1.4 KDJ指标的空间划分
KDJ 指标的计算由于采用了百分比，因此数值一定是被局限在0- 100 之间" 并围绕着中轴线50 来固地摆动。经过大量的数据统计发现， 当KDJ 指标曲线摆动到80 这个区间时， 此时往往对应着股价的波段高位，容易发生回落; 当KDJ 指标曲线摆动到2。这个区间时，此时往往对应着股价的波段低位，容易发生反弹。鉴于此，当前市场上绝大多数证券分析软件都把80 线和20 线作为指标是否已经超买或者超卖的分界线。
1.4.1 空间划分
其实这也很好理解， KDJ 指标的时间周期取值为9 ，即统计9 天内的最高价、最低价和收盘价。倘若一只股票每天都在上涨，已经连续涨了8 天，那么它很容易发生回调。此时跟踪价格的。KDJ指标也早已经进入了超买区域，指标线发生回落也是极其自然的事。反过来， 如果一只股票每天都在下跌，已经连续跌了8 天，那么它也很容易发生反弹。此时，跟踪价格的KDJ 指标也早已经进入了超卖区域， 指标线发生反弹也很正常。
80 线、20 线和中轴的50 线， 它们将整个KDJ 指标区域分解成四大空间，根据经验法则的统计，空间的区域划分具体如下。
• 强势多头:指标在80-100 的位直。
• 正常多头: 指标在50- 80 的位直。
• 正常空头:指标在20-50 的位直。
• 强势空头: 指标在0-20 的位直。
图1-9 所示是KDJ 指标示意图，除了正常的三条指标线之外，图中还有3 根较
粗的水平轴线，从上到下分别是80 线、50 线和20 线，我们就通过这3 根水平轴线，对则指标区域作一个空间上的划分。
TIPS: 知道了指标的空间划分，当追踪股价的指标线运行到相应区域时，我们就能理解股价当前所处的位直，对股价的日后运行也有一个大致的方向判断。
除了对指标区域进行空间上的划分之外， 这3根水平轴线其实还有更大的作用。
1.4.2 50线作用及交易含义
50 线处在KDJ 指标的中央，是指标的中轴线，指标中的K 、D 、J三条曲线其实都是围绕着它做高低摆动。此外， 根据指标空间的划分标准， 50 线还是多空转换的分界，这就更加凸显了50 线的重要。
TIPS: 趋势有两面， 即多与空， 由下至上为多，从上而下为空，但无论是哪一面，50 线都是多空双方必争之地， 也具有极强的交易含义。
多头在50 线的动作，术语称为多头表态空头在50 线的动作， 术语称为空头抵抗，下面我们就看看多空双方的表演。
先看多头表态。
空头一旦成势，股价势必会下跌，跟随股价变动的KDJ 指标也必然向下回落。此时多头如果还想稳定盘面，不想、将之前的胜利果实拱手相让，那么操盘的主力就必然会在50 线一带组织起有效的反击，告诉场外的跟风盘，多头主力还在。此时，50 线就是多方的第一道防线，操盘主力一定要在这个地方发力。
图1-10 所示是烟台冰轮(冰轮环境) ( 000811 ) 2017 年2 月至2017 年4 月的日线图，同时也是非常经典的多头主力在50 线位置发力的表态图。
图中文字和箭头指示的地方就是多头主力表态的地方。我们看到在图的左侧， 股价曾有一段小幅度的拉升，随后空头肆虐，让股价连跌3 天， KDJ 指标中的D 曲线刚刚击穿50 线。此时多头主力如果没有作为，那之前连跌3 天的K 线就变成了三只乌鸦的经典头部K 线组合，股价未来的下跌空间就会被打开， 之前的升势也会被一笔抹煞。
50线是由多转空的分水岭，也是刚指标区间内正常多头区间与正常空头区间的转换处，多头要想继续做盘，就一定要在这个地方用盘面语言表态。我们看到，在图中上下箭头的指示处， 多头毫不犹豫地拉出一根大阳线，一举扭转被动的局面，同时也发出无声的宣言: 多头主力还在。
如果是一名经验丰富的投资者，又对KDJ 指标有过深入研究， 当看到这根K线时一定会很激动， 因为多头主力叉开始行动了，此时正是自己进场赚取利润的最好时机， 未来的升幅至少会对等前面的开幅。
感兴趣的朋友可以打开图表自己观察， 烟台冰轮这一段走势最低点在9.03 元，图中多头表态的位置大概在1 0.7 元附近，前面这一段升幅的空间如下。
( 10.7 - 9.03 ) ÷9.03 x 100% = 18.5% 。
从图中可以看到，股价后面涨到12.5 元，从多头表态开始，这段升幅如下。
( 12.5 - 10.7 )÷ 10.7 x 100% = 16.9%。
经过比较，我们看到两段升幅几乎差不多。
TIPS : 前例是多头表态成功的例子，其实在实战中，有很多时候由于空头过于凶猛，多头虽然表态，但并不能成功扭转颓势，后面还是会被空头攻陷阵地，这就是多头表态失败。
图1 - 11 所示是福耀玻璃( 600660 ) 2017 年5 月至2017 年7 月的日线图， 同时也是典型的多头表态失败图。
图中标注得已经很明显， 股价在拉升一段后，空头开始趁虚而入，将KDJ 指标压低，并来到了下箭头所指的50 线附近。面对由多转空的关键时刻，多头在上箭头所指处拉出一根中阳线，意图扭转不利局面。如果不懂KDJ 指标精髓的投资者， 看到这根阳线一定会很高兴，但此时空头气势已盛，第二日就用中阴线回击。我们看到随后两根小阳线是多头最后抵抗，可惜最后无功而返，股价开始持续走低。
欣赏完多头表态，我们再看看空头抵抗。
空头抵抗的意义与多头表态差不多， 当盘面临自由空转多的那一刻，原来的空头肯定不会坐视不理，否则多头将气势如虹、乘胜追击。股票市场由于节奏较慢还好说一点，期货市场变化较快， 一旦多空易手，盘面很容易形成一方扎空的走势，所以50 线是空方必守的阵地。
与多头表态一样，空头抵抗也分两种，即抵抗成功与抵抗不成功，我们先看不成功的实例。
图1-12 所示是华润三九( 000999 ) 2017 年4 月至2017 年7 月的日线图。
看懂了前面两个实例，这幅图就很好理解。借助多头前面连续4 根阳线的攻击，KDJ 指标线已经来到50 线的关口，空头如果不做抵抗，阵地将拱手相让。于是我们看到上下箭头处空方用大阴线展开反击，迫使KDJ 指标守50 线关口。事实证明，这是空头的无效抵抗，多头化解攻势后，走出一段中级行情。
TIPS: 多空一旦易手，得势一方绝不会轻易放手，必将追杀到底。
下面我们再通过一个实例，看一下空头抵抗成功的结果。图1-13 所示是亚邦股份( 603188) 2017 年5 月至2017 年6 月的日线图。
在图中双箭头的左侧，股价有见底的迹象， KDJ 指标也修复完成。照此发展，多头只要稍加准备，后续有可能发动更大的行情。这只股票的空头十分机警， 趁着多头气势未成之际骤然发难，连续3 根阴线将则指标线打回原形，同时将股价打到了新低的位置。
通过主两幅图，读者可能已经了解KDJ 指标50 线的技术意义， 这里有几点需要说明。
( 1 )由于则指标中的J 曲线与RSV 值无关，所以}曲线在50 线附近的变化意义不大，可以忽略。
( 2 ) K 曲线和D 曲线相比较， D 曲线更为稳定，所以技术上以D 曲线为主， K曲线为辅。
( 3 ) 50 线不是一个绝对值， 4{}-ω 的区间都可视为50 线的范畴，不可太过于拘泥。
( 4 ) 实战中一定要注意股价所处的位置，然后结合指标综合研判，这是KDJ 指标发挥作用的基础。
1.4.3 20 线作用及交易含义
20 线位于则指标的下半部分，是正常空头区间和强势空头区间的分界线。从指标的角度来说， 指标线到了这里，说明股价前期已经下跌一大段了，后面即将进入超卖阶段。但也正是这个阶段，才是股价加速下跌进而触底的时候，这也是指标线产生低位钝化的原因所在。因此20 线从多空的角度来讲，意义是不一样的。
· 多头: 20 线是多头最后的防线，一旦失守，股价在后面可能会加速下跌。
· 空头: 20 线是空头的第一道防线，若不抵抗，多头会继续挺进，直逼50 线多空分界点。
无论是多空哪一方，实战中单凭意愿是远远不够的，主要还是靠实力说话，因此成功与失败的概率各占一半。考虑到本书的篇幅，我们就不一一举例，只选取两个典型的实例帮助大家理解一下。
图1-14 所示是郑州商品交易所郑棉1709 期货合约的日线图，时间截止到2017
年7 月17 日。
郑棉1709 合约，就是该份期货合约于2017 年9 月到期，合约到期后，交易所会根据多空双方手中还未平仓的合约单，进行棉花现货的交割。
之所以选用期货合约图而不是读者常见的股票图衰，一方面是因为这幅图很经典，另一方面也是娟、对读者说明， KD] 指标最初就是在期货市场中应用的。
TIPS: 正因为期货市场可以进行多空双向交易，故而多空双方的角逐表现得才更加淋漓尽致。
从图中可以看到，郑棉1709 期货合约从16540 的高点一路向下，空方力量经过两个波段的宣泄后，将指标线从高位打压到了20 线附近，触及多头最后的防线。正是在这个关键位置，多头组织力量展开反击，拉出一根中阳线，意图挽救局面。
后续结果暂且不论，我们只需理解，多头主力为何在20 线这个位置而不是其他位置展开反弹，通过这一实例就足以说明20 线位置的重要。
我们再来看另一个经典的图例， 它同样来自期货市场。图1-15 所示是郑州商品交易所甲醇1709 期货合约的周线图，时问也是截止到2017 年7 月17 日。需要说明一点，甲醇期货是夜盘交易品种，即可以在晚上交易，这一点大家可以从图表右下侧的交易时间看出来。
这是一幅空头防守第一道防线即20 线的经典图例。在图中双箭头标示处，KDJ 指标中的D 曲线即将由下而上穿越20 线，这表明经过前期的大幅下跌， 多头积蓄的力量已经足够化解空头的攻势，这也是箭头前面有一根中阳线的原因。
TIPS: 读者不妥忽略，可以反映中期趋势的周线图，有很强的技术意义。
我们看到空头随后利用20 线做最顽强的抵抗，连续两周做出周阴线，妄图将多头攻势扼杀在萌芽中。由于空头力量在前面的走势中已经消耗殆尽，因此后面多头主力还是占了上风，但不能否认的是， 20 线在多空双方的争斗中重要性已经不言而喻。
这两幅图都很经典，希望大家能好好体会。我们举的两个实例，无论是多头还是空头，在这两幅图中都是抵抗失败的， 至于成功的案例，读者可以自行寻找案例学习。
通过上述实例， 相信读者已经了解了。}指标20 线的技术意义， 这里有几点需要注意。
( 1 )由于KDJ 指标中的J 曲线与RSV 值无关，所以J 曲线在20 线附近的变化意义不大，可以忽略。
( 2 ) K 曲线和D 曲线相比较， D 曲线更为稳定，所以技术上以D 曲线为主， K曲线为辅。
( 3 )相对而言， 20 线由于处在指标低位，因此对于空方有较大的技术意义。由于此时股价下跌较多， 对于多方而言，抵抗的意义开始减弱。
(4) 实战中一定要注意股价所处的位置， 然后结合指标做综合研判。
1.4.4 80 线作用及交易含义
80 线和20 线的位置相反， 处在KDJ 指标的上半部分，是正常多头区间和强势多头区间的分界线。从摆动的角度来说，指标线到了这里，说明股价前期已经上涨一大段了，即将进入到超卖的阶段。但也正是这个阶段， 在加速赶顶的过程中股价往往上涨得更为猛烈，这也是指标线产生高位钝化的原因。从多空的角度来讲， 80 线的意义也非同凡响。
TIPS: 80 线是多头的第一道防线，若不抵抗，空方会继续挺进，直逼50 线多空分界点， 80 线也是空头的最后防线，一旦失守，股价在后面有可能会加这冲顶。
与20 线一样，多空双方在这个位置的较量，其成功与失败的概率同样各占一半。成败与多空如果全部讲解，占用篇幅太大，我们同20 线一样，只选取两个典型的实例帮助大家理解一下。
图1-16 所示是中文传媒( 600373 ) 2017 年5 月至2017 年7 月的日线图。
从图中可以清楚地看到，多头在之前的行情中已经大获全胜，利用两个波段推高了股价。此时， KDJ 指标中的D 曲线刚刚突破80 线，看起来形势一片大好，局面正由正常多头空间向强势多头空间演变。但空头不甘心失败，在图中上下箭头标注的位置，依托80 线最后的防线，做出了空头抵抗的动作。我们可以看到，空头利用多头跳空高开冒进的破绽，当天就展开还击，让K 线收出长长的上影线，随后又连续3 天让股价收出阴线，如果后面没有发生多头股价加速赶顶的动作，当时的K 线看起来就像是一个头部，股价随时有见顶的可能。
看过空头在80 线顽强抵抗的实例，我们再看一下上证指数在80 线初次抵抗的场景。
图1-17 所示是上证指数( 999999 ) 2016 年11 月至12 月的日线图。
从图中可以看到，上证指数在之前的行情中由于升势过急，造成KDJ 指标已经连续在高位运行，并导致指标高位钝化。
TIPS : 为了凸显KDJ指标高位钝化这种现象，这里我们用字母"S"予以表示。
从图中连续出现的字母"S" 看出，指标高位钝化已经连续多日了。这种现象下，要么主力奋力再拉一波，要么就是股价极容易就地见顶。在图中双箭头标示的前一天，空头已经发起试探性进攻， 收出一根高点和低点都逐渐下移的阴线。此时，多头不愿失败，利用80 线这一关卡，在箭头处收出一根阳线，做最初的抵抗。
多空双方是对手盘，一方如果发力，必然诱发另一方更加发力。本例就是如此，多头高位发力后，空头直接反击让指数K 线收出阴线，接着更诱发了后面的跳空低开，给多头致命一击，从而让指数波段见顶。
通过上述实例，相信读者已经对KDJ指标80线的技术意义有所了解。
( 1 )由于KDJ 指标中的J曲线与RSV值无关，所以J曲线在80线附近的变化意义不大，可以忽略。
( 2) K曲线和D曲线相比较， D曲线更为稳定，所以技术上以D曲线为主， K曲线为辅。
( 3 )相对而言， 80线由于处在指标高位，因此对于多方有较大的技术意义。由于此时股价上涨较多，对于空方而言，最后的抵抗意义已经不大。
(4) 实战中一定要注意股价所处的位置，然后结合指标做综合研判。
失败与成功是相对的，这里只是举了两个抵抗失败的例子，至于成功的案例感兴趣的读者可以自行寻找学习。
1.4.5 0线和100线的作用
目前市场上各大券商为投资者提供的证券分析软件中，关于则指标几乎都是三条曲线和一些模糊的水平轴线，这就影响了指标的使用。为了说明问题，我们先通过技术手段，让0 线和100 线在指标上显现出来。
图1-18所示就是0线和100 线显现后的KDJ 指标图。需要注意的是，为了不影响效果，我们这里把原来的50线、20线和80线去掉了。
KDJ指标中， 0线和100线一个在天上， 一个在地下，是指标的两个极值，也是K 、D曲线不可逾越的天墅。但I 曲线不同，它将K 、D曲线差值放大2倍的特点使得它得以成功穿越0线和100线。如果说在50线、20线和80线中J曲线没有用武之地的话，那么0线和100线就是专属于J曲线的表演舞台。
TIPS: KDJ 指标中0 线和100线与j 曲线的结合有什么作用呢? 四个字，抄底逃顶。
在KDJ 指标中， J曲线与0线的结合主要用来抄底。
底的范围很宽泛，可以是历史大底，也可以是波段底部，无论哪一种， J曲线结合0线都做得很好。
我们看最近的实例，图1-19 所示是一幅上证指数的周线图。
相信大家已经看得很清楚，上证指数从5178 的高点一路向下滑落，直到2638点才止住颓势，随后连续用5个波段展开反弹行情。在这5 个波段行情中，其中4次的底部都发生了J曲线自下而上穿越0线的现象，概率达到80% 。大家若是仔细观察图中双箭头标示处就会发现，每一次I 曲线自下而上穿越0 线时， 几乎都是波段的低点， 0线的作用毋庸讳言。
我们再看一个股票的实例。图1 -20 所示是2017 年上半年行情中最耀眼的明星股一一贵州茅台的周线图。
2017 年上半年的行情可以用一个词来形容，那就是"冰火两重天" 。在绝大多数中小盘股票经常发生"闪崩"行情、绵绵向下探底的时候，以贵州茅台为代表的大市值股票则牛气冲天， 上演了"大象也能跳舞"的好戏。
我们从图中可以看到，每一次KD) 指标中的I 曲线发生自下而上穿越0线的现象，在相近的时间内，贵州茅台都见到了一个相对的底部。也正是这3 次主力的演出，才成全了贵州茅台从153.24 元上涨到478.21 元的完美表演。
TIPS: 需要说明的是， J曲线自下而上穿越0线寻底的功能，至少妥在周线级别的图表中应用。
由于2倍的差值放大， J曲线本来就是则指标3 条曲线中变化最频繁的，加上日线周期同样是时间周期中变化最快的， 所以在日线图上， J曲线结合0 线寻底的作用将大打折扣。
知道了J曲线与0线结合抄底的作用，那么自然就会明白1曲线与100线结合的作用。是的，二者结合主要用来逃顶。
相较于股票市场，期货市场由于有杠杆的作用，可以将收益和损失成倍地放大，因此也更加凶险，这就要求期货市场参与者如果想要生存，首先就要对多空的方向判断正确。刚指标之所以会先在期货市场流行起来，进而影响到股票市场，就在于它有独特的抄底逃顶的功能。
图1-21 所示是郑州商品交易所钮硅1709 期货合约的周线图。
期货合约由于交易时间普遍较短，又不是连续的，所以给投资者纠错的时间很少，一旦信号出现，要坚决地执行。图中可以看到锤硅1709 主力合约向上市后一路高歌猛进，多头势如破竹，但在双箭头标注处，却发生了KDJ指标中J曲线自上而下穿越100 线的现象，此时周K 线图上也收出一根阴十字星。我们看到空方主力随后毫不留情，一鼓作气连续拉出周阴线，将多头彻底歼灭。如果不能及时有效地识别J 曲线结合100线发出的见顶信号，随后又未能及时止损， 这样的跌幅爆仓是必然的结果。
TIPS: 期货市场一旦看错方向又未能及时止损， ;啄仓是常有的事，因为多空双方一旦发力，几乎没有停手可能，招招致命。
股票市场的投资者或许对爆仓没什么概念，但期货投资者都清楚，一旦爆仓，就意味着你已经血本无归，几乎可以宣告破产了。
在股票市场上， J 曲线结合100 线发出逃顶信号的经典案例首推上证指数6124点的历史大顶，我们在这里欣赏一下。
图1-22 所示是上证指数的周线图，图中的6124 点相信每一位投资者都会永远铭记，因为这是中国股市到笔者写本书为止所能达到的最高位置。
6124 点是众多股民心中永远的痛，自高点滑落后，指数一直跌到1664 点才止住脚步，无数财富也因此灰飞烟灭。能不能在第一时间有效识别这样的历史顶部呢，我们从图中方框框定的位置就能看出端倪，在方框左侧的K 线; KDJ 指标中的J 曲线已经在第一时间下穿100 线，发出了指数见顶的信号。而图中右侧的K 线，指标通过高位死叉的方式再次提醒了大家。只可惜对于这样的信号大家并不熟悉，因此也就错过了最佳的逃命机会。
利用J曲线与100 线相结合的技巧逃离顶部的实例还有很多，这里就不过多举例，大家如果感兴趣可以自行寻找学习。相信经过学习，你对这种技巧理解得会更加深刻。
TIPS: 同抄底技巧一样， ]曲线由上而下穿越100 线i!顶的技巧，至少妥在用线级别的图表中应用，至于原因，与抄底理由大体相同，这里就不再赘述。
多空的角逐在50 线、20 线和80 线这些关键地方表现得最为明显，至于抄底、逃顶等具体技巧在0 线和100 线也有很好的应用，这些都是KDJ 指标实战中的精髓。
遗憾的是，这部分知识目前市场上少有人知，绝大部分散户投资者从未关注到这个方面，市面上的学习资料也很少提及这一领域，大部分的目光都放在了指标线的应用上，这未免让人感到遗憾。指标线的应用固然重要，但本章技巧也不可偏废，希望本书的读者能够深刻体会笔者的苦心，倘若这些实战技巧能对你有所帮助，那就可以达到双赢的目的了。