第七章交易系统中的买卖时机

前面讲解了怎么识别趋势方向。不管是上涨趋势、下降趋势还是震荡趋势，它们都有一个清晰的运行态势。实战交易中，还需要找到真正的进场点位，这样才能将趋势方向和买卖交易很好地结合起来。

明白了趋势运行方向，却不知道在什么地方下单最为合理，最为安全，就会出现不是买高了，就是卖早了，折腾来折腾去，很难在市场中获得收益。很多交易者抱着获利的目标，不断地试错，不断地纠错，却从来没有真正获得过收益。出现这个问题，就与选择的进场时机有关。

接下来讲解交易系统中出现的最佳买卖时机，包括上涨趋势和下降趋势以及震荡趋势。

在实际交易中，一般将交易分为进场和出场两步。第一步是试探性进场。试探性进场是在趋势萌芽之后，市场可能存在转向的机会，此时为了获得好的入场点采取的进场交易。由于此时趋势还没有确立，因此这时的入场风险是最大的。第二步是加仓进场。加仓进场是在趋势已经基本确立之后，市场发出进场信号，此时为了扩大盈利而采取的进场交易。

两次进场都成功之后，就是等待股价到达第一目标位置后采取减仓或平仓行动。通常在到达第一目标位置的时候减半仓，这样不仅可以保住胜利果实，也能够在上涨趋势持续的时候减轻持仓的心理压力。仓位的大小对交易者的心理承受力有重要影响，越大的仓位，对交易者带来的心理压力越大。

交易是一个持续的过程，交易的目的是获取收益，没有必要一次下那么大的注，保持稳健才是合理的交易策略。

一、双交叉买卖点

前面讲解了用短期组均线交易系统和中期组均线交易系统判断趋势方向的技巧。在选择买卖时机时，可以将这两个交易系统结合起来，第一买进点采用短期均线组形成向上交叉的位置，第二买进点为中期组均线向上交叉的位置。

从图7-1中可以发现，在运用短期组均线交易系统捕捉买点的时候，会发现系统多次提示买进的信号。但是在下降趋势中，股价反弹的空间通常都是很有限的。真正的大机会来自于MA30向上转向以及短期组均线再次向上交叉的时候。图中右边箭头所指为第二次出现的短期组均线交叉买点。

在第二次买点试探进场之后，观察中期组均线交易系统，可以看到后面的走势中，中期组均线也发生了变化，并且在后面出现了加仓点。

图7-2中展示的走势具有一定的代表性。首先，前面已经出现了一次短期组均线提供的试探性买点，出现加仓点的时候，前面中期组均线已经出现交叉了，但是多空之间彼此有分歧，市场处在震荡格局当中。之后随着时间向后推移，中期组均线慢慢地全部转为向上运行，并且股价选择了向上突破，这个时候出现了买点二，之后开启了一波强势上涨行情。

当上涨趋势已经形成，并且两次进场都非常成功的情况下，接下来应该怎么办呢?对于短线交易者来说，当然采取波段操作更好一些，这样不仅有利于控制风险，收益也会更好，因为可以随着价格的波动和趋势的延续不断地进行高卖低买。

在上涨趋势中进行波段操作，关键是要掌握短期上升中的波段卖点在什么地方。这里有个简单有效的判断方法，就是通过短期组均线形成向下交叉为卖出信号，该信号需要短期组所有均线都向下掉头。只要不出现MA30向下掉头的走势，就可以继续持有股票。

图7-3中，在第一买点可以试探性入场，二次加仓点形成加仓机会，出现第一次波段卖点时可以出局或平掉一半的仓位。在上涨趋势中，虽然回调总是很短暂的，但是从安全和盈利的角度来讲，减仓或平仓是非常值得的。只有坚持这样做，才能在未来趋势突然发生变化时不至于措手不及，也不会出现重大失误。既保存了实力，也获得了利润，这是非常值得高兴的事情。只要方向没有改变，后面要做的就是等待市场再次发出进场信号。这样反复地进行波段操作，直到整个趋势走到最后为止。这种交易模式，是非常有效的扩大盈利，同时还能控制风险的方法。从图中可以看到，这一波趋势下来，交易者能够把握三次波段机会。

这波操作到底应该在什么地方结束呢?也存在两个主要的参考依据，一个是图7-3中提到的短期组均线向下交叉提示的卖点，另一个就是中期组均线向下交叉提示的卖点。如果两者都发出卖出信号，那么这一波上升趋势也就走完了，此时需要清空仓位，接下来耐心等待新的趋势产生。

股市交易就是这样不断地反复，不断地实践。只要市场存在上涨和下跌的交替，那么就有机会获取收益。很多股民之所以出现错误，根源在于控制.不住自己的交易冲动，即使交易系统出现了趋势反转下跌信号，很多人还是不甘心出局，反而在下跌的过程中抄底，这明显是缺乏交易训练和交易经验的表现。

大家结合上面的图形，好好地在实际交易过程中去观察，去思考,就会发现其实股市交易也并不是那么复杂。

图7-4很好地展示了在向上趋势中不断采取波段操作带来的好处。在实际交易中，沿着波段操作的思路一路走 下来，直到短期组均线和MA30都同时向下掉头时减仓。减仓之后耐心地等待，虽然这样操作可能会减少一些收益，但是总比亏损要强得多。

短期组均线交叉信号发出后，由于已经卖出了一部分股票，此时市场已经很难对你的账户构成太大的威胁。中期组均线发出卖出信号时，则清空全部仓位。这样不仅保住了大部分的收益，而且没有错过后面可能出现的收益更多的大幅上涨，可谓一举两得。

交易技术不在于复杂，而在于能否很好地在实践当中执行和运用。当然这种交易方法也会出现失误，这就需要在进场之前有一个充分的准备，特别是设定止损位置。关于止损位置的设定，后面再进行详细的讲解。

当交易周期放大之后，通常采用中期组均线来识别市场趋势。中期组均线交易系统也能够帮助交易者清晰地判断交易方向和买卖时机。

图7-5为上升趋势中出现的买卖时机。在股价走势从前期的下降趋势转为上涨格局的初期阶段，大家并不清楚这一次上涨一定能够转为上升趋势。只有等待价格上涨到了中期组均线上方并且维持3~5个交易日，带动中期组均线全部向上运行，才能确认股价已经转为上涨趋势。图中标注的第一买进时机是一个试探性交易机会，带有一定的风险，仓位要适当控制。

当价格首先考验中期组均线并且上涨到中期组均线内部的时候，需要思考未来走势是继续调整还是转为上涨。在股价走势发展过程中，可以参考MA10的支撑作用。只要股价不跌破MA10，即可继续持有，一旦跌破就先平仓，然后等待观望。当价格再次向上突破MA10并且站稳的时候，可以继续买进，只要股价不跌破MA10，就一直持有。这是采用中期组均线简化交易后的操作原则，成功概率非常高，获取大收益的机会也很多。特别是在多空转换的时期，采用这一交易思路效果非常好，因为能否及时把握趋势反转至关重要，这也是为什么笔者一直强调技术不用太复杂，关键在于执行的原因。只要严格按照既定的交易计划操作，就能够在交易中找到突破口。

趋势形成之后，通过短期组均线来选择进场时机，还需要考虑上方和下方的空间问题。在上涨趋势中，股价回调时如果非常接近中期成本线，这个时候就需要考虑是否有必要平仓，在下降趋势中做反弹同样如此。

价格反弹虽然形成了一个反弹买点，但是如果这个反弹买点和中期均线相距很近，或者在形成反弹买点的时候，价格已经触及了向下运行的中期均线，这个时候就需要耐心等待新的调整到来，不能继续追高。

实际交易中，股价压力和支撑都分布在MA30、MA40、 MA60附近。在价格反弹和回调的时候，首先是考验MA30，之后才是MA40,之后是MA60。在整个趋势运行的过程中，如果股价没有成功跌破或者突破MA60,那么原来的上涨趋势和下跌趋势就没有破坏。只有一种情况可以看作转势，就是价格突破MA60之后，在中期均线上方维持了一段时间，并且带动了其他均线同方向运行。

在下降趋势中做反弹，主要是看MA30、MA40和MA60压力。

从图7- -6中可以看到，在下跌过程中，当出现了短期入场信号的时候，要观察股价和中期均线之间的距离，判断股价是否有上涨空间，此时是否适合进场。如果价格在发出入场信号时就已经走完了，那么就没有必要买进了。只有存在上涨空间，才能获得收益。否则- -旦股价掉头，就会变得相当被.动，只能止损出局了。

实战交易中，如果趋势已经释放出了清晰的上涨信号，那么就只能选择买进，不要考虑短暂的回调，特别是在价格处于上涨周期第-阶段的时候。关于这一点，将在后面介绍的循环周期理论中详细讲解。

在上涨第一阶段,回调大多数都是非常短暂的，因此股价回调时，要耐心等待价格重新回到上涨趋势。此时可以观察短期组均线的变化，然后再采.取行动。在上涨过程中，唯一可以执行平仓卖出策略的，是等待一个上涨循环周期进入到衰退阶段。衰退阶段和趋势的反转是紧密连接在一-起的，这是循环发展的一部分。也只有在上涨循环衰退的时候，回调才存在一些空间，所以建议交易要顺势而为，先找趋势运行方向，然后再决定采取的策略。

二、下降趋势中的买卖点

前面讲解了利用均线交易系统捕捉上涨趋势买卖点的方法，下面讲解如何把握下降趋势中的买卖点。

通常情况下，上涨趋势中 出现的下跌大多是股价回调，股价回调不改变中长期上升的趋势。同样，下 降趋势中出现的上涨大多是股价反弹，股价反弹不会改变长期下降趋势。下降趋势中，反弹通常都是很短暂的，因此在下降趋势中操作，交易者需要在把握进场时机时有足够的耐心。

在下降趋势中，依然采用短期组均线交易系统来指导交易。把握买进时机时，只有短期均线向上交叉的时候才能买进，并且还需要观察股价距离上方中期均线有多大空间，这是判断反弹空间的重要参考因素。

通常情况下，短期均线交叉之后，反弹上涨的第一目标就是中期均线，之后才会深入到中期组均线内部区域。在中期组均线内部区域运行时，市场正在酝酿趋势方向的转变。因为经常出现酝酿失败，所以股价能否突破中期组均线就显得尤为重要。

下降趋势中，短期组均线出现买进信号，这个时候要观察行情处在什么阶段，判断股价可能会反弹到什么高度，会不会出现趋势反转。关于这一点，将在循环周期理论中进行详解。对于反弹和回调的阶段有一个清晰的判断，会大大提高交易的成功率。

下降趋势中，做反弹的原则通常是信号不出现绝不出手，出手之后一定要有防御准备，并且要做到轻仓操作。下降趋势中，一波上涨行情可能只存在一个买进点，没有加仓的机会。加仓的机会都是在市场确立了反转走势之后，并且进入到了，上升阶段才会出现，这就是.上面提到的中期组均线向上交叉。很显然，在下降趋势中，这种加仓机会是不存在的，只有下降趋势转化为上升趋势的时候才会出现加仓，这就回到了上升趋势中的交易策略了。

其实股票交易都是这样不断地来回转变，周而复始。只要交易者能够掌握市场运行规律，知道在什么样的情况下采取行动，那么成功的机会就大增。

从图7-7中的走势可以看到，第-一个反弹买点出现之后，股价走出了一波反弹行情。虽然盘中价格-度突破了MA30，但是MA30仍然保持向下态势，说明整个趋势依然是向下的。出现卖点的时候清仓，依然能获得一定的收益。

之后股价继续调整。当第二个买点出现后，反弹很快就结束了，接着就出现了卖点。如果操作这一波反弹，很难获得利润，最多只能打个平手。但是只要交易系统发出了信号，就要采取行动，这总比持有股票在长期下跌中等待趋势出现反转要好得多。

从图中出现第二个卖点之后的走势可以看到，后期的调整非常凶猛，并且下跌幅度非常大。如果交易者在第二个卖点因为犹豫没有卖出的话，就会遭受重大损失。

前面已经强调，在下降趋势中，买卖一定要轻仓，并且还要有防御的准备，以应对出现的不测行情。一旦出现卖点，不能有任何的犹豫，即便亏损也要坚决止损出局，否则后果不堪设想。

任何交易方法和策略都不是万能的，关键在于执行，并且能够控制风险。交易的总体原则是在一个胜负游戏中，挣的时候多挣点，亏的时候少亏点，总体平衡下来能够盈利。

图7-8为下降趋势中出现的买卖点。在下降趋势中，市场可能会出现无效信号，即短期组均线并没有成功交叉。在出现无效信号时，无法判断趋势是不是就此反转，交易系统只是显示有这样一些倾向。在这种情况下，交易者一定要耐心等待，毕竟此时的买入属于下降趋势中的抄底行为，相对风险更大。很多时候，这种短期组均线没有彻底交叉的走势，都是二次探底的开始。二次探底走势非常可怕。

在下降趋势中把握卖点时，投资者可以选择在当天收盘前1小时内作出决定。每当遇到收盘价格成功跌破中期均线，并且带动中期均线向下运行的时候，就应该采取行动，不必等到第二天再清仓，行动要快就体现在这里。如果第二天遇到一个低开低走的走势，在措手不及的情况下放弃清仓，就会导致继续持有亏损的股票，这是非常危险的操作。

实战交易中，也可以通过中期组均线交易系统，设定下降趋势中的买卖点。中期组均线交易系统中包括MAS和MA 10这两个重要的短期均线，这两条均线代表市场短期的发展方向。与此同时，交易系统中还有代表中期趋势发展方向的均线，这样两组均线在结构上更加清晰。中期组均线交易系统通常在中长期交易中采用。

图7-9是中期组均线交易系统显示的中期下降趋势。整个大方向转为向下之后，交易者就应该采取做空的策略，因为下降过程中的反弹都是短暂的。识别其中出现的买进信号,还需要特别谨慎，因为市场可能再次陷入到调整当中。下降趋势中，反弹总是很短暂的，而调整总是会延续很长一段时间，这也是为什么强调轻仓操作的原因。

下降趋势形成之后，对于成功的交易者来说，他们只操作可能带来大机会的反弹买点。因为大家不知道什么时候调整会结束，在这种情况下，只能.耐心等待底部形成，等待趋势发生反转。即使短期组均线出现买点，也只能轻仓进场。

反弹包括下降趋势的停顿，即短期内积蓄新的下跌力量，也包括下跌趋势终结，即反转已经到来。这就需要清晰地定义下降趋势所处的阶段，通常选择循环周期理论衰退阶段出现的反弹买点作为重要的反弹买点。前面几张图形标示的第一买进时机，都是在下跌趋势运行到尾声的时候出现了买入信号，这就是循环周期理论中衰退阶段的走势表现。

下跌趋势的衰退阶段是和上升趋势初始阶段紧密地联系在一起的，只有走完了下跌趋势的衰退阶段，才能进入到上升趋势的上涨阶段。一个中期上涨或者长期趋势中，存在好几个衰退阶段，这就需要投资者耐心地分析，适当把握下跌趋势中出现的买点。实战交易中，交易者可以在下跌趋势发出买进信号时，以部分仓位试探性地进场，但是持股应该以中期组均线作为参考。

在下降趋势衰退阶段，股价运行到MA30和MA60区间的时候，是判断下降趋势是否结束的关键时刻。如果价格无法突破MA60，再次掉头向下并且创出新低的话，就是新的下降趋势形成。如果股价触及MA60回调，但无法再次创出新低，展开新的反弹后回到了MA60上方，那么整个趋势发生反转的概率大增。这个时候，应该改变下降趋势坚持做空的策略，加入到做多队伍当中。在价格无法创新低开始掉头向上的时候，先试探性地买进。股价突破MA60之后，如果带动中期组均线同步向上运行，则再次加仓。当价格位于MA60.上方，中期组均线向上运行，此时股价突破了前期高点，预示着市场将会形成一个中期向上趋势。只要后期股价不再跌破前期回调的低点，就可以继续做多，止损点在回调低点下方不远处。

图7-10展示了一个从下降趋势转为上涨趋势的股价走势。从图中可以看到，下跌过程中，由于出现了一个反弹，股价触及了中期组均线。但由于两条短期均线运行方向不一致，因此判定该买进信号是无效信号，这里不能买进。

股价继续调整一段时间后，又出现了一次短暂的反弹，股价一直反弹到MA60处受阻，再次掉头向下时形成了卖出信号。之后股价再次创出了新低，导致调整持续。当价格达到4.25元的时候，再次出现反弹，但这次依然是无效反弹。

之后股价回调考验了4.25元位置的支撑力度，跌势基本稳定了下来，短期组均线也从原来的反向运行转为同时向上运行，发出了一个短期的买进信号。由于价格两次考验了4.25元的低点支撑力度，导致这次反弹具有一定的能量，反弹目标位首先在MA60附近。

实战交易中，当价格从原来的下降趋势转为向上运行的时候，股价第一次触及MA60时需要先行卖出，以观察价格能否突破MA60。如果股价突破不了MA60，还会和前面的走势一样， 股价继续调整以考验前期底部。一旦股价突破MA60并在上面维持一段时间， 同时带动中期组均线向上运行，就形成了上升格局，如图7-10所示。

价格形成上行态势，是上涨趋势的第一个上升阶段,之后是否会形成一个中期上涨格局，还有待观察。当价格处在上升格局的时候，从高点回调考验中期组均线并且稳定下来，之后出现新的反弹上涨，此时首先观察股价能否突破第一阶段创出的高点。如果突破不了前期高点，将面临二次考验中期组均线的过程。

二次考验中期组均线时，要注意观察回调低点是否跌破前期低点。跌破的话首先会演变成区间震荡格局，否则还将出现-一个下降走势。如果能够站稳中期组均线，必须重新突破第一阶段的高点，才可以认为一个中期上涨趋势已经到来。

图7-11展示了下降趋势转为上涨趋势的演变过程。当价格突破中期组均线并在上方停留3~5个交易日，带动中期组均线全部向上运行的时候,表示已经形成了向上格局，至少已经转为了多头走势。之后股价回调，稳定下来后再次出现反弹。第一次回调的空间越小，上升的空间就越大。 如果回调太大，可能会打破原来的上涨格局。这里重点关注上涨第一阶段的高点，如果股价反弹接近前期高点但无法突破，将会二次考验中期组均线。如果突破了前期高点，就会形成一个向上的中期格局，并且在此位置形成一个突破买点。

在上涨过程中，从第一个低点开始，之后会出现很多回调低点。只要股价不跌破这些低点构成的上涨趋势，那么整个上涨趋势就不会改变。回调时在前期低点上方稳定下来，就是再次买进的时机。实战交易中，投资者可以沿着上升趋势方向反复地进行波段操作。

图7-12是下跌初期出现的一次反弹。从图中可以看到，价格转为向下形成下降趋势第一阶段开始，出现了第一个低点，之后开始反弹形成了一个高点。仔细观察可以看到，虽然反弹出现了一个短暂的回调，但股价没有直接跌破第一个低点，因此不构成转势的条件。之后反弹形成的第二个高点没有突破第一个高点，导致整个趋势依然是向下的格局。当价格创出新低之后，就直接展开了长期下跌调整趋势。

在下降趋势中，回调没有跌破前期低点，并不是形成转势的充分条件。只有价格重新回到中期组均线上方,并且突破前期的高点，才可以说形成了转势。

同样，在上涨趋势中，股价没有突破前一阶段的高点，并不是上涨趋势结束的信号，交易者还需要观察价格是否跌破前期回调的低点，并且注意股价是否重新回到了中期组均线下方。

下面举一个转势失败的例子，如图7-13所示。

图7-13展示了一个刚刚形成上涨格局就很快失败的例子。从图中可以看到，该股只是形成了一个短期的向上格局，并没有形成中期上涨趋势。股价第二次上涨的时候，没有突破第- -高点，之后回调并且跌破了第一阶段的低点，之后形成了下降的格局。

很多时候，趋势通常会由于快速的上涨和下跌对中期组均线造成冲击，形成中期组均线杂乱的局面，导致整个格局演变成大区间震荡格局。之后股价向什么方向运行，需要不断观察股价跌破中期组均线之后，中期组均线的运行方向和价格反弹力度。

对于趋势方向的演变，需要注意以下几点。

(1)向上突破MA60， 并不代表趋势发生转变，维持在MA60上方3- 5个交易日，并且稍微远离MA60,带动中期组均线全部向上，可以看作是上升格.局的开始。此时应该采取做多策略，但不是中期上涨的开始。

(2)向上格局形成之后，处在MA60.上方的第一高点，是判断能否形成中期上涨的关键。

(3)向上第一阶段形成的低点，在上升过程中不能被有效跌破，否则整个运行格局会被打破,并且出现掉头信号。

(4)一旦股价跌破向上第一 阶段的低点，并且之后再次跌破MA60,将是转势的开始。这时可能会演变成两种趋势，一种是下降趋势，一种是区间震荡趋势。随着价格的回调，此时主要观察中期组均线的变化。

(5)在由上涨转为下跌的过程中，如果中期组均线并没有随着价格的调整出现整体性的转向，并且中期组均线显得有些杂乱的话，这是区间震荡的信号，否则将是下降信号。

(6)这些关键条件的运用，适合任何投资市场，任何周期的K线图，既可以是短期的分钟K线，也可以是中期的周线和长期的月线。

三、震荡走势的买卖点

中期组均线彼此之间有分歧，运行方向和位置杂乱，预示着趋势方向不清晰，这表明市场处于震荡行情中。震荡行情中，把握买卖点非常困难，因为行情的高点和低点始终没有什么规律可循，价格上下波动频繁。

对于没有经验的投资者来说，如果想在震荡行情中追涨杀跌，均线交易系统依然是有效的。首先它为行情运行方向提供了一个重要参考,根据中期组均线之间的关系，可以判断行情目前处在- -种什么状态，在此基础上选择操作策略，对于保证交易成功有很大的帮助。

对于震荡走势，由于主力对未来市场运行的判断存在不确定性，向下打压怕打在底部，向上拉升又怕为别人做了嫁衣，因此这时主力一般会选择观望。主力的操盘思路，直接左右了行情的发展，也限制了股价上下波动的空间。如何更好地把握震荡行情的市场空间和时间，将会在循环周期理论中重点讲解。

对于震荡走势，最主要的问题是定义当前所处的阶段。如果明确了区间震荡格局，就可以以最近波动的高点和低点作为买卖依据，直到整个中期组均线发出清晰的方向信号为止。也可以结合市场环境，来判断哪种趋势方向的概率更大一些。

下降一段时间之后出现的区间震荡，通常是继续下跌的开始。上涨一段时间之后出现的区间震荡，通常是再次上涨的开始。对于震荡行情的买点，交易者需要耐心地等待。如果在震荡区间进行波段操作，也应该采取轻仓原则。

图7-14展示了一段区间震荡走势。从图中可以看到，中期组均线表现得相当混乱，一会儿向上运行，一会儿向下运行，没有清晰的运行方向。这个时候，通常选择前期波动的高点作为卖点。当价格运行到前期高点附近时，观察价格的运行速度，以及是否出现跌破MA 10的情况。一旦股价跌破MA10，就是新的回调开始了。

同样，第一次启动上涨的低点也是区间波动的参考买点。一旦价格回调达到了前期低点附近，只要价格逐步稳定下来，重新回到了MA10上方，这是区间波动向上反弹的开始，也是新的买进信号。

在区间震荡走势中，可以采取这样的交易方式，但是持续时间不要过久。任何区间波动都是有时间限制的，市场一般 只会提供2 ~ 3次这样的买卖机会，之后就会选择突破方向。

在交易过程中，应该多观察中期组均线的变化。如果随着股价的波动,中期组均线的运行开始由混乱变得清晰，这是相当重要的突破信号。此时应该考虑放弃前面采取的区间震荡走势交易策略，等待真正突破之后，再按新的趋势进行交易。在区间震荡中进行波段操作，要以短线操作为主，不能过于贪婪，应该适可而止。

在震荡行情进行交易，应主要关注以下三点。

(1)通过中期组均线的变化识别震荡方向，并且要找到震荡方向的波动空间，解决这一问题，主要参考前期反弹的低点或调整的高点。

(2)达到预期目标位置之后，应该先平仓后观望，耐心等待市场发出买卖信号。

(3)买卖点的把握主要以股价跌破和突破站稳MA10为标准，没信号不行动，买进则要注意止损。

四、如何设定止损

任何时候进场，都要预先设置一个止损位置，这是用来保护资金免受重大损失的有效方法。有了止损意识，也能将交易带人更高的水平。

实战交易中，有很多种方法来设定止损位置。有的人选择百分比止损,即整个一笔交易亏损不超过入场资金的5%或者8%等，以此作为止损点。有的人会选择整数关口作为参考，一旦股价跌破整数点位即选择止损。但是市场是变化的，因此止损点也应跟随市场变化而变化。最佳的方法是根据市场变化来设定止损位置。

通常在下单之后，选择本次反弹的最低点下方不远处作为止损位置。这样做基于以下两个因素，一是上涨趋势一旦形成，整个趋势运行下来，低点都是不断攀高的。二是一旦前低被跌破，也就意味着这次反弹或上涨趋势已经被破坏，投资者不得不重新考虑是否继续交易下去。

大家都知道要顺势而为，在上涨趋势没有变化的时候，继续沿着趋势做下去。趋势一旦遭到破坏，那么整个市场的运行就会发生根本性的变化，这和初期进场的设想已经完全不一样了。作为交易者，此时只能选择放弃，然后耐心等待新的趋势产生。

上升趋势中，第一个进场点形成之后,应该将止损位放在最低点下方,这样才是最安全的选择。入场之后，再根据市场变化进行修正。股价跌破最低点，就是新的调整开始。如果前期低点和进场点的距离过大的话，也可以参考百分比止损方法，选择合适的位置设定止损，这样可以使资金不致受到太大的冲击。当然损失是越小越好，但任何时候都应该在合理的范围之内选择最小的损失来设置止损位置。

图7-15展示了一个，上升趋势。当第一个买点形成之后，可以选择最低点下方不远处作为止损位置，止损位置最好不要超过最低点的5%。比如图中进场点，就可以选择2.40元或2 50元作为止损位。

出现第二次买点的时候，可以在离第二次买点最近的一个启动点下方找到一个止损位置，第一个止损位置也相应地移动到这里。比如当价格从第一个买点3.00元上涨到了5.00元，其间出现了- -次从3.50上升到5.00元的走势，那么第二次进场的时候，止损点应该设在3.40元附近，前期设置的240元的止损点，也相应地移动到3.40元。

如果后期股价继续上涨，那么前期设置的止损点则随着价格的上涨而向上移动，直到最后无法移动时为止。

当整个趋势出现中期组均线向下交叉，发出清仓信号的时候，可以立即采取清仓行动。发出清仓信号时，如果市场成交价格低于止损位价格，则以当前市场成交价格清仓。当市场价格高于止损价格，可以选择当前市场成交价格卖出，也可以以止损价格挂出卖单,这样操作，将能够获取最大的收益。

下降趋势中，发出卖出信号后，可以选择高出前期高点1.00元或5%作为止损位置。如果是抢反弹，那么应该选择反弹买进前的最近低点附近作为止损位置。

图7- 16展示了下降趋势中两种设置止损的方式。一种是下降趋势中的反弹买进，应该选择在最近的低点下方低1.00元或5%以内设为止损位。如果止损位置比卖出点位置高，应该选择止损位置出局。如果止损位置比卖出点位置低，则选择卖点出局。

如果选择在下降趋势中卖出做空的话，道理和前面是一样的，即选择最近高点上方高出1.00元或5%作为止损点，哪个低就选择哪一个。 如果后面还有更低的位置具有卖出信号的意义，那么同样也可以采取移动止损的办法，不断地压低止损位置，直到发出清仓出局信号为止。通过移动止损，能够保护已经到手的收益，还能获得更大的收益，不至于在途中早早出局。

区间震荡行情设定止损位置，与上涨和下跌趋势没有什么区别，最主要的是耐心等待一个区间波动的反弹结束信号和下跌结束信号。当信号出现之后，就立即进场，止损位置放在前期低点下方附近即可。之后根据回调和反弹的级别，采取相应的移动止损，以保证收益不被侵蚀，同时降低风险。

图7-17展示了一段震荡走势。当市场发出买入信号进场之后,应该将止损放在前期低点下方。等到价格上涨到中期组均线上方后，根据走势的强度大小，可以将止损位置提高到盈亏持平的位置，之后耐心等待卖点出现。如果卖点低于盈亏持平点的话，选择盈亏持平点卖出。如果卖点高于盈亏持平点，则选择卖点平仓。

交易中，任何时候都要想着风险是第- -位的，收益是第二位的。只有将风险降到最低，错误减少到最少的水平，收益才能自然到来。

以均线为基础的交易系统，对于识别未来的股价运行方向，以及制定交易策略，起到至关重要的作用。在股票和其他投资中，没有方向就不可能有成功的机会，方向永远是第- -位的。但任何识别趋势方向的利器都不可能达到完美，所以就需要大家在实战交易中通过制定交易计划，控制仓位，采用恰当的资金管理等方式，将整个交易变得专业化，以此降低交易失败的风险。

投资总是有风险的，谁也无法回避，只能运用相应的技巧去降低风险。有了交易方法之后，那么所需的就是耐心等待时机。只要股市照常开市，交易机会总是有的。特别对于短线交易者来说，短线操作的风险更大，这就更需要制定合理的交易计划，更加用心识别短期的波动。

不管是长期投资者还是中短线投资者，都需要识别趋势运行的方向，然后才能考虑下注以及下多大的注，否则就会陷入到赌博和投机当中，最后一定以失败收场。对于均线交易系统的实战技巧，笔者撰写的《超级翻倍》一书中有更加详细的讲解，大家可以通过阅读此书，更深入地掌握操作上的细节。