第六节 BOLL指标
一、BOLL 概述
BOLL 指标是美国汇市分析家约翰·布林(lohn Bollinger) 根据统计学中的标准差原理设计出来的一种非常简单实用的技术分析指标。其英文全称是"Bolinger Bands" ，中文一般译作布林线、布林通道，也有"包络线"的称谓。在实际运用中，人们常取其英文缩写"Boll"来简称该指标。
BOLL 指标属于路径指标，是研判汇价运动趋势的一种中长期技术分析工具。一般而言，汇价的运动总是围绕某一价值中枢(如均线、成本线等)在一定的范围内变动。BOLL 指标正是建立在这个观点的基础上。
BOLL 指标引进了"汇价通道"的概念。汇价通道由BOLL 指标中的上轨线、中轨线、下轨线所形成.。汇价通道的移动范围不确定，其上下限随着汇价的上下波动而变化。在正常情况下，汇价应始终处于汇价通道内运行。如果汇价脱离汇价通道运行，则意味着行情处于极端的状态下。
在BOLL 指标中，汇价通道的上下轨显示汇价安全运行的最高价位和最低价位。上轨线、中轨线和下轨线都可以对汇价的运行起到支撑作用，而上轨和中轨线有时则会对汇价的运行起到压力作用。
一般而言，当汇价在布林线的中轨线上方运行时，表明汇价处于强势趋势;当汇价在布林线的中轨线下方运行时，表明汇价处于弱势趋势。
BOLL 指标中的汇价通道对预测未来行情的走势起着重要的参考作用，它是布林线指标所特有的分析手段。
二、计算公式
BOLL 指标的计算方法非常复杂，其中引进了统计学中的标准差概念，涉及中轨线、上轨线和下轨线的计算。在实战中，投资者不需要进行BOLL 指标的
计算，主要是了解BOLL 的计算方法和过程，以便更加深人地掌握BOLL 指标的实质，为运用指标打下基础。
我们以日BOLL 指标计算为例，简单介绍一下其计算方法:
中轨线=N 日的移动平均线
上轨线=中轨线+2 倍的标准差
下轨线=中轨线-2 倍的标准差
三、BOLL 的实战意义
1. BOLL 指标巾的主航线、m矶绪、节矶绪之阔的关系
(1)当布林线的上轨线、中轨线、下轨线同时向上运行时，表明汇价强势特征非常明显，汇价短期内将继续上涨，投资者应坚决持多仓或者伺机加仓。
(2) 当布林线的上轨线、中轨线、下轨线同时向下运行时，表明汇价的弱势特征非常明显，汇价短期内将继续下跌，投资者应坚决做空或者伺机减仓。
(3) 当布林线的上轨线向下运行，而中轨线和下轨线却还在向上运行时，表明汇价处于整理态势之中。如果汇价处于长期上升趋势时，则表明汇价是上涨途中的强势整理，投资者可以谨慎做多;如果汇价处于长期下跌趋势时，则表明汇价是下跌途中的弱势整理，投资者应以做空为主。
(4) 当布林线的上轨线、中轨线、下轨线几乎同时处于水平方向横向运行时，则要根据汇价目前的走势处于什么样的情况来判断。
当汇价前期一直处于长时间的下跌行情，开始出现布林线的三条线横向移动时，表明汇价处于构筑底部阶段，投资者可以开始分批少量建仓，一旦三条线向上发散则可加大买入力度。
当汇价前期处于小幅的上涨行情，开始出现布林线的三条线横向移动时，表明汇价处于上升阶段的整理行情，投资者可以持股待涨或逢低短线吸纳，一旦三条线向上发散则可短线加码买入。
当汇价刚刚经历一轮大跌行惰，开始出现布林线的三条线横向移动时， 表明汇价处于下跌阶段的整理行情，技资者可以谨慎做空， 一丑三条线向下发散则坚决做空。
2. K 线和布林线上轨线、中轨镜、下轨线之间的关系
(1)当K 线处于中轨线之上时。
当K 线从布林线的中轨线从下向上突破中轨线时，预示着汇价的强势特征开始出现，汇价将上涨，投资者可适度建多仓。
当K 线一直处于中轨线上方，并和中轨线一起向上运动时，表明汇价处于上涨过程中，只要K 线不跌破中轨线，技资者可持多仓并寻找机会加仓。
当K 线从布林线的中轨线从下向上突破上轨线时，预示着汇价的强势特征基本确立，汇价将可能短线大涨，投资者应坚持做多。
当K 线向上突破布林线上轨线以后，其运动方向继续向上时，如果布林线的上轨线、中轨线、下轨线的运动方向也同时向上，则预示着汇市的强势特征依旧，汇价短期内还将上涨，投资者应坚决持多仓待涨或者寻找机会加仓。
当K残在布林线上方向上运动了一段时间后，如果K 线的运动方向开始掉头向下，技资者应格外小心。一旦K 线掉头向下并突破布林线上轨线时，预示着汇价短期的强势行情可能结束。如果布林线的上轨线、中轨线、下轨线的运动方向也开始同时向下，则可基本确认行情转势，投资者应及时短线平多仓。
特别是对于那些短线涨幅很大的外汇，汇价短期内甚至将大跌。
当K 线从布林线中轨线上方向下突破布林线的中轨线时，预示着汇价前期的强势行情已经结束，汇价的中期下跌趋势已经形成，投资者应及时平多仓。如果布林线的上轨线、中轨线、下轨线也同时向下则更能确认。
(2) 当K 线处于中轨线之下时。
当K 线向下跌破布林线的下轨线并继续向下时，预示着汇价处于极度弱势行情，投资者应以做空为主，尽量不参与做多。
当K 线在布林线下轨线下方运行了一段时间后，如果K 线的运动方向有掉头向上的迹象，表明汇价短期内将止跌企稳，投资者可以少量逢低建仓。
当K 线从布林线下轨线下方向上突破布林线下轨线时，预示着汇价的短期行情可能回暖，投资者可以及时适量做多，等待短线反弹行情。
当K 线一直处于中轨线下方，并和中轨线一起向下'运动时，表明汇价处于弱势下跌过程中，只要K 线不向上反转突破中轨线，保持做空策略。
四、实战解析
图73 是美元/日元日线图。经过分析后可以得出以下信息:整个行情分为三个阶段:左侧阶段，上轨线、中轨线、下轨线同时向上运行， K 线始终处于中轨线之上，市场处于上涨行情中且呈现强势状态;中间阶段，一根大阴线不仅跌破中轨线支撑，而且刺穿下轨线，随后上轨线、中轨线、下轨线同时下行，K 线始终处于中轨线之下，空头力量强盛;右侧阶段，一根中阳线成功突破中轨线压制，进人反弹行情，直至一根中阴线跌破中轨线。
了解K 线和布林线上轨线、中轨线、下轨线之间的关系可以帮助投资者确定买卖信号。在实战中，结合其他信号综合判断，可以寻找到非常不错的买卖点。
图74 是欧元/美元日线图。完全按照布林指标发出的信号，可以从图74 中寻找出多个交易点。左侧第一个椭圆， K 线沿下轨线运行了五个交易日，多为小阳线、小阴线，可小仓试水。第二个、第三个椭圆，同样是触及下轨线后转头向上，也为交易信号。至于三个方框，则提供了加仓的机会。右侧剩余的两个椭圆，靠左的提供了放空信号，靠右的则提供了做多信号。
布林线"喇叭口"的研判是BOLL 指标所独有的研判手段。所谓布林线"喇叭口"，是指在汇价运行的过程中，布林线的上轨线和下轨线分别从两个相反的方向与中轨线大幅扩张或靠拢而形成的类似于喇叭口的特殊形状。
图75 是欧元/美元日线图，其中出现了开口形喇叭口形态。欧元/美元经过高位盘整，布林线上下轨逐渐收缩，上轨线、下轨线之间的距离越来越小。随
着汇价下跌速度加快，布林线的下轨线开始向下运动，其上轨线反而向上扬升，从而构成了一个类似于大喇叭的特殊形态。
开口形喇叭口往往意味着加速上涨或者加速下跌的开始。技资者面对开口形喇叭口，应选择顺势而为。
除了开口形喇叭口，还有收口形喇叭口。图76 是欧元/美元日线图，其中，左侧的喇叭口为收口形喇叭口，右侧为开口形喇叭口。欧方美元经过一轮加速上涨后，布林线的上轨线和下轨线逐渐扩张，上轨线、下轨线之间的距离越来越大。随后，汇价立即展开了回调，布林线的上轨线开始掉头向下，而下轨线还在上升，从而构成了左侧的喇叭口。
收口形喇叭口往往意味着调整行情来到。发现收口形喇叭口，投资者应密切关注后市行情，以便调整结束后跟上下一波行情。
演习场
图77 是美元/日元日线图，时间为2007 年11 月23 日至2008 年5 月13 日。请解读BOLL 指标提供的信息，确定关键点，并思考以下问题:
(1)图中BOLL 指标提供了多少个交易信号?有多少个交易信号值得信赖?又有多少个交易信号属于噪音?能否进行优化以避免噪音干扰?
(2) 仔细对比BOLL 通道与行情走势，探求两者的吻合度有多高。对于布林通道的滞后现象，有什么对策可以应对?
(3) 图中有几个喇叭口形态?特有的布林线喇叭口形态对实战交易的价值体现在哪里?又该如何利用这些价值?喇叭口同样有滞后的问题， 如何应对?
(4) 图中最新的行情显示出收口形喇叭口，据此能否设计交易计划呢?如果能，应该如何设计交易计划?
