第二节  单根K线玄机

一、大阳线

·K线特征

大阳线的实体较长，可略带上、下影线。对于日线图而言，大阳线实体部分代表的价格波动一般在1. 0%以上。

· K线含义

该日一开盘，多方就积极进攻，中间也可能出现多方与空方的斗争，但多方发挥出最大力量，始终占优势，使价格一路上扬，直至收盘。大阳线表现出强烈的涨势，汇市呈现高潮，买方疯狂地涌进，不限价买进。持有空头仓位者，止损平仓，甚至反向做多;而持有多头仓位者，因看到买气的旺盛，不愿抛售。因此，出现供不应求的状况，行情呈现一边倒的局势。

·实战意义

一般而言，在上涨刚开始时出现大阳线，后市看涨；在上涨途中出现大阳线，继续看涨;在连续加速上涨行情中出现大阳线，是见顶信号；在连续下跌的行情中出现大阳线，有见底回升的意义。阳线实体越长，信号越可靠。

下面，让我们结合实战来研究一下。

·实战解析

2002年7月，美万日元汇价跌至115.48后止跌。7月23日，一根大阳线拔地而起(参见图2椭圆中的左侧大阳线) ，开盘116.24，收盘117.55，涨幅达到1. 13% ，预示着绵绵不断的跌势将告一段落。7月26日，又一根大阳线表明了多头的决心(参见图2椭圆中的右侧大阳线) ，开盘116.56，收盘118.83，涨幅达到1. 98%。

这两根阳线说明了什么呢？先来分析第一根大阳线。这根阳线表明投资者认可目前的汇价(116. 00左右) ，认为此价格比较合理，并形成追买热情。由此判断，该汇价区域(上下浮动50个点)可能形成一个中期底部口经过两个交易日的调整，7月26日，多头再次以大阳线展现决心，确认了116. 00区域为底部的判断。

上一个案例是利用大阳线来判断底部，接下来让我们看看如何利用大阳线来判断涨势的延续和顶部的到来。

先来看看涨势延续。2008年8月8日，美方瑞士法郎用一根大阳线突破前高(参见图3左侧方框中的大阳线) ，开盘1.0623 ，收盘1.0806 ，涨幅达到1.72% ，这预示着涨势将继续。再看9月30日，经过短暂的下跌并企稳后，爆出一根大阳线(参见图3右侧方框中的大阳线) ，开盘1. 0892，收盘1. 1219涨幅达到3% 。这根大阳线是对前几个交易日回调过度的修正，预示着前期的涨势仍将继续。几个交易日后，汇价冲破前期高位，进一步确认后市看涨的判断。

同样是大阳线， 2008年12月5日，却见证了顶部的到来。当日，开盘1.1952 ，收盘1. 2220.涨幅达到2.24%，一切仿佛看来很美好。然而，在随后的3个交易日内，这根大阳线攻占的领地使得而复失，颇有些强弩之末的感觉。果不其然，第四个交易日的大阴线宣布了空头的降临，汇价随即一泻千里。

通过上述两幅图可以看出，单独分析一根大阳线并没有什么实际意义，因为它几乎可以在任何情况下出现。要想成功地判断大阳线所带来的提示，必须结合时、空综合分析。

二、大阴线

·K线特征

大阴线的实体较长，可略带上、下影线。对于日线图而言，大阴线实体部分代表的价格波动一般在1. 0%以上。

·K线含义

该日一开盘，空方就占优势，一路打压。它几乎以最高价开盘，以最低价收盘。高开低收导致其实体很长。实体长，说明该股处于空方的强势掌控中。多仓者不限价疯狂地抛出，造成恐慌心理;空仓者顺势放空，火上浇油。市场呈一面倒，直到收盘，价格始终下跌，跌势猛烈。彼强此弱，多头简直毫无招架之功，只好让出自己的阵地。

·实战意义

一般来说，在涨势中出现大阴线，是见顶信号；在下跌刚开始时出现大阴线，后市看跌；在下跌途中出现大阴线，继续看跌;在连续加速下跌行情中出现大阴线，有空头陷阱之嫌疑。实体的长度与空方的力度成正比，实体越长，力度越强。

·实战解析

2007年11月9日，英镑/美元迭创新高，触摸2.1160后开始下跌，并于当日走出一根中阴线(参见图4椭圆中的左侧阴线)，当日开盘2.1074，收盘2.0879，跌幅达到0.93%。随后的交易日，2007年11月12日，汇价跳空低开，并大幅下挫，开盘2.0857，收盘2.0528，跌幅高达1.68%。

这两根阴线说明了什么呢？两根阴线快速收复多日阳线所攻占的阵地，表明投资者并不认可2.1000的汇价区域，认为此价格明显偏高，做多力量自然瓦解，做空力量则快速积聚。因此，此位为重要的压力位，形成了顶部区域。

接下来让我们看看如何利用大阴线来判断跌势的延伸和底部的到来。

先来看看跌势延续。2008年10月6日，美元/日元用一根大阴线突破支撑位(参见图5椭圆中的大阴线) ，开盘104.90，收盘101.80，跌幅达到2.96%，这预示着跌势将继续，并有加速迹象。随后，汇价经过了短暂的平台调整，再次展开大幅度下跌。

再来看看底部的确认。2008年12月17日，一根大阴线继续冲击新低(参见图5方框中的大阴线)，开盘89.07，收盘87.25，跌幅达到2.04%，进一步接近有史以来的最低汇价79.75。然而，随后的交易日一根大阳线拔地而起，表明投资者对当前价格的认同，可暂时认定该阴线的最低价(87.13)为底部，除非接下来的走势跌破87.13。

同样，单独分析一根大阴线并没有什么实际意义，因为它也可以在任何情况下出现。要想成功地判断大阴线所带来的提示，必须结合时、空综合分析。

三、小阳线

· K线特征

小阳线的实体很短，可略带上、下影线。对于日线图而言，小阳线实体部分代表的价格波动一般在0.1% -0.3%。

·K线含义

该日开盘后，多空双方展开拉锯战，期间虽互有攻守，但谁都无力(或者无心)改变胶着的局面，最终多头稍占优势，收盘价略高于开盘价。当上影线较长时，表示多头奋力上攻，但无功而返；当下影线较长时，则表明空头曾占据过优势。

·实战意义

小阳线意味着多头稍占上风，但仅凭单根小阳线无法对未来行情进行推断。我们需要结合其他图形或技术指标来研判后市。

·实战解析

小阳线在盘整行情中出现较多，也会在其他行情中出现。比如，图6用箭头标出了十根小阳线，其中左侧的两根小阳线出现在下跌过程中，接下来的四根小阳线出现盘整过程中，第七根小阳线形成暂时的高点，第八根小阳线形成暂时的底部，第九根小阳线出现在上涨过程中，第十根小阳线出现在盘整状态中。这些小阳线可以作为行情研判的辅助，不适合单独利用。

四、小阴线

·K线特征

小阴线的实体很短，可略带上、下影线。对于日线图而言，小阴线实体部分代表的价格波动一般在0.1% -0.3% 。

· K线含义

该日开盘后，多空双方展开拉锯战，期间虽互有攻守，但谁都无力(或者无心)改变胶着的局面，最终空头稍占优势，收盘价略低于开盘价。当上影线较长时，表示多头奋力上攻，但无功而返；当下影线较长时，则表明空头曾占据过优势。

· 实战意义

小阴线意味着空头稍占上风。但仅凭单根小阴线无法对未来行情进行推断，因此，我们需要结合其他图形或技术指标来研判后市。

·实战解析

小阴线同样在盘整行情中出现较多，但也会在其他行情中出现。比如，图7用箭头标出了十根小阴线，其中左侧的三根小阴线出现在下跌过程的盘整中，接下来的两根小阴线出现在下跌过程中，第六根小阴线出现在底部区域，第七根小阴线形成暂时的高点，第八根小阴线出现在上涨过程中，最后两根小阴线出现在上涨过程的盘整中。这些小阴线也只适合作为行情研判的辅助，单独利用的价值有限。

五、十字线

·K线特征

十字线的实体部分呈水平状，并带有上、下影线。上、下影线的相对长度和绝对长度，常被用来衡量多空双方的力量。

·K线含义

十字线属于偶然产物，是小阳线和小阴线的特殊变形其多空运行机理并无奇特之处。十字线表示该回合争斗多空未分胜负，是多空力量均衡的一种标志。在某个位置出现多空平衡，那么接下来将出现什么走势呢？这要依靠下一个交易日的K 线来判断多空力量的变化。

·实战意义

当市场处于横向走势时，十字线没有什么特殊的意义;当它出现在上升趋势或下降趋势的成熟阶段时，则是变盘的征兆。但是，依据十字线分析市场走势时，要特别注意一点：十字线仅代表市场多空力量暂时相当，并非一定会产生反转，它也可能是现有趋势继续延伸的过渡阶段。在研判单根十字线的意义时，必须先弄清趋势处于哪个阶段。投资者可以将十字线作为入场信号，并将止损点设在其最高价或最低价。当上影线或者下影线特别长时，人们习惯将其称为"长十字线"，以表明其特殊的地位。长十字线的技术含义与一般的十字线的含义相同，但其信号可靠程度远比后者高。因此，投资者可将它作为"逃顶"与"抄底"的重要参考指标。

·实战解析

2007年1月17日，美元/日元在相对高位出现十字线(见图8椭圆内左侧十字线)，但当日高点高于前日高点，低点未破前日低点，继续看多。此处出现的十字线，解释为创新高的压力虽大，但多方依然热情高涨，导致十字线出现。1月18日，汇价继续上扬，确认涨势继续。2007年1月23日，又一根十字线出现(见图8椭圆内右侧十字线)，但当日高点未创新高，当日低点却破前日低点，形成了明显的长十字线，强烈看空。1月24日，突爆一根大阴线，顶部近在眼前。这两根连续的十字线，表明在此位置多空实力渐趋均衡，前期多方占优的局面开始改观。此时，应警揭多方上攻无力，掉转枪口，配合空方快速杀跌。密切眼踪随后的交易日，发现多方连续两次上冲122.20未果，确定顶部到来。2月22日，第三次上冲失败后，汇价快速下跌，短短7个交易日就下降了600个基本点。

同样是长十字线(见图9椭圆内) ，出现在相对底部，并且前面出现两根大阳线，其含义就有了质的不同。两根大阳线后面的调整均未破位，说明多头认可此价格区间。在此区间出现长十字线，且下影线较长，说明多头力量充沛，后市涨势可期。

六、螺旋桨

·K线特征

螺旋桨也是小阴线、小阳线的衍生品，其实体很短，但上、下影线很长。对于日线图而言，螺旋桨实体部分代表的价格波动一般在0.1% -0.3%。

·K线含义

多空双方势均力敌，不分上下。在当日的斗争中，多方一度占据上风，汇价拉升到较高位置，但转而空方占据上风，汇价大幅下探。最后，收盘价和开盘价相近。

·实战意义

螺旋桨在涨势中出现，后市看跌;在下跌途中出现，继续看跌；在连续加速下跌行情中出现，有见底回升的意义。螺旋桨的转势信号比长十字线更强。

·实战解析

2004年11月26日，美方日元经过一轮急速下跌后企稳，并于当日走出一根带有长上下影线的小阳线(即螺旋桨，见图10中的椭圆)。当日开盘102.56，收盘102.60，最高价103.46，最低价102.13。这根螺旋桨表明，汇价到了阶段性底部，见底回升可期。此后，经过长时间的底部盘整后，美方日元展开了将近一年的上涨行情，直到2005年12月5日触及121.40后才见顶。

图10显示了一波涨势的开始，接下来看看这波涨势是如何结束的。2005年12月2日，美元/日元走出一根带有长上下影线的小阴线(见图11左侧的椭圆)，开盘120.65，收盘120.53，最高价121.24，最低价120.19。随后的交易日，12月5日，汇价触及121.40后回落，走出一根阴线;12月6日，汇价再次冲高未果，形成了带长上影线的小阳线(倒锤头，具体请参见下文)，可见多头攻击乏力;12月8日，一根中阴线刺穿近四个交易日的低点，警惕头部到来。12月14日，一根大阴线正式宣布阶段性顶部的到来。随后的一年，汇价始终未能突破这根大阴线的最高点(120.23)。

至于图11右侧两个椭圆标记的两根螺旋桨，均为看跌K线。其中，左侧一根为上涨中的看跌K线，右侧一根为下跌中的看跌K线。至于具体分析，请读者自行展开。

七、锤头线和倒锤头线

·K线特征

锤头线(倒锤头线)同样来源于小阳线和小阴线，其特点在于下影线(上影线)特别长，下影线(上影线)的长度大于或等于实体的2 倍;至于上影线(下影线) ，一般没有，少数会略有一点上影线(下影线) 。通常，锤头(倒锤头)实体与下影线比例越悬殊，越有参考价值。

· K线含义

锤头线表示该日空头曾经一度占据上风，但多头力挽狂澜，迅速消解空头压力，最终收盘于开盘价附近;倒锤头线恰好相反，多头曾经一度占据上风，但空头大兵压境，迅速杀退多头，最终收盘于开盘价附近。

·实战意义

一般而言，锤头线和倒锤头线均为反转信号，锤头线特别适用于底部反转的判断，倒锤头线特别适用于顶部反转的判断。

对于锤头线而言，如果锤头线与早晨之星(具体参见下文)同时出现，见底信号就更加可靠。在下跌过程中，尤其是在大幅下跌后出现锤头线，转跌为升的可能性较大。这里要注意的是，锤头线止跌回升的效果如何，与下列因素有密切关系：锤头实体越小，下影线越长，止跌作用就越明显；汇价下跌时间越长，幅度越大，锤头线见底信号就越明确。锤头线有阳线锤头与阴线锤头之分，作用和意义相间，但一般来说，阳线锤头的力度要大于阴线锤头。

至于倒锤头线，如果与黄昏之星(具体参见下文)同时出现，见顶的信号就更加可靠。在上涨过程中，尤其是在大幅上涨之后出现倒锤头线，转升为跌的可能性大。另外，倒锤头线止升下跌的效果如何， 与下列因素有密切关系：倒锤头实体越小， 上影线越长，下跌动能就越大;汇价上涨时间越长，幅度越大，倒锤头线见顶信号就越明确;倒锤头线有阳线倒锤头与阴线倒锤头之分，作用和意义相同，但一般来说，阴线倒锤头的力度要大于阳线倒锤头。

特别需要强调的是，由于锤头与倒锤头是次要的反转信号，因此一旦其出现后，等待次日的验证信号就显得十分重要。另外，出现锤头(倒锤头)形态那一天的最低价(最高价) ，往往就是一个很好的止损位。一旦汇价跌破该价位(涨破该价位) ，则说明下跌抵抗失败(抵御上涨失败) ，投资者应考虑及时止损出局。

·实战解析

倒锤头线是否就是看跌呢？切莫照本宣科，具体问题还是要具体分析，请参见下例。

2002年6月28日，美元/日元经过急速下跌后，以螺旋桨企稳。7月2日，出现了一根阳线倒锤头;7月3日，出现一根阴线倒锤头(见图12左侧椭圆)。由于是在下跌过程中，这两根倒锤头线表明空头依然强大，此时的停顿主要是由于部分放空者获利丰厚平仓买入和短线客抢反弹所致，故依然看空。

2002年7月18日，又一波急跌之后，再次出现倒锤头线(见图12右侧椭圆)07月19日，继续走低，阴线收盘，依然看空。7月20日，跌势突止，小十字线收盘，警惕见底。7月22日，小阳线跳高，与前两日构成希望之星形

态，暂时确认底部。7月23日，大阳线突破倒锤头线高点，阶段性底部确认。

倒锤头线在这里扮演的是跌势延续和底部反转的信号，而非顶部反转信号。

图13 是欧元/美元的周线图，显示了两根典型的锤头线，均准确提供了底部反转的信号。左侧椭圆内的锤头线，确立底部，该锤头线的最低点也是迄今为止的最低点；右侧椭圆内的锤头线，同样标志着阶段性底部，并与之前的低点构成双底形态。

如果读者有兴趣，还可以翻出当时的图表，会发现接下来还有一个低点，与这两个低点形成三重底，为后续波澜壮阔的上涨奠定了坚实的基础。

演习场

图14是随机截取的美元/瑞士法郎日线图，该期间内呈下跌趋势。其中，既有大阳线、大阴线，也有小阳线、小阴线。

(1)请读者从中寻找关键K线(所谓关键K线，是指对后市交易有指导意义的K线) 。

(2) 对关键K线进行分析，寻找关键价位点，并据此设定交易计划。

(3) 对跟踪日K线进行分析，并据此决定是否执行交易计划，或者是否需要修改交易计划(所谓跟踪日K线，是指关键K线下一交易日的K 线，主要用于确认对关键K线的判断是否正确)。