第三节 风物长宣放眼量一一进阶策略

一、灵活认识交易时机

无论是处于上升还是下跌趋势中的均线，其顺滑程度都会对价格趋势的运行速度带来较大的影响。

当价格在均线的支撑下击浪上行时，均线顺滑则趋势明显，价格受到的阻力就越小、上升速度越快，多方参与收获财富的热情越高;当价格在均线的压制下逐波下潜时，均线顺滑则趋势明显，下跌速度就越快， 空方短期收益越巨大。如图8 -4 所示，当均线顺滑和有序维持上升趋势时，正是投资者选择介入和持有的时机。

当均线形态峰谷起伏、蜿蜒曲折时，价格则表现为乍起乍落、涨跌皆无规律可言。均线峰谷的频繁重复出现，意味着趋势不明和前途巨测，投资者必然心存忐忑、坐立不安，很多人往往在这个阶段因频繁交易、屡屡失手而招致巨亏。如图8 -5 所示，均线起伏不定之际，投资者与其参与其中、勉力维持，不如离场静观其变。

交易时机的选择说简单也简单，以均线为例，当均线顺滑时便是人场操作之际；当均线峰谷起落、层峦叠幢时，便是离场之际。道理说穿了人人都明白，可并不是人人都能遵守、坚守这个最基本的道理。事不关己，高高挂起，容易做；事到临头，环境瞬息万变、心中悲苦交加之际，仍旧不改当初选择的人少之又少。

在投资市场上，不是每时每刻都有适合你的交易机会; 学会放弃、学会休息，也是投资过程中的一项重要内容和步骤。做适合你做的事，别强求把所有的机会都揽在你的怀中，否则机会也会变化成风险。有句俗语，话糙理不糙:酸枣是猴子吃的，老母猪吃了会倒牙，因为那不是它的菜。

二、关注更大的画面

清人陈语然有一名言"不谋万世者，不足谋一时;不谋全局者，不足谋一隅。"这句话的大致意思是说，没有长远、全局性的眼光和胸襟，在细节处理上也难以获得长久的成功。

在技资过程中，拥有全局观关注更大的画面，是投资者提升自身素养的必备条件。关注更大的画面，可以让你从交易细节的模棱两可中脱身而出，从而在大趋势上发现市场的真实方向;也可以让你避免陷入细节的悲观情绪中，而能以正常心态和思维看待市场的发展前景。如图8 - 6 所示，图中原油期货从147 元的高位开始回落，至A 点出现一波反弹。拥有大局观、习惯关注更大画面的投资者，如果从当时的世界经济状况和原油期货本身的趋势上进行分析，就不会轻易认定下跌趋势会就此扭转。而喜欢追逐在细节里的投资者，在这个短期反弹中如果置大势于不顾而盲目试图做多取利，则可能就会面临灭顶之灾。

投资大师彼得·林奇一直强调投资者在市场中应该具有一种大局观，这样更有利于保持自己良好的心态。1987 年的美国股灾，使林奇管理的麦哲伦基金遭受到了较大的损失， 一度让他郁郁寡欢。林奇从大局观诠释了这场股灾，最终不但从心态上也从实战中战胜了市场。在大股灾的背景下t 1 987 年麦哲伦基金仍旧保持了正收益，并连续10 年超过共同基金的平均收益水平。后来彼得·林奇在回忆时说"每当我对现状感到怀疑和沮丧，我就把注意力集中到更大的画面，更大的画面值得了解，如果你期望在股市上能够坚守信念的话。更大的画面告诉我们，在过去的70 年中，股票平均每年提供119毛的回报，而国库券、债券、定期存单的回报不足一半。尽管本世纪以来股市发生了大大小小的灾难，每次都有上千条理由让人相信世界末日即将来临，但持有股票的回报两倍于持有债券。就赚钱来讲，相信这些资料并据此行动，长期的效果远胜于相信200 个专家或顾问关于经济衰退的预言。"

更大的画面或者说投资的大局观，至少能让你明白自己是在做与市场趋势对抗的事情还是在顺势而为。更大的画面还可以让你摆脱因市场局部环境不利所引发的极端恐慌情绪。当你站在市场的最高处，也许才能发现当前的波折不过是沧海之中的一丝微澜。

三、投资的概率性与综合考量

网络上时常会有新面孔的"股神"或"投资一哥"出现，这些神话般的人物很少能够享誉经年，很多人像流星一样一闪而逝。排除一些利益集团人为打造的"股神"，那些消逝的" 一哥"往往折斡于投资概率性的沼泽。

当市场在某些阶段出现的现象被当成固有规律，而投资者依此建立了自己的交易系统，在某些时间段内投资者的交易系统发挥了作用，显示了其神奇的一面，于是乎"股神"诞生。随着时间的延长，缺乏概率考量机制和建立在固有规律上日益僵化的交易系统，必然会遭遇崩溃的命运。在投资市场上几乎每个投资者都有过一段时间的"神奇表现"，然后会再度陷入平凡或糟糕的表现阶段，很多人将其归结于运气，其实却是概率在其中发挥着作用。

无论是基本面分析还是技术面分析，投资的概率性都无法回避。一家基本面优秀的公司，谁都无法保证来年不会出现任何可能导致业绩下降的意外因素，黑天鹅事件的不可预知性无从回避。正如2008 年的世界性金融危机，以及2008 年汶川地震使得一些上市公司受到不利的影响， 事先并没有多少人可以预知上述情况的发生。

一些经历过时间考验的投资大师，能够保持着几十年的丰硕收益，并不是因为他们拥有能够回避概率性的神奇法术，而在于能够包容概率性的影响，概率性考量是他们投资哲学中的一部分。即使如此，任何一位享誉世界的投资大师，仍旧不能保证在其投资生涯中不犯错，而只能保证少犯错。

当然，虽然概率性在投资中占据着不可低估的重要地位，但是并不意味着投资就被概率性所主宰，投资毫无确定性可言。那样的话，投资就和赌博并无二致了。

投资者应对概率性的影响，可以从长期分析(基本面以及技术面)以及"形与势"理论分析入手。以基本面分析为例，正如上文中提到的2008 年汶川地震使得一些上市公司受到不利的影响，但是意外事件的影响并不足以改变一家优秀公司中长期的盈利水平。如图8 -7 所示，该公司2008 年受到汶川地震的影响，股价一度暴跌，但是这一突发意外事件并未对公司造成不可逆转的危机。约一年后，该公司股价收复失地并创出新高。

在本书之前的章节中，我们也一再提及"形与势"理论分析，这种分析方法对市场某些阶段出现的固有规律或现象，进行一个动态的分析而非传统理论中静止的、形态学上的分析。"形与势"理论分析的基础，既不是投资者的主观愿望也不是某种模型和固有形态，而是尊重市场的选择，以市场的选择来确定自己的交易方向。

本书虽以均线技术为讲述的主要内容，但是在实战中笔者更倡导多项技术工具的契合分析，并融合基本面分析方面的知识。若如此，则你在投资成功的概率上，就多了一份硅码和保障。

作家阮海彪曾经说"据说生长人参的土地都寸草不生，你必须先经过寸草不生的考验，至于长不长人参还是个未知数。"投资之道理同于此，也以这句话作为本书的结尾与投资者共勉。