第八章独创的循环周期理论
一、循环周期概念
股价运行具有周期性。循环周期理论就是将股价运行的过程，按照一定的规律，将其分成多个阶段，每个阶段相互作用，相互影响，构成一个完整的周期。股价就按照这种周期周而复始，不断循环。
循环周期理论将整个股价运行周期分为六个阶段，包括蓄势启动阶段，加速确认阶段，缓冲回调阶段，回调企稳阶段，上 升加速阶段，衰退调整阶段。这六个阶段一环紧扣一环，只有成功产生了前面的阶段，才会有后面的阶段。
一个循环周期包括一个主要上升期、一个次要上升期和一个调整期，其中蓄势启动阶段和加速确认阶段，可以看作是主要上升周期。回调企稳阶段和上升加速阶段，可以看做是次要上升周期。缓冲回调阶段是主要上升期之后出现的股价正常回调，是为次要上升周期作准备的一个阶段，在股价运行中起到承前启后的作用。衰退调整阶段是一个循环周期结束之后，为了新的循环周期作准备的过渡阶段，也是整个循环周期中不可或缺的一个阶段。 六个阶段彼此影响，依次推进，将-一个长期上升趋势发展的路线清楚地展示在交易者面前。
一个长期趋势，不只有一个循环周期，通常包括五个循环周期。理解了循环周期的各个阶段,对于把握中期上涨和长期趋势有很大的指导作用，便于了解市场目前所处循环周期的位置和阶段,用以指导实战交易。
循环周期理论并不是市场中常见的江恩循环周期或者波浪理论，而是一种描述市场运行规律的全新理论。由于该理论在描述市场时具有循环周期的特性，故将其称为循环周期理论。
二、循环周期阶段划分
这里以上升周期为例来讲解循环周期理论。
一个循环周期包括六个阶段，分别为蓄势启动阶段，加速确认阶段，缓冲回调阶段，回调启稳阶段，上升加速阶段，衰退调整阶段。各阶段彼此影响，相互作用，一环紧扣一环，形成一个完整的循环周期。
首先讲解市场如何从下降循环周期转化为.上涨循环周期，之后再逐步讲解各阶段之间的关系。
图8-1展示了下降趋势从形成到结束经历的两个向下循环周期。第一个下降循环周期承接前期的上涨趋势。当整个趋势转为向下之后，最开始的阶段是形成空头强势，并且在反抽的过程中确认了下跌趋势，出现了一个蓄势启动阶段，之后连续出现了加速确认和缓冲回调。缓冲回调结束后再次加速下跌，直到进入衰退阶段。
从以上走势中可以看到，其中缓冲回调和衰退阶段非常相似，但是衰退阶段通常要比缓冲回调阶段延续的时间和涨跌空间都要大。一般情况下，缓冲回调只触及MA30，而衰退阶段都要考验MA60。由于衰退阶段的延伸性非常大，导致有时候会破坏原来的运行态势。就是因为存在这样的走势，导致衰退阶段在下降尾声时容易转变为向上的趋势，后面的一个下降循环周期就是典型的表现。
价格调整到4.25元之后，出现了一个二次考验底部的过程，之后继续上涨，这次上涨其实是下降趋势形成的衰退阶段。由于启动的时候是从二次探底开始的，并且没有再次创新低，导致后面的反弹非常强势。当价格触及MA60的时候，受到了一定的影响，但是很快就突破了MA60，并且进入了加速确认阶段。
当这个趋势形成之后，后面出现了一个缓冲回调和回调企稳阶段。很多时候，缓冲回调和回调企稳连接在一起。缓冲回调通常以下跌触底而结束.但并不代表一定会发生后面的上升加速阶段。在这种情况下，就出现了一个回调企稳阶段作为过渡。出现回调企稳，投资者才能再次进场交易，并且安全地迎来上升加速阶段。
二次加速之后，很快就会迎来一个衰退阶段。也就是说，当价格经历了两次上升加速阶段之后，比如突破了前期的高点，之后就要耐心等待减仓的机会，一直等到卖点出现，随后衰退阶段展开。
如果衰退阶段回调没有跌破前期缓冲回调的低点，那么整个向上趋势依然没有改变，市场只不过再次达到一个新的平衡时期，等待构建新的循环。如果继续蓄势等待启动，随后出现加速上涨，出现两个向上的循环周期，那么一个中期上涨格局就产生了。
在一个趋势中，这样一系列的演变过程，为大家提供了很重要的波段交易机会，也从根本上解决了均线交易系统什么时候适合短暂做空的问题。通过研判股价在循环周期中运行的不同阶段，采取相应的对策，这样就形成了一个完整的交易链条。通过交易系统识别趋势运行方向，运用循环周期理论识别循环周期发展的阶段，根据不同阶段的发展采取相应的交易策略，成功的机会就会大幅度增加。
下面以上升趋势为例进行讲解。如图8- -2所示。
从图8- -2可以看到，价格从下降趋势接近尾声，到价格不再创新低，并且逐步转为向上走势，从构造底部到启动，其间是需要一定时间的。 筑底期间，价格始终围绕MA30波动,市场运行方向模糊。蓄势启动阶段，股价运行方向也并不是很清晰。一旦价格成功突破MA60,并且在其上方维持-段时间， 之后价格二次回调并开始逐步地稳定下来，同时带动中期组均线向上发展。
第一阶段结束之后，进入了启动加速阶段。这一阶段有一个重要特点，就是在价格转势之后，已经带动中期组均线同步向上运行。之后的回调只是短暂的缓冲，并且一旦回调企稳，就会开启新的上涨格局。
第一阶段的加速上涨空间很小，那么二次加速的时候，上涨空间就会 相应地扩大。第一阶段、第二阶段的上涨和下跌是此消彼长的，它们构成上涨循环周期的一个重要部分，也是主要的上升趋势结构的一部分。它们的涨跌空间具有一定的比例关系，如果前面长，后面就短。
当价格走完第一个循环周期之后，只要趋势依然向上，并且衰退阶段没有跌破前面的缓冲回调低点，那么就有希望形成新的上涨循环周期。通常中期上涨由2~3个上涨循环周期组成。
从图8-2中可以看到，后面的大幅上涨就是因为再次构建了上涨循环周期。蓄势启动和启动加速阶段股价都表现得非常稳定，蓄势时间也强化了这种过程。一旦分析清楚股价所处的循环周期阶段，那么相应的交易策略就一目了然了。结合前面讲解的均线交易系统买卖时机，整个上升趋势的交易计划就基本形成了。
有些上涨过程只有一个向上的循环周期，并且价格在反弹到中期组均线上方后，很快就发生了转向。有的直接转为向下趋势中的循环周期，有的则演化成了区间震荡。这种过程也可以通过循环周期来定义。如图8 -3所示。
图8-3中，价格逐步提高低点位置，进入一个新的循环周期。从蓄势启动到加速确认，市场已经将整个向上的循环周期空间走了一大半，导致后面的缓冲回调幅度也比较大。之后的次级上升没有再次突破前期高点，导致形成了一个二次底部。
在衰退阶段，股价还跌破了前期缓冲回调阶段的低点，在这种情况下，上升趋势直接转变为下降趋势。由于价格在下跌的过程中并没有再次创新低，稳定后即开始反弹，并且原来清晰的中期组均线走势到现在变得混乱了，表明后面将进入区间震荡格局。
虽然这一循环周期的运行过程很复杂，但是只要出现卖出信号就采取行动，这样能够减少损失，也能避免出现大的波动时措手不及，平仓之后耐心等待即可。
该案例再次告诚投资者，任何趋势的形成都不可能是一成不变的，但是既定的交易原则不能丢失。原则之所以重要，就是可以防备出现不测。按原则和计划操作，不仅能够获得波段收益，还能很轻松地看待市场的变化。
还有一种走势是.上升态势直接转为下跌态势，这种走势对过去不愿意在失败的时候止损的交易者，是更大的警醒。如图8- -4所示。
图8- -4中的走势，看上去是一个相当复杂的变化过程,但是运用循环周期理论对其分析之后，也能够看清楚该走势的各个运行阶段，这对于制定交易策略具有相当重要的参考作用。只要有趋势存在的地方，那么循环周期理论就能发挥作用，不过在区间震荡走势中，该理论的分析效果稍微要差一些。
从图8- 4中可以看到，价格进入中期组均线内部之后,形成了一个蓄势启动阶段。之后开启了加速上涨。但是随之而来的缓冲回调和回调企稳涨跌空间非常大，直接导致后面的上升加速空间减少。
前面讲到，第一上升阶段和第二上升阶段是一个整体， 是一个此起彼伏的过程。缓冲回调已经触及到了前期蓄势启动的低点，这其实相当于出现了一个100%的回调。按照波段交易经验推断，后期再次创出新高的概率不到40%。二次上升无法再次创出新高的时候，衰退阶段就直接转化成了下降格局，后期进入加速下跌。
通过对图8- -4的解析，可以看到，用循环周期理论分析股价走势是一个相当简单的过程，不管是上升趋势还是下降趋势，它们都有这样一个连续的循环存在。既然市场走势总是沿着一-定的路径发展， 那么就能从趋势发展中找到交易的方法和应对之策，这也是循环周期理论能准确把握股价发展阶段的主要原因。
三、循环周期各阶段分解及特点
1.蓄势启动阶段
蓄势启动阶段是整个循环周期里面最难界定的，关键在于很多时候无法判定下跌是否停止。在价格长时间下跌之后，判断某一走势属于蓄势启动阶段，犹如用手去接从天上掉下来的刀子，危险性非常大。在这种情况下，交易者需要密切观察股价走势，耐性等待蓄势启动阶段的出现。
判断蓄势启动阶段，不必采用头肩底、双底等技术形态，但可以将它们作为一种参考。采用循环周期理论分析股价走势，主要观察价格运行到一定阶段不再下跌，并开始为蓄势启动做准备。对于稳健的投资者来说，这个阶段最好以观望为主，并不是买进的好时机。
股价一直在MA30下方运行并持续了一定时间之后，开始逐步稳定下来，产生一个新的底部之后，后期股价一直维持在底部区域波动，不再创出新的低点，成交量出现极度萎缩并持续了-段时间。
之后某一天价格出现了上攻态势，成交量有所放大。从启动上涨那天开始，连续3天都出现成交量放大和价格上涨的走势，但由于上方压力过大，价格并不会升得很高。由于蓄势启动阶段连接前一个相反趋势的衰退阶段，通常将价格达到中期组均线内部之前形成的底部蓄势区域，看做蓄势启动阶段的起点位置。
蓄势启动阶段有以下几个特点。
(1)前期经历了长时间的下跌。
(2)前期成交量极度萎缩。
(3)萎缩之后开始出现量能放大、价格上涨的局面，并持续3天以上。
(4)股价回落到启动的低点附近不再下跌。
(5)短期均线组指标由原来的扩张转化为收缩，最终黏合在一起。
(6)价格从低位反弹到达中期组均线内部区域，并且在内部区域形成一个震荡蓄势格局。
(7)在中期组均线内部运行一段时间之 后选择向上突破，并且股价维持在中期组均线上方3~5个交易日。
符合以上几个特点，可以将前面的波动过程看做蓄势启动阶段。如图8- -5所示。
从图8- -5中可以看到，下降趋势持续到- -定阶段之后不再创新低，短期组均线开始蓄势向.上突破，并且深入到了中期组均线内部。这-区间可以视为蓄势启动阶段。短期组均线形成的短期买点为蓄势启动点，此位置只适合试探性交易。
2.启动加速阶段
从蓄势启动点开始，到中期组均线全部向上运行为止，这一过程都可以看做是蓄势启动阶段。上升趋势形成之后， 价格上涨和远离中期组均线，则可以看做是启动加速阶段。如图8-6所示。
图8- -6为蓄势启动阶段之后形成的启动加速阶段，此阶段具有以下特点。
( 1 )价格必须维持在中期组均线上方。
(2)中期组均线必须同步向上运行。
(3)在加速上升过程中，价格始终都维持在短期组均线上方，主要是MA10上方。
3.缓冲回调阶段
只要价格一直处在MA10上方，那么就可以看做是一个阶段。一旦股价跌破MA10,就将跌破的过程看做是缓冲回调阶段。如图8-7所示。
从图8-7可以看到，价格结束加速上涨之后，进入了缓冲回调阶段。此阶段是一个短暂回调，对后面的回调企稳以及上升二次加速阶段有一个过渡作用。
缓冲回调阶段的特点，就是上升第一阶段结束之后，股价开始回调并跌破了MA10。股价在MA10下方的波动，都可以看做是缓冲回调阶段，直到股价企稳为止。
4.回调企稳阶段
缓冲回调阶段结束之后，即进入回调企稳阶段。如图8- -8所示。
图8-8展示了从缓冲回调转变为回调企稳的过程。实战交易中，缓冲回调并不代表股价一定企稳，只是表明股价暂时不再下跌。企稳则代表了一个再次买进的信号。图8- 8中股价企稳之后，就出现了二次进场的机会，并且价格出现了二次上升加速。
回调企稳阶段有一个重要的特点，就是价格重新回到MA10上方并且站稳，确认支撑有效后展开上涨。
5. 上升加速阶段
回调企稳阶段后面相连的是上升加速阶段。如图8- 9所示。
图8- -9展示了一个完整循环周期的大部分运行阶段。从回调企稳进入到上涨加速，其特点是价格创出新高，后期上涨趋势确立。
上升加速阶段的上涨空间和启动加速阶段具有此消彼长的关系。只要价格不跌破MA10，就可以继续看做是上升加速阶段，直到价格跌破MA10为止。
6.衰退调整阶段
价格跌破MA10,则表明循环周期进入到衰退调整阶段。如图8- 10所示。
图8-10展示出了整个向上循环周期的各个阶段。从图中可以看到，在衰退调整阶段，股价回调的空间通常大于缓冲回调阶段，并且通常会考验中期组均线的支撑力度。股价向上运行的时间越长，向下考验的深度也就越深。
衰退调整阶段是和下一个向上循环周期或下降循环周期的蓄势启动阶段联系在一起的，因此对于衰退调整阶段的下跌空间，应该有一个预见性的判断。一旦后期股价再次创出新高，那么就形成了一个新的向上循环周期。如果跌破了前期缓冲回调的低点位置，那么市场很可能转化为下降循环周期。
市场走势这样不断地来回循环变化，周而复始。只要分析清楚股价所处的阶段，就能够采取相应的对策。循环周期理论和均线交易系统结合在一起，成为趋势交易和波段操作的两个最有效的武器。
四、循环周期各阶段遵循的原则
判断循环周期各阶段时，应遵循以下几个原则。
(1)蓄势启动阶段一般出现在牛熊转变的时候。由于底部需要时间反复验证，因此在该阶段操作风险最大。
(2)加速确认阶段需要短期组均线上冲到中期组均线上方。
(3)在缓冲回调阶段，不能出现股价跌破中期组均线的情况。
(4)回调企稳阶段，价格始终在中期组均线附近波动，但不会跌破中期组均线。
(5)在上升加速阶段，上升的空 间以缓冲回调阶段的高点作为目标，突破之后才会有一个较长时间的上升走势。
(6)衰退调整阶段一般需要调整至中期组均线下方的MA60附近，并且调整幅度一定大于缓冲回调阶段。
(7)启动加速和上升加速的运行时间，都以短期组均线支撑为判断标准。只要不成功跌破，那么就继续看做是加速阶段。
循环周期各阶段存在如下关系。
(1)蓄势启动阶段是构造循环周期底部的过程，持续的时间越长，对加速确认阶段产生的动力越大。时间上，加速确认阶段运行的时间和蓄势启动阶段之间一般遵循1: 1的比例关系，但有时第二阶段也会长于第一阶段。对于时间关系，关键是看当时所处的环境。如果处在牛市当中，第二阶段一般持续的时间较长，在熊市中则较短。
(2)缓冲回调阶段和蓄势启动阶段时间几乎相当，并且成交量和蓄势启动阶段相当。一般缓冲回调的幅度是加速确认阶段的1/3，或者是50%和70%。
(3)回调企稳阶段持续的时间通常只有缓冲回调的50%或30%，时间上要少于缓冲回调阶段。
(4)上升加速阶段也叫次要上升阶段，该阶段与主要.上升阶段在发展空间上呈现一个此消彼长的关系。主要上升阶段上涨的空间大，时间长，那么次要上升阶段就会相应地减少。总之，二者的累积维持在一定的范围之内并保持平衡。
(5)衰退调整阶段的涨跌幅一般是前期缓冲回调阶段的两倍,但不能跌破缓冲回调阶段的最低点，并且不可以长期维持在中期组均线下方。
(6)在实际应用中，高低点的把握主要以短期组均线的得失作为参考，结合趋势运行的时间和周期判断涨跌空间的大小。
(7). 上升趋势中，循环周期是一个周期连接着一个周期，可以发展成一个中期上涨，也可以发展成一个下降趋势。总之循环周期可以在任何趋势和时间周期中指导波段交易。