4.1 K线利弊

K 线起源于十八世纪的日本， 是由一个叫本间宗久的稻米商人发明的，最初P是在酒田县的稻米市场上应用， 后来才逐渐演化成为日本现代投资者所采用的交易理念。

K 线起初叫"蜡烛图"，是因为它的外形像古时照明用的蜡烛。K 线是译音，是西方以英文第一个字母飞" 直接音译过来的。在日文中， "K" 并不写成"K" 字，而是写成" 罪" (中文通卦音) ， 日文音读( kei ) ，而K 线是"皇军线" 的读音。由于在全球商品交易市场中， 西方的投资体系居于主导地位， 加之K 线这种技术分析工具最初是由美国人予以传播的， 因此广大投资者也逐渐认可并接受了这种叫法，所以我们现在就将"蜡烛图" 统称为K 线。

K 线是自成一派的技术分析工具， 追求的是前瞻性。这种追求应该说无可厚非，因为无论多大规模的市场运动，其初始点都是从最微小的蛛丝马迹发展起来的，就像"蝴蝶效应" 一样。

TIPS: 事物都有其两面性， 越是过于追求某种极致， 也必然会更多暴露出这种事物的弊端， K 线这种技术分析工具也不例外。

为了说明问题，下面我们通过一幅图，来具体了解一下K 线的优缺点。

首先来看K 线图的灵敏性。图4- 1 所示是光洋股份( 002708 ) 2016 年1 月至2016 年3 月的日线图。

为了让读者看得清楚， 我们选取了最经典的KDJ 指标、MACD 指标以及均线指标与K 线作对比。KDJ 指标和MACD 指标的参数都是系统默认的参数， 均线的参数我们选择的是短线交易者最常用的5 日和10 日均线。

从图中我们可以看到，在图中主图箭头所指的这一天，也就是2016 年的1 月29日之前，该股股价是一路下行的态势，并且以三连阴的K 线组合创出了9.42 元的波段新低。实战中从运行态势上看，像这种三连阴的K 线组合，后面继续创新低的可能性极大，因为下跌已经形成了惯性。但就是在这样的情况下， 我们看到图中箭头所指的这一天，该股并没有延续之前的跌势，而是高开高走， K 线收出一根中阳线，并且这根中阳线的K 线实体部分完全吞没了前一天的阴线实体，形成了一个经典的、阳包阴的见底反转K 线形态组合。我们看到，正是依托这种见底K 线形态组合， 该股股价才止跌回升，并且通过两个波段，将股价由9.42 元的低位推高到15.00 元的高位， 波段的涨幅达到60.6% 。

何为阳包阴?这种K 线组合背后反映的又是什么内在的机理?又有怎样隐藏的逻辑?这些内容我们在后面章节中都会提到。回到我们最初的话题，在K 线组合已经发出见底信号的时候，我们来看看，广大投资者经常使用的指标又会给我们怎样的提示。

很遗憾，副图中所列出的三个常用指标在这一天都没有任何信号发出。图中的文字加箭头已经很明确地告诉我们，相比K 线语言， KDJ 指标滞后两天发出信号，而MACD 指标和均线指标一样，都是滞后三天才发出买入信号。通过这样的对比，相信大家对K 线的灵敏性已经较为认同了吧。

TIPS: 相比传统的经典指标， K 线这种技术工具在反映价格上面具有某种领先性。

下面，我们就简单地为投资者剖析一下K 线这种技术分析工具的利与弊。总结下来， K 线的优势有以下四个方面。

( 1 ) K 线是自成体系的技术分析工具， 它可以不借助其他任何工具， 而对市场进行独立的分析。

( 2 ) K 线发出的交易倍号非常灵敏，领知良多期刨蚓C分析体系中众多市场分析工具。

( 3 ) K 线这种技术分析工具具有很强的兼容性，可以与其他任何一种技术分析手段相融合，且没有排斥性。

( 4) 相比有些投资者经常使用的美国线， K 线看起来更加直观，也更加符合东方人的思维模式，便于投资者接受。

K 线的劣势也有两点。

( 1 ) K 线语言有太多的伪信号， 且这种信号不易被投资者所识别，会造成投资者在实战中盲目相信K 线提供的交易信号， 产生亏损交易。

(2) K 线语言的主观性非常强且非常灵活，具体如何解读， 主要取决于投资者向身。

如果投资者具有十分丰富的市场经验，且对K 线语言有防川理解，那么在实战中他确实能达到见微知著的境界;如果投资者没有这种深厚的技术分析底蕴，那么K 线这个工具或许就是一把双刃剑，在"杀敌"的同时也极有可能会伤及投资者向身。