第二节 均线与周期分析

一、均线的周期分类

不同时间周期的均线，对当前价格的反映程度有很大的差异性，这种差异性对于判断价格运行趋势分别有着不同的揭示作用。例如，根据5 日均线的表现，我们认为价格有可能会出现一披上涨，而20日均线却可以告诉我们即便出现了这个可能性的上涨，也大都会在20日线左右结束；再如，价格跌破20 日均线，行情似乎将要转势向下，但是60 日均线却告诉我们这不过是一波凶悍的回落整理，价格即将回升。均线的时间周期，乍看起来似乎只是数字的变化，但是在实战中却蕴含着每一次交易的盈与亏、成与败。

通常来说，常用的均线周期为：5单位均线， 10单位均线， 20单位均线， 30单位均线， 60单位均线， 120单位均线， 250单位均线， 500单位均线等。均线的这个时间单位，视其所依附的系统不同，可以分为：日均线，周均线，月均线等，有人还采用季均线、年均线等时间周线更长的均线。笔者认为，过长时间周期的均线对于当前价格的变化起不到什么实际的作用，最多只是心理上的影响。

对于均线的周期数字，上述的只是大多数软件上的常规和默认设置，有些投资者喜欢采用斐波那契神奇数字来设置均线，比如：3 ， 5 ， 8 ， 13 , 21 , 34 , 55 , 89 , 144 。

斐波那契神奇数字是以一个最简单的数字123 为基本数列的，把这个简单的数列的后两位数字不断相加，如1 + 2 = 3 , 2 + 3 = 5 , 3 + 5 = 8 , 5 + 8 = 13 ,8 + 13 =21 , 13 +21 =34 , 21 +34 =元， 34 +55 =89 , 55 +89 = 144 ，从而得出斐波那契神奇数字3 ， 5 , 8 , 13 , 21 , 34 , 55 , 89 , 144 ……以至无穷。斐波那契神奇数字的特点是:神奇数列内，一个数字同其后一个数字的比值，大致接近于0.618 的黄金分割比；而第三个数字，总是前两个数字之和。

至于使用斐波那契神奇数字来设置均线是否也具有"神奇"的效果，笔者不敢苟同。在技术分析上， 笔者一直坚持要脚踏实地，可以让思想飞翔，但不可以让思想飞入神秘主义的领空。当然，笔者并不否定均线设置上的更改和尝试创新，就像我们前面说过的"均线的周期你可以设置为任何值，只要有利于你看清局势、赚到利润。"

二、日线系统上的均线

日线系统，是最为投资者所熟知和常见的系统。而日线系统上的均线，也是应用最为广泛、实战效果较为理想的一种分析和判断行情变化的均线模式。

日线系统上的均线常用的有：5 日， 10 日， 20 日， 30 日， 60 日， 120日， 250 日， 500日均线等。

1. 3 日均线、5 日均线、10 日均线

3 日、5 日、10 日这三条均线一般都被定义为短期均线，它们对揭示价格的短期变化较为敏感，但是也正因为过于跟随价格的细微变化，所以时常会发出错误信号，我们把短期均线频繁发出的错误信号称之为"杂披" 。短期均线，对于喜好短线交易的投机者来说，就是一个不能舍弃的利器。但是对于中长线的趋势投资者来说，过度关注短期均线，往往容易错失趋势所带来的大段利润。

2. 20 日均线

20 日均线是一个介乎于短期均线和中期均线之间的类型，其不急不缓、适度反映价格变化的特点，也最为笔者所重视。笔者认为20 日均线是一个非常适合判断波段行情变化的均线类型。

3. 30 日均线

30 日均线是一个典型的中期均线，它和20 日均线相比略显迟缓却长于稳定性，如图1 -20 所示，图中A 点20 日均线率先走平、上升，而30 日均线在K 线的小幅回落阶段才开始发生转折。

同样，图中B 点， K 线一度跌破20 日均线，虽然跌破20 日均线不足3个交易日，跌幅未超过3% ，不符合有效跌破重要支撑线的条件，但是这种情况可能仍会引起一些短线交易者的恐慌而过早选择卖出。而下方的30 日均线显示出较强的支撑，表现出稳定性好的优势。

图中C 点，波段行情结束了，K 线有效跌破20 日均线，继而也跌破30日均线。虽然从时间上看K 线跌破两条均线的时间相差无几，但是有经验的投资者在C 点到来之前，就可以从K 线和20 日均线的形态上发现一些蛛丝马迹:K 线由前期的上升已经转化为横向移动，而股价重心渐渐向20 日均线靠拢，在C 点虽然K 线有一个上冲并创新高的过程，但是次日长下影的中阴线，已经昭示了K 线之后的运行方向。由此可见， 20 日均线在波段行情的判断上，确实存在一定的优异性。

4. 60 日均线

60 日均线是一个中长期均线，对于行情的趋势性判断有着极其重要的作用。无论是主要趋势，还是次级趋势在判断是否发生转势时， 60 日均线都是不可或缺的重要依据和标准。

5. 120 日均线、250 日均线、500 日均线

120 日、250 日、500日这三条均线都属于长期均线，主要用于对中长期行情进行分析和判断。120 日均线又被称为半年线；250 日均线被称为年线。从平均成本的角度来说，当价格向上越过120 日均线和250 日均线时，意味着半年或一年内买入的持仓者已经获利，所以250 日均线又被视为牛熊分水岭。500日均线的用法和年线类似，能够起到验证和辅助的功用。

三、周线、月线系统上的均线

对日间交易、短线操作不感兴趣的投资者，大都认为日线系统的时间周期太短，而且容易为市场主力资金所操纵，难以展示出行情真实的运行轨迹，所以大多会选择周线和月线系统来作为研判行情的窗口；同时，也因为某些投资品种的走势在日线上难以得出趋势性的判断，而利用周线和月线系统却能够一目了然地看清全局。

做大趋势才会有大利润。周线和月线系统上的均线等技术分析工具，为投资者发现、分析、判别行情大趋势提供了有利条件。比如，在熊市中利用周线、月线上的均线所呈现的不同形态，可以判别当前行情反弹的性质和级别，也就不会被一些短期反弹所迷惑，对操作策略的制定和风险的防范都十分有益。

1. 周线系统

周线系统上的均线常用的有: 5 周， 10 周， 20 周， 40 周， 60 周， 120 周均线等。总之，你所选择的周均线应当能够帮助你有效的辨清行情的运行趋势。

图1-21 是沪铜的周线系统，图中我们选择的是5周、20周、60周、120周均线。A 点K 线跌破5 周、20 周均线，在60 周均线上得到短暂的支撑并回抽20 周均线，同时5 周均线向下死叉20 周均线。对于关注大趋势的投资者来说，这种均线和K 线的"形"已经是"熊意"十足，那么验证这种"形"是否真实，最好的方法就是看"势" 。那么A 点的"势"能告诉我们什么呢? K 线跌破5 周线，也就是说在日线图上已经跌破了20日均线，这种下跌尚可以理解为回落整理，但是接下来K 线又跌破20 周均线且回抽之后无力收复该均线，这种表现就已经显示出多方已然力竭，"势"，必然转向空方。之后K线跌破了60周均线，证明了空方已经成为下一阶段行情的主宰者。当K 线跌至120 周均线时，如果你还是一个看多的人，那么你还是一个值得同情的人；如果K 线在120周均线上所做的那个较弱的横盘又让你复燃做多的信心，那么就说明你既看不懂交易的"形"也领会不了交易的"势" 。因为一个下跌趋势中横盘的"形"，只能代表像纸一样薄的支撑，而"势"已经不言而喻。

同样，图中B 点经过长期大幅下跌后，价格出现反弹(在上升趋势确立之前，所有的上涨都视为各级别反弹) 0 B 点处， K 线站上60 周均线; 5 周、20 周、60 周均线依次金叉， B 点的"形"显示的是多方的有利局面，但是不能忽视60 周均线和120 周均线仍旧是下行态势，"势"并没有告诉我们长期转折的存在。B 点对于投资者来说应该是一个静观其变的点位，因为这里虽然不再延续下跌趋势，但是也暂时看不到转折性上涨的到来，无论是看空还是看多，都应该控制好仓位，在大局面处于模棱两可的时候。方向性的错误，带来的必然是灭顶之灾。

图中C 点， 5 周、20 周、60周均线二次金叉， 60周线由走平转为上升，K线突破120周均线、回落得到支撑，确认了一轮上升趋势的来临。

周线系统上的趋势性变化一旦形成，不会轻易就被改变，无论是上涨还是下跌。

2. 月线系统

月线系统上的均线设置，笔者选用的是5 月， 10 月， 20 月， 60 月均线。在月线系统上均线的用法和周线类似，例如图1 -22 中A 点就与图1 - 21 中的A 点有颇多相似的技术含义，这里就不重复讲解了。它们较大的区别在于60 月线的技术判定上:当一轮下跌趋势形成后，价格第一次跌至60 月均线时，多数会出现反弹但很少会出现反转， 60 月均线这里只是一个驿站，仅供小恕。之后继续跌势是一个大概率事件。这也是下跌趋势中60 月均线的一个特点。在上涨趋势形成过程中60 月均线只是起到验证的作用，在一些强势的次级反弹行情中， 60 月均线形同虚设，技术分析的意义不大。

判断上涨趋势形成与否的，需要格外关注的是5 月， 10 月， 20 月均线。在图1 -22 中B 点处，当5 月， 10 月， 20 月均线形成勤合、向上发散、多头排列时，上涨趋势是无法阻挡的。实战中，大多数情况下无论是向上的反转行情还是次级反弹行情，月线系统上的5 月、10 月、20 月均线都必然会有所表现。如图1 -22 所示，在5 月、10 月、20 月均线形成聚拢、秸合、向上发散这种形态时，则往往是一轮级别较大的上涨行情。在熊市主趋势背景下发生的次级反弹行情中， 5 月和10 月均线几乎都会发生金叉，而20 月均线和5月、10 月均线之间通常也会发生交叉，但这个交叉却往往是升势接近半程或尾声的信号。再如图1 - 23 所示，图中A 点下行的20 月均线和5 月、10 月均线发生交叉，这个交叉就发生在整个反弹涨幅接近终了的地方。20 月均线和5 月、10 月均线交叉，实战中还有一种情况: 20 月均线和5 月、10 月均线在交叉之后保持了强势状态，多头排列向上发散，则可能会出现转折性行情。

四、分钟系统上的均线

如果说周线、月线系统是中长线投资者的追逐趋势的广漠空间，那么分钟系统就是短线投机者射击猎物的微观世界。当然，这只是一个比喻性的说法，分钟系统也并非只是投机者的专利，中长线投资者选择交易时机也往往需要参考分钟系统的指示。

分钟系统主要包括：1分钟，3分钟，5分钟，15分钟，30分钟，60分钟等，在不同操作风格的投资者手中，这些时间周期不等的分钟系统发挥着各自的作用。例如，在一个以日间交易为主的短线交易者眼中，1分钟系统上的K线图和均线能够提供大量的交易机会，而对于一个中长线的投资者来说，则不会过于关注像1分钟系统上这些细微的波动。

无论是分钟图还是日线图、周线图、月线图，你都可以在均线的帮助下，找到相应的价格运行趋势，而根据价格运行趋势的"形"和"势"进行分析判断，是交易行为的基本法则和前提。你的交易行为如果是建立在"感觉要涨了或感觉要跌了"此种基础上，那么你就是在赌博。

分钟系统上的均线，投资者应当根据自己的风格和习惯进行有效设置。在1分钟系统上笔者习惯使用10 分钟、20 分钟、60 分钟均线。如图1 -24所示，在1 分钟图上我们可以通过相应的均线看出价格的运行趋势，如图中A点和B点：在一个下跌趋势中， K线反弹至下行的60分钟均线附近；当10分钟和20分钟均线随同K线下跌并发生死叉时，往往是短线放空的良机。而在图中C点，观察60分钟均线走平、上升的情况，下跌趋势有发生即将转折的"形"，之后K 线做出一个诱空的假跳水后迅速上升并一举穿越近期高点，则一个短线做多的"势"已经出现。

举这个例子，并不是让大家都来做这种并非人人适宣的超短线交易，而是想说明即便是在1分钟图上，你也应该"审时度势"做交易。分钟系统均线设置就不一一详述了，你只需要根据能够发现价格运行趋势的原则自行设定即可。总之，1分钟有1分钟的"形与势"、5分钟有5分钟的"形与势"，以此类推从细微处到广漠处，如果你发现和判断的"形和势"有一个连贯的、相统一的过程和结论， 那么价格的整个运行趋势就会清晰地浮现在你眼前了。