第十八章 交易的理辅导员一一范塔普博士
范塔普博士于1975 年获得奥克拉荷马大学心理学博士学位，之后便一直从事心理压力与人类工作表现关系的研究。1982 年，他成功地设计了投资心理测验，用来衡量全融操作成功者与失败者的心理特征。数以千计的投机客和投资人接受过他的心理测试和咨询。他也写过五本畅销书，探讨如何使人投资成功。
目前，范塔普博士的主要工作内容是为交易员提供心理咨询和心理辅导，着重研究成功交易员的心理特征。范塔普博士认为，通过了解成功交易员制脏的心理特征，可以成功地改善自己在交易中的操作表现。
你什么时候对心理学和金融操作之间的关系感兴趣的？
硕士毕业后，我一直从事毒品对人类工作成绩的影响的研究。获得了心理学博士学位之后，我又做了8 年传统心理学的研究。我也有过买卖期权的经历，但却输了不少钱。事实上，我不光输钱输得很快，而且一直在输，于是我决定退场。我认为输钱和我的心理存在着某些必然的联系。
一次偶然的机会，我参加了一个理财课程。课堂上讲授了一项原则，即发生在自己身上的事必然是自己心态的反映。我曾经阅读过不少关于金融操作心理学方面的文章，但总认为书中讲述的原则仅是一些经验之谈，因此我想证实这些原则的正确性。我之所以这么做，是希望建立起自己的投资心理学，并对导致投资成败的因素加以检验。于是我设计了一份问卷，寄给了一家市场资讯公司，请他们帮我转寄给读者。我总共收到了大约1000份的答卷，这引起了我对这个领域的兴趣。
你从分析这些问卷中得到哪些意外的结论？
在问卷中，我列出了许多衡量操盘成功的要素，并依其重要程度加以排列。一般的投资文章中，通常会列出交易成功的十大要素。而我设计的问题就是要对这十项要素加以分析。我对收集到的资料做了统计分析，设法研究每一项要素和投资成功之间的显著相关性。
此外，我发现这十项要素可以简化为三大要件，我姑且称之为心理要件、管理及纪律要件和决策要件。尽管我曾反复修改问卷，但仍然认定真正的要件只有这三类。此外，我还加入一个要素，即直觉。
你街量的十一项要索到底是什么？
心理要件有五个要素，包括成熟的私生活、积极的态度、赚钱的动机、内心冲突的平衡和追求失效的责任感。当然，赚钱的动机和交易成功之间并没有显著的相关性，但是我仍然很谨慎地加以鉴定，因为缺少赚钱的动机而内心冲突巨大，对交易的成功极具杀伤力。决策要件包括对市场的技术面应该有丰富的知识，做出客观决定的倾向以及独立思考的能力。对市场的技术面有足够丰富的了解和交易的成功并没有绝对的关联。管理和纪律的要素主要包括：对风险的控制，足够的耐心以及直觉。我并未发现直觉和操盘的成功有任何直接关系。但这一点我仍然在探索之中。
根据你的研究，失败的交易员，主要的心理特征是什么？
失败的交易员的心理特征包括：无法应付巨大的压力，对待生活持有消极的态度，内心存在着许多冲突，而且·在事情出错时总是抱怨别人。这种人也不会坚持什么原则来作为操作规范，而且常常总是跟随大流的人。此外，失败的交易员缺乏高超的组织能力和足够的耐心。当然这不是说失败的交易员全都拥有上述所有的特征，我真正想说的是他们至少具有其中的部分特征。
目前你已经成了许多交易员的顾问，请问你是怎样开始提供咨询服务的？
在我开始做问卷调查之后，许多人也就向我请教如何解决他们的某些心理问题。因此，我决定写一本小书，专门讨论这十项心理要素。一方面我自己能更深人地探索这些问题，另一方面也能给喜欢投资的人一些建议。随着我对这方面的研究日臻精熟，自然而然地我也就进入了顾问行业。
你在投资或交易心理方面的最初的概念是否会随着时间而有所改变？
我设计问卷的目的是想判断哪些人会成功，哪些人会失败。目前我的结论是任何人都可以成为成功的交易员，只要他能按照成功的要素去做。这只是学习的问题。很多人极端固执己见，不愿意放弃自己相信的陈旧观念和想法。就我个人而言，我也不否认我的看法可能犯了错误。例如，有些人承诺要按照某些原则去操作，但终究还是失败了。但是，一旦我相信人人都能成为成功的交易员时，我就更有兴趣去帮助别人，甚至做起事来效率也比较高。
你能不能提供一些实际的案例来说明在经过心理辅导后，哪些人会成功，哪些人却又失败了呢？
有一名交易员无法进行金融操作已经超过一年，他找我帮忙，希望能在获得完整治疗之后，恢复交易。有一天早上，我要求他来见我一面。我准备了一份练习题，其中包括了解决他的心理冲突的问题。这套练习题他做了十分钟，之后又花了大约两周的时间研究练习题的结果，接着他就重返杀场了。但是另一个交易员就没那么幸运了。他的问题完全和操作的成功无关。尽管他已经是四十岁的人了，但是他仍然像个小孩一样任性，不愿承担任何责任。他想要从事操作的唯一理由是想要持续这种生活方式。像他这种情况，如果他本人不改变自己处事的态度，恐怕谁也帮不了他。事实上，他无论如何也不愿意放弃他自己的态度。
还有一位交易员，他只做了些许的心理调整就恢复了操盘生涯。过了一段时间，我对他又做了追踪调查，要求他回答一些简单的练习题。从此之后，他就像完全变了个人。又两周后，他打电话告诉我，他赚了65万美元。
如果有人说，他是从技术分析的图表形态上知道市场未来的走势，并且据此买进卖出的。在这种情形下，你如何判断他交易失败的原因到底是因为缺乏操作技术还是心理上有某些障碍呢？
在提供顾问咨询之前，我通常会事先了解我的客户：他认为可行的操盘方法是什么，又有什么证据支持他。我会自忖：他能说服我吗？他真的鉴定过这些方法吗？鉴定的时候是否运用了客观真实的资料？我相信当日冲销或短线操作很难赚到钱。如果有人要我教他成为一位专做当日冲销的成功投机客，我恐怕根本做不到。
同时我也相信，没有操作技巧就是成为交易员的心理障碍。一般人因为缺乏判断力、缺乏目标或有心理冲突，因而无法思索比较系统的操作方法，更别说是加以验证了。
－个人无法成为成功交易员的最大的心理障碍是什么？应该如何克服？
第一个主要心理障碍是对风险的态度不正确。一般人在进入金融市场之前，往往没有做好心理准备。金融市场是一个试探个人心理障碍的好地方。多数人最终会远离金融市场，只有能够留下来的少数人才下决心要找出有效的操作方法。这种人最后要克服的心理障碍会从市场本身转向寻找系统的操作方法。交易员最根本的心理障碍就是如何处理风险。例如，操盘要成功的两项最基本的规则是：停损和持长，你可能就是不愿意小赔出场，结果反而将小赔拖成了多赔，最后更变成大赔。而在这种情形下你却又认赔了。相反的，如果账面上赚了钱，你就会想立即获利了结，其中的原因是希望进了口袋的钱不要再输掉，亦即赚了小钱却赔了大钱。如果你认为金融操作只是一场游戏，不遵守以上两项规则操作就是犯规的话，你就会很自然地照章行事。你应该在每天早上一起床就思索这些规则，在结束每一天的时候就反省当天的交易。如果自已没按规则行事，便应该自我警惕，提醒自己以后采取适当的行动。
第二个主要的心理障碍是无法应付心理压力。心理压力通常会以两种形式表现出来：一是忧虑，一是诉诸生理上的自然反应。人类的大脑储存信息的空间十分有限。如果你整天忧心忡忡，大脑就势必无法有效地应对面临的问题。
生理上的自然反应最普遍的形态是，在受到压力时，采用以前学习过的反应方式。例如：一般人在压力下通常所做的决定是不做任何反应o 当然他也可以采取自己一贯的行为模式或按照经纪人的建议行动。但是这样简单的反应方式很少是正确的。更有甚者，一般人在受到压力时，干脆随大流，因为模仿别人的行为是最容易的事，无须自己费神费力。可这样做的结果在金融市场上一定会输钱。
面对压力的另一种生理反应方式是：思考事情的层面变得很狭隘，而且决不认输。这种人会不断地做出在市场迸出的决定，希望赚回输掉的钱。但实际上，鲁莽而无理性的决定会让你输得更惨。
消除心理压力的正确方式应该是设法找出造成压力的原因，．并找到缓解的方法。有一件很重要的事我必须说明，就是心理压力的产生经常和个人对事物的看法存在着紧密的联系。改变自己对一件事的看法，有时的确可以缓解个人心理上的压力。例如，成功的交易员对于输钱的看法就和失败的交易员不同。多数人在输钱时候会表现得焦燥不安，但成功的投机客则深知，要想赢钱的话，先小输一点是可以接受的。我想多数投资人应该改变对输钱的看法。
第三个障碍是心理冲突。我们每个人的心中都拥有相互冲突的意念。例如说，想要赚钱却只不愿承担风险口事实上，每个人都必须设法了解自己心中的各种意念，并予以调和。
除了对风险的态度不正确、心理压力以及心理冲突，都是阻碍交易成功的障碍之外，还有什么别的重大的心理障碍吗？
第四个心理障碍是，多数交易员会让情绪主宰交易。事实上，任何操作出现问题或多或少都和情绪有关。最简单的方法就是控制个人的姿势、呼吸和肌肉舒张。改变这些因素，或许就可以改变个人的情绪。如何决定也是重大的心理障碍。一般人会参照世俗的分析或看法，作为买进卖出的依据。其实呢，你需要的操作系统只要能迅速地告诉你如何行动就够了。
你是否认为只要一个人能摆脱情绪上的因扰，就能成为－个出色的交易员？
这样说的前提是，你必须承认情绪是影响交易成功的重大障碍。我的看法是，情绪只是一种征兆。我从不认为解除了上述的心理障碍就是创造成功交易的条件。教人如何有效地从事操作也很重要。只要有人决意成为一名成功的交易员，我相信我可以帮助他。
杰出的交易员成功的原因是因为他的分析技巧比较高，还是因为他能比较好地控制自己的情绪呢？
当然是能比较好地控制自己的情绪。我认为同时拥有这两方面优点的说法，显然有夸大的成分。
你认为什么是交易的成功之道？
要想取得交易成功，必须加强在以下三方面的学习：信念、心理状态和心理战略。只要能够模仿一些杰出的交易员在这三方面的长处，就一定能成功。
我们说说第一个长处－一信念吧！它和操作成功之间有什么关系？
根据我对杰出的交易员进行的调查结果，我发现他们相信：金钱本身并不重要；输小钱是可以接受的；金融操作是一场游戏；坦然接受失败是致胜的重要关键；一进场就知道会赢。虽然我发现还有其他的信念也很重要，但以这五点最重要。许多人从事金融操作的目的是希望赚大钱，而这正是他们失败的真正原因，因为他们太看重金钱本身了，很难在输钱时止损，甚至无法在赚钱时持长。如果把金融操作视为一场游戏，而且一定要按照游戏规则去玩，一切都会变得很容易。
此外，尽管计划周详而且愿意坦然接受失败，杰出的交易员仍然会多次品尝失败的苦果。但是他们知道，从长期来看，自己一定是赢家，因此应付一点小挫折也没什么。
你曾经说过，杰出的交易员在－进场时就知道自己会赢。这个信念对从事交易的人而言，可能起到正面的作用，可是对新手而言，是否反而会造成负面影晌？缺乏经验的交易员如何判断自己的信心是可信的还是虚妄的？
多数交易员在进场之前，都会对市场进行详尽的研究。在这一点上，他们不但充满自信，而且决心在进场时就获得成功。因此我相信，真正的信心和虚妄的信心之间存在着三个差异。
首先，真正的信心源于对市场的了解。如果你只有信心，那么或许就会遇到一连串的麻烦。其次自己的操作方法必须经过长时间的测试。如果一昧迷信自己操作方法的正确性，这种信心同样只是幻觉。最后是要有决心成为成功的交易员。一旦下定决心，你不但会相信自己的决定正确，而且似乎一切事态的变化也都会顺遂自己的意志。
你能解释－下什么是心理状态吗？
如果你要求一般人列出他们操盘失败的原因，答案大致可以分成两大类。第一类是从不认为自己有问题，而是抱怨市场，抱怨经纪人，抱怨内线交易，甚至抱怨技术指标或操作方法出了差错。一般人的确都有抱怨别人而保护自己的倾向。但是，如果你只抱怨别人，你就会一再犯错，因为你认为一切都是自己无法把握的。
出错时，最好的方法就是扪心自问到底错在了哪里。我是说，要找到错误决定的关键。在做任何决定之前，都要多思考各种可能发生的情况。改变决策的方法就有可能改善操作的业绩。
第二类是，当一个人承认自己在操作上存在缺陷时，你会发现出错大多是某些心理因素造成的。最常见的心理因素包括：
·我对市场太缺乏耐心；·
市场让我感到愤怒：
·恐惧来的不是时候；
.我对未来过分乐观。
一旦了解了自己的心理状态有问题，你就可以采取应变措施。因为这一切都掌握在自己手中。先前我也谈到用改变姿势、呼吸和控制肌肉的方法，就可以让自己的心理状态趋于稳定。
我并不是说控制心理状态就能使操作获得成功，这只是成功的部分条件。了解到自己必须对自己的成败负责时，你才能把握投资成功的关键。成功的人都知道要对自己操作的结果负责，而失败的人却怨天尤人。
你能不能举例说明一个人怎样才能控制好心理状态？
控制个人的心理状态也可以说成是遵守纪律。我通常会告诉别人一些最简单，而且能马上派上用场的方法。比方说，你坐在座位上时，可以想办法找些变化。这时候，你不妨起身离开座位，揣测一下别人会如何看你的坐姿，再想想你原先的姿势、呼吸和面部表情。然后，再思考你最想要的姿势。一旦想清楚之后，就回到座位上，按照你最希望的动作去做。这种做法在任何情境下都能适用，因为它包括改变身体姿势、从比较客观的角度观察自己以及设想如何改变自己的心理状态等原则。
请你解释一下什么是心理战略，并举例说明，好吗？
心理战略其实就是个人思考的步骤。
我举两个例子来说明。首先假定你接受某些操作原则作为你买进卖出的依据。由于多数的信号，例如技术图型或指标是可以计算出来的，因此它能给你某些感官上的剌激。但是如果你的心理战略是：
·看到讯信号；
·信号代表的意义我很熟悉；
·如果接受它之后可能会出错；
．觉得很沮丧。
这样，你能按照信号有效的进行操作吗？你会相信这些进出信号吗？或许不会！如果你采取以下的心理战略，会怎么样呢？
·信号出现了；
·信号代表的意义我很熟悉；
．觉得很好。
这样，你是否会根据信号进行操作呢？或许会吧！因此，我的建议是，如果你要根据某种交易信号进行操作，只要你接受后者简单的心理战略就能有效地应用。
如果有两种交易员，其中－位完全是机械化式的进行操作，另一位则完全依赖自己的直觉。你能比较一下他们之间的异同吗？
首先，我们来探讨他们的共同点。以我的经验，这两种人对市场都有充分的了解，并发展出了自己的操作模式，他们的操作模式也经过了较长时间的检验。尽管他们想法各异，但是发展操作方法并加以检验的过程则是相同的。其次他们都拥有坚定的信念。他们有明确的生活目标，也了解要JllM势而为。机械式的交易员属于推理式的人物。他用自己的想象力建造模型，而且能够用精确的语言表达出来，甚至精确到把设计的方法电脑程式化，并利用电脑帮他做出操作的决定。
直觉式的交易员通常会设法了解市场的变化。他相信市场变化是与时交易心理俱进的，必须根据自己的预测做出操作的决定。对市场的长期观察往往会形成他内心的预感。这种预感其实是思考的结果，也可以称为直觉。因此他也能很轻易地下决定。
有时候我有预感，觉得市场会朝某个方向走，尽管这种预感不经常出现，但正确的机率却很高。这种现象正常吗？
这是非常普遍的现象。因为许多人都这样告诉过我，尤其是杰出的交易员。当直觉降临时，多数人不愿对预感详加研究，往往也不会接纳预感的结果。说不好这是为什么，因为预感的问题我还不甚了解。
一般人要想成为杰出的交易员，最难克服的心理障碍是什么？
我认为只有两大困难。第一是缺乏从事金融操作的强烈愿望。除非自己心甘情愿地要成为杰出的交易员，否则神仙也帮不了他。我从未见过一个缺乏愿望的人能成为成功的交易员。在我为别人做免费咨询和低价咨询的时候，遇到过几个这样的交易员。最经典的例子是，有个交易员想通过做交易来实现自己的人生价值，我想，在他的内心深处，他依然是一个还没长大的孩子。我不愿意见到这样的交易员。
第二个难题就是他始终不肯承认自己的操作犯了错误。这种人从不承认自己犯错，因此他的错误会不断重复出现。当然，这样的人我也很少遇到。当他来找我的时候，一定是认识到自己犯下了错误，尽管从某种程度上来讲，每个人都会有不愿意承认自己错误的时候一一即使是我的客户。
在前来向我求助的交易员中，我想最困难的就是冲动赌徒型的交易员。这个类型的交易员通常会对市场充满渴望，除非陷入严重的债务危机，否则，他们不会真的想要我的帮助。从这点来说，我将这类人称为“无名赌徒”。但是，我的客户中就有这样一位冲动赌徒。他现在正在参加我的超级交易员课程。我已经引导他把对市场的冲动转变为对自己内心的审视。
我不知道纠正他们的交易问题能不能解决真正的问题。例如，我的一个教学方法是在第一阶段教会学员们一些基础性概念，第二阶段再教给他们一些简单的交易系统。接下来的课程中，我会一一列举出交易中常常出现的问题以及他们自身已经出现的问题。也许，这样的课程设置会更见成效。另一方面，我当然也可以先把基础性概念讲给学员们听。然后，再把交易中要用到的交易理念、心理状态、心理策略等介绍给他们。最后，再讲授交易系统的内容。我想，第二种方法一定会更见成效。至少，那是我努力的方向。
能谈一谈你的超级交易员课程的起源、概念和目标吗？
开设这个课程的想法最初开始于圣诞前夜，那天，一个交易员打电话告诉我，由于我的帮助，他在两个月时间里挣了65 万美元。对于我来说，我们的合作只是刚刚开始而已。可是，我越想这件事，就有越多的问题不停地撞击着我的大脑：“假如我们把这笔交易继续做下去，会发生什么情况？他能够实现的是什么？”于是，开设超级交易员课程的想法就此产生。我再次拿起电话，向他陈述了这个想法。自然，他双手赞成。
现在，我的客户中已经有四名从我的超级交易员课程毕业。这意味着，我会与这些交易员们定期讨论交易。我的目的是尽量提高他们的交易成绩。许多人对此毫无准备，但我的客户们却准备得很充分。在未来的三四年内，我也许能培养出五十位顶尖的交易员，这个谁都不好说。我偶然得知，我最成功的客户们现在做出了很完美的模型，用来研究顶尖交易员。
我有时会做－些关于未来市场走向的梦。尽管不是太经常，但梦里猜中市场走向的几率却相当高。这正常吗？
我想这很正常，因为很多人经常告诉我这样的事，尤其是顶尖交易员们。例如，我们前面所谈及的几位直觉很准的超级交易员就跟我说过，他们在梦中梦到的市场走向总是与后来的市场惊人地一致。但大多数交易员都说，这样的梦不会经常出现，所以，他们不能凭梦境做交易。这个现象发生的频率超乎人们的想象一一它更多是以一种象征性的形式出现。但大多数人都不会去解释自己的梦，所以，他们往往会错过那些象征性的预兆。但是，我必须承认，尽管梦里预测市场走向的做法很让我感兴趣，但我还没有对这个领域做过什么深入的研究。
我认识一些天才人物，他们声称，他们的一些创造力就是来源于梦境。迈克尔·杰克逊曾声称，他的歌不是自己写的一一是这些歌自然而然地跑进他的大脑里的。保罗·麦克卡内也曾说，他有一次在梦里听到了《昨天》这首歌。爱因斯坦也是在梦里梦到了相对论。我想，这样的例子一定数不胜数。这一切均可以归结为直觉的本质，但别让我再做更多的解释了。我也无法理解这到底是怎么回事。
我想，你之所以没有再次尝试交易，是因为你觉得这样会影晌到你与窑户之间关系的客观性。但是，由于你在过去五年里所掌握的成功交易经验，我想，你－定也面临着再次尝试的诱惑。你如何处理这样的冲突？你如伺做长期的打算？
我之所以不再做交易，是由于两个原因。第一个正是你所说的，我与客户之间关系的客观性。如果我正在帮助某个交易员做交易，而此时却遇到两个仓位互相冲突的情况，那么，我可能很难做到为他们提供很客观的交易建议。但同样重要的另一个原因是，我做事一向喜欢全力以赴。我喜欢帮助别人，喜欢写作和演讲等。我乐于做这样的事。这也是我每周60个小时的工作。如果我想开始做交易，那么，我就得花同样多的时间，至少交易初期是需要这么久的时间的。我为什么要为了那么做而放弃我现在很喜欢做的事情呢？在运动历史上，运动员教练往往在做教练和做运动员方面都不是最强的。
你的这个问题也有一个假设前提，那就是，我本人应该是非常热衷于交易的，因而才产生后面你所说的“冲突”。
事实上，随着我对其他交易员的指导越来越成功，我已经越来越没兴趣亲自做交易了。我现在正在为自己和自己的事业而付出。我经常改进我的交易技巧和交易知识，这就是我的收获。我为什么要把自己的努力变得不那么值得？或许在未来的某一天，我会发现自己已经尽力做了自己喜欢做的事，亦有可能改变自己的工作或完全停下来。例如，三四年以后，我可能会仅与50名左右的顶尖交易员保持交易联系。如果真的这样，那么，我本人也可能会重操旧业。但在短期内，我不太可能这么做。
交易：我的一次个人经验
在为本书的撰写而进行采访的过程中，我一点一点地认识到，我做这个项目的最大初衷是一种自我发现的诉求。尽管我在过去的多年里获利颇丰（在两次交易中以极小的投入获得了数倍的收益），我却对自己的交易有种强烈的失败感。就我自己在市场方面的知识面和经验来说，能够在无数次都准确地预测到大的价格波动，我觉得自己的收获与付出相比太过微薄。
在为本书傲的一次采访中，有天晚上，我接受了范塔普博士的采访，第二天晚上，我又把自己接受范塔普博士采访时所谈到的交易经验与埃德·塞柯塔探讨了一遍。这样背靠背的经验让我密切地关注着交易中的缺陷，而这些缺陷就是真正使我无法发挥全部潜能的唯一原因。
通过这样的自省，我逐渐认识到，我最大的失误是未能利用好自己准确预测到的价格波动。每一次的情况都是这样，我的原始仓位通常非常小，而我能感觉到，这样的交易有巨大的空间。这样的错误很快就会让我过于提前地清仓。我总是在第一波价格波动时就能获利，然后寄希望于价格回落时再度入场。问题在于，随后出现的价格回落往往达不到我的预期入场点，而我的一向原则是绝不追逐市场，所以，我只能置身局外，眼睁睁地看着后期的价格波动一点一点地远去。每一次，我都会发誓说下一次绝不会再错失良机，一定会等到交易的全部潜力发挥出来之后再获利了结。
我不用等待太久。两周之后，当我在飞往芝加哥的航班上想着前一天晚上的价格表的时候，我预感稀有金属的价格好像要上涨了，尽管此时的外汇市场似乎对进一步的价格侵蚀已经非常敏感。突然之间，我应该如何做交易的问题像水晶一样透明地呈现在我的眼前。基于我的预期，稀有金属的长线交易和外汇的短线交易应该是非常具有吸引力的。（因为这些市场通常会朝同一方向运行，这样的组合会比完全的稀有金属长线风险更低。）于是，我迅速在脑海里勾画出这笔交易的几个图表。
第二天早上，我发现了一台能够自动生成价格表的报价机，于是我坐下来对各种价格关系做出评估。首先，我看了白银、黄金与白金之间的关系，决定要购买自银。然后，我又查阅了各种外汇之间的关系，发现瑞士法郎似乎是最不堪一击的货币。做出这两个决定之后，我又查阅了各个时期的白银／瑞士法郎汇率，时间跨度从1 个月到10 年不等。
这份分析让我得出结论，我们此时处于白银与瑞士法郎多年份上涨的边缘。尽管我原打算不再交易，因为我此时正在旅途中，无法对市场做进一步的分析，但交易的潜能似乎非常巨大，我必须做一个哪怕是基本寸头都行。而要规范地操作的话，汇率交易需要每个市场上相应的等额美元头寸。我立即计算出来，在现有的汇率水平上，大约需要三个长期白银合约来平衡一个短期瑞士法郎合约。
我看了一下白银／瑞士法郎汇率短期表。让我惊讶的是，从我注意到白银／瑞士法郎汇率的前一天早上，这个价格汇率已经朝着我预计的方向急剧波动了。当我试图做出交易决定的时候，白银／瑞士法郎汇率继续持续走高。我决定，必须采取行动以保证不再错过这笔交易。于是，我立即买进一个仓位，三个长期白银合约和一个短期瑞士法郎合约。我买进之后，价格比率似乎达到了顶峰，然后便开始下跌。在接下来的两天内，价格继续下跌最终，我在价格最低时完成了这笔交易。但是，白银／瑞士法郎汇率很快就又回涨了，几天之后，我遥遥领先地走到了前面。
在这一点上，我对最近一段时间未能从几次大的价格波动中充分盈利的一连串失败进行了思考。我决定继续持有仓位，而且，还要选择一个能将仓位翻番的反应位点。价格在一周后再次回落，我如愿地执行了自己的计划。我对时间的判断是准确的，因为交易再次以利好回弹一一这一次，我买入了双份原始仓位。由于我的账户规模此时在7 万美元左右，六个长线白银／两个短线瑞士法郎的仓位是我平常仓位的两倍。我为修正前面所提及的交易错误所付出的努力似乎终于得到了回报，因为在接下来的两周时间里，交易一直朝着利好的方向快速移动。在买入仅仅一个月之后，我的账户。已经增长了30% 。
此时，我面临着一个两难选择：一方面，我对交易的新认识告诉我，要将这笔交易做长线；另一方面，我的内心仿佛又在告诉我，如果能够幸运地在一笔交易上这么快就赚到这么一大笔钱，那就赶紧行动吧，因为你会找到下一个机会再次入场的。当白银／瑞士法郎汇率开始下跌的时候，第二个念头反复诱惑着我。对价格表做的粗略分析表明，可以适当取出部分利润。在做出决定之前，我应该做更多的分析。但是，由于我承担了一项新的工作，同时又在撰写此书，我就没有太多时间和精力去关注其他领域一一包括交易。我没有做必要的工作，而是匆忙做出了继续做下去的决定。
现在，交易迅速朝着下跌的方向移动，在一周之后，我又把早期盈利的大半赔了进去。
早在一周前，我已经理性地认识到，即便有回跌出现，我的实际收益也足够抵挡一般的损耗，而当这样的回跌出现之后，我发现，这一估计太过乐观了。突然之间，我发现，我可能要将全部收益都赔掉了，甚至有可能把整个交易都全盘赔掉。我不知道此时是要停下交易还是按照原先的计划继续做下去。
那天夜里，我做了个梦。在梦里，我正在与一个朋友谈话，他是一个期货期权市场分析软件开发师，但他并不做交易。在梦中，他也开始做交易。我们就一起讨论交易和我此时正面临的两难处境。
我的朋友如此评价我当前的困境，他说，“每个人得到的都是他们希望从交易市场之外得到的东西。”我回答说，“你的观点与埃德·塞柯塔有点儿接近。”我这么说，似乎有点儿奇怪，因为据我所知，他甚至根本都不认识塞柯塔。但令我惊讶的是，他回答说，“我跟埃德·塞柯塔聊过一次，从此我就再也没有赔过钱。”
在他面前，放着一个清单，上面有一个图表，写着他每个月的最终收益。我瞟了一眼那张纸，吃惊地发现，最后一行的数字超过了1800 万美元。我大声叫道，“伯特，你已经赚了1800 万美元了！为了安全，我希望你能取出几百万美元。”“不，我需要用所有的钱来做交易，”他回答说。“但这么做多可怕啊！”我说。
“如果拿出来三百万到四百万美元，那么，不管发生什么情况，你都不会赔得一干二净。”“我知道自己在做什么，只要我每天都对市场做分析，我就不会担心。”他回答说。
他的回答准确无误地暗示，我没有做到每天认真地对市场做分析。尽管他并没有陈述自己的观点，但他的意思很明白：如果我每天都对市场做出认真的分析，那么，我根本不会无法理解他为什么不从账户中抽出几百万美元的盈利。
“你说你每天没有足够的时间对市场做分析。你现在忙于你的新工作和书稿写作。现在，我给你看一样东西。”他开始就我的图书销售量做出假设，分别列出销售册数的版税以及我撰稿的总时间。然后，他开始用一张黄色的便签计算各种数据。最后，他得出了一个数字，我写书每小时的收益是18.50 美元。他说，“瞧，这就是你这本书所有的收益。”他的语气仿佛在说，我疯了一样地用这么一笔微不足道的收益来影响数万美元的交易（事实上，18.50 美元的估价已经非常高估了，但请别忘了，这是发生在我梦中的事）。
这个梦正好发生在我编校完马蒂·舒华兹访谈的那天晚上，在访谈中，他正好刚刚眼我谈了对市场做每日分析的重要性。我认识到，做交易是没有捷径的。如果你想成为一个成功的交易员，就必须对市场做每日必不可少的分析。如果没有充足的时间，就必须挤出时间来做。而偏离这个规律的代价，将是不可估量的损失和盈利机会的丧失，这将是实实在在的损失。我的潜意识仿佛在喊叫：如果你要认真地对待交易，那就必须重新安排好工作的时间和顺序。
结束语：梦境与交易
梦境与交易之间的关系是一个很有趣的话题。读者可以参照塞柯培和范塔普对这件事的评论。在本书中，我们还在另一个采访中谈到过这个话题。在这个采访中，那位交易员决定收回他对我们在本书使用他的采访的授权。我对他的这一决定有些许的不解，因为那个章节充满了对他的赞美之辞。“你为什么会如此唐突地收回自己的授权？”我提问道。“完全是我个人的决定，”他回答说。“事实上，你让我觉得自己很有人情味。”后来我才明白，他此时正因为在一本刚出版的书中被提及而烦恼不断，于是，他坚决反对再次出现在任何一本书中。即使是匿名出现也决不允许。但是，我还是想方设法地获得了部分授权，请求他允许我们使用采访中有关梦境的那部分内容。（下面的采访中，人名已做了匿名处理。）
1980年，玉米的价格达到了历史最高点，我的长线仓位也达到了最高点。有天夜里，我做了一个梦。我自言自语说，“嗨，杰瑞，玉米的价格会涨到多少钱？”“ 4. 15美元。”
“现在的价格是多少？”“ 4.07美元。”“你是说，你正在冒了最大的危险去获得额外8美分的收益吗？你疯了吗？”我忽然惊醒了。我知道，我必须在第二天开市之后立即将手中全部的玉米仓位清掉。
第二天早上，市场略微高开，我开始向外抛。市场又上扬了一点，我又多抛了一些。市场上扬得越来越多。有那么一分钟，我以为场内经纪人已经把我的订单撤回。但他没有。
然而，几分钟之后，我完全地抛出，这时，电话铃响了。来电话的是我的朋友卡尔，他是一个成功的交易员，一直在做玉米长线。他说，“杰瑞，你在全部卖出吗？”我告诉他说，“是的，我刚卖出了全部仓位。”“你在干什么？”他大声喊道。我说，“卡尔，你说玉米还能涨到哪儿？”“大约在4. 15至4.20美元之间，”他回答道。“那玉米现在的价格是多少？”我问他。通过电话，我听到他那里立即发出一声卡嗒声。他甚至没有跟我说一句“再见”。
这是玉米市场的最高点吗？
玉米价格或许还会再涨一点，但不会比此时的价格高太多。一旦开始下跌，我将永远抛售掉我手头的全部仓位。
我发现，这位交易员对梦境的描述非常有趣，因为我有时也会有类似的经历。通常情况下，我发现，当你觉得一个交易员能够梦见交易的时候，他的建议是可以听从的。当然，与其他任何事相同的是，梦境并非百分之百地可靠，但我相信，大多数时候都不会有错。
正如我说解释的那样，梦境是我们的潜意识渗透障碍的途径，有时我们还是要听从真正的市场分析。例如，如果我对市场很乐观但并没有持股，那么，我会理性地建议，要谨慎等待暴跌之后再进入一一即便现实的评估认为这样的发展不太可能。原因在于，从某种程度上说，以较高价位进入市场意味着我已经失败（即买入的时机不够及时）一一这的确不能让人太愉快。在这种情况下，如果梦到市场将要走向利好，这就说明你的潜意识希望你能打破思维障碍。
最后的话
成功交易并没有什么金科玉律。“金融怪杰”们所采用的方法有纯桦的技术，也有纯粹的基本法则一一千变万化，都于此并无不同。
他们持有股票的时间跨度从几分钟到几年不等。尽管每个交易员的风格各不相同，但许多共同的标准却是显然的：
1. 所有的交易员都有强烈的愿望，希望成为一名成功的交易员一一在许多情况下，战胜重大的障碍就可以直达自己的目标。
2. 所有的交易员都有信心，继续持股做长线，是保证继续盈利的秘诀。几乎每个人都认为，交易是对财富进行投资的最佳方式和最安全方式。
3. 每个交易员都发现了一个对自己最有效的交易方法，并且一直在沿用此方法。而自律是被交易员们提及最多的一个词。
4. 顶尖交易员都非常严肃地对待交易；大多数都在市场分析和交易策略选择上花了大量的时间。
5. 严格的风险控制是交易策略中最重要的一个因素，这是所有被访者共同的感受。
6. 许多交易员以不同的方式强调了耐心的重要性，在必要的时候，必须耐心地等待着正确的交易机会自动出现。
7. 保持行动的独立性是所有交易员经常强调的一点。
8. 所有的顶尖交易员都明白，失败也是游戏的一部分。
9. 所有的交易员都深爱着自己从事的交易。