第三部分 财务术语
提前条款: 债券契约中的款项，表示如果约定的特定事件发生，例如未能支付分期付款的款项或未能及时缴付保费，则可以要求债务人在约定的到期日之前付清全部余额。
应计项目: 公司目前的运营费用，但将在未来进行现金支付。因此，尽管通常情况下公司每隔六个月才支付一次债券利息，但公司每月的账目上可能都会产生这笔费用。应计项目也可用于贷项，例如所持有的证券产生的利息。
"事后取得的财产"条款: 抵押契约中的款项，将抵押公司在签署了抵押条款以后取得的财产归于抵押契据的留置权中。
分期偿还或摊销: 在一段时间内，运步偿清债务、递延费用或者资本支出的过程。因而(a) 抵押贷款的分期偿还，就是通过定期地支付面额的一部分来偿清。(b) 债券折扣的分期摊销，就是在债券公开发行的存续期内，把总折扣按照既定的份额，定期从每年收益中予以摊销。(c) 固定资产的分期摊销，是通过计提折旧费用、贬值费用和报废费用来进行的。
套利: 以可以产生利润的价格差同时买进或卖出证券(或者商品)，该操作的条件为( 1 )该证券或者商品的交易市场不止一个;或者( 2 )存在两种相对独立的证券，它们都有各自的交易条款，而且互不相同。条件( 1 )的例子: ( a ) 在伦敦市场卖出美国钢铁公司的证券的同时，在纽约市场买人，进行多空操作，其差价在扣除了交易费用之后，还能带来利润。条件(2 )的例子: 在同一市场上，卖出普通股的同时，以一定的比率，顺势买进该公司的可转换债券或优先股，或者买入"期权"，使其所有者能在支付了一笔固定费用的现金后，将来有权获得这种股票。这样买卖的差价在扣除了交易费用后，还能带来一定的利润。
公司章程: 类似于法人社团的章程或执照的文件，当中列明了由国家授权公司经营的条款。
资产值: 同账面价值定义(b) 相同。
资产: 公司拥有的有价值的资源、财产、产权。见固定资产、流动资产、递延资产、无形资产、有形资产的词条。
审计: 对公司财务状况和营业活动的一种检查，以账目为主要依据，并承诺对这些账目保密，或者会核实公司资产负债表、利润表和盈余表的准确性。
资产负债表: 是反映一家公司在特定时点上的财务状况的报告。该报告包括两个栏目。其中一栏列出了所有的资产及其价值，另外一栏则列出了债权人的索偿权和公司所有者净值。两栏的总额总是相等。
银行股份: 一般是指银行发行的一种特定的负债凭证。每份代表由一些银行存款股票组成的股份的一小部分。通常，其目的是为了创新一种新的股票发行方式，该种股票的发售价格要比原始股低得多，也称为信托股份。
基准: 在考虑债券的情况下，是指反映在债券收益表上一个给定价格条件下的到期收益，或者是在给定到期收益时相对应的价格。
应付票据: 从技术上讲，应付票据为某公司或个人为了向另一家公司支付某一款项，而对该公司签发的无条件书面支付命令。在实际操作中，它表现为银行应付贷款。
蓝筹股发行: 对具有公认的投资价值的股票的俗称，但通常其市盈率往往高得反常，成为市场追捧的对象或指标。
"蓝天"发行: 原意是指一些公司在发行那些没有投资价值的证券时的促销行为。之所以这么命名，是因为购买者用他的资金买到的只不过是"蓝天"，即没有什么价值的东西。现在州和联邦政府有关禁止这种行为的法律已得到实施。在该法律下注册证券现在也称为"蓝天" 。
债券: 一种债务凭证， (a) 表示借给商业公司或者政府机构的一部分贷款， (b) 含有利息， (c) 会在议定的将来的某天到期。债券发行时不具备上述某种特性的情况非常少见。短期债券(从发行日起存续5年或更短时间)常被称作票据。
债券折价: 在财务报表上，表示一家公司发行债券的票面价值高于它实际收到的资金的超额部分，这部分折扣通常在债券的偿还期内分期摊销;用通行的投资行话说，就是指债券的票面价值超过其当前市场价格的溢价。"以折扣方式出售"的一种债券，就是指以低于面值的价格出售;相反，"以溢价方式出售"的债券，就是以高于面值的价格出售。
直接债券: 债券符合标准模式，即(a) 必须在固定的日期偿还固定的本金数额， (b) 必须在固定的日期偿还固定的利息， (c) 对资产或利润不享有进一步的权益，没有经营管理权。
高级债券: 该债券的受偿权优先于其他债券。在公司财产同时抵押在一些次级债务上时，它们通常对其具有第一抵押权。
账面值: (a) 对资产而言:公司账本上记载的资产数值。(b) 对股票或者债券发行而言:是指反映在账面上、在对应于它的可用资产扣除了所有的优先负债后的价值，通常是用每股多少或者每1000美元债券多少的形式来表示。公认的做法是在计算账面值的时候去掉无形资产值，这和计算"有形资产值"的算法相同。
破产清算价值: 是指在投资一项信托或持股公司证券时，以市场价格在对市场流通的有价证券做出扣除后，剩下资产的可用价值。
商人投资: 在投资时已意识到有一定的风险存在，但投资人认为该风险可由增加本金值或者获得高额回报的可能性抵消掉(在我们看来，第二种考虑通常很不安全)。这个术语的出现是因为人们认为，商人既能够承担一定的财务风险又能够机智地让他的投资得以为继。
可提前赎回条款: 债券发行时规定的条款，它给予发行人在债券期满前按约定条件赎回债券的权利一一这项选择权并不归债券持有者所有。该特征可以针对不同时间提供不同的价格，这些内容也都适用于优先股。
(公司) 资本: ( a) 狭义的理解就是资产负债表中划归到各种股票发行费用中的金额; (b) 广义的理解就是由股票发行和盈余所代表的投资资金; (c )其更宽泛的理解在广义理解的基础上又增加了所有长期债务(见"资本总额" )。
资本资产或固定资产: 具有相对永久性的资产，持有该资产的意义在于使用或者收益，而不是为了直接销售或者将其直接转换成可销售商品或现金。主要的固定资产为房地产、建筑物和设备，也就是人们常说的"设备账目"或者"财产账户" 。无形资产，如商誉、专利等也是资本资产。
资本支出: 为了增加或改善固定资产的支出或现金花费，是主要的收入支出。
资本化: 公司发行的各种证券总和，包括债券、优先股、普通股(在判断公司资本总额时，人们常常会在把短期债务看作资本化的一部分还是非资本化的流动负债这个问题上举棋不定。我们通常将一年内到期的债务看做流动负债)。
资本结构: 将资产总额划分为债券、优先股、普通股。如果普通股代表着全部或者几乎全部的资本化资金时，那么这种资本结构可以称之为"保守结构"; 如果普通股只代表很小一部分资本化资金，那么人们称这种结构为"投机结构" 。
资本化支出: 是指从公司角度来说，既可以把它当成流动费用，也可以当成固定费用来看待的一些种类的项目支出。在后一种情况下，这些费用就以资产的形式反映在资产负债表上，通常会在数年内逐步摊销。这样的费用支出通常包括:无形的勘探成本(与石油有关的)、开发费用(矿山和制造公司)、组织协调费用、发行债券和股票的费用，等等。
资本化固定支出: 通过固定支出计算债务本金数额，方法是用固定支出除以相对应的利率。比如:固定支出为$100，000，利息为4% ，本金值为:
资本盈余: 见"盈余" 。
现金资产值: 是指对于给定的已发行证券来说，现金资产(包括现金和现金等价物)扣除所有具有优先偿还权的负债之后的价值，一般是以每股多少或每1000美元债券多少这样的方式表达。一种股票的每股现金资产价值，有时在报告时并没有从现金资产中扣除负债，这种情况应该被界定为"总现金资产价值"， 只有当其他资产价值超过了所有具有优先偿还权的负债价值时，这样计算才是有意义的。
现金等价物: 指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。例如:定期存款、美国政府债券、其他有价证券。
大额定期存单: (a) 指用一种安全监护方式保证存款安全的收款凭证，或者为了某种目的，如重组计划而筹集资金的负债凭证。这些大额定期存款，被简称为"c/d" ，一般是可以和有价证券一样进行买卖转让和市场交易的。(b) 等同于定期存款。
审计报告: 是指由一名注册会计师对公司的财务报告(资产负债表、利润表和盈余表)的准确性做出说明，并形成独立审计结果的一种证明文件。仔细地研读附带在财务报表上的会计师的证明文件总是有好处的，因为审计结果很可能大大开阔了他们的眼界，在一份给定的审计报告中，可能会有重要的限制条款和保留意见。
执照: 指公司或特许经营企业从州政府申请得到依法授权，在执照允许范围内设立公司，从事经营活动的证书。
国民贷款: 由政府机关一一国家、州、市订立的贷款。
"A" 类股票: 区别于同一家公司发行的其他股票，也就是人们常说的"B" 类股票或者普通股，二者的不同可能在于选举权、股息资产优先偿还权或者其他特殊的股息条款。如果股票发行存在优先权，通常情况下是归"A" 类股票所有，但是其他的一些特权， "A"类股票或普通股会同时享有。
质押债券: 亦称抵押信托债券，是以其他交由信托人保管的有价证券(股票或者债券)作为担保所发行的公司债券。这种债券的真实投资价值在于: ( 1 )债券发行公司的支付能力; ( 2 )所保管证券的价值。
合并: 将两家或两家以上的公司联合在一起，组建成一个新的公司。见"兼并" 。
合并财务报表: 将公司和其子公司单独分开的报表合并在一起的公司报表(资产负债表、利润表和盈余表)。这种合并后的报表剔除了所有关联交易账户，把整个公司集团作为单个企业以反映它的财务状况。
或有负债: 数额和发生时间都不确定的负债。例如涉及法律诉讼和税收的数目、担保责任。
应急储备金: 从收入和盈余中划出一部分资金作为储备金以应对未来可能出现的损失和索款，很多公司问题都可能导致这些事情发生(例如，存货或者持有的有价证券，其市场价值在未来可能会下降)。在大多数情况下，这些储备金可以视作盈余的一部分，但偶尔也会解释为大概的或者仅仅是有可能的损失或索款。
被控股公司: 如果一个公司51%或更多的股权为另外一家公司所有，所有的公司政策也由这家公司所控制，那么这家公司就叫做被控股公司。
证券转换平价或转换标准: 是指一种可转换证券按照既定的报价换算成普通股的价格，反之亦然。例如，如果1股优先股可以转换为3股普通股，其售价为90 的话，那么转换成那种普通股的平价就是30 。如果1股普通股的市价为25，那么优先股的转换价格就是75。这也可以称为优先股的转换价值。
转换价格: 相当于价格为100 的可转换债券或者面值为100美元的可转换优先股票的普通股价格。例如，如果1000美元的债券转换成了40股普通股，那么普通股票的转换价格为25美元每股。
转换权利: 见"可转换证券" 。
可转换债券: 以特定的价格或者比率，可以转换成其他证券的债券，转换权归债券持有人所有。通常这种债券可转换为同一公司普通股，但有的时候也可以转换成优先股，甚至可以转换成其他债券。债券持有者为公司的债权人，如果公司经营成功的话，还可以享有附加利润的特权。
可转换证券: 根据( 债券)契约、章程或者(股票)经营协议书，可转换成其他证券的证券。
贷方: 见"借方&贷方"
累积扣除法: 计算利息保障倍数的方法，只计算付息顺序优先或相同所考虑的证券的债券利息，次级股票的利息在该方法中忽略不计。这种方法只能作为对" 总计"方法的补充使用。见"总计方法" 。
累积优先股: 一种优先股，其股息利率固定不变，并且公司只有在支付了普通股股息后才会支付这些股息，因此在最初几年，公司并不会向股东支付股息，有些累积优先股甚至规定公司不会支付任何股息(建议把这种股票称作"已获累计证券" )。
累积投票: 一种选举安排，在推举公司董事的时候，每一股股票都代表着几张选票。这种投票的效力在于可以让有实力的少数人选出一名或多名董事。在某些州(如宾夕法尼亚、密西根州)，累积投票是强制执行的，而在其他州，该投票则是由某些公司的经营协议书列出说明的。
流动资产: 现金资产或者很容易变成现金的资产又或者在正常业务活动中能够迅速转换成现金的资产。包括现金、现金等价物、一年内到期的应收账款、存货(周转速度较慢的存货应该适当扣除，但这并没有形成惯例)。
流动资产价值: 在扣除了所有优先债务之后，用于某项特定证券的价值。一般表示为每股有多少流动资产或者每1000美元的债券里有多少流动资产。
流动负债: 指在一年内或者超过一年的一个营业周期内需要偿还的债务合计，其中包括短期借款、应付及预收款项、应付工资、应交税金和应交利润等。
公司信用债: 只由公司的一般信用担保的债务。公司没有任何特定资产作为直接的抵押(如果没有特别说明，这也适用于优先股发行)。
借方&贷方: 簿记术语，指账目的类型以及账目巾的款项。账中左边的款项为借方款项，而一般有左边余额的账目( 资产账目和开支账目)被称作借方账目。借方账目中的每条款项都记录着一项资产的增加， 一项债务或者一项开支的减少。账目中有边的条款叫做贷方条款，而有右边余额的账目(债务账目、股东股本账目、收益或者利润账目)叫做贷方账目。其中每一个贷方款项都记录着一笔资产的减少、一笔债务或者收益、利润的增加。
信托契约: 见"契约" 。
递延资产或递延费用: 是指最终被当做费用看待的各种支出额的一种会计资产。这些资产不会立即计人任何费用账目，因为它们更有可能是在未来几年分期摊销。它包括未摊销债券折价、企业开办费开发研究费、预付广告费、保险费、租金，其中后面这些预付费用有时也叫做预付资产。
递延维修费: 是指在正常运行条件下应该计人设备账户的修理费用，但却延期到将来某个时期计人。这种测定设备账户的疏忽不会反映在公司的报表上，尽管维修费用比前些年实际发生的费用低很多的情况经常存在。在铁路公司的利润表中，这种情况最值得引起关注。
赤字: 赤字出现在资产负债表中的时候表示资产不足以弥补负债(债权人的索偿权)和股本总额时的差额。当赤字出现在利润表中的时候，通常表示收益相对花费和开支所缺少的金额。"经营赤字"表示在扣除固定开支之前的损失，"分红后的赤字"则要根据公司具体情况做出解释。
折耗: 由于某项资产的部分转移而需扣除所消耗的资产价值。例如，通过开采矿石储备或者伐木而转移的资产。
折耗准备金: 是指反映资产在存续期间适用的(通常指矿物或木材资源)全部贬值数额的储备价值。如果从对应的资产负债表中的资产方扣除这笔准备金表示了公司所保留的资产的价值，也就是净值。
折旧: 指不能通过普通修理来补偿的磨损和损耗或者是资产提前报废所损失的价值。在簿记中记录折旧开支的目的在于在资产的整个使用期限内通过在营业中不断支取相同的开支来注销这笔资产的原始成本(如果在某些年份中，账本上折旧的费用高出了新投资到厂房中的费用，那多出的部分就称作"未支出的折旧" )。
开发费用: (a) 发展生产和其他过程或者产品的成本可以让它们在商业上可用的成本。新公司往往把这些项目作为递延资产，已建立起来的公司或经营成功的公司则常把它们作为流动费用。(b) 开采矿物财产的成本一一很多情况下被当做递延资产。
折旧准备金: 反映某个特定日期的账面折旧总值一一因此它表示相关资产使用寿命当中已经到期的部分。如果资产为1，000，000美元，而其对应的折旧准备金为200，000美元，那么这笔资产目前的净值并不是800，000美元，仅仅是资产的使用寿命中有20% 已被认作到期了。
稀释: 在证券转换的时候，普通股数目增加而公司的资产并没有相应增加。很多证券转换为了消除"稀释"的可能性，都订立了"反稀释条款"，它降低了稀释中的转换价格。
多样化: 是指通过把资金投资于各种不同的证券，以分散投资风险的方法。一项投资资金可以在不同的行业，或者一一至少有效地一一在同一行业的不同公司之间，或者在地理区域之间进行多样化投资。
股息保障倍数: 是指在一个给定的期间内公司赚取股息的倍数。优先股股息保障倍数恰当地说，应该仅仅表示公司"固定费用和优先股股息"总和的支付保障倍数。普通股股息的保障倍数应该单独计算，但是这一数据考虑到优先债务的偿还顺序。
股息收益率: 百分比数字，用股息率的美元数值除以市场价格得出。例如，如果一种市价80美元的股票，每年支付的股息为4美元，那么股票收益率就是4/80=5 % 。
股息凭单: (a) 是以股息方式支付的凭证( 参见股息票)。 (b) 作为股票股息接受的一小部分股份。这一部分股份在合并到全部股份之前，通常不享有股息权或投票权。
已获盈余: 参见"盈余" 。
盈利能力: 是指公司或特定证券被认为赚取正常收益或有可能获取最大收益的比率，它应该是建立在过去的记录和对将来的盈利进行合理预测基础上的。所以，对于过去盈利数据波动范围很大，特别是将来情况很不确定的公司来说，就不能必然地得出它们具有良好的获利能力这一结论。然而，这一术语通常可以宽泛地用来说明，在任何给定期间内的平均盈利能力， 甚至是指当前的盈利能力。
收益率: 是指市场价格相对于每年收益的比率，也可以参见"市盈率" 。
收益比率: 用每股或面值( 不常用)表示的每年的收益。价格收益比率: 表示每年收益和市场价格之间的关系，其中，市价表示为收益的倍数。例如，一种股票每年的收益为6美元，其市价为50美元，价格收益比率可以表示为
参见"市盈率" 。
实际债务: 是指公司的所有债务，包括每年租借财物的本金价值和其他一些类似于利息费用的支付款项(这些或许没有作为固定负债的一部分反映出来)。实际债务可以以适当的比率按照固定费用资本化的方法来计算。当公司发行的长期债券的息票利率极其高或极其低时，实际债务就可以被看成是高于或低于票面价值。
实际面值: 当涉及优先股的时候，一般来说，实际面值是与给定的股息率相对应的。这个面值可以通过合适的比率，如6% ，按股息美元价值资本化方法来计算。例如: 一种股息为2.4美元的优先股，其实际面值就是
这种方法在处理没有面值的优先证券或者虽有面值，但与其股息率不相符的证券时，非常有用。
设备负债或设备信托凭证: 一种债券。通常其到期时间是连续的，并拥有对铁路公司全部车辆的留置权，以此作为抵押担保。一般有两种方法可以保护债权人的利益: ( 1 ) 费城计划一一现在几乎已经通用(设备的所有权保留在受托人手中，直到所有的债务凭证被偿清为止，到那时，设备所有权就转移给公司) ; ( 2 ) 纽约计划(一种有条件的销售票据，它给予发行债务凭证公司，在所有债务偿清后，公司就拥有无条件限制的所有权)。
设备租赁: 通常是指一家铁路公司支付给另一家铁路公司、作为全部车辆使用费用的总额。这些款项是以每天为单位，按照标准程序进行支付的。支付或接受的数额在扣除了税金科目以后，立刻就计人到铁路公司的利润表中。
设备信托: 一种安排，与设备的所有权或者控制权有关(通常指铁路公司的全部车辆)，在这种安排下，公司发行了设备信托凭证或债券。这个词常常用来指设备信托负债凭证。
净值: 是指在一个公司中，用资本和盈余衡量的股东权益。如果有次级证券投资的存在，它也是对优先证券提供的一种保护措施。
产权股票: (a) 任何发行的股票，不管是优先股还是普通股都包括在内。(b) 更具体地说，是指对公司拥有的资产和收益没有任何限制条款的普通股或其他相应的公开发行证券(如果有限制的话，就是排在优先索偿权之后)。
净值交易: 当一个商人从自己的公司借钱来投入这个公司，补充其资金来源不足时，我们就称其是在"交易净值"。其言下之意就是说，所借的资金赚取的利润要比在该资金上支付的利息高。有时，也用这一术语来特指一种极端的情形:即公司大部分的资金是借来的，只有一小部分是自己拥有的。
支出或费用: 支出是指现金或其等价物的流出，它们通常包括一些跟经营或收入无关的开支(例如，资本支出)。费用就是成本，也就是说，跟当前经营或收入有关的费用，它们通常包括一些非付现的开支(例如，应计项目、折旧)。
安全系数: 是一种报告固定费用保障倍数的方法，它是以可用于固定支付的余额减去固定费用的差占固定费用的百分比形式表示的。例如，可用于利息支付的利润(或收益)为175，000美元，利息费用为100，000美元，安全系数就等于
即，安全系数=(利息保障倍数一1 )*100% (这一术语现已很少使用)。
财政年度: 是指一家公司选择作为计算和报告利润基础的12个月期限。它通常和日历年度一致(即12 月31 日结束)，但常常也有所出入。许多商业公司的财政年度在1 月3 1 日结束，目的是为了在最旺的季节结束之后，便于对存货进行盘点。而一些肉类包装公司的财政年度在10月31 日结束，也是基于上述的原因。
固定资产: 参见"资本资产" 。
固定费用: 是指利息费用和与此类似的其他扣除费用。这些费用包括租金总额、担保股息、先于母公司费用支付的子公司的优先股股息， 以及分期摊销的债券折扣(及对所售债券折扣的每年摊销额)。通常，建筑物租金不计人固定费用，但是却包括在销售费用(或营业费用)中。
浮动资产: 和流动资产相同。
注满生产量: 是指在石油行业，开发的新油井在其寿命周期的第一阶段所产生的较大产量。这种产量只能维持一个较短的时期，随后就以一个小得多的比率，即"固定生产量"来代替。在分析时，至关重要的是不要把注满生产量作为一种永久性收益来看待。
取消了抵押晶的赎回权: 是指将抵押财产变卖，强制执行对一项债务的偿还权的法律手续。当在抵押债务上的本金或利息无法偿还时都有可能发生这种情况。
固定负债: 指有抵押担保的债务，即通过签订正式书面协议，来保证借款者在特定时间和地点，以特定的利息率偿还一笔特定数额资金的义务。包括债券、公司信用券和票据，但不包括银行贷款。
继续经营价值: 是指公司开拓一种新兴业务所具有的价值。因而，它是建立在公司的获利能力和发展前景基础上的，而不是它的资产清算基础上。
黄金条款: 是指实际上存在于1933 年之前发行的所有长期债券中的一种条款，在这种条款规范下，当订立债务契约时，必须用已有的同样重量和纯度的黄金的美元价值作为支付的保证。从1933 年开始，这一条款已经不再合法。
商誉: 作为一种无形资产，其宗旨在于，通过其拥有的一些特定的无形有利条件， 如良好的名称、声誉、战略位置或特殊关系等，来反映未来期望的超额利润能够获得的资本化价值。在实践中，资产负债表上披露的商誉价值总额几乎很少能够精确反应其真实价值。
收入总额: 有时，把它作为销售收入总额的代名词; 更多的时候，它表示的是销售收入总额和净利润之间的一个中间数据。营业收入总额和销售收入总额:是指经营业务收入的总额，没做成本和费用的扣除。
担保证券: 是指由一家公司而不是发行者本身对其本金、利息、股息、偿债基金等给予担保的债券和股票。保证担保的形式，通常是发行公司将某种财产租借给另一家作为担保人的公司来做担保。这时，需要的保证金价值的高低，要依赖于担保公司的信用级别和盈利能力，但即便是保证金本身有一定的问题，这种保证也许可以自行独立偿付。
套期交易: 是指在购买期货交割的商品时，与制造商和销售商订立的契约，说明这种商品进入货物的成本，目的是避免价格变动的风险。在股票市场操作中，如果可以运用可转换特权，那么就可以在买入有限可转换证券的同时，卖空同样数额的普通股， 以避免风险的交易行为。
控股公司: 是拥有其附属子公司全部或绝大部分股份的公司。有时，在控股公司和母公司之间做些区分是很重要的，其区别为: 后者是作为一个经营公司来运作的，虽然也拥有或控制其他经营公司，而控股公司仅仅只是持有或控制经营公司。
公开发行证券的机构: 是指从事证券发行的包销、认购、销售的投资银行或公司。
闲置工厂费用: 使之负担(维修和提取折旧)非经营性的制造设备的成本。
收益账目: 是指在一段特定时期内经营状况的报告，它概述了经营收入或收益以及分摊在那段期间的费用和成本，表明该期间内实现的净利润和损失。通常，也称为利润表。
收益债券: 是指其支付的利息随着收益变化而变化的债券。对于有些债券来说，其利息的一部分是固定的，其余部分则随收益变化而随机变动，收益债券有时也称为调整债券或整理债券。
契约: 是指在公开发行债券时，针对有关发行的期限、具体保证金、万一发行失败后的补救措施、受托人的义务等方面做出策划而拟定的法律文件，也称为信托契约。
无形资产: 是指已不具有物质形态，也无法具体测算其数值的资本(固定)资产。包括专利权、商标、著作权、商誉、租赁权以及类似未摊销债券那样的递延资产。如果要对它们进行计量的话，这些资产都应该以成本价反映在资产负债表上，但是通常披露的价值纯粹就是一种人为随意确定的价值。
关联公司间债务: 是指一家公司对下列公司的债务: 另一家对它控股的公司、被它控股的公司，或者是被它控股但又控制着债务人的同一个利益集团。
利息保障倍数: 是指公司赚取的收益(或利润)相当于利息费用的倍数，它是以可用于固定费用支付的收益除以固定费用(总额)计算得到的(这种收益，既可以是扣减所得税之前， 也可是之后)。实值(内在价值): 是隐含在一种公开发行交易的证券之后的"真实价值"，它是和市场价格相对应的概念，而且一般来说，是一个相当模糊的概念。但有时资产负债表和收益报告上提供了一些明显的线索，表明实值实质上高于或低于市场价格。
存货: 指标明未完工商品、加工制造过程中的货物、用于生产的原材料，有时还包括一些杂货供应，如包装和运输存货等在内的现存货物流动资产。在报告时通常以成本价或市场价计入，这都存在一些低估成分。
投资信托: 是一种特定企业的名称，它将资金投资于范围广泛的各种不同的证券上，其目的就在于，使持有该企业债券或股票的所有者能够分享专业理财和多样化的好处。实际上，这是一个有误导的名称，因为在实践中，所有这类企业现在都是公司，而不是法定的信托机构，也因为其中的许多买卖行为都可能具有投机而非投资特征。
连带担保: 是指由不止一家机构提供担保的行为，其中，如果有几家担保机构不能履行他们的那部分义务，那么，其他的每一家机构都潜在地具有承担全部责任的义务。
共同设备租赁: 在铁路公司的利润表中，它表示的是由几家铁路公司共同使用的终端设备或其他类财产的巳付租金(借方)或已收租金( 贷方)项目。
次级证券: 是指一种证券，其持有者对利息或股息或者本金价值的索偿权排在其他一些称为优先证券的证券之后。第二抵押权相对于在同一财产上的第一抵押权来说，就是次级的;普通股对于优先股来说，也是次级的，等等。
租赁权: 是指在一个特定的年限内支付一定租金而占有一项财产的权利。如果新签一份租约，为了以一个优惠租金获得长期租赁权，通常承租人必须要向出租人( 所有者)支付一笔现金红利。如果租约是从上一个承租人那儿承接过来，那么，该承租人就要向前承租人支付这笔费用，在资产负债表上的"租赁权"科目中，应该只把这种现金支付的款项纳入考虑范围，然后在相应的租赁期内予以逐步摊销。
租赁物改良: 指对在一定年限内的租赁财产进行改良或改善使其增值的成本。这种改良，通常在租赁期满后就变成出租人(所有者)的财产，因而，他们的成本必须在租赁期间全部摊销完毕。
租赁责任: 是指在一个特定的年限期间，对租赁财产支付一笔特定租金所固有的责任或负债。
合法投资: 是指在一个给定的州，储蓄银行和信托基金投资的证券，符合立法颁布机关制定的规范投资的准则。通常，洲银行的监管部门每年都公开发布一系列的证券名单，这些都被储蓄银行和信托基金认为是"合法"投资的指南。
财务杠杆效应: 是指当一家公司的普通股在支付之前，相对来说，需要分摊很多的固定费用，或做出很多的扣除(利息和优先股股息)时，公司采取的促使其每股收益和市场价格朝有利方向变化的财务行为。在利润总额或销售(或营业)费用上， 一个小小的百分比变动，就会使普通股的每股收益和市场价格发生更大比率的变动。相对于同样数额的优先证券， 一种财务杠杆股票，通常都是以市价总值的一个小得多的比例来售出的。
负债: 是对一个公司确定的索偿权。从狭义来理解，它只包括债权人的索偿权，即排除了股本的盈余和业主准备账目所代表的所有者的索偿权。从广义上说，它包括在资产负债表上右边所有的科目。
负债准备: 是指一个公司对已经确定无疑但数量还没有完全确定下来的负债(例如，税金准备)，所提取的准备金或所代表的索偿权。
移动资产: 和流动资产相同，但有时指的是扣除了存货后的流动资产。
清算价值: 是指如果一个公司受到重创，其资产必须变现清算时，该公司的一种债权能够获得的数额。一般来说，它总是小于"账面价值"，因为如果在一个较短时期内变现出售时，各种资产的价值必然会打一定的折扣，从而必须从中做出一定的扣减。
维修: 是指需要支付的使工厂和设备有效运营的保养和修理费用。
销售利润率: 是指销售利润除以销售收入总额的比率。折旧通常包括在销售费用中，而所得税则通常排除在外。在计算销售收入总额时，所获取的非经营性收入和支付的利息费用不包括在内。
安全边际: 一般来说，它等同于上述的"利息保障倍数"。以前，它是在一种特定的意义上来使用的，意思就是，可用于利息支付的收益，在扣除利息后与该收益的比率。例如，如果利息保障倍数是
倍，那么安全边际(从这个意义上说)就是
适销性: 是指买卖一种证券的方便程度。适销性好，就是指其卖出报价和买入报价之间有连续密切的关系和足够的空间，以便于人们以合适数量进行快速的买进卖出。
兼并: 是指一个公司吸收另一个公司或更多其他公司的合并行为。
少数股东权益: 在一个合并的利润表中，它指的是附属子公司的盈利中其少数股东所拥有的权益和净值。在一个合并的资产负债表中，它代表的是附属子公司净值中这些少数股东所拥有的权益和净值。
"总括"抵押: 通常，它等同于一般抵押。它可能更多地专门用于那种覆盖一系列分散财产的抵押证券。
一般抵押: 是指一家公司在发行证券时用其拥有的固定财产所做的抵押，通常它排在有限抵押权之后。
保证抵押: 是指一家抵押担保公司或一家担保公司，以房地产做抵押， 来保证本金或利息(通常包括两者)的支付的行为。有时，所有的抵押品是和保证书一起出售的;通常， 一种或多种抵押品托管到受托人那里，因而，"保证抵押证书"就像证券一样，可以以抵押证方式进行发行出售。
可流通票据: 是指某种类型的资产一一即现金、支票、期票、承兑票据、息票债券等一一它们按照既定的程序和良好的信用，不断地转让流通，谁持有它，谁就拥有所有权。股票不是可流通票据，所以，一旦股权证书丢失，还可以从持有者处获得返还。
流动资产净值(营运资金): 流动资产超过流动负债的余额。快速流动资产净值: 有时意义同上，或者(更准确地说)，是指扣除了存货后的净流动资产。
工厂净值: 参见"财产账目" 。
净值: 账面上显示的股东权益的可用数额。它是由资本、盈余和相当于盈余的准备金所构成。当它们反映在账面上时，一般都包括无形资产， 从这个意义上说，它不同于股票证券的"账面价值" 。
非累积优先股: 是指优先股条款中有这样的规定: 如果某一时期没有分配股息， 那么股东就丧失了分派该股息的所有权益。当股息可以在一定的盈余范围内累积时，这种优先股就属于直接累积优先股之间的一种中间品种。
不可拆分的授权证: 参见"授权证" 。
临时性科目: 是指从一些特定的来源取得的收入或做出的费用扣除，很可能它们不会在以后年度的报告中反映。在分析报表时，这样的科目应该和正规的收入和扣除项目分开单独考虑。临时性收入的例子有: 固定资产的销售利润、来自附属子公司的特定股息、债券到期的利润、在诉讼纠纷中收到的款项，等等。临时性扣除项目的例子有: 固定资产销售损失、存货折耗、闲置工厂费用(在某些情况下)等等。
废弃: 是指由于新产品的开发或者发明创造，而使该资产从商业价值角度看已经过时、陈旧，从而导致的固定资产价值的损失。因此，调整会计费用科目(通常是折旧费用的一部分)，可以适应由于这些原因而导致的将来价值的可能损失。
经营比率: 在铁路公司的例子中，这一比率是用总的营业收入(或"收入总额" )除以扣减税金后的营业费用计算的。在公用事业公司的例子中，它一般被定义为扣除税金和折旧后的营业费用与营业收入总额的比率。同样，在工业公司的例子中，除了有些得到授权的公司在销售费用中不包括折旧外，大部分公司在销售费用中都不包括所得税。
认购权证: 参见"授权证"。
开办费: 指组建一个新的公司的直接成本，其中大部分是公司费用、税金和合法收费。它可以以一种递延资产的科目反映在资产负债表上，如果真是这样的话，它们通常会在公司盈利的头几年予以摊销。
全面计算法: 计算债券利息或优先股股息保障倍数的一种正规方法。在计算债券利息的情况下，它意味着覆盖全部固定费用加上优先股股息的合计数的倍数(在处置优先于一种优先股的另一种优先股时，次级证券可以忽略不计)。
母公司: 参见"被控股公司" 。
参与分红证券: 是指在正常利息之外有权享有公司额外利息或股息的债券(很少见)或优先股，他们能享有多大的额外收益，取决于: (a) 盈利的数量; (b) 对普通股已经支付的股息数额。
工厂设备账目: 参见"财产账目" 。
优先购股权: 是指在向其他购买者公开出售前，原有股东享有的购买该公司增发股份或其他证券(一般是指可以转换成普通股的证券)的权利。股东的优先购股权一般是由州法律授权拥有的，但也可能在公司的章程或实施细则中予以放弃。
优先股: 是指在普通股有权享有任何红利之前，对达到一定数额的股息(或在公司解散时，对公司资产)拥有优先索偿权的股票。参见累积优先股、非累积优先股和参与分红证券。
债券溢价: 指一种债券的市场价格或者是发行者募集的资本总额，高于它的票面价值的余额。
股本溢价: 是指发行者在发行资本股票时，募集的现金或现金等价物，高于该种股票的票面价值的差额。
预付费用: 参见"递延资产" 。
市盈率: 是用股票的市场价格除以当前年度的每股收益。例如，一种股票的市价为84美元，其每股收益为7美元，那么其市盈率为12 : 1 (或者说，该股票以12倍的收益出售)。
优先扣除法: 是一种计算债券利息或优先股的保障倍数的非常规方法。优先债务的必要条件，就是要把它先从收益中进行扣除，余额才能用于支付次级证券。参见全面计算法。
优先抵押权: 是指排在一些其他抵押权之前的一项扣押权或抵押权。一项优先抵押权本身并不是第一个抵押物。
特权证券: 使之具有可转换权、参与分红权，或本身附带有优先购买普通股权力的债券或优先股。
利润表: 参见"收益表" 。
损益盈余: 参见"盈余" 。
财产账目: 是指公司在营业过程中必须使用的土地、建筑物和设备的成本(有时，也用评估价值)。净财产账目， 是指这些资产的成本价或评估价值， 扣除了在此期间的累计折旧， 也就是说，财产账户减去折旧准备金的余额。厂场设备和厂场设备净值的术语，经常也用于说明同样的意思， 但有时扣除了土地或类似运输设备这样的非固定性资产。
业主准备金: 是指从盈余中提取出来，特别指定用途，仅仅只是作为股东权益净值，而不是以现金股息的形式加以分配所设立的准备金。它包括大多数的临时准备金，也包括偿债基金和厂场设备更新准备金，它反映的不是负债，而是净值。
招股说明书: 是指一种新证券发行的公开说明文件，是按照1933年证券法的要求必须向潜在的购买者披露的详细说明文件。
保护委员会: 一般是指一种特定证券的原始持有者设立的、在公司很难决定的重大事件或有争议的事件上，代表该证券的全部所有者利益的委员会。大多数保护委员会的产生是和破产接管事务联系在一起的，或许仅仅是因为对公司的一些基本方针政策持有不同意见(如在一些股东和管理者之间)而产生的。
保护性契约: 指在一个债权契约或规范的优先股章程中的一些规定， (a) 它限制公司不能做一些被认为是有损持有者利益的事情; (b) 在公司出现了不利的局面或进展时，它能够提供一些补救措施。(a)例如，协议规定，不许在债券发行前把财产充做抵押品; (b) 例如，如果股息没有支付，那么优先股股东拥有投票权。
代理权: 是指一个证券持有者给予他人的、在选举董事或其他问题上代表自己的权益进行投票表决的授权。
置产抵押: 指在购买房地产或其他财产，并且在这些财产上有一项抵押时，可以用部分支付款项提供的抵押凭证。
纯利息率: 是指在一项无风险投资上的理论上的利息率，它随着一般信贷条件的变化而变化。在一个给定投资上，其实际利息率，就可以假定为由纯利息率加上测定承担那种风险的溢价所组成。
金字塔交易法: 在股票市场操作中，利用假设的账面利润来做出额外购买的边际交易行为的操作方法。在公司融资中，它是指通过一系列控股公司，公司只掌握相对较少的股本而控制许多大的公司，从而创造的一种投机性资本结构的操作方法。
质量因素(定性分析): 是指不能用数字表述的考察因素一一比如，管理、战略地位、劳动力状况、发展前景，等等。
数量因素(定量分析): 是指能够量化的考虑因素一一比如，资产负债表的状况、盈利报告、股息、率、资本结构、生产统计，等等。
速动资产: (a)有时，习惯上指的就是流动资产，但是(b) 准确地说，指的是扣除了存货后的流动资产。
清算接管: 通常，是指一家公司不能清偿到期债务时，由法院指定的代理人或者直接由法院对该公司的接管行为。按照修订后《破产法》的第77条和第77B条规定，在下列各种情况下，它们之间有一定技术上的区别: (a) 净值接管， (h) 破产清算接管和(c)受托人接管。
有价证券申请上市登记表: 是指一家公司(或外国政府机构)在国内的证券交易所发行或面向社会公开发行新证券时，必须向证券交易委员会提交的申请表格。"募股说明书"向潜在购买者提供的是关于新发行证券的信息，其中绝大多数都包括在有价证券申请上市登记表中，但并不是全部。
准备金: 是指对账面上设立的总资产或特定资产予以抵消的补偿金，其目的是: (a)抵减资产，或重新评估资产; (b) 通常，表明一笔不确定数额的负债的存在;或者(c)对部分应予特别指定用于将来的某些用途。参见估价准备、负债准备和业主准备。准确地说，准备金代表的并不是资产，而是对资产的索偿额或扣除额。在资产方设立的满足准备金要求的科目，应该称为"准备基金" 。
限制性股票: 指在非正常协议约束下公司发行的一种普通股，这种股票通常不能索取股息，只有在特定事件发生时一一通常在公司盈利水平达到一个特定的数额时一一才享有分红派息权。
报废费用或报废准备: (a) 在收益账目中，它指的是一种会计费用，在涉及到折旧的场所使用，目的是冲销由于经营设备未能充分使用就报废(或废弃)的价值损失。它可以计人所有设备所拥有的账目，在这种情况下，它大约相当于正常的折旧费用。更常见的情形是，仅仅把它计入可能会在未来几年内将要报废的设备账目中，因此，它的数值通常要低于正常折旧费用。(b) 在资产负债表中，报废准备是一种股价准备，它表示到期时的累计报废费用。它与折旧准备类似，是折旧准备的另一种说法。但是，通常与建立折旧准备账目相比，它的数额占有关资产价值的比重较小。
营业支出: 是指用来维护资产价值(如修理费用，但不包括改善费用)或者为了获得本期收入(如原材料采购、工厂劳动工资支付)，而对现金或现金等价物的消耗和支出。参见和比较"资本支出" 。
认股权: 是指赋予已有证券的每个单位购买新证券的特权。通常，它们必须在一个较短时期内予以实施，购买的价格要低于已有的市场价格。参见"授权证" 。
特许使用费: 是指对下列情况支付的一种费用: (a) 使用专利权;(b) 那些开采石油或天然气的人对拥有石油或天然气的所有者支付;或者(c) 对图书、剧本的作者支付的费用等等。
股息票: 是指将来某个时期必须用现金支付的股息。那个日期也许是固定的，也许是在某种特定事件发生时才临时决定，或者完全是随着董事会的意愿确立。
季节性变动或波动: 是指由于一年中时间的变化而导致的营业状况的变化。在反映一年中那段时期的经营成果时，就必须对这些季节性因素给予一定的考虑。
发行已有相当时期的证券: 是指大公司已经发行的、在市场上上下下波动的一定年限内已经为广大投资公众所熟悉和喜爱的价格稳定的证券。
长期趋势: 是指价格、生产量在某个特定方向上的一种长期运动趋势，它是一种和季节性变动或波动正好相反的现象。
分拆: 是指从一个或多个附属子公司的控股公司或经营公司或经营部门中分离出来的行为， 它是通过把附属子公司的股票分配给母公司的股东这种方式来实现的。
优先证券: 参见"次级证券" 。
分期偿还债券: 是指在连续不断的时期内分期分批到期而不是一次性全部到期的一种公开发行证券，其到期日一般的间隔期通常为一年。
卖空: 是指自己没有拥有股票而卖出股票的行为。这种转让给购买者的行为是通过从拥有股票的所有者那里借人的方式来实现的，其中，所有者收到了在数量上等于市场价格一定比例的证券保证金。最终，卖空者高价卖出，过一段时间再低价买回，然后把所借的股票归还给借出者，从贵卖贱买中，获取差价收益。
偿债基金: 是指一种公开发行的债券或优先股在它的固定到期日到来之前定期收回一部分的制度安排。该公司既可以自己出资直接购回契约规定的数量，也可以给一个受托人或代理人提供资金用于那一目的。这种回购行为，既可以以固定价格通过电话来完成，也可以以招标方式来进行，还可以从公开市场来购回。偿债基金的数额，既可以在美元面值上固定，也可以是发行总额的一定百分比，还可以根据公司的生产或盈利数据来确定。
浮动特权: 是指当证券价格随着一段时间的变化而变换，或者是随着该证券的给定数额的特权的实施而变化(这种变化几乎总是不利于那些优先证券持有者)时，这是他们所拥有的转换权或优先购股权。
投机: 是指进入已知有风险的市场，期望将来事件按自己预计的方向发展，以从中获取利润为目的的理财行为。
股本分割: 是指把公司的股本划分为更多数额的股本单位的行为。通常(在股票有票面价值的情况下)，是通过减少每股的票面价值来进行的。因此， 一种证券的股票分割就可能是:用公开发行的票面为100美元的普通股1股换成票面价值为25美元的4股新的普通股。有时，也会发生相反的过程，就是说，只是通过发行数量上更少的新股本，来交换原来流通在外的老股本的每一股，由此，股份资本合并成为一个更小数额的股本。由于没有一个更恰当的称谓，通常把这种现象称为反股本分割或者并股。
股票价值比率: ( a )在考虑债券的情况下，它指的是一家公司的股本的市价总值与它的固定负债的账面价值的比率。( b )在考虑优先股的情况下，它是指公司所有债权的票面价值总额加上优先股的市价总值的和与公开发行的普通股的市价总值的比率。
无面值股票的设定价值: 是指无面值股票在资产负债表上记录的价值。它或许纯粹就是人为设定的，或者是按名义价值确定的，也可能就是发行价格，也可能是该股票的票面价值(在有些州，有面值股票的设定价值，可以低于它们的票面价值)。
红股: 是指公司宣告以股票形式支付的应付股息，但它不一定和接受红股的股份属于同一种类。
职工优先购股授权: 参见"授权证" 。
直接投资: 是指明确限定为获得利息或股息率的购买债券或优先股的行为，其目的仅仅是为了获取收益回报，而不考虑可能的价值增值和资本收益。
附属子公司: 是指由另一家公司(称为母公司)通过至少持有其绝大多数股份来控制其活动的一家公司。
盈余: 是指总净值或股东净值高于资本股票的票面价值或设定价值加上业主准备数额之和的余额。通常，这个余额中至少有一部分是从保留在公司的收益中提取的，这部分通常被称为所得盈余或者损益盈余，以表明它的来源。产生于其他来源(如固定资产的账面价值的升值、公开发行的股票的票面价值或设定价值的有意低估，或者是出售股票的溢价)的那部分盈余，通常直接标为资本盈余。
盈余表: 概述在该财政年度(或其他时期)盈余变化的财务报表。它说明期初盈余加上本期收益减去公告的股息，再从盈余中加上一些常规收入或减去一些非常规费用。这样，报告中最后的科目就是期末盈余。这种报表也称为盈余报告书和盈余分析表。
转换: 是指出售一种现在拥有的证券，用另一种证券置换它，以获得某种期望收益的过程。
有形资产: 是指既具有物质形态，又能以量化形式加以计量的资产一一例如，存货、现金、应收账款、投资。参见"无形资产" 。
免税契约: 是指对公司支付的利息不做联邦税扣除的一种协议。通常，依照法律，公司支付的利息可能必须以某一特定的最大百分比从中扣除联邦税。依照所得税法的一些特别规定，该种契约表示的意思是: 公司将要在息票数额基础上多支付两个百分点来作为所得税。
定期存款: 是指存放在一家银行、在期末(或短期末)才能提取而不是随时需要时就可以提取的资金，通常只能获取利息收益。
库存股票: 是指公司以购买或捐赠方式合法地收存一部分原已发行的本公司股票。
趋势: 是指在一个给定的时期， 一种指标(如收益)按照一个确定的方向连续不断的变化。在反映过去的收益变化趋势在将来的发展变化时，必须利用预警机制进行说明。
受托人: 是指人们把财产的所有权转让给的那些人，他们为另一方当事人谋取利益。因此，一个公开发行的抵押债券的受托人，就拥有抵押权(即，抵押财产的所有权已经转给他使用)，首先就是为债券持有人谋取利益。破产财产管理人拥有使用破产者财产的权利(打了一定的折扣)，主要是为破产者的债券人谋利。一个受托人或许可以假定在不直接持有财产时，也要承担一定的责任一一例如，一种未担保(借据)债券契约下的受托人。
信托股票: 参见"银行股份" 。
信托基金: 指受托人为了另一个托管人的利益而持有的资金。信托资金的创始者提出的"信托"这一术语，对于受托人可以将信托资金投资于哪些类型的资产、是否限制于"合法投资"，还是完全由受托人自由选择等等，都做了详细的规范。
未摊债券发行折价: 是指最初发行的债券折扣那部分，既没有分期摊销，也没有从收益中作为费用计人。
未支用折旧: 参见"折旧" 。
股价准备: 是设立的一种准备金，其目的是为了: ( a) 表明资产本身附带价值的减少;或者(b) 为一种相当可能的经营失败而提供准备，以实现全部价值。(a) 例，折旧和折损准备，所持证券市价总值减少的准备金; (b) 例，坏账准备金。
股权委托: 是指股东把其拥有的表决权(一般只对选举董事长而言)转让给一个由少数人组成的被称为股权受托人的一种制度安排。最初，股权证是以股权受托人的名义登记的，并以信托资产形式持有，而股东收到的一些凭证，被称为"股权信托证" (缩写为V.T.C . )。股权委托一般运作五年时间。他们通常把托管证券的所有权利都给予受托人，只有表决权除外。
授权证: ( a) 购买股票授权或按规定价格在规定期限买卖股票的授权。这种购买股票的权利，相对于那种给予投资者正常承诺的"权利"来说，发挥效力持续的时间更长。这些授权，通常和其他证券连接在一起，但是它们或者是单独授予的，或者是在授予后再加以分开的。对于不可拆分的认股授权证来说，它们在发行时，不能脱离其他证券单独授权，而只能在拥有原始证券的基础上得到这种认股证书。在重组或为了给予管理者额外的补偿和激励时，经常授予他们这种认购股票的期权。( b) 是专指某些特种类型的市政债券的名称。
减耗资产: 指在公司正常经营过程中，逐渐转移价值的属于耗损的有形固定资产(例如，金属、石油或硫磺沉淀物，森林土地)。
掺水股: 是指其真正的净资产价值大大低于它的票面价值或设定价值的股票，因为记录在资产负债表中的一些资产价值，既可能是虚构的，也可能有非常多的可疑之处。
虚股交易: 是指通过一些重组、合并或新的资本化计划后，已经核准但尚未正式发行的证券交易的术语。全面概括的术语是"什么时候、当、如果发行" 。如果该计划放弃，或者是有了实质性改变，那么，这种"虚股交易"就是无效的。
营运资金: 指流动资产净值，它是流动资产减去流动负债后的净值。
收益: 只用一个成本的百分比来表示的投资回报。直接受益或本期收益，可以用市场价格除以票面股息率(对于股票)或利息率(对于债券)来计算。它不考虑偿还期，也忽略了以高于或低于市场价格要求偿还的因素。分期收益或到期收益( 一种债券)则更重视最终本金的损益，并通过到期时的偿还予以实现。当一种债券在到期之前是随时可偿还的，如果假定这种偿还要求真的发生，那么，真正的分期收益可能就会较低。如果假定存在着提前偿还的可能，那么真正在报表上披露的分期收益，就应该是最低的水平。