第二节 次级攻击一一反弹
一、次级反弹的启动力道
道氏理论的伟大之处就体现在对投资市场入木三分的剖析上，如道氏理论首创主要趋势、次级趋势、短暂趋势的分类，使得投资者能够更为清晰直观地发现和判断行情波动的不同级别和方式。在这三种趋势中，次级趋势的波动是最难捉摸的，它往往会给投资者带来大趋势逆转的错觉，当投资者满怀热情逐浪而来时， 遭遇的却是意料之外的大退却、重回原来的大趋势之中。这也是次级趋势的波段'性和折返性本质所决定的。
如图3 -4 所示，图中所展示的是一轮下跌趋势， A 点是下跌趋势中出现的一波次级反弹行情。
主要趋势的成形与运行期间都较长，相对来说较容易判断，而包含在主要趋势之中的次级趋势则要更显得变化莫测。无论是主要上升趋势还是主要下跌趋势，次级趋势都因其波段性和折返性而表现得极为突出。在一轮主要下跌趋势中，次级趋势的反弹行情是唯一适宜做多的机会。
虽然道氏理论把次级走势的幅度定义为:前一次级折返走势结束之后主要走势幅度的33%~66%;而次级反弹行情的维持时间，道氏理论认为大致在3 个星期或者几个月不等。但是如此宽泛的时间和幅度范围，仍旧让我们难以完全确定一轮次级反弹会达到何种力道(实战中，很多次级反弹甚至很难达到33% 的下限) 。如果参与次级趋势的反弹行情，那么可以借助短期均线系统来协助我们判断该波反弹的力道，就是一个很好的选择。
短期均线系统的5 日、20 日、60 日模式就较为适合对次级反弹进行分析和判断。如图3 -5 所示，图中显示在一轮下跌趋势运行途中， A 点K 线出现反弹并以45 。角匀速上攻; B 点K 线回落，但是在60 日均线之上便得到支撑，显示出多方没有放弃上攻的意图，而空方于此处无意施压; c 点K 线回归45。角继续上攻。
当45°角的上攻模式出现在反弹趋势中时，至少说明这个次级反弹的力道不会太弱，而且在时间周期上相对较长，适宜有一定技术分析能力的投资者介入。
如果反弹是以大于45°角展开，那么强度上可能会较为突出，时间周期上则较为短暂。
小于45 °角启动的次级反弹，大部分所代表的是一个力道居弱的反弹，几乎不具备参与的价值，除非之后出现趋势的转换。就像图3 -4 中的次级反弹，启动角度小于45°， 虽然之后角度有所改变，但是整体赢弱的走势几乎一目了然，略懂均线技术分析的投资者也不会把这种走势当成大趋势转折的形态。
前面我们讲过， 45°角的匀速上攻是-种较为理想的上攻形态，但是这种上攻模式在主要下跌趋势的次级反弹行情中出现，则并不必然具有趋势扭转的含义。如在图3 -5 中，这种上攻模式被某些资金移花接木用在次级反弹上，往往会使投资者错估行情的运行节奏，误以为趋势即将扭转，而做出错误的投资决策。
二、次级反弹的终结
在主要下跌趋势维持运行期间所发生的次级反弹，就像是汹涌的洪峰击打在障碍物上，因撞击而逆向飞溅的浪花，也许它看起来很夺目，但是改变不了大趋势的运行，也避免不了随时就会终结的命运。对于以不同角度运行的次级反弹而言，其终结的方式也会略有差异。
1. 45°角次级反弹的终结
如图3 -6 所示，是以45°角运行的一波次级反弹。这个角度展开次级反弹在时间周期的持续性上一般都会有不错的表现，图中A 点启动第一攻击波， B 点回落整理之后C 点出现第二攻击波。
分析45°角次级反弹的终结点，关键在于短期均线系统是否一直保持这个角度或加大角度运行，如果出现角度逐步减小则反弹结束的可能性极大，但是要同时注意均线系统在K 线回落、角度减小的过程中能否起到支撑与保护的作用。如果均线系统起到了支撑作用，之后K 线迅速回归45°角继续上，行，那么次级反弹仍将持续。就像图3 -6 中的B 点， K 线回调角度减小，但是均线系统中60 日均线起到的支撑的作用， K 线回归到45°角继续上行;若C 点的上行结束后， K 线与5 日、20 日均线再次回落， 60 日均线已经无法起到支撑作用，则说明次级反弹已告终结。
2 . 大于45°角次级反弹的终结
如图3 -7 所示，是一波大于45°角的强势反弹。这个角度行情运行的特性，就是幅度上非常理想，但是持续性不会太好。A 点大于45°角上行至B点回落盘整，虽然之后C 点继续上行并创出反弹的新高，但是整个反弹高位区域仍旧在A 点创出的高点附近。
大于45°角次级反弹的终结点相对容易判别，多数都发生在整个角度的减小之际。当短期均线系统发生死叉或不具备相应的支撑时，也就到了次级反弹终结的点位。
3. 小于45°角次级反弹的终结
如图3 -8 所示，是一波典型的小于45°角的次级反弹，这是弱势反弹的代表形态。一般来说这个角度的次级反弹或者终结于均线系统中下行均线的压制，或者终结于和K 线同步运行均线之间的死叉和失去原有角度。
实战中经常会遇到次级反弹度角改变的情况，比如，原本为小于45°角运行的均线系统，在运行过程中突然加大角度迅速上行。对于这种变形后次级反弹，投资可以参照变形后相应的角度区别对待。
下面我们将要谈到次级趋势的另一种变形，即趋势的扭转。
