6.6 KDJ指标与均线的卖点

对卖点的甄别与买点一样，都是建立在对均线法则内容的深刻理解基础之上。

均线的卖点也是四个，其中法则4 是单纯的价格穿越均线，由于二者已经定性，KDJ 指标的作用已经不大，所以我们放弃这个卖点。

法则8 的主要内容是利用价格与均线正乖离过大做高抛的行情， 此时均线虽然向上运行支持价格上涨，但过快的上涨预示着价格整体走势已经与均线脱节，有向均线靠拢的要求。它要求投资者在一个合适的位置高抛，这对技术的要求很高，因此不适合技术不成熟的投资者，所以我们也把它排除在外。

四个卖点排除掉两个后，剩下的就是我们需要的确定性非常大的技术卖点，即法则6 ， 均线下行，价格涨破均线的卖点;法则7 ，均线下行，价格不破均线的卖点。

此外，均线的助跌卖点我们也一定要重视，它同均线的助涨买点一样，都是市场中普遍存在的现象，可以帮助我们有效规避一些明显的风险。

下面我们逐一为大家进行演示。

6.6.1 涨破均线卖点

价格涨破均线卖点其实就是价格跌破均线买点的反向运用，都是失败的一方不甘心对盘面失去控制， 想要通过发动一波行情来扭转对自己不利的局面。只是此时代表中期趋势的均线已经完全转向， 预示着下跌趋势已经形成，尽管价格偶有反复，但不影响趋势的改变。

我们还是将均线参数设定为20 曰:线和60 日线，以保持本书的一致性。

TIPS: 需要说明的是，此处涨破的均线同买点一样，主妥针对20 日线。至于60日线，主妥用来观察趋势，而卖点的时机选择还妥看KDJ 指标。

图6- 17 所示是世纪星源(000005) 2016 年10 月至2017 年5 月的日线图。

从图中我们可以看到，价格连续下跌带动均线已经转向，在图中箭头标注的地方，均线已经由上至下运行，说明下跌趋势已经形成。此时多头不甘心失败，做了一个类似小双底的形态， 向上突破均线，妄图扭转颓势。但趋势形成后上方抛压沉重，空头发力， 将价格短时间内又打回到均线下方，此时KDJ指标在50 线附近形成死叉，确认信号的有效性。我们看到价格在后面继续展开下跌，且跌幅巨大。

我们再看一个期货市场的实例。如图6-18 所示，这是中国金融期货交易所十年期国债1712 期货合约60 分钟日内图。

我们看到在下跌趋势形成后，合约价格已经有过几段跌幅。尽管如此，当合约价格来到图中箭头标注的地方，多头想要扭转被动局面，发力上攻并突破均线时， 空头依然毫不手软， 用向下跳空的方式予以坚决回击。我们看到副图KDJ 指标此时在50 线附近发生死叉， 又将局势导入到空头势力范围， 确认了信号的有效性。

TIPS: 股票市场不能做空，所以像这种地方投资者一定妥保持警醒。

从上述两个实例来看，这种卖出信号发出后， 价格一般都会再跌一段。至于期货投资者，倒不妨看准这个时机轻仓去做空。

6.6.2 均线不破卖点

相比前面的涨破均线，如果是同一时间周期的均线， 譬如20 日线， 那均线不破卖点会让价格的弱势显得更加明显。但如果是不同时间周期的均线， 譬如价格这一次仅仅突破20 日均线， 下一次居然能够上攻到60 日均线， 则说明多头的力量开始增强，这期间的差别大家一定要注意。多空力量的转换往往就在这些细微之间能够看清端倪。

图6- 19 所示是分众传媒( 002027 ) 2016 年11 月至2017 年4 月的日线图。

我们看到随着价格和短期均线相继下穿60 日均线，均线的方向也已经改变，下跌趋势已经形成。尽管多头不甘心束手就擒，接连两次想要化解不利的局面，但价格碰触到均线均无功而返，说明在均线处，市场上有无穷无尽的抛售压力。所谓"多头不死，跌势不止"，多头的每一次挣扎其实都给予了空头更好的下跌机会，我们看到在指标的配合下，价格在后面继续展开了深幅下跌。

我们看期货市场的实例。图6-20 所示，我们还是用前面的中国金融期货交易所十年期国债1712 期货合约60 分钟日内图说明问题。

在图中箭头标注的地方，我们看到多头想发动行情扭转颓势，但并不成功。空头借助则指标在50 线多空分界关键位置的死叉，将多头攻势化解， 让合约价格继续下跌。需要注意的是， 在后面的行情中多头又发动攻势， 这一回虽然还是无功而返，但已经能够突破20 日均线进而向60 日均线靠拢，这就表明多头力量有逐渐增强之势。

其后价格在继续下跌一段后成功扭转了局面， 这与多头力量的逐渐积累有关。

TlPS : 像这种多空双方力量此消彼长的地方，是看盘时一定要重点关注的环节。均线的两个卖点就是买点的反向运用， 大家只要多看图应该可以很快掌握。下面我们看一下均线之间的助跌卖点。

6.6.3 均线助跌卖点

均线的助跌卖点模式其实是很清晰的， 如果再加上KDJ 指标死叉的信号确认，有很大的概率认为后市会继续下跌。对股票投资者来说， 期望均线形成金叉的想法或许会误导大家，此时指标的动向就成了关键所在， 这也是大家最应该注意的地方。

图6-21 所示是烟台冰轮( 000811 ) 201 7 年3 月至8 月的日线图。

我们看到20 日线有一个明显的向上弯头的动作，倘若能够形成金叉60 日均线，这个地方或许可以重整旗鼓， 再次筑底成功。但走平且向下倾斜的60 日线好似一张大网，兜头将20 日线罩住。在接近60 日线的时候，空头利用KDJ指标在高位的有利时机，在80 线做出死叉的动作，引导价格向下运行。我们看到均线助跌模式一旦开启，价格随后就发生急跌，长长的阴线让人触目惊心。

再看一个期货市场的例子。图6-22 所示是郑州|商品交易所菜柏1801 期货合约60 分钟日内图。

期货市场没有犹豫，因为多与空的较量每时每刻都在上演。我们从图中看到，多头几次启动行情，想冲破上方均线的压制与束缚。而空头也毫不手软，利用均线助跌模式死死压住多头反扑，彻底将多头的希望破灭。在关键时刻， KD] 指标无疑充当了助跌的先锋，每一次都在高位用死叉引导合约价格回落，且每一次都会出现较大的阴线。

最后，我们对均线结合KDJ 指标寻找卖点的模式进行一下总结。

( 1 )价格涨破均线的交易模式关键在于时间，一旦时间延长， 空头不能够有效收复失地，说明买盘力量强大，多头就有可能逆袭成功。

( 2 )价格不破均线的交易模式要求均线要保持一定的下行斜率，这样才能凸显均线强有力的助跌作用。

( 3 )均线助跌模式有两个要点，一是短期均线一定要有一个向上拐弯的过程;

二是短期均线不能突破长期均线。

均线的功能是强大的，在为我们指明趋势的时候，还为我们提供了清晰简明的买卖原则，如果再搭配则指标短中期的明确信号，对我们的实战交易是有巨大帮助的。

本章内容就是对这一理念的具体阐述，希望读者能够满意。