第五节  旗形形态

一、旗形的图形特征

旗形的形态就像一面挂在旗杆上的旗帜，通常在急速而又大幅的市场波动中出现。价格经过一连串紧密的短期波动后，形成一个稍微与原来趋势呈相反方向倾斜的长方形，这就是旗形走势。

旗形走势分为上升旗形和下降旗形。上升旗形是汇价在上升的走势中出现一种向下调整的长方形，下降旗形是汇价在下降的走势中出现一种向上调整的长方形。

另外，旗形还有一种变异的形态一一三角旗形。三角旗形也分上升三角旗形和下降三角旗形两种。三角旗形的形态和小型对称三角形基本一致，均是汇价逐步向三角形中心轴线发展，波动幅度也随着缩小。不同的地方在于，三角旗形持续的时间较短且有明确的方向性，它是原来趋势发展过程中的暂时形态，方向和原来趋势方向一致，上升过程中三角旗形方向向上，下降过程中三角旗形方向向下，买卖双方中有一方占主导地位;而对称三角形并没有明确的方向，是买卖双方力量相当的结果，走势方向需要等待突破之后才能确定。

二、旗形的含义

旗形往往发生在一个趋势发展过程的中段。相对于扩大形态和菱形，旗形和三角旗形是两种较为常见的持续形态，代表一个趋势发展过程中，先前过急的发展需要一个调整的过程，这个调整的过程短暂，汇价在有限区间内反复波动，或形成一个通道形态(旗形) ，或形成一个三角形态(三角旗形) ，看起来类似于旗帜飘扬的形状，然后价格突破波动区间，顺着原来的方向再度迅速发展。旗形和三角旗形属于技术分析上比较可靠的图形之一，一旦形成，仅在极少数的情况下出现价格反转。

旗形和三角旗形均出现在-个表现平静但动力不断积蓄的市场，市场气氛紧张，在某种因素触发下，买卖其中一方力量迅速主导市场，令价格出现迅速而且剧烈的波动。但随着价格迅速发展，动力被迅速消耗，市场出现了严重的"超买"和"超卖"，价格需要稍作修正，通过修正积蓄进一步发展的动力；随后价格继续顺着原来的方向突破并再度迅速发展。出现这种激烈的、近乎直线式的价格波动是形成这两种形态的先决条件，也是我们判断旗形和三角旗形的前提。

旗形和三角旗形均属于短期形态。对日线图而言，一般在1 -3个星期内完成，而在下降趋势中持续的时间往往更短，只有1 -2个星期。旗形之所以持续的时间短，正是由于它是一个激烈上升(下跌)走势的短暂过渡形态，在突破之后走势将沿着原来的方向发展，市场买(卖)方占较大的优势。

三、旗形的实战意义

在旗形和三角旗形中，上升趋势的突破以向上突破这两种形态上方趋势线为标志，而下降趋势的突破则以向下突破这两种形态下方趋势线为标志，无论哪种突破，代表的均是原来走势的恢复，走势将顺着原来的方向进一步发展。

汇价突破阻力线后，上升幅度是原突破点到旗杆最高点的垂直距离。上升旗形是后市展望良好的一种调整形态，因而当汇价突破阻力线向上时，是买进的信号。

汇价突破支持线以后，下降幅度是原突破点到旗杆最低点的垂直距离。下降旗形是后市展望不佳的一种调整形态，因而当汇价突破支持线向下时， 是卖出的信号。

若你在初升阶段没来得及赶上新一轮行情，可利用此回档机会，择机登上财富列车。通常此调整幅度大概相当于第一升(跌)段的30% -50% 。在调整完毕后，以上升旗帜旗面为出发点会有第二波攻势向上涨。同样，下降旗形通常会有第二波跌势。

那么，应该何时进场呢?答案很简单：突破才进。换言之，上升行情价位涨破压力线才进场做多；下跌行情跌破支撑线再下单卖空。别着急在平行四边形或者三角形盘整时做交易。这样很容易高买低卖，耐不住行情高低振荡，被迫平仓出场。

四、实战解析

图121是美元/日元日线图。2005 年6 月8 日，美元/日元经过一波快速回调后止跌。随后的3 个交易日，多方迅速反扑，不仅收回失地，还创出新高，形成旗杆线1 。接下来的回调比较温和，连接逐次降低的高点形成旗帜上边线2(阻力线) ，连接逐次降低的低点形成旗帜下边线3 (支撑线)。线1 、线2 和线3 构成了上升旗形。

图122 是美元/日元1 小时图，由旗杆线1 和旗帜边线2 、旗帜边线3 组成了上升旗形。2007 年9 月21 日10 时，汇价突破阻力线(见图122 中箭头标记的K 线) ，发出买入信号。

测量目标价位：9月20日19 时，当根K 线的最低点为114.17 (见图122下部实线)。9月21日3时，当根K线最高点为115.10 (见图122中部实线)。两个价位相减，得出93个基本点。利用突破时的价位114.86(见图122 中部虚线) ，加上93个基本点，得出目标价位115.79 ，与实际行情走势(见图122上部虚线)基本吻合。

旗形同样存在假性突破的问题。图123是美元/日元1小时图。当一根大阴线下破支撑线后，并没有形成下跌趋势的延伸，反而见底回升，出现假性突破。如果投资者等待汇价跌破前低再建仓，虽然可以确认跌势的延续，但又要面临止损空间过大、止损止赢比例不协调的问题。因此，技资者在预计旗形可能突破的同时，还应该参考其他信号综合考虑，以决定是否在行情真正发生突破时建仓。

演习场

图124是美元/日元日线图。请读者画出其中的旗形形态，观察其后市走势是否符合预期。在熟悉旗形的同时，请思考以下问题:

(1)旗形是常见的技术形态，出现的概率很高。面对众多的旗形，如何判断其实战价值？哪些旗形可信度较低，应该放弃？

(2) 事后来看，旗形提供的买卖信号非常明确，但在盘中如何判断买卖信号呢? 是否汇价发生突破就应该建仓?如果不是，应该如何选择建仓时机呢?

(3) 如果利用旗形进行建仓，该如何设置止损点?

(4) 如何辨别旗形的假性突破?什么情况下旗形比较容易产生假性突破?