2.3 KDJ指标的钝化

钝化是技术分析术语，也是摆动类指标独有的特性，一般是由于价格连续上涨、下跌或一直横盘整理，造成指标始终在超买、超卖区域运行，且频繁发出交叉信号的现象，导致该指标失去指示意义。

钝化分两种，即高位钝化和低位钝化。无论是哪一种，其实内在的机理都是一样的。

2.3.1 指标钝化原理

我们以上升趋势为例， KDJ 指标的高位钝化只有在市场强势特征明显的情况下才可能形成，其钝化原理其实也来自于本身的计算方法。KDJ 指标取值周期是9 天，假设在这9 天中价格始终都在上涨，且收盘价接近或等同于最高价，那么指标曲线此时必定已经在80 线以上的高位了。按照KD J 指标的计算方法，如果想要计算第1 0 天的曲线数值，就需要将第1 天的数值剔除掉。如果第10 天的价格继续上扬，从道理上来说指标也应该跟随上升，但百分比的计算方式注定指标不会突破100 轴线，因此其上升的速度会越来越慢。假设后续的行情依然如此，KDJ 指标在后面必定反复纠结，并形成一个上升抛物线的形态，这就是指标在高位形成钝化的原因。

知道了高位钝化的原理，我们将其反过来应用，就能理解指标的低位钝化现象。

图2- 15 所示是KDJ 指标典型的低位钝化示意图。

TIPS: 图中用字母"B" 标示的位直，就是KDJ 指标开始低位钝化的地方，字母B 连续出现， 就代表指标连续产生钝化。

大家自行数一下就能知道，本图例中KDJ 指标连续发生多少天的低位钝化，由此就可知行情疲弱到何种程度。

关于图中钝化效果的提示：在常规证券分析软件中，系统是没有任何提示的，有相当多的投资者对钝化也没有什么概念，殊不知钝化在KDJ 指标中有着很强的技术意义，正因为考虑到这-点，我们才会通过技术手段将钝化现象在指标上表现出来。

2.3.2 指标钝化公式

工欲善其事，必先利其器。新一代的股民大多是90 后，他们与第一代股民不同，一般都接受过高等教育，加上现在是互联网时代， 信息传播迅速，因此这批新股民入市时对金融市场其实已经有了一定程度的了解，对KDJ 指标的应用也有了一些心得，他们迫切需要的，就是技术上的升级换代。

为了照顾这批有层次的投资者，作者这里也把自己珍藏多年的指标源码公布出来，让大家都能对原始的KDJ 指标进行升级，进而在实战中予以应用。

图2-16 所示是编者使用的，带有高低位置钝化提示的KDJ 指标源码图。

指标源码的前四行是刚指标的函数计算公式，这与系统向带的普通则指标完全一样。指标源码的第五、第六行，是对KDJ 指标的高位钝化、低位钝化进行的技术处理。最后一行三个数字是对20 线、50 线、80 线这三个关键位置的技术处理。

将它们整合在一起，就是读者在本书图例中看到的KDJ 指标的样子。

为了便于大家操作，下面我把后三行的指标源码放出来，大家可以利用复制粘贴的方式将其带进原有的KDJ 指标公式中进行使用。

DRAWICON(K>80 AND REF(K,I)>80 AND REF(民2)>80， 100，8);

DRAWICON(K<20 AND REF(K,I)<20 AND REF(K,2)<20,0,7);

20;50;80;

为了在图形上凸显高低钝化的视觉效果，我们在指标源码中选择了字母作为高低钝化的具体标注，其中字母"S"代表高位钝化，字母" B " 代表低位钝化。

对函数有了解的投资者或许可以看明白，我们这里是以K 值作为指标是否钝化的依据，它既与前一天的数值对比，也与前两天的数值对比，也就是说，当字母连续出现时，有多少个字母出现，就代表行情有多少个交易日的钝化现象发生;当字母间隔出现时，每一个字母其实都代表三天的钝化现象发生，这是读者需要了解的。

TIPS: 需要说明一点，羊纯地将源码带进公式里面只能使用一次，因为系统有自动恢复功能。若想长久使用，就需要新建一个公式，将系统原来的KDJ 指标计算函数与新源码结合起来并予以保存，这样就会得到我们想要的结果。

得到了新指标公式，我们接下来就可以利用它学习指标高低钝化在实战中的应用了。

2.3.3高位钝化实战应用

TIPS: 利用新指标，我们对KDJ 指标高位钝化做如下定义:只妥代表高位钝化的字母"S"出现，我们就可以确定指标已经产生高位钝化。

在过往的技术体系上，也有人研究过KDJ 指标的高位钝化现象， 总体结论认为:当KDJ 指标出现钝化后，其在技术上就失去了参考价值，在实战中就没有必要再继续运用它了，进行操作的时候，可以参考均线一类的中长线指标进行买卖。

这种结论不无道理，提出的建议也具有操作性，只是并不全面。所请"存在即合理"，一个指标既然出现了某一种现象，那么它必然有相应的技术意义，如果能予以合理解释和运用，我们在实战中就多了一件有力武器。百艺通不如一技精，要想彻底精通KDJ 指标，我们有必要补上这块短板。

图2 - 17 所示是中南传媒( 601098 ) 2016 年12 月至2017 年5 月的日线图。

从图中我们看到， 在这一段上升趋势中， KDJ 指标连续三次出现高位钝化现象，随后指标发生死叉向下进行调整， 价格也)1回应回落，但每一次回落都没有跌破前一波段的低点。当指标再次发生金叉向上扬升， 股价再次启动时，每一次都创出了价格的新高。

大家看到这里是不是觉得很新奇?股票市场如此，期货市场也如此。

我们看期货市场的实例。图2- 18 所示是郑州商品交易所郑棉1 709 期货合约的日线图， 时间是从2016 年1 2 月至201 7 年3 月。

期货市场虽然可以进行多空双向操作，造成交易节奏比股票市场要快，但指标的本质却是一样的。从图中我们可以看到， 在期货合约步入上升趋势后， 郑棉期货主力合约的多头操盘手法与股票市场如出一辙，都是遵循则指标高位钝化后回落，合约价格)顺势向下调整不破波段低点， 再启动创出合约价格新高的套路。

这样的套路是不是很神奇，你还为指标高位钝化看不清盘面而忐忑吗?当你掌握了这一实战技能，或许你可能希望指标高位钝化的局面快点到来吧。

2.3.4低位钝化实战应用

TIPS: 有了新指标) KDJ 指标低位钝化的定义也很容易给出，只妥代表低位钝化的字母"B"出现，我们就可以确定指标已经产生低位钝化。

KDJ 指标低位钝化的交易套路也很好理解， 只要把高位钝化的内容反过来应用就可以。

图二19 所示是金贵银业( 002716 ) 2017 年3 月至6 月的日线图。如果理解指标高位钝化的原理和实战技巧，指标低位钝化带来的风险相信我们就能够避免了。

从图中可以看到，股价在见顶后一路下跌， 形成了明显的下降趋势， KDJ 指标也先后两次形成低位钝化态势。随后指标弱势反弹， 但价格却并未突破下跌波段的高点，表明股价偏弱，空头还有能量。之后指标再次弱势， 下跌模式开启，价格再创新低。

我们再看一个期货市场的例子。图2-20 所示是郑州商品交易所菜柏1709 期货合约日内60 分钟图， 时间是从2017 年7 月12 日至2017 年7 月26 日。不管是哪一类时间周期，只要是指标可以使用的地方，其本质都是不会变的。

从图中我们可以看到， KDJ 指标在一个下降趋势中两次给出了低位钝化的信号，其中第一次提示后，期货合约迎来了漫长的横盘，看起来非常像筑底， 只是随后的长阴线将我们的好梦击碎。第二次也是如此，阳线看起来像是很有上升力度， 但最后的结果依然再创新低。

因为期货合约普遍偏短，只有几个月的交易时间，所以太长的时间周期在期货市场往往不受欢迎，因此60 分钟交易图表就成了期货交易者最重视的时间周期。倘若读者中恰好有期货投资者，那么这幅图就值得好好研究。

TIPS: 高位或者低住钝化是KDJ 指标四大特性之一， 其中隐藏着非常实用的技巧，只是目前还不为众人所知。

为了让读者彻底掌握这一看盘利器，我们对KDJ 指标高位或者低位钝化的实战应用予以总结。

( 1 )高位或者低位钝化的技巧应用，前提是股价或者期货合约价格必须形成明显的上升或下降的趋势。

( 2 )指标高位或者低位钝化后回落或反弹时，股价或者期货合约价格不能跌破或者突破本波段的底或顶。

( 3 )股价或者期货合约价格再次恢复上涨或下跌时， 可以创新高或新低。