第五节  RSI指标

一、RSI 概述

RSI 同样也是由技术分析大师威尔斯·威尔德发明的。RSI 的英文全称为"Relative Strength Index" ，中文译作"相对强弱指标"。

在解释RSI 之前，先来看个例子。假设外汇市场中只有1 种外汇和100名投资者。那么，外汇市场中最佳的平衡点，就是其中50 人打算购买这种外汇，而另外50 个人则打算卖出这种外汇。如果卖出者大于50 人，就会造成供大于求，从而产生卖压，导致汇价下跌。如果购买者大于50 人， 则会造成供小于求，从而形成买人动力，导致汇价上涨。

RSI 正是根据外汇市场上的这种供求关系平衡原理，通过比较一段时期内单个外汇价格的涨跌幅度或整个市场指数的涨跌大小，来分析市场上多空双方买卖力量的强弱程度，从而判断未来市场走势的指标。

二、计算公式

相对强弱指标RSI 的计算公式有两种:

公式一:

RSI =100- [100÷ (1+RS)]

其中:

RS=14 日内收盘价上涨数之和的平均值+14 日内收盘价下跌数之和的平均值

公式二:

RSI (n) = n 日内收盘价涨数平均值+ (n 日内收盘价上涨数之和的平均值+n 日内收盘价下跌数之和的平均值) x 100

三、RSI 的实战意义

RSI 的应用规则表面上比较复杂，包括了数值、形态和背离等多方面的判断原则，例是，由于RSI 几乎囊括了所有常用指标的判断方法，如果投资者能够全面掌握RSI 的应用法则，会有助于对其他技术指标的理解和应用。

1.取值

由计算公式可知， 0≤RSI ≤100。

RSI =50 为强势市场与弱势市场分界点。

RSI 大于50 为多头市场。若大于80 ，表明市场已经到达超买状态，市场价格容易形成回落调整。如果RSI 从50 以上向下跌破50 分界，代表市场已转弱。

RSI 小于50 为空头市场。若小于20 ，表明市场已经到达超卖状态，市场价格容易形成反弹回升。如果RSI 从50 以下向上突破50 分界，代表汇价己转强。

但必须要注意， RSI 经常出现超买而不跌、超卖而不涨的指标钝化现象，因此， RSI 在确定买卖信号方面的作用不大。切不能因为RSI 进入超买区就卖出，进入超卖区就买进。超买或超卖本身并不构成人市的信号。有时行情变化得过于迅速， RSI 会很快地超出正常范围，这时RSI 的超买或超卖往往就失去了其作为出入市警告信号的作用。例如，在上涨行情初期， RSI 往往会很快进入80 以上的区域，并在此区域内停留相当长一段时间。但这并不表示上升行情将要结束，恰恰相反，宫是一种强势的表现，表明市场进入强而有力的单向运动，更代表市场的波段高点或低点尚未出现。所以，应该在超买区继续持有多仓，甚至还应该追加资金。只有在上涨末期或下跌行情当中，超买才是比较可靠的人市信号。

基于这个原因，一般不宜在RSI 刚进入非正常区域就采取买卖行动。最好是等RSI 进人超买超卖区，然后又回到正常区域时，在K 线、成交量和其他技术指标配合下，再采取实际的行动。

2. 形态

形态分析在RSI 中得到大量的运用，可利用超买区或超卖区出现的三重顶(底)、M 头(W 底)等反转形态作为买卖信号。

(1) 当RSI 曲线在高位(75 以上)形成M 头或三重顶等高位反转形态时，意味着汇价的上升动能已经衰竭，汇价有可能出现长期反转行情，投资者应及时卖出外汇。如果汇价走势曲线也先后出现同样形态则更可确认，汇价下跌的幅度和过程可参照M 头或三重顶等顶部反转形态的研判。

(2) 当RSI 曲线在低位(25 以下)形成W 底或三重底等低位反转形态时，意味着汇价的下跌动能已经减弱，汇价有可能构筑中长期底部，投资者可逢低分批建仓。如果汇价走势曲线也先后出现同样形态则更可确认，汇价上涨的幅度和过程可参照W 底或三重底等底部反转形态的研判。

RSI 曲线顶部反转形态对行情判断的准确性要高于底部形态。

3. 宵离

在RSI 的各种研判方法中，利用RSI 与汇价的背离来判断行情最为可靠。另外， RSI 顶背离的研判准确性同样高于底背离。

(1)顶背离。

当RSI 形成一峰比一峰低的走势时，汇价却形成一峰比一峰高的走势，这就是顶背离。顶背离现象一般是汇价在高位即将反转的信号，表明汇价短期内即将下跌，是卖出信号。当汇价在高位， RSI 在80 以上出现顶背离时，可以认为汇价即将反转向下，投资者应该平多合，至于建空仓时机，还需要结合其他信号判断。

(2) 底背离。

RSI 的底背离一般出现在20 以下的低位区。当汇价一底比一底低时， RSI线在低位却率先止跌企稳，并形成一底比一底高的走势，这就是底背离。底背离现象一般预示着汇价可能将反弹，属于买人信号。但是，经常出现反复几次底背离才真正见底的情况，因此投资者还应结合其他信号，寻找时机建仓。

4. 趋势统一

连接RSI 连续的两个底部，画出一条向右上方倾斜的切线。当RSI 向下跌破这条切线时，为较好的卖出信号。

连接RSI 连续的两个峰顶，画出一条向右下方倾斜的切线。当RSI 向上突破这条切线时，为较好的买进信号。

事实上，这只是短线买卖信号，中线效果并不十分明显。

四、实战解析

图70 是美万日元日线图。通过分析可以得出如下结论: RSI 基本处于50以下，为空头市场，交易应以做空为主; RSI 低于20 时(见图70 椭圆部分) ,市场处于超卖状态，但汇价继续下跌，指标发生钝化;椭圆内RSI 形成W 底形态，做空动能开始衰弱;另外，椭圆内RSI 未创新低，但汇价创出新低，产生背离信号，进一步确认底部可能到来的判断。

需要特别提醒，底背离形成的底部，意味着止跌，并不代表汇价会立刻反弹上升。另外，阶段性底部长期来看可能并非真正底部，而只是下跌过程中的一个休整平台。

图71 是欧万美元日线图。2008 年4 月22 日，欧万美元再次创出新高，但其对应的RSI 从80 以上区域回落并继续走低，形成顶背离形态(见图71 左侧竖线)。由此可以判断，此价格区域有可能是阶段性顶部。如果持有多仓，可在此区域分批减仓直至平仓。4 月23 日，一根中阴线吞没前一日的阳线，形成倾盆大雨形态，可选择做空。

至于RSI 形成的趋势线，虽然有提供买卖点的作用，但其实战价值比较有限。2008 年5 月20 日， RSI 成功突破趋势线的压制。根据后市行情走势，如果选择在当日收盘时建多仓，价值不大。

演习场

图72 是美元/日元日线图，时间自2004 年9 月20 日至2005 年3 月7 日。

利用RSI 指标解读这段行情，寻找对交易有价值的信息，并思考以下问题:

(1)仅通过观察RSI 指标的走势，能否想象出K 线大概的走势?

(2) RSI 围绕到进行小幅度波动时，市场处于横盘状态。此时， RSI 指标还有参考价值吗?如果有，对交易的指导意义是什么?

(3) RSI 产生的背离信号，能够事前辨认吗?如果只能事后辨认，背离信号的价值是什么?如果背离信号确实有价值，那么根据背离信号如何设计交易计划呢?