提取一下公因式，则得到J : 2 x (当日K 值一当日D 值) +当日K 值

这次大家应该看清楚了， 所谓的I 曲线不是单独存在的， 它其实就是K值与D值二者之间的差值， 然后再加上当日K值。至于公式前面的2 倍， 其实就是把K值与D值之间的差值放大到2 倍， 这样做的目的，就是方便投资者更容易看清K曲线、D曲线二者之间的差距。

通俗一点讲， J曲线反映的就是K曲线和D曲线之间的位置关系。

图1-7 所示是正泰电器( 601877 ) 2017 年1 月至2017 年3 月的日线图，副图是标准的则指标。

图中用粗、细两种箭头标示出了空间位置，其中粗箭头代表K曲线和D曲线之间的差值，而观察K曲线和J曲线的位置，我们可以发现，较细箭头的空间位置恰好是粗箭头的2倍。

既然J曲线是依附于K曲线和D曲线的差值而存在的，那么J曲线在技术上有什么作用呢?

(1) J曲线的运动方向代表了K曲线和D曲线的趋势状态。J曲线位于K曲线上方且向右上方运动，表明K曲线在D曲线上方，二者的距离正被逐渐拉大，这反映多头辑空趋势，且上涨速度加快。反之， 如果J曲线位于K曲线下方且向右下方运动，表明K曲线在D曲线下方，二者的距离正被逐渐拉大，这反映空头掌控趋势， 呈加速下跌态势。

(2) J曲线的转折代表K曲线和D曲线潜在趋势的改变。I曲线位于K曲线上方且向右上方运动时一旦发生向下的转折，意味着K曲线和D曲线之间的距离正快速接近，如果是在股价的高位，反映出多头虽仍处于优势地位但力度已经减弱，股价在未来有回落的风险。反之，如果J曲线位于K曲线下方且向右下方运动时一旦发生向上的转折，意味着K曲线和D曲线之间的距离正快速接近，如果是在股价的低位，反映出空头虽然处于优势地位但力度已经减弱，股价在未来有反弹的可能。

( 3) J曲线运行速度较K曲线和D曲线更快，能帮助投资者提前预判即将到来的股价超买与超卖的现象。

( 4) 由于J曲线将K曲线和D曲线的差值呈现出2倍放大，因此}曲线能够突破100和0轴线的束缚，进而达到极值。这一方面揭示K曲线和D曲线已经开始钝化，另一方面其自身也有特殊的技术意义。

图1-8 所示是青岛海尔(600990) 2016 年8 月至2017年7月的周线图，副图则是经过我们技术处理，可以充分反映指标特点的则指标。

从图中可以清晰地看到， J曲线的转折是如何预示K曲线和D曲线潜在趋势的改变。从图中也可以看到， J曲线突破100和0轴线的束缚，进而影响K曲线和D曲线在价格的高位和低位发生指标的钝化。低位钝化在图中用字母" B" 表示，高位钝化在图中用字母"S"表示。

TIPS: 近些年来，人们为了追求更高效的交易信号和史简洁的技术指标，有时候往往将J曲线舍弃不用，理由就是该曲线其实与KDJ 指标中的RSV 数值无关。

这么做有一定道理，但乔治· 莱恩博士在发明KDJ指标的时候既然设计了这条曲线， 说明它一定有自己独特的作用， 这在后面就可以看到。