第三节 均线系统的构筑

一、短期均线系统

在运用均线判市的过程中，首先有两个问题要搞明白，其一是均线和价格之间的关系，这点我们已经通过格兰维尔八法以及均线的作用等内容有所了解；其二是不同周期均线之间的配合关系即均线系统的构筑，这点就是本节所要讲述的内容。

不同周期均线之间有很多种搭配方式，投资者可以参考别人的建议，但是最终建立并形成均线系统只能依靠你自己。即使是相同的均线设置，每个人在实战中也会研读出不同的技术含义， 别人一目了然的，你未必就能读得懂，因为那是别人的均线系统不是你的。只有亲身从实战中感悟、验证、提炼，并建立和形成属于自己的均线系统， 才会对实战有真正的作用和帮助。均线系统因所采用的均线周期不同，可以分为短期均线系统、中期均线系统、长期均线系统，它们对行情分别起到不同的判别作用。

在短期均线系统上，笔者倾向于采用3 ~4 条均线，过多的均线会使盘面过于繁乱，不能起到应有的分析判断作用。短期均线系统的组成上，可以采用多套方案并用的办法，不但有利于对行情的分析与验证，也可以避免单一方案容易出现说误的弊病。

笔者常用的短期均线系统有: 3 日、10 日、30 日均线系统; 5 日、20日、60 日均线系统。下面就讲述这两个短期均线系统在实战中分析和判断上的特性，希望能够给投资者构筑和评判自己的短期均线系统带来一些启发。

1. 3 日、10日、30日均线系统

由于短期均线系统具有灵活性和快速反应的特点，所以它较为适用于短期行情的判断。如图1 -25 所示，图中在一波下跌趋势中， K 线在A 点出现反弹，反弹的高点触及下行的30 日均线便宣告结束，之后K 线回落; B 点K线再次上涨，这时的30 日均线趋于走平，而3 日与10 日均线金叉，短期均线系统的"形" 似乎预示着多方有利!但是接下来的走势， 却会让看多的投资者大跌眼镜， K 线出现一披极其迅速的下跌。

图中B 点具有很强的迷惑性，然而分析其中的"势"，还是能够发现其中"造假"的地方: B 点的K 线反弹并未能有效突破走平的30 日均线，其价格高点远远未能收复近在眼前的A 点，这些可以看出多方虚造声势的本相;从K 线的整体运行的重心来分析，从A 点到B 点K 线整体仍旧处于均线下方作垂落状，不存在任何趋势扭转的迹象。

在实战中类似于B 点的这种短线反弹非常常见，投资者如果观察到投资品种的整个下跌趋势未曾得到彻底扭转之前，应尽量回避做多。

图中C 点， K 线出现反弹， 3 日和1 0 日均线金叉又与走平的30 日均线金叉， K 线站稳均线上方并与均线系统整体越过前期高点，"形和势"完美地诠释了上涨趋势的形成和开始。对比一下A 点和B 点以及与C 点之间均线表现的差异性，能够帮助你较好地理解和掌握均线系统中各均线之间的配合关系。如在3 日、10 日、30 日这个均线系统中， 3 日和10 日两条均线能够起到迅速反映K 线变化的作用，而30 日均线则对这一变化进行确认。

2. 5 日、20 日、60 日均线系统

这个短期均线系统和3 日、10 日、30 日均线系统很相似，只是在周期上稍有增加，因此在稳定性上更为突出。如图1 - 26 所示，图中5 日、20 日、60 日均线系统随同K 线运行于下跌趋势中， K 线大多数时间都处于5 日和20日均线的压制下。图中A 点K 线弹升至下行态势的60 日均线上，随即引发一波抛售，反弹结束。在一波大的下跌趋势中， K 线第一次反弹至60 日均线附近，往往是上升波段结束的信号。B 点5 日和20 日均线金叉， K 线探底回升，趋于聚拢状的60 日均线和5 日、20 日均线金叉后走平、上升，随即整个短期均线系统向上发散并多头排列，至此行情的一波短期上升趋势已经确立。在C 点和D 点， K 线先后回试60 日均线得到支撑，也就意味着短期上升趋势正向中长期趋势演变。

在利用这个短期均线系统判市的时候，投资者需要注意60 日均线的状态，下行状态的60 日均线无论是否被上涨的K 线所突破，大都预示着升势已经渐近尾声。如图1 -27 所示，图中A 点K 线突破了下行中的60 日均线，虽然之后60 日均线开始走平，但是形成死叉的5 日和20 日均线向下死叉60日均线，而K 线在之后的回抽中无力站上60 日均线，也就意味着升势已尽、跌势重来。

二、中期均线系统

短期均线系统存在一个无法弥补的缺憾，就是对于下跌趋势中强劲的反弹行情和上涨趋势中凶悍的下跌回档，无法给出一个可供考量的空间。而中长期均线系统就够解决这个问题。笔者常用的中期均线系统为: 30 日、60日、120 日均线。

中期均线系统相比短期均线系统其在稳定性上有着明显的优势，投资者可以利用中期均线系统的这一特点，对相关的行情进行披段性操作。如图1 -28所示，图中买人做多的投资者可以关注中期均线系统在行情发展中的状态来确定自己的持仓策略。通常来说，投资者采用中期均线系统作为自己的交易标尺后，则不必过于关注价格的短期披动，只要价格K 线运行于30 日和60 日均线之上，便大胆持仓;而当价格出现回落时，只要不有效跌破120日均线，仍旧持有，如图中A 点和B 点。

当然，在这个过程中投资者必须密切关注K 线以及均线系统之间的"形和势"，有时候即便仍旧存有上涨的"形"，"势"却已经显示出即将开始下跌，投资者就应该及时做出交易决策，而不能等到"形与势"相统一、相吻合后，到那时就已经失去了最佳的清仓良机。

如图1 -29 所示，图中在中期均线系统的支撑下K 线保持着上升趋势，A 点K 线发生大幅震荡， 30 日死叉60 日均线，尽管K 线跌穿120 日均线后又予以收复，但是整个K 线和均线系统的重心已经出现下移的状态，这时候投资者就应当放弃继续看多、做多，而不一定非要等到价格开始跳水走势之际，才加入清仓的队伍。

三、长期均线系统

短期均线系统在对短期行情或行情关键转折点的侦判上有着良好的实战价值， 中期均线系统则是波段操作、确定持仓和交易时点的利器，而长期均线系统的优越性主要体现在趋势性和其所展示出的大局上。

长期均线系统可以帮助你更好地发现趋势、判断趋势是否持续以及让你对面临的局面有一个清晰的、全面的认识。但是有一点必须注意，长期均线系统并不是一个能够帮助你选择具体交易时机的系统，如果你依照长期均线系统确立自己的交易细节，你可能会失去最佳的交易时机。在选择交易时机和时点上，短期均线系统和中期均线系统应该有更优越的表现。

常见的长期均线系统的三条均线分别为: 120 日、250 日、500 日均线或者60 日、120 日、250 日。下面以120 日、250 日、500 日均线系统为例，结合案例简要分析:

如图1 -30 所示，图中A 点显示的是一轮波澜壮阔牛市的上升趋势，下方依次排列的是120 日、250 日、500 日均线。我们可以看到在K 线的上升趋势保持期间，长期均线系统多头排列且向上缓慢运行， K 线和均线系统之间的"形和势"完美契合。图中B 点，牛市己逝，行情呈现出熊市的下跌趋势，长期均线系统的各条均线开始渐次出现回落、死叉、走平，也就佐证了一轮下跌趋势正处于行进之中。

之所以说投资者不宜用长期均线系统来确定交易时机，是缘于这个系统滞后性的缺憾。如图中C 点和D 点，如果一个投资者把跌破长期均线系统的支撑作为交易的依据，那么图中最高点是57 元，而跌破120 日均线时价格为、40 元左右， 120 日均线死叉250 日均线之日的价格为35 元，都已经远离50元左右的高点区域，这时候才去清仓明显会造成较大的损失。

长期均线系统不是一个适宜确定交易时机的系统，它的用处在于确定大趋势及大趋势的转折判断上。短中期均线系统也具备发现趋势性的特性，虽然在趋势级别上有区别，但正有利于弥补长期均线系统滞后性的弱点。

长期均线系统的这种能够展示行情大趋势的特性，可以让我们更为清晰俯瞰全局、制定更适应市场运行规律的投资策略。例如在一轮大的(主要的)下跌趋势中，大多数时候我们的交易策略是空仓等待或者参与做空；对于期间发生的短、中期反弹，则应以短线或波段性的交易策略为之，而不能采取与下跌大趋势相逆反的投资策略。再如在一轮下跌趋势为主导的熊市行情正如火如荼之际，你选择长线看多并立即持仓的策略，仅仅从资金成本上考虑也是不适宜的，更何况你将面临持仓后因市况不佳所造成的资金总额大幅缩水的严酷考验，能否坚持到盈利那一天的到来还是一个疑问。