第二节 山不动水动一一进阶思考

一、投资心态的误区

包括均线在内的所有技术分析理论，都需要投资者的参与、认可、理解利运用。同一种技术分析工具，在不同的投资者手中，往往会得出截然不同的技术分析结论。个中缘由就在于投资者个体因学识、修养、性格、心态等方面有着较大的区别，所以在理解和识别技术分析信息时，会得出符合自身特点的结论。其中尤以投资心态最为关键，即便是正确的技术分析结论，也会因投资心态的迥别，最终得到的投资收益会有很大的不同。

例如，在图8 -3 中的一个明显的上升趋势中，投资者们都很明了，只要均线不失去支撑作用，就应该一直持仓不作该变。然而随着上升趋势的持续发展、价格的日益高涨，尽管均线和价格之间并无明显的改变，部分人的投资心态却开始变化，担忧上升行情会豆然而止，而自己会因此错失到手的利润，于是在趋势并没有任何改变的情况下，过早卖出了持仓。

然而，这些投资者卖出持仓后并没有看到想象中的下跌，行情依然继续上涨，踏空行情，看着价格飞涨却和自己毫不相干之类的痛苦开始折磨他们。这些投资者逐渐淡忘了之前的卖出是因为对价格升幅过高的恐惧，而这个时候让他们感到恐惧的却是自己空仓。部分无法控制自身情绪的投资者，已经无视均线等技术形态的恶化，这个时候只有买入才是他们回避恐惧心理的唯一途径。于是这些投资者在高位追涨买人，买入不久他们就发现均线和价格已经发出顶部提示信号，但是这时他们会漠视这些信号，认为只是主力制造的骗钱，目的就是让他们再次卖出。这些投资者决定要接受上一次过早卖出的教训， 这次要坚定持仓，打死都不卖！很多人都是这样被套在价格高位上并最终发生巨额亏损的。

上述就是在不良心态影响下的交易行为。很多精于技术分析的投资者在实战中的收益并不理想， 原因就在于心态控制上。有好的技术，却没有好的心态，必然一事无成。在投资中要学会打攻坚战，忍得住痛、受得了苦，才有资格追逐丰厚的盈利。一触即溃、经不迫时间的考验、不能忍受一点点亏损，固然可能回避掉很多短时间内的失利和亏损，但是往往也回避了打磨耐心、锻造坚定投资心态的机遇。最终只能依靠战术上的投机收获小鱼小虾，而在战略上不具备猎杀巨鲸的心态和胸襟。

例如: 太平天国之翼王石达开，自天京事变之后远走高飞并转战江西、浙江、广西等地，数次获得大捷。曾国藩曾说"查贼渠以石为最悍，其谊煽芳民，张大声势，亦以石为最诵"，但是挠勇的翼王却未能逃脱失败的命运。

史家评价翼王石达开的失败命运，有人认为翼王不善攻坚，习惯避强攻弱四处游击，这样虽在一定程度上保存了现有的实力，但是却无法建立牢固的根据地，使得自己一直处于流寇天涯的状态，历代农民起义军失败的根源大抵在此。

失败就在一个人的心态与理念上，不敢攻坚，你就不可能收获最大的利益。一昧的投机取巧固然可暂时保存实力且不必经受残酷的心理煎熬与折磨，但是凡开疆辟土者无不需要经此炼狱的考验，才能拥有自己的天下和太平。

投资者操作时亦与，此类似， 不能忍受艰苦时刻的考验，面对不利局面时缺乏攻坚的勇气、耐心、恒心， 一触即溃或只见蝇头小利的人，很难收获投资中的最大荣耀与成功。举世之间，沃伦· 巴菲特、彼得·林奇等人莫不由此成就了投资大师的盛名与财富。

二、底蕴决定高度

华尔街最著名的投机大师杰西· 利弗莫尔讲过一个小故事"很多年以来，当我出席晚宴的时候，只要有陌生人在场，则几乎总有陌生人走过来坐到我身边，稍作寒喧便言归正传‘我怎样才能从市场挣些钱?'当我还年轻的时候，会不厌其烦地设法解释，盼着从市场上既快又容易地挣钱是不切实际的，你会碰上如此这般的麻烦;或者想尽办法找个礼貌的借口，从困境中脱身。最近这些年，我的回答只剩下生硬的一句， ‘不知道。'碰上这种人，你很难耐得住性子。其他的先不说，这样的问法对于一位已经对投资和投机事业进行了科学研究的人来说，实在算不得什么恭敬。要是这位外行朋友也拿同样的问题请教一位律师或一位外科医生，那才叫公平: ‘我怎样才能从法律方面或者外科手术上快快挣钱?'"

很多人把投资看得很简单，认为在股票或期货市场上赚钱比较容易。当带着这种想法的人进人投资市场之中后，财富的转瞬即逝会让其中的某些人永远告别投资市场，另一些人收起轻视之心潜心励志、刻苦钻研而有所成就之后，才会最终感叹投资并不是一个简单容易的事。

既不具备必要的专业知识，也没做任何准备就进入投资市场， 亏损是迟早都会发生的事。投资大师威廉D. 江恩曾说"在过去的10 年中，我将全部的时间和精力都投入到市场投机中。像其他人一样，我曾损失过以千计的美元，并经历了一个在没有预备知识而人市的新手所必然遭碰到的起起落落。我很快便意识到，所有成功人士无论是律师、医生还是科学家，他们在开始赚钱以前，都对自己特定的追求或职业进行过多年的学习和研究。在我自己的经纪业务以及为大量的客户服务过程中，我有常人难得的机会去研究他人失败和成功的原因。我发现，在对市场没有任何知识和研究的投资者中，在90 % 以上最终亏本。"

江恩之所以能够成为一代投资大师，就在于不断提升自我，完善自我。江恩在自己的著作中写道"在过去的40 年里，我年年研究和改进我的理论。我还在不断地学习，希望自己在未来能有更大的发现。"

学海无涯。投资之道亦是如此。唯有懂得自省的人，才能发现自己的不足，而不断提升和完善自己的投览心态、积淀投资的理论与实战知识，才是投资者在投资市场上长久立足之道。

三、投资哲学上的思考

投资大师彼得· 林奇认为投资更像是一门艺术，而不是一门科学。历史和哲学的知识在人们做投资决策时，显然比统计学和数学更有帮助。笔者认为投资不仅是一门艺术，更是哲学。不加思考、亦步亦趋眼随市场的脚步行走，你永远也看不到市场的真实面目，就像苏轼诗中所言"不识庐山真面目，只缘身在此山中"。辩证地看待市场并理解价格的涨与跌，才能从时间周期和历史变迁中领略到赢与亏的多重含义，放弃价格细枝末节的追逐游戏，才有机会思考并赢得未来。

笔者总结了全球投资界五位投资大师的思想精髓或称之为投资哲学，与读者共勉:

1.威廉D. 江恩的投资哲学

(1) 知识

下定决心，每天花一定的时间研究股票市场未来的运行趋势。这样，将会获得如何探测股票市场趋势所需要的知识，并赚取利润。没有人可以找到一条在股票市场中轻松、快速赚钱的捷径。应该先付出时间学习， 一个人获取知识所花费的时间越多，将来赚取的利润就会越多。

(2) 耐心

这是投资者获得成功所必须具备的最重要的条件之一。无论是买入还是卖出股票，都必须有耐心等待时机。还有，在结束交易或获利了结之前，必须要有足够的耐心持有股票，直到股票运行趋势出现了变化。

(3) 勇气

我可以给一个人世界上最好的武器，但是如果他没有勇气扣动扳机，那么他就永远也不会赢得任何比赛。知识可以带给人以勇气，使之能够在适当的时机勇敢地采取行动。

(4) 健康

在获取了知识、耐心、勇气后，对于投资者最重要的因素就是身体健康了。除非一个人保持身体健康，否则不可能有耐心和勇气去尽全力投资。如果一个人的身体状况很糟糕，就会变得悲观、失望，因为他的心中有着太多的恐惧而无法采取行动。我投身这个行业已经很多年了，曾经试图在身体不好的情况下进行交易，也曾看到其他人和一样在类似的情况下进行交易。但是，我还从来没有看到过任何一个人能在健康状况不佳的情况下有过成功投机操作的经历，如果健康状况变得糟糕，你需要做的就是放下你的生意，停止投机操作，直到康复，因为身体健康就是财富。

( 5) 资金

具备了上述成功的条件后，投资者还必须拥有资金。但是， 一旦拥有了知识和耐心，就可以先从一小部分资金起步。如果能够使用止损单，承受小的损失，并且不进行过度交易，就会赚到可观的利润。切记，永远不要和股票趋势对抗。在探测到股票趋势后，需要排除个人杂念、希望和恐惧的干扰进行买卖操作，只有这样才能获得成功。

2. 约翰· 邓普顿的投资哲学

( 1 )勇气

航海家克里斯托弗·哥伦布，自幼热爱航海冒险， 他在1492 ~ 1502 年间四次横渡大西洋，到达美洲大陆，他也因此成为了名垂青史的航海家。后来的史料证明，哥伦布或许不是第一个发现新大陆的人，但是他勇于探索的精神依然让世人敬仰。

邓普顿被称为投资界的哥伦布，也正是基于他和这位著名的航海家同样具有的探索世界的勇气。如果总是试图避免不幸的遭遇，那么将只能碌碌无为地度过一生。在汉语里，危机一同的含义，是由危险和机遇共同构成。没有勇气探索陌生的领域，是能够避免大多数的危险，但是同时也使自己的人生丧失了变得更加灿烂、更加精彩的机遇。

( 2 ) 勤奋

对于大多数投资者来说，也许获取成功的最大障碍就是不愿意比身旁的人多付出一丁点几努力去寻找成功的途径。无论是在投资领域还是其他任何颁域，勤奋都是一个人获得成功的必须具备的基本条件。在各行各业中，有些人取得了一定的成功是因为他们付出的努力比大多数人都要多。换句话说，拥有巨大成功的人和平凡大众之间的区别就在于:在别人享乐时，你在读书、在研究、在探索、在寻求答案。邓普顿认为，勤奋是获得成功必不可少的基本条件，他把这种勤奋工作的态度称之为"多一盎司工作原则" 。

(3) 远见

邓普顿对未来有种特别的偏好，因为他能够把重心放在长远的前景上，而对当前流行的观点不予理睬。这种专注于未来可能出现的事件，而不是根据当前事件采取行动的能力，正是成功投资者和平庸投资者之间重要的区别。邓普顿开创全球投资之先河，也是因为局限于美国本土或者邻国加拿大，已经无法满足他追求财富的梦想，他看到了更广阔的世界。如果说远见使邓普顿看到了全球的投资机会，那么勇气使他走向了这些机会。

(4) 谦虚

成功是持续探索、发现新难题、寻求解决这些难题的过程。一个自大骄傲的人，不可能是一个成功者，即便曾经有过成功， 也终将会被时代淘汰。

"如果一个人声称知道所有的答案，很可能他连问题是什么都没弄明白。十全十美的投资方案最终会导致失望， 甚至是完全失败。即使你可以建立一个不变的投资原则，你也不可能把它运用在不变的投资环境或政治、经济环境中。任何事物都处于某种形式的变化当中，聪明的投资者知道，成功就是不断解决新问题的过程。"邓普顿说。

( 5) 要投资一一不要投机

邓普顿说"要投资一一不要投机。投资市场不是赌博场所，但是如果你在价格稍有波动时就进入或退出;或者你不停地炒买炒卖;或者只做期权和期货交易，那么你就是在赌博。而且，像大多数的赌徒一样，你终将失败。你会发现你的利润都用来支付经纪人的费用，你还会发现当你认为市场要下跌时它却反而涨个不停。给我留下深刻印象的是那些态度从容的长期投资者，他们的成绩要远远好于那些在各个投机中跳来跳去的人。长期投资者通常掌握更多的资料，也更了解股票的实际价值， 他们更有耐心，不容易冲动，而且需要支付的年度资本所得税较少，也避免了不必要的代理开支。"

(6) 理性投资

邓普顿提示投资者，在投资过程中不要凭个人的喜好或者一时的感觉来投资，同时不要听信内幕消息，世上没有免费的午餐，很多流传在市场上的所谓的内幕消息，都是别有用心的人故意释放的毒雾，目的就是让你赔钱。如果不是通过自己精心的分析研究，那么与其这样盲目投资，不如不投资。"不要感情用事。给你第一份工作的公司、生产你拥有的第一辆汽车的公司或者资助了一个你喜欢的电视节目的公司，这些公司可能是不错的公司，但这不等于说它们的股票就是一项好投资。即使这家公司是个一真正的好企业，它的股价也可能过高。不要为了节省代理费而投资初次上市的公司代理费。我并不是说你一定不能购买新股，只是不要为了节省代理费而买。也不要仅凭小道消息就做决定，这道理谁都知道，但是你可能会惊讶有那么多的投资者，他们都受过良好的教育，却恰恰这么做了。不幸的是，人们对小道消息、有种心理上的渴望，谁不想一夜暴富呢?"

(7 )坚定而乐观的心态。

投资者有没有一个坚定而乐观的心态，有时候是投资是否能够成功的关键因素。即便是持有一只基本面良好、估值有优势公司的股票，如果投资者经常为股市的价格波动所困扰，纠结于短期的亏损和盈利之中，那么也很难最终获得成功。不要经常对你的投资担心或持负面心态。当然，价格是会回落，甚至会出现灾难，但从过去长久以来的研究显示，虽然熊市可以很久，但长远始终会升。在愈来愈全球化的情况下，资讯交流愈来愈容易及便宜，商业迅速发展，贸易往来会继续增长，只要是管理良好的公司，仍可以赚大钱，价格亦会眼随高涨。因此，只有持有坚定而乐观心态的投资者才可以在投资市场中上最终胜出。

( 8 ) 承认错误和认识错误

是否能够从自己或者别人的错误里总结经验和教训，这是成功与失败的投资者之间最大的区别。无论多么高明的投资者或者投资大师，都会犯错，而且不止一次的犯错。邓普顿就曾经说，在他的投资中，有113并未成功，而2/3却为他带来丰厚的利润。犯错并不可怕，可怕的是不能从错误中吸取经验教训，导致同样的错误一再发生。邓普顿说"有些人认为避免犯下投资错误唯一的方法，就是永远不再投资!其实，这种悲观的想法才是最大的错误!"

及时承认错误，并做出理性的决定，也是投资者必修的一门功课。有的投资者出现失误之后，不是及时收手，而是凭着一时冲动和一定要弥补损失的心态继续交易，则这种情况下极有可能犯下更大的错误!投资者要做的是从失误中吸取教训，弄清楚是什么地方出了问题，并在今后避免犯同样的错误。

( 9 ) 克服恐惧心理

在股市暴跌的时候，如果投资者没有在股市疯狂上涨阶段卖掉股票，那么在暴跌时跟随人们一齐抛售，无疑不是一个最佳选择。投资者这时应该做的是检查一下你的投资，并问自己一个问题:如果现在没拥有这些股票，你是否会在危机过去之后买进它们?如果答案是肯定的，你就应该丢掉恐惧的影响，继续持有你看好的股票。邓普顿说"卖掉股票的唯一理由是你发现了另外更有吸引力的股票。如果你没发现，那就继续保留你手中的股票吧! "如果投资者在投入资金之前，做好必要的分析和研究工作，并在心理上预先估算出，自己是否能够承受住最坏情况的发生。如果答案是确定的，完全可以放于出击。如果投资者做好了这些准备，作为一名价值投资、长期投资的人，你就不会为下跌而恐惧，熊市在你眼里只是赚取利润的一个更好的机会。

(10) 冷静思考

投资者无论在投资之前还是在投资过程中以及投资之后，都需要有一个冷静思考的过程。在冷静思考之后做出的决策和判断，通常比情绪激昂时要缜密和周全，错误发生的几率要大为减少。很多投资者很容易在赚了钱之后，对市场过度乐观;在赔了钱的时候，则过度悲观。受情绪干扰，不能冷静思考的人，是无法做到像邓普顿那样:不受市场波动影响，敢于在大众最悲观的一刻入市。邓普顿喜欢一个人独处，思考人生哲理，长年累月之下，培养出他那广大的心胸及冷静的性格，使他总能在恐慌的投资气氛中保持镇定。投资者也可以通过自己有意识的锻炼，来培养自己的处变不惊和冷静应对的能力。

3. 乔治· 索罗斯的投资哲学

①错误并不可耻，承认错误是件值得骄傲的事情，可耻的是错误已经显而易见了却还不去修正。

②如果你未准备好忍受痛苦，那就不要再玩这场游戏，别指望会成为常胜将军。投资者必须懂得如何保持冷静布承受亏损。索罗斯曾说，赔钱这事是一件痛苦的过程，的确是一个惨痛的遭遇，但是你玩这个游戏你就必须忍受痛苦。

③投资者的认知缺陷和盲从会使市场过度扩大，而当偏差过大至超过某个临界点时，则会出现相反趋势。索罗斯在大部分的时候会一边跟着趋势走，一边寻找趋势的转折点并准备反向投资。

④世界经济史是一部基于假象和谎言的连续剧，要获得财富，做法就是认清其假象并择其弱点攻击，然后在假象被公众识破之前退出游戏。

⑤索罗斯在投资实践中，总是根据研究先假设一种发展趋势，然后建立小仓位来试探市场，若假设有效，则继续投入巨资;若假设是错误的，就毫不犹豫地撤资。

⑥索罗斯认为，除了凭借专业知识进行分析之外，直觉在投资方面的作用也很重要。而他的直觉常常来自于对国际贸易状况的宏观考虑以及从身边诸多国际金融权威人士了解到的他们对宏观经济发展趋势看法和策略。

⑦选择一个行业股票时，要选两家，但不是随便找两家，应选一家最好和一家最差的。

⑧当所有的参加者都习惯某一规则的时候，游戏的规则也将发生变化。索罗斯说过:我特别注意游戏规则的改变，不只是在游戏规则里打转，而是了解新的游戏规则何时出现，并且要在众人察觉之前。如果有可能，则可以引导市场改变游戏规则。

⑨索罗斯对待金融市场有一种超然物外的耐心，他认为利率和汇率变动的效果需要时间，因而整个投资往往是一场持久战。花时间去思考，学习和自省往往是等待过程中重要的一个环节。

⑩索罗斯以为，股票市场运作的基础不是逻辑层面，而是基于群体本能的心理层面，理解金融市场中混乱根源正是其挣钱的良方。

4. 沃伦·巴菲特的投资哲学

(1)赚钱而不要赔钱

这是巴菲特经常被引用的一句话"投资的第一条准则是千万不要赔钱;第二条准则是千万不要忘记第一条准则。"赚钱的秘密不在于冒险，而是要避免风险，巴菲特曾说"遇到恶龙，我们不试图取而杀之，而是要避而远之。"他把投资看成是打篮球时的投篮，而且是篮下单手跳投，打板入筐。他把钱投入到他认为靠得住的地方，然后捂在手里，经过牛市和熊市。他说:"我们要把它永远捂在手里。"

(2) 注重未来，长期投资

巴菲特常说，要透过窗户向前看，不能总看后视镜。

巴菲特的老师格雷厄姆强调价格因素，但另一位投资大师费雪却更注重企业的前景。巴菲特从费雪身上学到了技资最重要还是看企业的前景。没有前景的企业，其股价再便宜也不值得投资。另外，如果找到一家好的企业投资，那么除非这家公司发生变化，否则就不应该将其出于。这也是费雪投资哲学的重点。预测公司未来发展的一个办法，是计算公司未来的预期现金收入在今天值多少钱。这是巴菲特评估公司内在价值的办法，然后他会寻找那些严重偏离这一价值或低价出售的公司。

(3) 寻找具有竞争壁垒的公司

巴菲特热衷于那些能对竞争者构成巨大"竞争壁垒"的公司。当然，这不一定意味着他所投资的公司一定独占某种产品或某个市场。例如，可口可乐公司从来就不缺竞争对手。巴菲特眼中所谓的竞争壁垒，是指那些具有长期竞争优势、公司内在价值和品牌优势是同行业其他公司所无法企及的。巴菲特说"我们的重点在于试图寻找到那些在通常情况下未来10 年、或者15年、或者20 年后的企业经营情况是可以预测的企业。"

(4) 有限多元化投资

费雪教导巴菲特不要过分强调多元化。费雪认为，投资者被多元化误导了，他们相信把鸡蛋放在几个篮子里能降低风险。但购买太多股票的害处是不可能去观察所有篮子中的所有鸡蛋。投资者得冒花太少精力在他们熟悉的公司而花太多精力在他们陌生的公司上的风险。买人大量对其业务不甚了解的公司的股票所承受的风险要比技资了解深刻的有限多元化更大。

受到凯恩斯和费雪等人的影响，巴菲特的投资理念更倾向于有限多元化或是集中投资"不要犹豫不定，为什么不把钱投资到你最看好的投资对象上呢?"在他的投资组合中，前10 只股票占了投资总量的90 % 。

( 5 ) 耐心是关键

巴菲特的原则是: 不要频频换手，直到有好的投资对象才出手， 如果没有好的投资对象，那么宁可持有现金。这也是巴菲特在格雷厄姆和费雪之间找到的平衡点:寻找有良好景的股票，然后耐心等待合适的价格入市。耐心不但包括买入还包括持有，只有耐心持有好股票才有可能获得巨大的利润。

( 6) 避免从众行为

巴菲特讲过一个故事: 一个石油勘探者来到天堂门口，昕到一个令他万分沮丧的消息，为石油工人保留的庭院已经满了。在得到圣彼得的恩准可以说几句话后，他大声叫道"地狱里发现了石油。"于是天堂里每个石油工人都纷纷出发寻找冥府财宝去了。圣彼得对他留下了深刻的印象，并告诉他说现在天堂里有足够的地方了。但是这个勘探者犹豫了一下说，"我想我该跟这些人一起去，也许在谣传的背后会有些真实的成分。"

( 7 ) 熟悉的、简单的就是最好的

巴菲特会远离那些自己能力所无法把握、无法控制的投资品种。20 世纪90 年代末，巴菲特不愿投资网络科技股的一个原因就是: 他"看不懂"那些公司。当时很多人一致认为他已经落伍了，但是当网络泡沫埋葬掉一批疯狂的投机家之后，巴菲特再一次展现了其稳健的投资大师的风采，他依然是市场上最大的赢家。

巴菲特说，成功的秘诀很简单，他专门挑选那些一尺高的栏杆轻易地跨过去，而不是专找那些七尺高的栏杆尝试着能否跳过去。

(8) 远离市场

巴菲特的办公室里没有报告股市行情的机器，他说"当我们买下一只股票后，我们不会因市场关闭一两年而担忧" 。在经过深入了解和研究后，如果你买入并打算长期持有一家优秀公司的股票，就不要理会它短期的价格波动，股市每天的变化对你来说是无关紧要的。市场上充斥着太多不理性的投资者，远离市场，避免受到"市场先生"的蛊惑，做一个"旁观者清"的人。

5. 吉姆·罗杰斯的技资哲学

(1) 勤奋

罗杰斯时常提及童年时父亲对自己的教诲"你永远可以找到你能做的事，假如真的没事做，就拿抹布把货架擦干净" 。罗杰斯就是这么做的，少年时代的勤奋让他得到了意外的加薪，保持这种勤奋让他收获了37 岁时就可以周游世界的荣耀和财富。创业之初，他一个人可以干6 个人的工作，天道酬勤、一分耕耘就有一分收获。很多人只看到别人的成功，却看不到别人为追求成功所付出的汗水和努力。

(2) 独立思考

罗杰斯说"过去，我在几个重要的投资决策上曾经昕从别人的劝告而忽略自己内心的决定。奇怪得很，每一次这样的投资都失败了，每一次都让我损失惨重。于是我不再让别人影响我，并根据自己所下的决定采取行动。直到年过30 岁，我终于了解这才是最佳的投资之道;但我同时也知道，我之所以会成功是因为自己遵照这个原则，而不去想会不会太迟。" 

独立思考并不是闭门造车、刚懂自用。在做自己认为是对的事情之前，要尽自己所能的先做好充分的研究和分析，找出任何可以到手的数据和资料，仔细研究，彻底分析，直到完全确定你的想法是正确的。如果只是"认为"自己的想法是正确的，那么不要去做决定，直到你能"确定"自己的想法是正确的才可以采取行动行动。

(3) 正确认识自己

罗杰斯早年在纽伯格公司时，曾研究过一只股票，他认为那只股票基本面极差很难支撑其股价，肯定会暴跌，于是做空该股。但是该股却大幅上涨，使得罗杰斯把自己当时大部分的钱都亏在这只股票上面。不久该股票果如罗杰斯预测的那样，发生了超级暴跌，但对于当时的罗杰斯来说游戏已经结束了。

从这次惨败的交易中，罗杰斯总结出了一个刻骨铭心的经验和教训:"我知道自己常常比别人早一步看到事情的发生，所以往往反应得太快或太早了，因此我现在训练自己要等待。在我年轻时，我差一点儿破产，因为在股市疯狂上涨或人们惊慌抛售时，我都会眼进。现在我学会一旦兴起疯狂想加入人群的念头时，我会控制住自己，转身与群众反向而行。当别人都在卖时，要说‘买'的确是很困难的，但是这么多年下来，我终于对自己的情绪多了解了一点儿。"

( 4 ) 多研究哲学和历史

学习历史和哲学吧，干什么都比进商学院好。罗杰斯在哥伦比亚经济学院教书时，总是对学生说，不应该来读经济学院，这是浪费时间。罗杰斯并不是反对年轻人要接受教育和多读书，而是反对"死读书和读死书"，他认为实践才是最锻炼人的地方，与其昕那些从没做过投资的教授们讲授空洞的投资学，还不如去当服务员甚至是小贩，亲身体验什么是投资和做生意。

( 5 ) 逆大众思维而为

假如周遭的人都劝你不要做某件事， 甚至嘲笑你根本不该想去做，就可以把这件事当作可能成功的指标。这个道理非常重要，你一定要了解: 与众人反向而行是很需要勇气的。事实是，这世界上从不曾有哪个人是只靠从众而成功的。

罗杰斯历次对市场大趋势的精准判断都和当时的主流看法相违，例如，1982 他说美国股市的牛市即将来临，当时很多人都认为他疯了; 1987 年在牛市的狂欢声中，罗杰斯却断言股灾将至，还是有人认为他疯了，结果证明罗杰斯没疯，而是大多数人都在发疯; 1999 年互联网泡沫破灭前，罗杰斯又一次发出警示， 但是人们依然如故的认为"罗杰斯再次发疯"，事实证明，罗杰斯是当时股票市场上数量不多的正常人之一。

( 6 ) 心怀世界， 放眼未来

探索过这个世界之后，在其中获得的知识和经验可以以各种不同的方式帮助你成功。把你的眼光放在未来，不要眷恋那些迟早会过时的东西。不管你曾经投下多少的时间、精力和金钱， 一旦这个东西走了、过时了，它就永远消失了。假如你真的希望成功，把赌注押在你知道它会长存的东西上。

看得见未来的人才可能获得丰厚的财富。投资者的眼光是否长远、能否心怀世界、放眼未来，将决定其能否成就事业以及会有多大的成就。