5.2 MACD指标常规用法

MACD指标的用法有很多，也有相应的一些指标运用法则。由于本书是专门介绍KDJ指标的书，因此关于MACD指标的相关内容在这里不做过多介绍。考虑到部分读者是初级投资者， 这里只把后面内容中与则指标相关的内容做一个简单介绍，以方便大家理解后面的内容。至于MACD 指标其他的功能与作用，感兴趣的读者可以向行查找资料进行学习。

5.2.1 MACD 指标的交叉

交叉是技术指标最常见的使用技巧。就MACD 指标来说，交叉分两种，一是零轴上的交叉; 二是零轴下的交叉。交叉又分两类，即金叉与死叉。

TIPS: 零轴是MACD 指标中很重妥的一条分界线，它的作用就好像KDJ 指标中的50 线，既是指标的中心点，也是指标的多空分界线。

在MACD 指标中，一般而言，指标线处在零轴上方时我们可以理解为多头强势;指标线处在零轴下方时我们可以理解为空头强势。这样划分后， 我们对指标的交叉就有了更加理性的认识。

将指标交叉的位置与零轴结合起来就可以形成一组矩阵，我们对其进行分解，可以得到四种结果。

· 零轴上的金叉。

· 零轴上的死叉。

· 零轴下的金叉。

· 零轴下的死叉。

下面我们逐一向大家解释其作用。

第一种，零轴上的金叉。

零轴上方属于MACD指标中的强势区，金叉则代表指标快速线上穿慢速线，意味着价格在短期内有走强的可能，所以零轴上金叉这种模式可以理解为多头趋势下的短线买点。

图5-2所示是亿帆医药(002019) 2017年5月至8月的日线图。

我们看到， 图中先是有一波上涨行情，但幅度不大，主要原因还是MACD指标在零轴下即空头区域启动，上方抛压较大。随着价格的回落，指标也呈现出绿色柱状线，指标线也在零轴上形成死叉。但就在行情即将天折之际，我们看到多头主力用一个经典的启明星的K 线组合发动了二次行情。在第4 章中我们曾向大家介绍过这种K 线组合，这是仅次于吞没线的力度非常强的经典反转K 线组合， 且阳线收盘价已经越过了左侧阴线开盘价，属于多头强势转换。

我们看到MACD指标此时在零轴上形成金叉，预示股价在保持趋势完好的前提下有短线走强的可能。后面我们看到， 股价强势拉起， 短短时间就从约15元的位置上升到了20元的高位，短线有3成的升幅。

TIPS: 没有只涨不跌的股市，实战中这种模式第一次出现时成功概率较高，如果升幅已大且次数较多，就妥提高警惕。即使想介入，也妥提前设好止损。

第二种，零轴上的死叉。

零轴上方属于MACD 指标中的强势区， 死叉则代表指标的快速线下穿慢速线，意味着价格在短期内有走弱的可能，所以零轴上的死叉这种模式可以理解为多头趋势下的波段卖点。

波段卖点不意昧着趋势已经遭到破坏，只是趋势进入一个修整状态; 如果经过整固，指标在零轴上再次形成金叉，则又进入到金叉的模式中。

图5-3 所示是华润三九(000999) 2016年12月至2017年7月的日线图。

在这一波中级上升行情中，我们看到MACD指标在零轴上方出现了三次死叉现象。在第一次和第二次的时候，价格虽有所回落，但经过整理后叉开始创出新高，这表明前两次的死又不过是上升趋势下的波段高点，卖出做滚动操作当然可以，不卖一直持有也没问题。但第三次不同， 因为经过前两次的调整，无论是指标还是价格都已经经过连续上涨，到了很高的位置了。所谓"事不过三"，到了这个时候，投资者一定要抱有适当的警惕。

TPS: 波段的上涨与波浪有密切的关系， 这与后面的章节有关。读者只需牢记，第3 次死又卖出就可以了。

第三种，零轴下的金叉。

零轴下方属于MACD 指标中的弱势区， 金叉则代表指标的快速线上穿慢速线，意味着价格在短期内有走强的可能，所以零轴下的金叉这种模式可以理解为空头趋势下的反弹买点。

图5-4 所示是亚邦股份(603188 ) 2016年11月至2017年2月的日线图。

我们看到，股价在之前维持一个弱势走势，股价缓缓下沉。经过整理后， MACD指标在零轴下发生金叉。由于指标当前的整体状态是在零轴下方运行，尚处在空头区域，因此这时发生的金叉只能看作下降趋势中的一个弱反弹，不能对其抱有过高的期望。

我们看到股价的上涨斜率非常平缓， 指标也没能上穿零轴进入多头区域， 这一切都表明，这只是一个修复指标的因单过程，随后股价用两根长阴线再次创了新低。

TIPS: 弱势反弹是逢高离场、减少损失的好时机， 而绝不是逢低布局的良机，实战中对这种模式一定要有清醒的认识。

第四种， 零轴下的死叉。

零轴下方属于MACD 指标中的弱势区， 死叉则代表指标的快速线下穿慢速线，意味着价格在短期内有走弱的可能，所以零轴下的死叉这种模式可以理解为空头趋势下股价进入主跌段。

这种模式是空头力量最强大的时候， 也是股价下跌最快速、跌幅最深的阶段，投资者绝不能轻易进场， 一旦深套其中， 再想翻身就会很难。

图5-5所示是第一创业( 002797 ) 2016年10月至2017年6月的日线图。

我们看到， 该股在漫长的下跌过程中， MACD指标图中一共出现两次零轴下形成死叉的现象; 每一次出现后，股价都会快速下一个台阶， 第二次甚至直接展开暴跌。

在这期间， MACD指标很难有上穿零轴的机会，说明局面一直掌控在空头手中。此时正是空头肆虐、股价下跌最猛的主跌段， 一旦进入必将被套。

我们看到，股价从28.4元的高位一直下降到8.02元才止住颓势，整个主跌段股价跌幅达72%， 实在是非常惨烈。

一般而言， MACD 指标的交叉模式就是上面所列的这四种。但要将它们综合运用好，也不是一件容易的事，因为它们的组合模式不固定，例如指标可以先发生零轴下死叉，随后在零轴下发生金叉，最后再上穿零轴，然后再回落等运行方式。实战中要想运用得当，需要读者多看图，反复揣摩。

5.2.2 MACD 指标的背离

背离，是MACD 指标中另一项非常重要的使用技巧。

TIPS: 可以这样讲，只妥是类似于KDJ 指标、MACD指标这样有指标中心点的摆动类指标，在跟随股价运动的过程中都会有背离这种现象发生。

在第2章中，我们已经了解了关于刚指标如何准确定义背离的概念。那么，面对没有钝化现象的MACD指标，我们又该如何界定它是否真的发生背离了呢?是否如市场上常用到的那样，价格创出新高，而指标没有创出新高，就叫背离呢?

答案当然是否定的。从严格意义上来说， MACD指标背离的表现有二，一是DIF线与股价产生了背离，二是指标柱状体与股价产生了背离;只要有一条符合就形成背离，如果两条同时符合为最佳。

其实对于背离的判定有一个很重要的原则，那就是如果股价还在继续维持原有的趋势运动，则绝对不能说指标已经背离。原因是如果股价还在继续按照原有趋势运动， 虽然也许在某一个过程中指标并未跟上股价的走势，但随着走势的不断延伸发展，也许后市指标终会跟上股价的趋势， 从而出现股价和指标相互配合的情况，这一点是在判定指标是否背离时必须牢记的。

TIPS: 如何判定原有趋势是否改变，就像第2 章介绍的KDJ 指标需妥看是否钝化一样， MACD 指标妥看是否突破相应的趋势线。

如果没突破趋势线，则不能确认指标与价格之间发生了背离，趋势只是暂时整固，后面还有机会; 如果突破趋势线，则可以认为指标与价格之间发生了背离， 此时方可以根据背离的模式进行操作。

背离有两种情况。

· 底背离。

· 顶背离。

无论是指标线还是柱状体，只要符合要求，都可认定为底背离;同理，只要符合要求，无论是指标线还是柱状体，都可认定为顶背离。

下面我们逐一为大家说明。

第一种，底背离。

如果MACD指标中的DIF 线向上突破了下降趋势线，此时价格创出新低，但指标并未跟随价格创出新低，我们说指标与价格之间发生了底背离。

底背离可以帮助我们寻找到价格的底部或相对的底部。如果发生在周线图上，可以认为是一个中期的底部。

图5-6 所示是今世缘(603369) 2017年2月至8月的日线图。

我们看到，该股在图中左侧呈现的是一个下降趋势，副图中的MACD指标也眼随同步下跌。但是当股价创出11.65 元新低的时候，我们惊喜地发现， 此时MACD指标并未跟随价格同步下跌，而是形成了底部逐渐抬高的态势。关键是，在MACD指标不创新低的同时反而突破了指标的下降趋势线， 符合我们对底背离的定义。此时我们可以认为，该股真正构成了底背离，可以进场抄底了。我们看到该股随后走出凌厉的上攻态势，股价由11.65 元一路上行， 目前还没有停止的迹象。

如果该股的MACD指标没有突破下降趋势线，就算底部抬高形成二次金叉， 我们也不认为该股形成了底背离。后续的走势可能也会涨，但会相当滞重， 一旦回落，有较大概率再创新低。

我们看一个期货市场的实例。如图5-7所示， 这是大连商品交易所铁矿1801期货合约的日线图， 时间是从2017年1月至8月。

图中左侧下降趋势清晰可见， 在合约价格持续创新低时， MACD指标却拒绝下跌，并且突破指标的下降趋势线，指标随后发生金叉， 确认底背离的形成。

需要注意的是，该合约形成底背离时并没有直接发动行情，而是稍稍回落又形成了二次背离，这是更有力度的反转。实战中若是遇到这种情况一定要抓住，因为随后的上涨力度将更大。事实也确实如此，我们看到在底背离后，合约价格快速拉高，形成趋势的反转。

TIPS: 符合规范的底背离走可以进场抄底的基础，价格很容易桥塌。

第二种，指标的顶背离。

否则一切都只是空中楼阁，如果MACD指标中的DIF线向下突破了上升趋势线，此时价格创出新高，但指标并未跟随价斗的拙新高，我们说指标与价格之间发生了顶背离。

顶背离可以帮助我们寻找到合适的价格顶部或相对的顶部。如果发生在周线图上，则可以认为是一个中期的顶部。

图5-8 所示是双汇发展(000895)2016年12月至2017年5月的日线图。

从图中可以看到，股价经过一轮上涨后形成了两个高点相近的头部，这样的情形，术语叫"平顶"，即两个顶一样高。但在副图上， MACD指标无论是指标线还是柱状体都远远没有跟上前面的脚步， 形成了错位的态势。最主要的是， 指标线还突破了上升趋势线， 并在随后发生了死叉，这预示着该股已经形成了真正的顶背离，价格已经摇摇欲坠。

我们看到，该股随后展开快速下跌，尽管跌幅不是很大，但顶背离对短期头部的提醒还是行之有效的。

指标是按照公式计算的结果，反映的是客观事实。相对而言，价格有时会误导人，但指标不会。

图5-9 所示是大连商品交易所焦炭1709 期货合约的日线图，时间是从2016年11月至2017年7月。

焦炭的这波上涨前期来看还算中规中矩，但到了最后，合约价格突然快速拔高，大有加速拉升之势。在价格以大斜率上涨的时候，我们发现MACD 指标此时却已经突破了上升趋势线，维持在零轴上方徘徊。随后，指标借助合约价格升高在零轴上方形成金叉。如果指标形成金叉后的高点能超过前期高点，证明最初的上升趋势依然有效，指标并没有形成真正的顶背离。可情的是， 指标在形成金叉后不久就掉头向下，证明前面的金叉不过是虚张声势而已。此时，顶背离形成，指标形成死叉的地方就是这一波上涨的高点。

TIPS: 无论是顶背离还是底背离，当真正的背离形成后，都意味着趋势的改变。

作为一名投资者， 一定要有这样的意识，即在趋势改变的时候做相应的操作，如此方能顺应市场，多空两得。