第四节 均线与CCI 的契合分析

一、CCI 简述

CCI 指标波动于正无穷大到负无穷大之间，因此不会像某些技术指标在极端行情发生时出现钝化现象。CCI 指标的这一特性，非常有利于投资者研判短期内价格暴涨暴跌的非常态行情。CCI 指标在衡量价格是否超出常态分布范围上有着极其突出的作用，这也为投资者在不同行情阶段选择相应的交易方式，提供了非常重要的帮助，如图7 -10 所示。

CCI 指标的主要运用法则包括:

①常态行情时CCI 波动于正负100 之间;强势行情时CCI 会超出正负100 。

②当CCI 指标从下向上突破正100 线而进入非常态区域时，表明价格已进入上涨的异常波动阶段，此时以看多为主要操作策略。

③当CCI 指标从上向下跌破负100 线而进入非常态区域时，表明价格已进入下跌的异常波动阶段， 此时以看空为主要操作策略。

④当CCI 指标从上向下跌破正100 线而重新进入常态区域时， 表明价格的强势上涨阶段可能已经结束，投资者应以观望为主。

⑤当CCI 指标从下向上突破负100 线而重新进入常态区域时，表明价格的急速下跌阶段可能已经结束，但投资者仍旧应以观望为主。

二、上涨趋势中均线与CCI 的契合分析

如图7 -11 所示，图中A 点均线系统逐步走出向上发散且多头排列的形态，同期的CCI 迅速从负100 线之下向上进入到常态区域，随着价格与均线系统的渐次向上展开， CCI 也突破正100 线进入到异常波动阶段，预示着价格正处于强势上涨阶段。在这个阶段，只要CCI 保持在正100 线附近，均线系统维持多头排列，投资者可放心恃仓。当CCI 跌破正1∞线并重新进入常态区域时，预示着价格可能暂时脱离强势上涨状态而进入盘整阶段，这时投资者可通过均线和CCI 的契合性分析来判断价格是处于正常回调还是就此见顶。

图中B 点价格发生回落， CCI 急速跌破负100 线， CCI 的这种表现是否意味着行情将由此进入到急速下跌阶段呢?在实战中，如果仅仅依据CCI 的应用法则，那么当遭遇B 点的情况时确实难以做出决断。但是我们利用均线和CCI 的契合性分析完全可以测定行情回落的性质和级别: B 点CCI 跌破负100 线时，价格正好回落至上行的60 日均线附近，下方的120 日均线也保持着上行的态势，只要中长期均线提供给价格足够的支撑，那么当前的下跌就必然是一波正常的回调，而不可能是趋势扭转的顶部。B 点之后，价格果然重新回归到上涨趋势中。契合性分析可以有效地帮助投资者剔除CCI 所带来的杂波，避免因CCI 的过度反应而做出错误的操作行为。

图中C 点， CCI 跌破正100 线进入到常态区域，同期的均线系统也随着价格的波动出现相互缠绕， 二者的这种契合性表现说明价格已经脱离强势上涨阶段，而是进入到一个方向选择的阶段。之后价格果然出现一波急速下跌，CCI 也跌破负100 线。

价格在C 点及之后跌至120 日均线暂时止住跌势， D 点CCI 急升并突破正100 线，但是未能停留在正1 00 线附近而是逐级回落，显示价格并没有进入到一个可持续的强势上涨状态，同期的短期均线在回升至60 日均线上方后再次回落，和CCI 之间对于价格的下跌有了一个契合性表示。

三、下跌趋势中均线与CCI 的契合分析

如图7 -12 所示，图中A 点价格运行于一个下跌趋势中，均线系统空头排列，同期的CCI 下行并一度跌破负100 线，之后主要运行于负100线附近，显示价格一直处于弱势下跌阶段， CCI 的这一提示和均线之间对于下跌趋势有着契合性的表现。实战中，出现如图中A 点的市场情况时，做空或静候市场拐点的来临应该是投资者较理想的选择。

图中B 点价格出现小幅反弹， CCI 却急速上行突破正100 线，而同期的均线系统正逐渐进入到黏合状态，均线和CCI 之间并未对价格的上涨形成契合性提示。这种情况说明，价格开始出现具有一定强度的异动，但目前尚不足以形成趋势的扭转。

图中C 点，价格出现一个连续下跌并跌破处于黏合状态中的均线系统，但是价格在这里并没跌穿前期低点，而CCI 却急速下行跌穿负100线且创下新低。CCI 的这种表现所显示的是价格在短时间内形成了一个强烈的下跌氛围，然而价格本身却并没有创下新低， CCI 急速下行刷新低点，说明这里的恐慌情绪远远大于实际的跌幅。

随着价格的稳定上涨，均线系统从勃合状态中逐步走出向上发散且多头排列，同期的CCI 指标从负100 线下方迅速升至正100 线上方并围绕正100线移动，显示价格已经进入上涨的强势阶段。均线和CCI 在这里出现了对于价格持续上涨的契合性提示。