第二节 量能，均线的催化剂

一、量能对均线关口的催化

上涨和下跌的趋势中，总会有一些能够起到支撑或压制作用的均线关口，K 线在这些均线关口上的表现，往往决定着趋势是继续维持还是就此扭转。在第二章中我们对均线关口的突破与否有一个认定标准：从压制状态发生突破之后，必须具备之后的价格运行受到支撑这个条件;而从支撑状态发生突破之后，必须具备之后的价格运行受到压制这个条件。量能在均线关口上的异动，对于均线关口支撑与压制作用的削弱或增强有着明显的催化。

下面列举几个在均线关口上量能的常见类型，它们在实战中会极其复杂和多样变化的，笔者文中所分析的只是其中一种，却并非仅此一种变化。变化，永远不会简单重复出现，但动态的利用技术分析原理，总可以发现相同的变化原理。

1. 减量上穿关口

如图6 -2 所示，图中A 点的量能相比前期呈现出突然性爆发的情况， K线也随之迅速上行，触及至下行的60 日均线时，量能开始逐步减弱; B 点，在量能递减的同时K 线却完成了对60 日均线的"突破" 。这种仅存于"形"的突破，就是量能对关口催化的结果。

通常来说，下行态势中的均线关口对于K 线的上涨有着极强的压制力，图中B 点的减量"突破"关口，与其说是突破不如说是穿越，其蕴含的市场内在含义是: 经过A 点的放量大涨之后，市场群体心理上对突破60 日均线关口饱含期冀，尤其是A 点的放量现象，更是让人格外憧憬入驻资金的生猛表现，由此催化出B 点均线关口的"突破" 。当市场的看多热情消减后，才发现量能并没有能够持续放大， K 线也并没有连续大涨。量能催化后出现的减量上穿关口，原有的压制并没有全部有效地转化为支撑，所以行情往往只是罢花一现。

2. 放量上破关口

如图6 -3 所示，图中A 点K 线小幅上穿60 日均线量能微幅增加，之后K 线缩量回落，在60 日均线附近寻求支撑。A 点K 线第一次上穿60 日均线，量能只是跟随K 线而动却并未显示出其对K 线运行的催化作用。B 点，激增的量能使得K 线突破60 日均线井最终报收大阳线， 显示出自A 点以来对于均线关口原有的压制转化为支撑的有效性进行了确认。

图6 -3 中B 点激增的量能出现在确认支撑之后，有着维持上行趋势的意义，这一点完全不同图6 -2 中A 点的放量。在图6 -2 中A 点激增的量能出现在均线关口之下，其技术含义较为模糊，既可能出现如图6 -2 中失败的突破，也可能几经蓄势之后走出真正突破的局势。总体而言，图6 -3 中的放量上破关口有着更为明确的趋势判断上的意义。

3. 减量下破关口

如图6 -4 所示，图中A 点左侧处于60 日均线之上的K 线实体都较小，而低开后从60 日均线下上升的K 线实体都稍大，这种情况所显示的是多方的无心恋战和对当前价位支撑力度的不断测试。在这个阶段量能一直处于增加之中，尤其是A 点一个实体很小的阳K 线，更是创下了近一个时期最大的日成交量。这是一个应当引起投资者关注的K 线和量能表现， A 点这根K 线是近10 个交易日里实体最小的，但是成交量确是最大的，偌大的量能并未能激发出K 线迅速上涨的动能，那么极有可能催化出向下的突破。A 点之后，K 线跌破60 日均线下行，量能逐步缩小，显示出60 日均线关口的支撑已被消耗殆尽，市场对当前的下跌走势并无太大的分歧。

量能在某一阶段的过大或过小，往往预示着方向性选择的拐点即将来临。例如，上涨过程中，大的量能未能带来K 线的大涨，则意味着量能可能会催化着跌势的到来;在下跌过程中，大的量能未能带来K 线的大跌，则意味着量能可能会催化着涨势的发生。

4. 放量下破关口

如图6 -5 所示，图中A 点K 线的一波缩量回落在60 日均线上得到了支撑，之后K 线开始回升，在这个回升过程中量能已经难以持续性放大，至B点量能增加， K 线跌破60 日均线的支撑。

从A 点到B 点的这个过程中， K 线于A 点获得支撑却无法获得量能的有效配合，也就是说量能未能催化上涨行情的发生和持续，而量能的萎缩显示市场的观望心理。A 点的减量下跌可以得到支撑， B 点K 线的增量下跌测试出60 日均线关口的支撑并不牢固，并由此催化出下跌的持续状态，部分观望的持仓者开始选择卖出。B 点之后，量能出现再次萎缩又再次放大的情况，也正是催化下跌行情、持仓者失望情绪蔓延的表现。

上述的四个类型只是实战中常见的一些情况，因投资品种不同、市场环境不同，其后续表现并没有一定之规。笔者谈及这四个类型， 意在讨论一种量能的分析方法和途径，并不是列举万能面例相必胜法宝，让投资者按图索骥便可坐收财富滚滚而来。世间永远不会有如此容易暴富的投资方法。

二、量能对趋势的催化

量能的聚集与释放， 代表着市场投资资金在某一投资品种上由鼎盛至衰落、由衰落至鼎盛不断演化与循环的过程。量能的衰落一鼎盛循环，包含着七个阶段，而这七个阶段贯穿于整个趋势运行的始终。

1. 第一阶段

市场表现出的趋势尚未被投资者所觉察和确认，量能只是微幅改变或无改变，大体仍旧处于衰落过程中。如图6 -6 中第一阶段，这个阶段K 线已经见底回升，但是趋势并不明朗，多数投资者不认为行情已经处于回升期，仍旧坚持看空的思路。

2. 第二阶段

市场趋势开始显现，投资者觉察到这种趋势并付诸行动，于是当前的趋势被进一步催化。如图6 -6 中第二阶段，在这个阶段上升趋势已经很明确，投资者开始逐步转变思路，并加入到看多与做多的队伍中。

3. 第二阶段

市场趋势运行一段时间后，出现停顿、盘整、回落的局面，投资者处于疑虑、困惑与犹豫之中， 量能大幅减少。这是一个对市场当前趋势进行验证的阶段，之后方向的选择，将会被高度催化。如图6 -7 中第三阶段，这个阶段投资者往往会对趋势产生负面的猜测，诸如行情是否已经结束，是否应该及时清仓离场等。

4. 第四阶段

市场趋势经受住了多方面冲击和考验，变得更加巩固。投资者信心倍增，趋势被高度催化，量能进入到鼎盛期。如图6 -7 中第四阶段，这个阶段行情刚刚结束调整并放量劲升，前期的阴霍被一扫而尽，投资者进入到加仓或改变思路、全面转空为多的阶段。

5. 第五阶段

市场趋势依惯性上行，量能维持在鼎盛期平均值附近。如图6 -8 中第五阶段，这个阶段整体量能的平均值维持在较高值附近，也最容易出现所谓的单日历史天量，市场情绪往往处于极端狂热中。

6. 第六阶段

市场走势蜘踞不前，或开始逆向快速运行，量能不规则放大或缩小。投资者对后市的看法出现巨大的分歧，他们的信心正逐步消减并催化趋势加速扭转。量能最终步入衰落阶段中。如图6 -8 中第六阶段，这个阶段是量能从鼎盛转入衰落的时期，价格的波动幅度较为巨大、均线多处于盘绕、黏合形态或是已经开始向下发散。

7. 第七阶段

市场趋势发生逆转之后，在运行途中偶尔会有间歇性突放巨量的情况，大部分时间量能处于萎缩状态，这个阶段是量能的衰落期。如图6 -9 中第七阶段，在这个阶段量能更多的表现为对均线和K 线的跟随，当量能萎缩到极限时，催化作用就会再现。

量能的鼎盛与衰落是一个不断循环往复的过程，在这个过程中，作为价格表现形式的均线与K 线起到主导作用，但是在某一时段会受到量能的催化而加速或延迟，在其他时间里量能只是在跟随均线与K 线的运行增加或减少。

量能对于趋势的催化作用，并不代表量能鼎盛与衰落的循环过程和价格自身的循环过程绝对一致，更多的时候二者在大趋势上保持着相对的、有条件的一致性。

三、量能催化与升、跌幅测量

预测总是一个让投资者感兴趣的话题，然而脱离量价关系为分析基础的预测，皆如海市屋楼般的虚元飘姆，那么不让人踏实。笔者所谈的测量并非预测，而是基于均线、K 线和量能的关系与作用进行分析，并由此得出的推测或推论，仍旧是趋势发现法的范畴。

1. 升幅测量

如图6 -10 所示，在一波大跌后K 线开始反弹，量能并未显示出明显的变化。A 点， K 线和均线以大于45°角、接近90°角暴升，量能也随之迅速增加。对于大于45°角上涨的品种，我们在之前的章节中已讨论过:上涨幅度上较为可观，但是在维持时间与周期上不会太长。这是从均线形态上对升幅所做的测量。

A 点单日最大换手达12.34% ，虽然算不上历史天量，也已经是该投资品种历史上少见的巨量，但当日的K 线却报收高开大阴线。巨大的量能既然无法催化K 线的迅速上涨，则极有可能会反向催化下跌的加速来临。A 点巨量大阴线的出现对于短线交易者来说，无疑是一个离场信号，投资者完全可以通过当天分钟系统的提示选择更理想的价位卖出，而不必等到次日。如果说仅凭A 点巨量长阴就确定整个涨势的终结稍显轻率的话，那么B 点的量价表现就足以印证涨势结束: B 点K 线高点与量能都低于A 点，而放量长阴在一个次级反弹行情中再次出现时，往往是投资者选择卖出的最后时机。

在涨幅测量中，量能的极端表现是一个值得注意的现象。所谓量能极端现象，是指单日量能处于该品种的历史高值区域。量能的极端表现，说明多空双方对目前价位有极大的分歧或者是一些控盘资金故意对倒所为，无论哪种原因都说明目前价位存在不稳定性因素，价格将在目前的位置重新确定方向。

图6 -11 和图6 - 1 0 是同一只股票不同时间段的量价表现。在图6 -11中， A 点单日最大换手达25.32% ，可以说远超图6 - 1 0A 点的换手12.34% ,之后K 线回落至20 日均线附近便重新回归上升趋势，并于B 点出现K 线和量能双双突破A 点的情况;图6 - 11 中B 点单日最大换手为26.65% ，可谓是历史天量， K 线在历史天量出现后，只是小幅回调然后继续上升。

图6 -11 中两次出现量能的极端表现，但是涨势并没有因此而停止，反而渐入佳境，其中的原因何在?原因就在于我们之前提到的"量能不是均线和K 线运行趋势的决定因素，但是它能够起到加速或延缓的催化作用。"即便是基于量能的涨幅测量，也并不能完全舍弃均线和K 线的趋势分析，换句话说，在均线和K 线不同阶段出现的巨大量能，其技术含义却有天壤之别，而由此所做的涨幅测量其结果无疑会迥然不同。

我们对比图6 -11 和图6 -10 中的均线形态就会发现，图6 -10 中A 、B两点是主要下跌趋势中出现的次级反弹的高点，在下跌趋势未能成功扭转之前，任何反弹高位放出的巨量都值得投资者高度警惕;而在图6 -11 中人B两点出现于主要趋势扭转初期(为清晰显示K 线与量能，图中未展示趋势扭转的部分) ，从"形与势"理论和趋势发现法上，我们可以很容易发现A 、B两点历史巨量所起到的是催化上涨趋势延续的作用。

在一个K 线与均线系统平稳运行(上升或下跌)的趋势中，市场的多空双方突然大打出手出现巨大分歧，几乎可以肯定必然是一场戏，主要演给不明真相的投资者看，由此带来的量能极端表现是为了制造恐慌或贪婪情绪，以满足骗局制造者的利益需求。投资者对于量能催化下的涨幅测量，应该持有一个沉着冷静且趋势分析为前提的心态与策略。

2 . 跌幅测量

跌幅测量的技术原理和涨幅测量一样，是以量能的极端变化和增减趋势进行判断，同时结合均线和K 线趋势进行综合分析，最终才能得出一个相对准确的测量结论。

在跌势初期，量能一般呈现忽大忽小形态，整体平均量能处于递减的状态中。跌势进行过程中， 量能逐步减小但是偶尔会有单日或数日突放巨量的情况出现， 量能来得快去得急，很快K 线和量能都会归于平静，重新回归下跌趋势。这种情况下量能的极端表现对于跌幅测量并无太大的参考意义，大多是盘中资金的自救等行为所致。跌幅测量所关注的是萎缩到极限值的量能情况，同时也要关注K 线与均线的变化和表现，综合分析并运用趋势发现法做出判断。

如图6 -12 所示， A 点该投资品种发生趋势扭转，开启跌势，从A 点开始的下跌过程中，量能整体处于逐步萎缩的状态，只是其中有几次单日或数日突放巨量的情况(图中圆圈标示处) ;至B 点在一波明显的下跌趋势中，量能萎缩到下跌以来的最低值，而且这种缩量的状况保持了半年左右的时间，也就是说， K 线一直不断地下跌，但是量能萎缩到低值区域后已是凝滞不动。B 点这种情况就是进行跌幅测量所需要关注的萎缩到极限值的量能，量能极限值又被称之为地量，它的界定主要是历史低值参考和维持时间不少于三个月。在出现地量的同时， K 线如果表现如图B 点有明显下跌趋势的情况， 则基本可以肯定地量所催化的涨势必然会出现。如果在地量区域K 线仅仅处于横盘状态，那么后市仍旧难以确定。B 点后，果然出现一波次级反弹行情。

对于地量的认识上必须提醒投资者注意:在下跌趋势开始和持续过程中，量能的减少并不意味着跌势将尽，也和涨势来临没有必然联系，下跌并不必然需要量能的配合，无量空跌的情况在实战中并不少见。我们在跌幅测量上所提及的关注萎缩到极限值的量能，是有均线和K 线趋势上的要求和条件的，总而言之，跌幅测量是趋势发现而不是凭空预测。

结束B 点之后的次级反弹技术， C 点量能再次萎缩至B 点相近的地量水平，但是K 线并没有出现大级别的反弹或扭转行情，学过均线变速形态的投资者应该很清楚个中原因，这里不再赘述。值得我们关注的是D 点。在K 线的一波快速下跌中， D 点量能也迅速放大，而且这里量能增加的情况，明显不同于之前单日或数日突放巨量的情况(图中圆圈标示处)。D 点量能和单日或数日突放巨量的最大区别在于，它是有持续性的和累积性的，且缩小后会迅速回升，这种量能表现我们称之为堆量， 而堆量在长期大幅下跌过程后出现，是典型的多头建仓信号。

D 点， K 线快速下跌量能迅速增加，说明多空对于这个点位开始出现巨大分歧。经过前期地量考验的多方终于厚积薄发。D 点量能整体的平均值明显高于整个下跌趋势持续期间量能的平均值，这是一个值得投资者格外注意的细节，它说明了什么已经毋庸置疑。但是在实战中可能投资者更为关注的是这个时期K 线的下跌，而对量能的异常表现熟视无睹，因此失去了跌幅测量的终结点。