1.1 外汇概述

在外汇交易中，"外汇"是最基本的概念之一，它已成为不同国家从事国际经济活动不可缺少的媒介。要准确把握外汇的确切内涵以及进行各种外汇交易，就必须从外汇概念开始学起。

1.1.1 什么是外汇

从形态上讲，外汇CForeign Exchange) 有两个方面的理解，分别是动态的外汇和静态的外汇。

1. 动态的外汇

由于不同的国家都有自己独立的货币制度和货币， 一般情况下一国货币不在另一国流通，从而国与国之间的债权和债务在清偿时，需要进行外汇的兑换。动态的外汇，又称国际汇兑，就是一个国家的货币兑换成另一个国家的货币，以清偿国际债务的一种专门性的活动。

例如，中国某进出口公司从美国进口一批药材，双方约定用美元支付，而中国该公司只有人民币，为了解决支付问题，该公司用人民币向中国银行购买相应金额的美元汇票，然后寄给美国出口商;美国出口商收到汇票后，就可以到纽约银行兑取美元，这就是国际汇兑，也是外汇最初的概念。

2. 静态的外汇

随着全球经济的快速发展，国际经济活动越来越多，国际汇兑业务也越来越广泛，慢慢地国际汇兑由一个过程概念演变为国际支付手段，即一个静态概念，就是以外币表示的、为各国普遍接受的、可用于清偿国际债务的金融资产和支付手段。

总之，外汇就是外国货币或以外国货币表示的能用来清偿国际收支差额的资产。我国1996 年颁布的《外汇管理条例》中的外汇的具体范围如下:

● 外国货币，包括纸币和铸币:

● 外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等:

● 外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等:

● 特别提款权、欧洲货币单位;

● 其他外汇资产。

目前，我国人民币还不是自由兑换货币，所以在我国，外汇投资主要是指不同外汇品种之间的兑换。

1.1.2 外汇的特点

外汇，特别是作为国际支付手段的外汇应具有3 个特点，分别是国际性、自由兑换性和可偿性。

①外汇必须是以外币计价或表示的各种金融资产。也就是说，用本国货币计价或表示的金融资产不能视为外汇。以美元为例，美元是国际支付中常用的货币，但对美国人来说，凡是用美元对外进行的收付活动都不算是动用了外汇，而对美国以外的人来说，美元才算是外汇。

②外汇必须具有充分的可兑换性。一般来说，只有能自由兑换成其他国家的货币，同时能不受限制地存入该国商业银行的普通账户才算是外汇。例如，美元可以白由兑换成日元、英镑、欧元等其他货币，所以美元对其他国家的人来说是一种外汇: 而人民币现在还不能自由兑换成其他种类的货币，所以人民币对其他国家的人来说尽管是一种外币，但却不能称为外汇。

③外汇必须在国际上能够被普遍接受。空头支票、拒付的汇票等不能视为外汇: 在多边结算制度下，在国际上得不到偿还的债权显然不能作为本国对第三国债务的清偿，即不是外汇。

1.1.3 外汇投资主要币种

外汇的种类很多，但外汇交易中所涉及的货币品种却是有限的。交易最频繁的货币称为主要货币，分别是美元、欧元、日元、英镑、瑞士法郎、加拿大元和澳大利亚元，这也是外汇投资的主要币种。

1. 美元、欧元和日元

美元现钞是由美国联邦储备银行发行的，其货币符号为USD ， 钞票面额有1 、2 、5 、10 、20 、50 、100 美元，辅币有l 、5 、10 、25 、50 美分等，其中1 美元= 100美分。

美国强大的政治地位、经济和军事实力使美元成为全球硬通货，它是主要的国际储备货币，在各国央行的外汇储备中占主导地位。并且美元在国际外汇市场的外汇交易中占有非常重要的地位，是国际支付和外汇交易中的主要货币。

同时，美国常常利用美元的国际地位，操纵美元汇率为其自身利益服务，甚至不惜以牺牲他国利益为代价。正因为这样的原因:

● 美国国内的经济状况及政策决策会对汇市产生重大影响;

● 美元在世界范围内广泛流通，其他国家的外汇政策也会对美元产生重要影响。

所以，在分析美元汇率时，要从美国国内和国际金融市场两个角度去分析。

欧元现钞是由欧洲中央银行发行的，其货币符号为EUR，钞票面额有5 、10 、20 、50 、100 、200 、500 欧元，辅币有1 、2 、5 、10 、20 、5 0 欧分和1 、2 欧元，其中1欧元=100 欧分。

欧元是美元的一个强劲竞争对手。因为欧元的比重和交易量大，在主要的非美币种中，欧元是最为稳健的货币，井且是非美货币的领头羊。另外，由于欧元占美元指数的权重最大，所以也可以参照欧元来判断美元强弱。注意，由于欧元区的政治结构相对分散，利益分歧较多，意见分歧相应也就多，所以欧盟干预欧元汇率的能力远低于美国。

日元现钞是由日本中央银行发行的，其货币符号为JPY ，钞票面额有500 、1000 、5000 、10000 日元，辅币有1、5 、10 、50 、1000 日元等。

日元在外汇交易中占有较为重要的地位。其汇率变化受日本央行的影响较大，为了保持出口产品竞争力，日本常常会干预汇市，并且干预能力较强。所以，日本央行和财政部宵员经常性的言论对日元短期波动影响颇大。日本在经济上是大国，但在政治上却受美国的很大影响，所以美国的政治经济政策对日元汇率的影响很大。

2. 英镑和瑞士法郎

英镑现钞是由英格兰银行发行的，其货币符号为GBP ，钞票面额有5 、10 、20 、50 镑，辅币有1 、2 、5 、10 、20 、50 便士和1、2 、5 镑，其中l 镑=100 便士。

英镑曾是最重要的世界货币之一，是国际结算中使用最广泛的计价结算货币，后来，由于英国政治经济地位的下降，导致英镑的国际地位大大下降。但由于英镑是最值钱的一种货币，而伦敦作为最早的外汇交易中心，其交易员的技巧和经验都是顶级的，而这些交易技巧在英镑的走势上得到了很好的体现。

所以，英镑相对欧元来说，人为因素较多，特别是短线的波动。另外，英镑属于欧系货币，由于英国与欧元区经济政治密切相关，所以投资英镑，还要关注欧盟方面的经济政治变动。

瑞士法郎是由瑞士国家银行发行的，其货币符号为C盯，钞票面额有10 、20 、50 、100 、500 、1000 法郎，辅币有1、2 、5 、10 、20 、50 生丁和l 、2 、5 法郎，其中1法郎=100 生丁。

瑞士法郎是世界上最安全的货币之一，被称为传统避险货币，这主要得益于瑞士奉行的中立和不结盟政策，其被公认为世界最安全的一个地方:另外，瑞士政府对金融、外汇采取保护政策，吸引大量的外汇涌入瑞士，使瑞士法郎成为稳健而受欢迎的国际结算与外汇交易货币。

注意，瑞士法郎属于欧系货币，所以其走势基本上跟随欧元的走势。但在政治动荡时期，由于瑞士法郎是传统的避险货币，外汇投资者就会购买瑞士法郎来规避风险，从而吸引大量的避险资金流入，但瑞士是一个小国家，其货币供给量少，所以这时会被迅速推升其汇率， 且容易使瑞士法郎的币值高估。

3. 加拿大元和澳大利亚元

加拿大元现钞是由加拿大银行发行的， 其货币符号为CAD ，钞票面额有1 、2 、5 、10 、20 、50 、100 、1000 加元，辅币有1 、5 、10 、25 、50 加分等，其中1 加元=100 加分。

加拿大元是非常典型的美元集团货币，对美国的经济依存度极高，其80% 的出口是到美国，所以在汇率上，加拿大元的汇率走势与美元的汇率走势基本一致。还要注意，加拿大是一个石油出口的国家，所以石油价格的上涨对加拿大元也是一个大利好。

澳大利亚元现钞是由澳大利亚储备银行发行的，其货币符号为AUD ，钞票面额有5 、1 0 、20 、50 、100 澳元，辅币有1 、2 、5 、1 0 、20 、50 澳分等，其中1澳元=100澳分。

在煤炭、铁矿石、铜、铝、羊毛等工业品和棉纺品的国际贸易中，澳大利亚占绝对优势。所以，当商品价格上涨时，澳大利亚元会受到较大的正面影响，另外，当黄金、石油的价格大涨时，也会推高澳大利亚元的汇率。

打开外汇行情分析软件，单击"美汇"选项卡，就可以看到主要货币对的报价信息，如图1.1所示。

1.1.4 商品货币和美元集团货币

商品货币的主要特征是高利率，出口占据国民生产总值比例较高，某种重要的初级产品的主要生产国和出口国，货币汇率与某种商品(如石油、黄金)同向变动。

澳大利亚元和新西兰元是两种典型的商品货币。澳大利亚和新西兰盛产煤炭、铁矿石、铜、铝、羊毛等工业品和棉纺品，澳洲在这些产品的国际贸易中占绝对优势，占据了支配地位，而这些产品在国际市场上的价格基本以美元标价，因此这些商品价格的上涨不但有利于该地区经济的增长，也有利于本国货币汇率的上扬。

除这两种货币外，加拿大元、南非兰特和挪威克郎也被人们习惯性地称为商品货币。

美元集团是指那些同美国有密切经济关系的国家，以加拿大、拉美国家和澳洲国家为主要代表。这些国家的经济对美国的依赖性很强，其货币走势常常追随美元的走势。

美元集团货币与商品货币的区别主要表现在这些国家同美国密切的经济关系上，加拿大元是典型的美元集团货币，在汇率上，其走势同美元走势基本一致。

而澳洲国家和美国经济联系相对小于加拿大，而其汇率和商品价格更有关联性，因此其商品货币的属性要大于加拿大元，但加拿大元和澳大利亚元一般被认为即是商品货币，又是美元集团货币。

1.1.5 现钞和现汇

现钞和现汇是中国居民持有外汇资产的两种不同形式。从理论上讲，现汇是指从国外银行汇到国内的外汇存款，以及外币汇票、本票、旅行支票等银行可以通过电子划算直接入账的国际结算凭证。现钞是指境外携入或个人持有的可自由兑换的外国货币，简单地说，就是个人持有的外国钞票，如美元、欧元等。

当银行买入现汇时，可以直接将所买进的外汇划拨到其他国外银行账户上，没有利息损失: 而买进外币现钞，则需要支付包装、运输、保险等费用，故银行买进外币现钞相对于买进现汇有损失，所以现钞和现汇并不等值，银行现钞买入价要低于现汇买入价。

提醒：银行现炒卖出价与现汇卖出价是一致的，因为在这种情况下，对银行没有利息损失，故标出的卖出价，即是现炒卖出价，又是现汇卖出价。

下面通过网上银行查看人民币即期外汇牌价。在浏览器的地址栏中输入''http://www.icbc.com.cn" .然后回车，就进入中国工商银行首页，如图1.2 所示。

第1步 单击导航栏中“外汇”超链接，进入网站的外汇页面，就可以看到与外汇相关的信息，如图1.3所示。

第2步 单击“人民币外汇牌价”超链接，就可以看到中国工商银行人民币即期外汇牌价，如图1.4所示。

实例：现炒和现汇在交易中的注意事项

小王，小李和小张在2012年的某一天，分别将各自银行账户中的1000欧元兑换成人民币，但他们得到的人民币金额却不同，小王得到9705元、小李得到1027.1元、小张得到10058.18 元，这样小王与小张兑换人民币金额相差353 元，为什么呢?

原因在于他们使用的现钞和现汇的兑换方法不同。小王在兑换之前先将1000欧元取出来，再兑换成人民币，"现汇"变成"现钞"，适用当天"欧元炒买价" 970.5元/欧元: 而小李直接将现汇1000 欧元兑换成人民币，适用当天"欧元汇买价"10027.1元，这样两人所得就差322 元:而理财高手小张，先做外汇宝交易，用当天汇率卖掉1000 欧元现汇，买入1470.3 美元现汇，再用当天的美元"汇买价" 684.09 元/100美元换成了10058.18 元。

所以，现汇存储不要轻易支取，否则可能会因兑换方法不当而导致外汇资金变相贬值。如果手中持有大量现汇，可以开通外汇宝功能，在汇率波动时通过转换货币而让存储升值。