第三节 均线与BIAS 的契合分析

一、乖离率( BIAS) 简述

乖离率指标，是通过百分比的形式来表示收盘价格与均线之间的偏离程度。价格与均线之间的偏离程度，在一定程度上代表着市场投资者平均持仓的盈利或亏损幅度。价格的暴涨暴跌，必然导致价格远离均线，而乖离率的绝对值就会越大，乖离率值越大，则意味着价格向均线回归的可能性越大。乖离率可分为正乖离率与负乖离率。若价格大于平均线，则为正乖离; 价格小于平均线，则为负乖离;当价格与平均线相等时，则乖离率为零。正乖离率越大， 表示短期超买越大， 则越有可能见顶;负乖离率越大，表示短期超卖越大， 则越有可能见底。

乖离率指标的数值究竟达到多少才算是买进或卖出时机，在不同投资市场、不同投资品种、不同市场阶段，则有不同的认定标准。比如，在上涨或下跌趋势维持期间，乖离率会多次出现正或负的高数值，投资者盲目依照指标提示买进或卖出往往招致失利，不是与迅速上涨的行情失之交臂，就是被套在下跌之初的盘整阶段，如图7 -7 所示。

应用乖离率指标进行实战，是最能体现均线和乖离率契合性分析重要性的时候。

乖离率的主要运用法则包括:

①当行情处于下跌趋势的初、中期阶段，即使乖离率出现较大负值，也不能盲目判定为行情即将见底反弹。

②当行情处于长期、大幅下跌之后， 当乖离率单日出现较大负值时，应及时调整惯性看空的思维，积极做好入场准备。

③当行情处于上涨趋势的初、中期阶段时，即使乖离率出现较大正值时，也不应盲目看空，而应从其他技术指标的分析上予以印证，以免因过早离场而错失行情。

④当行情处于长期、大幅上升之后，当乖离率单日出现较大正值时，应及时调整惯性看多的思维，为转多为空做好准备。

二、上涨趋势中均线与乖离率的契合分析

在上文关于乖离率的应用法则中，笔者并没有列举乖离率达到何种数值价格就会出现回落或上升。之所以不提乖离率的数值，是因为不希望投资者在实际应用中被数值所固或纠结于某个数字的变化上。还是我们之前一再提及和多次重复的理念，我们可以借用趋势发现法来测量行情，却不能用主观愿望去对行情进行预测。乖离率到达某种数值就意味着买入或卖出的时机到来，这种理论在笔者看来和算命一样不着边际。

如图7 -8 所示，图中A 点是一轮升势的起点，在此点乖离率一度接近10 这个数值，如果按照常规法则，那么乖离率超过5 就应当卖出，果真如此操作的话投资者将错失后面的大段上涨行情。而在笔者的法则里加入了市场阶段的概念，所以在趋势的初期阶段较大的乖离率值并不都被认为是反向交易的信号。我们通过均线和乖离率契合性分析可以看到， A 点均线向上发散、多头排列并一举突破横向移动长期均线的压制，显示出趋势已由前期下跌扭转为上涨趋势初期。此时乖离率的高值应被视为一种短期过度反应，而不是趋势性提示。

B 点，在价格与均线的一路上涨中，乖离率也随之上行，最高时甚至超越2。这个罕见的数值，价格也随之出现了一个高峰并回落。在乖离率从低值不断上升时，只要均线和价格保持上行的态势，投资者就不应把乖离率数值达到多少当作交易的理由和依据，而只能当成一个参考。

B 点的价格回落对于投资者是一次考验，如果孤立地使用乖离率这个指标，那么投资者必然会惊慌失措地匆忙调仓，而如果同时关注均线系统的运行情况，就会发现市场情况并没有乖离率所提示的那么差:长期均线依旧保持上行态势、中短期均线短暂下行后迅速转升，说明B 点只是一次短期回落整理。

乖离率的缺憾就在于过度频繁地对价格波动做出反应，容易使投资者产生误判，但是这也正是乖离率的优点，能够及时体现出当前行情的强弱程度。

B 点之后价格与均线同步上升，乖离率的数值再未超越B 点时的高点，也印证了价格与均线处于一个平稳运行的阶段。

C 点时，经过长时间上涨价格已经有了较大的升幅，此时价格迅速下跌并跌破60 日均线关口，同时乖离率也随之快速下行，短时间内已经超过-5这个数值。这是从A 点开始的整个上涨趋势维持期间，乖离率值从未抵达的低点。

均线和乖离率契合性分析的重点，很明显不在于C 点乖离率值创下新低能否带来反弹，而在于整个运行趋势的趋弱表现上。在这个点位上乖离率的负值达到多少都不能成为看多的理由，因为均线和价格的趋势并不与之相契合，而趋势走弱，才是均线和乖离率在C 点上的契合性提示。

三、下跌趋势中均线与乖离率的契合分析

图7 -9 中A 点，在价格迅速冲高的过程中，乖离率已提前发生回落;这一点和图7 -8 中的B 点很相似，但是图7 -8 中的B 点仅仅是一个短暂回调，而图7 -9 中A 点却形成了一个顶部。在图7 -8 中B 点乖离率数值超过20 ，而图7 -9 中A 点乖离率数值则尚未到达20 ，这也就佐证了我们一直所言及的乖离率数值的大小并不能成为行情扭转与否的依据。契合性分析可以帮助我们解除行情是回调还是见顶的困惑。

对比图7 -8 中B 点的讲解我们可以看到图7 -9 中A 点的价格和均线表现大为不同:中长期均线已经不存在明显的上升态势，且在价格下跌时并不能起到应有的支撑作用，所以这个时候乖离率创出新低，并不能成为做多的理由反而是趋势走弱的契合性表现。

图7 -9 中B 点价格出现一波反弹，在反弹中乖离率和价格之间出现一个背离形态，这个背离也显示了价格趋势已经趋弱，虽然价格以单日大阳线的形式穿越了下行的长期均线关口，但却无法阻挡乖离率与均线之间对于下跌所形成的契合性:均线的向下发散且空头排列，乖离率的迭创新低，这些都印证了下跌趋势将得以持续。

同样图7 -9 中C 点，在长期大幅下跌之后，价格突然加速下跌，乖离率负值几近达到下跌趋势以来的最低数值，在实战中这种突然性的急速下跌，往往都会诱发价格的反弹或趋势的扭转。C 点反弹的过程中，价格和乖离率之间再次发生背离。当实战中出现这种背离情况时，我们可以关注均线对于下跌是否具有契合性的表现，如果均线并不支持下跌，则说明仅仅是乖离率对于价格波动的过度反应。而在图中C 点时，均线系统无疑和乖离率之间形成对于下跌的契合性：当价格抵近下行的长期均线时，长期均线仍旧具有强大的压制作用，于是下跌再度开始，短期均线也随之向下扭转。

乖离率具有对于价格波动的高度敏感性和迅速反应的特点，如图中D点:价格触底反弹，乖离率随之上升，而同期的均线系统则尚未能发出做多的提示信号。随着价格的进一步攀升，乖离率也逐步升高，均线系统此时发出了一系列的做多提示: 向上发散、多头排列、价托等和乖离率之间出现了对于上涨的契合性。

基于乖离率对价格的高度敏感性，在趋势的分析判断上往往效果并不突出，所以关于乖离率的应用，笔者更倾向于对于局部或极端行情的判断上。如果在应用乖离率的同时将均线系统是否与之契合，作为分析和判断行情的主要手段和核心思路，则对最终结论的正确性能够起到相对的保障作用。