4.4 KDJ指标与K线组合
K 线的优势显而易见，但K 线的劣势同样也非常明显，在实战中能够单独运用K 线进行交易的人毕竟还是少数， 绝大多数投资者在繁杂多变的K 线中，早已经迷失了方向。
尽管我们已经对K 线进行了提炼，但"乱花渐欲迷人眼"，面对每天发生的K线，我们或许还会觉得无从下手，获取不到属于我们的投资收益。
TIPS : 借助于KDJ指标，我们就能化繁为简，并最终做到以简驭繁，这也是市场上绝大多数人都在使用的交易模式。
4.4.1 KDJ 指标与启明星K 线组合
启明星，顾名思义，就是股价经过连续下跌后，空头力量己经得以充分释放，股价迎来了底部或者阶段性的底部，此时多头重新占据优势，股价见到了黎明。
第1 章中已经向大家介绍过， KDJ 指标中有几个位置最为关键，那就是20 线、50 线和80 线。其中80 线属于指标阶段高位，与启明星K 线组合的意义不符，我们把它忽略，于是就构成了20 线、50 线这两个关键位置与启明星K 线形态的结合。
下面我们通过几个实例，来看一下这种结合能在实战中带给我们怎样的帮助。
图4-8 所示是亿帆医药( 002019 ) 2017 年4 月至7 月的日线图。
我们可以看到，该股图中左侧明显是一段下跌行情， 其间多头也曾组织过抵抗，除股价有反复外， 指标也有过异动， 但网为二者没有配合， 以至于多头无功而返，相反却给予了空头更好的下跌机会， 让股价接连破底。
在图中方框框定的地方， 我们看到多头卷土重来， 在用一根锤子线化解空头力量后， 又用一根中阳线拉起，从而形成了我们看重的经典趋势反转K 线组合，启明星K 线形态。此时，KDJ 指标刚好处在20 线附近，并形成了指标线的金叉。正是在两个指标的共同作用下，股价展开凌厉的上攻，一举收复了所有的失地。
看过了股票市场的实例， 下面我们欣赏一个期货市场的真实场景。图4-9 所示是大连商品交易所淀粉1 709 期货合约的日线图。
从图中可以看到， 该主力合约见高2143 点后一路下跌，期间多头主力也曾组织过两次反击，让KDJ 指标接连两次在20 线附近形成金叉， 但是都没能形成持续上攻。究其原因，还在于多头力量没有协调好， 造成K 线与指标不同步。
在图中方框植定的位置， 我们看到多头主力以事不过三的心态再次组织力量展开反击。第一根阴线空头长驱直入， 第二根的阳十字星代表多头开始化解空头攻势，等到第三根K 线， 多头主力用一根中阳线让这一次的K 线组合形成了一个变形的启明星反转形态， 一举扭转了态势。此时，KDJ 指标第三次在20 线附近形成金叉，两个指标的合力让该合约价格一路走高， 将失地收复大半。
通过上述两个图例我们已经看到，在KDJ 指标关键位置20 线附近，我们选定的本就有较大成功概率的启明星K 线形态更有威力， 这就是KDJ 指标与K 线形态相结合产生的化学反应。下面，我们将这种组合的要点简要说明一下。
( 1 )股价获期货价格之前一定要有一段明显的下跌趋势，否则构不成K线反转形态。
( 2 ) K 线组合一定要形成完整的启明星形态， 经典形态最好，稍有变形的形态也可以。
( 3 )指标发生位置不一定要在20 线，在附近区间也可以，不要太过于拘泥。
( 4 )二者匹配后则指标线一定要发生金叉，这是对K 线形态的确认，不可或缺。
20 线位于KDJ 指标的底部，这个位置产生的启明星K 线形态多半是价格的底部或价格阶段的底部。但50 线则不同，它是在KDJ 指标的中间位置，一般而言，指标线到了这里时，价格多半已经上涨了一段，假如这个时候， K 线组合仍然形成启明星K 线形态，我们还可以参与吗?答案是肯定的。
TIPS: 一般情况下，价格多半都呈现三段式上涨， 50 线位直对应的往往是第二买点。不过有一点需妥注意，那就是一旦买入后，我们的预期收益不妥像20 线附近那样要求太高。
我们通过实例让大家尽快掌握这一技巧。图4-10 所示是亚邦股份( 603188 )2017 年5 月至7 月的日线图。
在图中文字方框的左半部分我们可以看到，股价曾有过一段上涨，然后略有回落。
在方框框定的区域， 多头发力， K 线组合形成了一个标准的启明星反转K 线形态，这意味着之前短暂的下跌已经告一段落， 原有的上升趋势得到了恢复。我们看到配合K 线组合的是KDJ 指标线在50 线附近发生金叉，准确点说是在55 线发生金叉，确认了K 线组合的有效性，形成了二次买点，随后股价在二者的作用下开始了再次上涨。
我们再来看一个期货市场的实例。图4- 11 所示是中国金融期货交易所中证1708期货合约的日线图。
或许有的读者看到这里会有疑问，之前列举的期货市场的图表至少还有名称，如淀粉、锺硅之类的，这里的"中证"是什么意思?
TIPS: 不同于郑州、大连等具体的商品交易期货，中国金融期货交易所主要开展股指期货类业务，中证代表该品种是跟踪中证500 指数的期货品种，而1708 则代表该期货合约截止日期是2017 年8 月。
中证1708 合约是2017 年6 月四日上市交易的， 本书成书时，这张图表就是该合约的全景图。我们看到，该合约上市交易前三天，合约价格呈底部逐渐抬高的态势，算是小的上涨行情。在交易的第四天. 也就是图中方框框定的K 线组合的第一根K 线，空头拉出一根中阴线，一举打破之前的多空平衡，但第二天即遭到多头的反击，一根阳十字星线寓意多头毫不相让，双方陷入胶着。但第三天多头力量大爆发，一举拉出长阳线， 从而形成了大家看到的经典的启明星反转K 线组合。与此同时，在箭头所指的位置， KDJ 指标线在50 线附近，准确地说在58 线处发生金叉，对K 线组合进行了交易信号的确认， 多头倚仗这一买入信号持续发力，将合约推到6162.4 的高点。
这里简单为大家讲一下， 按照中国金融期货交易所的规定， 中证500 股指期货合约采用点位计算， 每一点对应200 元人民币， 最低保证金是合约价值的8% 。我们现在假设一名股指期货投资者在启明星K 线组合形成当日， 以6050.4 的收盘价买入一份该合约，按照交易规则， 这次交易需要资金如下。
6050.4 x 200 x 8% = 96806 .4 。
我们假设该投资者完成这个波段， 在高点6162.4 点卖出，则该名投资者实际获利如下。
(6152.4 - 6050.4 ) x 200 = 20400 。
实际收益率为: 20400÷96806.4 x 100% = 21% 。
大家可以看到，从买入到获利卖出， 中间只有十个交易日，这种获利速度还是相当可观的。这恐怕也是期货的魅力所在。
需要说明一点，本例中则指标发生金叉的位置相对高了一点， 这正是期货市场与股票市场不同的地方。股票市场是连续交易的品种， 因此它有充足的时间酝酿行情， 所以走势相对规范。而期货市场不同，期货合约是有时间限制的，因此期货市场讲究的就是快速，这就造成无论是行情还是各类指标的表现相比股票市场来讲都不是很规范。从本例来说， 指标的位置相对高了一点，但考虑到这是期货市场，因此还在可以接受的范围之内。之所以采用本例，最主要的一点就是它的K 线组合形态实在是太规范和经典了。
下面，我们将KDJ 指标50 线与启明星K 线形态组合要点简要说明一下。
( 1 )股价或期货合约价格之前一定要有一段明显的上涨趋势， 否则构不成第二买点。
( 2 ) K 线组合一定要形成完整的启明星形态，经典形态最好，稍有变形的形态也可以。
( 3 )指标发生位置不一定要在50 线， 在附近区间也可以，不要太过于拘泥。
( 4 )二者匹配后KDJ 指标线一定要发生金叉，这是对K 线形态的确认，不可或缺。
启明星K 线组合配合KDJ 指标的技巧先介绍到这里，下面我们看一下吞没线配合KDJ 指标的表现。
4.4.2 KDJ 指标与吞没线K 线组合
相较于启明星需要中间K 线的过渡来完成多空的转换，吞没线K 线组合中，多头的力量更大，势头更盛，向上的欲望也更强，丝毫不给空头抵抗的机会，这种极端的多空转换在术语上叫"空头全歼'\意思是一瞬间就把空头消灭了。
美国投资家史蒂夫· 尼森在他的名著《日本蜡烛图技术》一书中，把吞没线K线组合直接说成看涨吞没线，由此可见他对这种信号有着多么强烈的喜爱。
古PS: 在众多反转K 线组合中，吞没线K 线组合一直都是排名首位的。
这么强烈的信号，再配合KDJ 指标，值得我们对其抱以期待。同启明星K 线组合一样，我们忽略80 线这一指标高位， 看看在20 线和50 线这样的位置， 吞没线又能带给我们怎样的震撼。
我们还是用事实说话。图4- 12 所示是创新股份( 002812) 2016 年10 月至2017年7 月的日线图。
从图中左侧可以看到，该股之前的下跌趋势极其猛烈，尽管多头在50 线和20 线曾经做过防守，但都因指标和K 线不配合而被空头打爆。在图中双箭头指示处，我们看到方框框定的第一根K 线还是一根中阴线，这表明空头依然得势。但在第二天，多头经过精心准备，做出阳包阴的上涨吞没钱， KDJ 指标20 线金叉和吞没线上涨组合这一利器，在此处将空头全歼。
由于空头力量被完全化解，我们看到股价随后轻松拉高，除了有限的几根阴线，一路都是中大阳线， KDJ 指标也是一路上行， 说明空头已经组织不起有效的抵抗，股价从48.29 元起步，轻松翻倍。
看过了股票市场的凌厉上攻，我们再看一个期货市场的实例。图4-13 所示是郑州商品交易所菜来自1709 期货合约的日线图。
这算是一幅经典的、满足一切要素的KDJ 指标20 线金又和吞没线K 线组合图。
前面的下跌趋势清晰可见，方框内多头趁空头力竭就地反击的K 线组合也符合规范，特别是KDJ 指标，刚好调整到20 线金叉，确认吞没线发出的买入信号，这在变幻莫测的期货市场是难得一见的。后面的走势也很简单，多头持续发力，这幅图值得读者好好学习与体会。
与启明星K 线组合相比较， 吞没线K 线组合显得更加干脆利落， 效果也更强烈一些。下面，我们将这种组合的要点简要说明一下。
( 1 )在股价或期货合约价格之前一定要有一段明显的下跌趋势，否则构不成K线反转形态。
( 2 ) K 线组合一定要形成完整的吞没线形态。
( 3 )指标发生位置不一定要在20 线， 在附近区间也可以，不要太过于拘泥。
( 4 ) 二者匹配后KDJ 指标线一定要发生金叉，这是对K 线形态的确认， 不可或缺。
TIPS: 吞没线K 线组合信号史明确，反转意味更强， 敢于做出这种线型的主力一定是有备而来，同时对自己的实力充满了自信。
相比20 线的低位， 50 线在KDJ 指标正处于多空分界关键位置， 为了达到冲关的效果， 有很多主力也愿意选择这个地方展开拉升动作。
图4-14 所示是恩华药业( 002262 ) 2017 年4 月至7 月的日线图。
这幅图也很有代表性， 细心的读者或许已经看到了多空双方在这里的相互角逐。
如果对第1 章的内容有印象，大家就会清楚，在方框框定的吞没线K 线组合之前，多头其实有过一小段拉升。为了阻止多头的攻势， 当KDJ指标来到50 线这个多空分界线时， 空头在50 线做出了抵抗动作，连续三天股价下跌，让KDJ 指标线再次下沉到50 线的下方。
也正是在50 线这个关键的地方，多头在箭头所指的地方拉出一根中阳线，形成了吞没线K 线组合，对空头坚决回击，用盘面语言进行多头表态。此时，则指标线在50 线形成向上的金叉，确认了这一信号的有效性，我们看到股价随后扶摇直上，行情越到后面阳线实体就越大， 最终将股价推高到15 元的上方。
股票市场尚且如此，我们看看期货市场的实例。图4-15 所示是上海商品交易所黄金1712 期货合约的曰线图。这里1712 是合约日期，即本合约是2017年12 月到期交割的。
TIPS : 由于黄金兼具商品与货币的特殊属性，因此上交所规定:黄金期货交割方式采用实物交割。
这幅图是多头在则指标50 线成功表态，再次发动行情的范例。从图中可以看到，在方框框定的吞没线的左侧，多头在263.4点发动行情，期货合约已经有过一波上涨。
空头不甘心失败， 在KDJ 指标到达高位后让KDJ 指标回落到50 线附近。50 线是多空分界的关键位置， 向下突破50 线， 就进入到了正常空头空间，因此多头要想维系住当前的盘面，必须守住50 线这道防线。
我们看到在箭头所示的位置，多头毫不犹豫，直接用吞没线这一最强的反转K线组合进行表态，随后干脆利落连拉阳线，不给空头任何机会，将期货合约推高到286.65 的高位。
通过这两个实例，读者或许已经对吞没线结合KDJ 指标这种交易模式有所了解，下面，我们将则指标50 线与吞没K 线形态组合要点简要说明一下。
( 1 )股价或期货合约价格之前一定要有一段明显的下跌趋势，否则构不成K 线反转形态。
( 2 ) K 线组合一定要形成完整的吞没线形态。
( 3 ) 指标发生位置不一定要在50 线，在附近区间也可以，不要太过于拘泥。
( 4 )二者匹配后KDJ 指标线一定要发生金叉，这是对K线形态的确认，不可或缺。
4.4.3 KDJ 指标与黄昏星K 线组合
黄昏星，顾名思义， 就是股价到了高位面临着巨大的风险，一如黄昏后面是黑夜一般， 寓意该K 线组合出现以后， 股价即见到了顶部， 随后将展开下跌。
TIPS: 黄昏呈其实就是启明星反过来的应用，这也是K 线理论相对灵活的地方。
在KDJ 指标中， 80 线属于指标阶段高位，与黄昏星K 线组合的意义相符，我们在这里着重强调它的重要意义。
图4-1 6 所示是新和成( 002001 ) 2015 年2 月至9 月的周线图。
从图中可以看到，在方框框定的位置左侧，股价连续拉高，多头气势很盛，在方框中的第二根K 线处，一切都还在多头掌握，但空头借助KDJ 指标已到达高位的有利时机， 在80 线关键位置拉出长阴线，形成黄昏星K 线组合。我们看到，此时KDJ 指标高位发生死叉，确认了K 线组合的有效性，股价随后展开下跌。
与前面一样，我们看一个期货市场的实例。图4-17 所示是郑州商品交易所郑棉1709 期货合约的日线图。
很明显，这是空头发力全歼多头的一个生动实例。多头在方框框定位置拉出一根大阳线，不明就里的投资者或许还以为这是继续向上的强势看多，殊不知这是一根冲顶的阳线。空头利用KDJ指标高位的优势，在第二根K 线进行抵抗后，于第三根K 线处拉出长阴线，一举全歼多头， 随后KDJ指标在80 线附近发生死叉， 确认了K 线组合的有效性，合约价格之后一路下跌，再也收不住脚步。
这种模式与前面介绍的没什么两样，就是启明星K 线组合的反向应用， 要点如下。
( 1 )股价或期货合约价格之前一定要有一段明显的上涨趋势，否则构不成K 线反转形态。
( 2 ) K 线组合一定要形成完整的黄昏星形态。
( 3 )指标发生位置不一定要在80 线， 在附近区间也可以，不要太过于拘泥。
( 4 )二者匹配后KDJ 指标线一定要发生死叉， 这是对K 线形态的确认， 不可或缺。
50 线是KDJ 指标中的多空分界线，要想、将价格打入到空头控制区域， 50 线也是空头必争的地方。
TIPS: KDJ 指标线从80 线到50 线的过程中，价格前面一定有过下跌，因此50线附近的压低更多的是起到二次卖点的作用。
图4-18 所示是第一创业( 002797 ) 2016 年6 月至2017 年2 月的周线图。
2016 年下半年，次新股整体行情呈现出强势的格局，这也间接影响了第一创业这只股票， KDJ 指标虽然从高位滑落，但多头经过蓄势后有卷土重来的意味。就是在这种情况下，空头利用50 线这个关键位置，利用黄昏星K 线组合结合KDJ指标50 线附近发生死叉的模式，进而让股价二次下跌。
需要注意的是，在图中方框框定的地方， K 线组合并不是一个标准的黄昏星形态，而是一个变体的形态，即在第二根K 线和第三根K 线之间又加进了一根小阳线。之所以会有这种情况出现，主要还是当时次新股行情整体火燥的缘故，影响了空头的操盘计划。好在这是代表中期走势的周线图，其意义远大于日线图，所以空头发力后，股价在后面依然呈现出下跌的态势。
我们再看期货市场的实例。图4- 19 所示是郑州商品交易所甲醇1709 期货合约的日线图。
我们可以看到，甲醇期货合约的价格从3023 高点开始下跌，本来一直顺风顺水，但在图中箭头标注处的左侧，多头展开反击，让期货合约价格开始呈现出箱型整体的态势， 空头如果没有动作，后续或许会丧失行情的主动权。
正是在这种情况下，空头利用50 线的关键位置，营造了黄昏星K 线组合结合KDJ 指标50 线附近发生死叉的模式，击溃多头，重新夺回优势，让合约价格继续下跌。这种模式无需过多说明，要点如下。
( 1 )股价或期货合约价格之前一定要有一段明显的上涨趋势，否则构不成K 线反转形态。
( 2 ) K 线组合一定要形成完整的黄昏星形态。
( 3 )指标发生位置不一定要在50 线，在附近区间也可以，不要太过于拘泥。
( 4 )二者匹配后KDJ 指标线一定要发生死叉，这是对K 线形态的确认，不可或缺。
4.4.4 KDJ 指标与覆盖线K 线组合
TIPS: 覆盖线就是吞没线的反向应用，从多空博弈的角度来说，它最大限度地反映了空头力量的强大，而I①]指标死又更加确认了这种力量。
图4-20 所示是正泰电器( 601877) 2014 年7 月至2016 年2 月的周线图。
多头气势如虹，引导股价连续上涨，看起来一发不可收拾。但在图中箭头标注处，空头做出覆盖线K 线组合，此时KDJ 指标80 线附近发生死叉， 确认信号后导致上升趋势亘然而止，随后就是暴跌，抹去了前面大部分的涨幅。
我们再看一个期货市场的例子。图4-21 所示还是郑州|商品交易所甲醇1709 期货合约的日线图，我们在介绍黄昏星结合则指标50 线时用过这张图，现在看看空头第一次是如何发力的。
期货市场除了多头与空头外没有第三种力量。图中左侧是明显的上升行情，但在箭头标注的地方，空头利用KDJ 指标处在高位的有利时机突然发力，一举扭转颓势，随后再不容情，持续发力，进而如前面所讲的那样，发现多头开始抵抗后，再利用黄昏星和50 线二次压低，从而实现完胜。
这种模式其实也很简单，要点如下。
( 1 )股价或期货合约价格之前一定要有一段明显的上涨趋势，否则构不成K 线反转形态。
( 2 ) K 线组合一定要形成完整的覆盖线形态。
( 3 )指标发生位置不一定要在80 线，在附近区间也可以，不要太过于拘泥。
( 4 )二者匹配后KDJ指标线一定要发生死叉，这是对K 线形态的确认，不可或缺。
最后，我们再看看覆盖线在则指标50 线的力量展示。图4-22 所示是金禾实业( 002597) 2017 年4 月至7 月的日线图。
这是一个箱型整理形态，但多头连拉六根阳线，看起来是要突破箱顶，发动一波攻势。此时空头在图中箭头所指处的箱顶发力， 拉出长阴线， 做出覆盖线型， KDJ指标线在50 线附近， 确切说是58 线发生死叉，让K 线形态得以确立。
TIPS: 期货市场与股票市场没什么不同，如果说有不同的话，就是一方得势后绝不会半途而废，一定要这杀到底才会罢手，所以跌幅往往妥比股票市场大得多。图4-23 所示是大连商品交易所焦炭1709 期货合约的日线图。
在图中方框框定的左侧，多头在KDJ 指标50 线处连拉三根阳线， 想要把行情导入到多头区域，这是空头所不能容忍的。我们看到在箭头所指处，空头丝毫没有客气，直接用长阴线覆盖多头最后的阳线，彻底将其力量击溃，让KDJ 指标在50 线处发生死叉。这里我们可以再一次感受到多空双方对50 线的争夺。空头得势后毫不放松，一直追杀到期货合约价格后面开始大跌才放手。
50 线的这种模式与80 线没有什么不同， 要点也差不多。
( 1 )股价或期货合约价格之前一定要有一段明显的上涨趋势.否则构不成K 线反转形态。
( 2 ) K 线组合一定要形成完整的覆盖线形态。
( 3 )指标发生位置不一定要在50 线， 在附近区间也可以， 不要太过于拘泥。
( 4 )二者匹配后KDJ 指标线一定要发生死叉，这是对K 线形态的确认，不可或缺。
有交易就会有K 线， 但每天发生的K 线对我们的交易却不见得有帮助。在众多的K 线中， 我们提炼出了最有实战意义的启明星、吞没线组合以及黄昏星和覆盖线组合，并结合KDJ 指标的关键位置形成了四种交易模式。这四种模式都是经过实战检验的， 我们也用一些发生在股票市场和期货市场上的经典图例为大家做了讲解，希望能够引起广大读者的重视，如此KDJ 指标才算得到了活学活用。