2.4 KDJ指标的背离

背离也是金融市场的一个专有术语，泛指价格与指标的不同步现象。只是在如今的国内市场，背离这个本来很好用的观察盘面的方法， 现在已经被一些对指标一知半解的人士给用滥了，好像只要价格与指标不同步就产生了背离，这也是KDJ 指标被无数人诟病的原因之一。

KDJ 指标背离有两种，即发生在价格高位的顶背离和发生在价格低位的底背离。

要想用好背离这件武器，一定要懂得指标背后的原理，只是知其然还不行，还要知其所以然。要想做到这一点，我们还是要从KDJ 指标的构造特点和计算方式讲起，好为大家拨去迷雾，正本清源。

2.4.1 指标背离原理

以顶背离为例， KDJ 指标的80 水平轴线是指标是否处在高位的判断依据，在9天的时间周期内， 假设一只股票其股价前3 天暴涨，每天的收盘价都接近或者就是当天的最高价，则必然带动指标快速来到80 水平轴线的上方，且形成高位钝化，此时我们可以说，指标来到了高位。接下来的3 天，股价开始回落，指标当然会跟着回落，这都是正常现象。最后3 天，股价恢复到前面的上涨势头， 但由于受到上方的抛压，收盘价已经不能接近最高价， 上影线开始出现， 根据KDJ 指标的计算公式，此时指标虽然还会再次向上，但高度却不可能达到前3 天的高度。此时，我们就会看到这样的场景，即股价还在上涨并创出新高，但指标第二个高点却怎么也越不过

第一个高点;或者股价与前一个高点持平，但指标却有可能远远低于第一个高点。

发生这样的现象，就意味着价格与指标开始背离。

看到这里，相信读者已经懂了，价格与指标单纯的不同步只能认为是盘面发生的一种异动，不能由此确认这就是背离。我们知道，指标的钝化是价格强势的表现，它反映了价格上涨的动能还在不断加强当中。

TIPS: 借用上面的原理，真正的顶背离应该是这样的，当价格创出新高或与前一个高点持平，而指标在与价格同步高位钝化形成第一个高点时，后一个高点却未能与价格同步并形成高位钝化，此时我们可以说，指标与价格发生了顶背离。

图2-21 所示是前面用过的郑棉1709 期货合约图，同时这也是一幅经典的KDJ指标顶背离图。

我们看到这一段上升趋势一共有3 个高点，其中前两个高点的KDJ 指标都形成了高位钝化，这从字母"s" 可以看出来。由于这两个高点指标呈现的都是强势的状态，所以我们不能认定这是顶背离，尽管第二个高点远远高于第一个高点，而指标高度却差不多，而这也是合约价格后面还有新高的原因。

待到郑棉期货合约走出第三个高点后，我们看到指标与价格并未能同步形成高位钝化的现象，这表明尽管价格还在上涨，但动能已经不足，这是可以引起我们警觉的地方，因为此处合约价格形成了真正的顶背离。从图中也可以看到，合约价格后面开始回落，并击穿了最后上涨波段的底，预示着下跌趋势正在形成。

看懂这张图，相信读者已经可以辨别何谓真正的顶背离，何谓真正的底背离。

2.4.2 顶背离实战应用

价格与指标之间的背离有很多种形式，并不仅限于价格创新高而指标不创新高。

有的时候指标创新高而价格反而创不出新高。在实战中，背离不应该这样机械运用，而应把重点放在价格与指标的不同步上面。

TIPS: 背离只是代表原有力道的减弱，并不一定会形成反转，有时候，背离的后面还有背离，关键还在于价格的确认。

图2-22 所示是航民股份( 600987 ) 2017 年4 月至7 月的日线图。

从图中可以看到，价格创出新高的同时，指标在箭头所指的位置只是前一个高点形成高位钝化，但后面的高点却没有这种特征，这就说明上涨的力道正在减弱。

力道减弱不见得趋势会反转，我们看到股价的调整并未跌破波段低点，说明多头还在控制盘面，只是行情由原来的上涨转化为现在的横盘整理。

这个实例再一次告诉我们，出现顶背离不见得就是趋势反转， 关键还在于后面走势的变化，这才是关键，请大家要牢记。

我们再看期货市场的实例。图2-23 所示是大连商品交易所铁矿1709 期货合约的周线全景图。

由于期货合约上市交易时间普遍只有几个月，因此周线图并不是期货投资者交易的首选，只是作为趋势判断的辅助时间周期。好在这幅图符合顶背离的规范，所以我们用它来说明问题。

价格创出新高的同时， KDJ 指标开始与价格不同步，第二个指标高点未能像第一个高点那样形成高位钝化，说明多头力量已经不足。期货市场多空是对等的，一方力量不足，另一方一定会进攻，我们看到随后空方掌握局面，在跌破波段底部后期货合约价格连续下跌，形成下降趋势。

下面我们对指标顶背离这种形态做个简单的总结。

( 1) KDJ 指标高位钝化是形成顶背离的前提和基础。

( 2 ) 价格与指标的不同步是顶背离的现象。

( 3 )顶背离形成后不一定代表趋势的反转， 有时候只会形成横向整理态势。

( 4 )趋势反转的依据就是价格跌破波段的底。

2.4.3底背离实战应用

底背离是顶背离的反向应用，金融市场有句谚语叫"见顶三日， 筑底百天"，说明价格筑底是一个反复穷实的过程，绝无可能一献而就。

TIPS: 在背离的应用上，顶背离的可靠性妥远远大于底背离的可靠性，这一点读者一定妥明确。

底背离是见底的基础，但不是说有了底背离就一定会见底，在实战中绝不可心存任何侥幸，就算可以确认底背离，也要慎重抄底。

底背离的描述如下: 当价格创出新低或与前一个低点持平，而指标未与价格同步，低位钝化形成第一个低点时，后一个低点却未能与价格同步并形成低位钝化，此时我们可以说，指标与价格发生了底背离。

图2-24 所示是亚邦股份(603188) 2016 年11 月至2017年2月的日线图。

这幅图既是一个底背离，同时又是低位钝化创新低的图。在实战中类似于这样的走势很多，说明技术不是单一的、割裂的，而是一个综合的体系，因此面对问题时进行整体研判就显得非常重要。

指标在第一个底部形成了长时间的低位钝化，而指指穗二个底在价格创新低的同时却不再下沉，说明之前漫长的横盘已经消耗了空头的力量，最后的下跌不过是强弩之末了。

本章的最后，我们看一个期货市场的实例，让大家切实感受一下背离不是底的真实场景，再一次提醒大家，在实战中应用底背离时一定要小心。

图2-25 所示是郑州商品交易所甲醇1709 期货合约的日线图，时间是2017年2月至5 月。

在图中第一个方框双箭头处， 期货合约价格创出新低， 但KDJ 指标却并未与价格同步， 从而形成底背离。投资者如果在此时依据底背离贸然进场抄底，后面等待他的将会是接二连三的新低以及指标连绵不断的低位钝化再钝化。这个鲜活的实例说明， 依据底背离轻易进场并不能保证你的投资安全。股票市场还好说， 投资者看错后大不了死扛到底， 随着时间的推移，可能还有回本的机会。但在风险极高的期货市场，一旦看错又不止损，基本会让投资者爆仓以致血本无归。

TIPS: 再次提醒投资者，底一定是由底背离形成的，但形成底背离，不一定是底。

我们对底背离这种形态做个简单总结。

( 1 ) KDJ 指标低位钝化是形成底背离的前提和基础。

( 2 ) 价格与指标的不同步是底背离的现象。

( 3 )底背离形成后不一定代表趋势的反转，有时候只会形成横向整理态势， 有时倒王会再破底。

(4) 趋势反转的依据就是价格突破波段的顶。

( 5 )使用底背离寻底，一定要慎重。

KDJ 指标的四大特性各有胜场，说不上谁好谁差，它们相互联系共同构成了指标中运动的一面。读者如果能结合第1 章内容关于指标水平轴线静的部分，并将二者综合运用， 实战水平已经可以说登堂入室了。或许这个时候，你自己也已经感受到则指标在操作中带来的便利了， 坚持下去，相信成功已经不远。