第7章 长期投资

许多公司都以证券或者预付款的形式对其他公司投入大量资金。

和普通证券投资者的行为一样，这些公司在市场上买入并持有那种可交易的证券，然后在一定时点上卖出以获取收益或市场利润。通常情况下，此类投资项将以"有价证券"的形式记入流动资产名下。

而其他投资项则往往与公司的业务范围有直接关系，包括关联或子公司的股票或债券投资，或向这些公司提供的贷款支持或预付款项。合并的资产负债表要扣减完全由拥有其全部股权的子公司所持有的证券，还要除去其全资子公司的真实资产和负债，就好比它们是母公司的一部分。但是，对于其拥有部分股权的子公司和关联企业，则可以将它们的状况反映在合并资产负债表的"长期投资和贷款"的科目下。

通常情况下，这些科目都以成本价的形式反映在资产负债表上，尽管它们通常是从依据其科目建立的准备金中予以扣除的;少数情况下，长期投资项可能会计入到累积利润中予以摊销。评估此类投资的真实价值往往是很难的。这些科目反映在资产负债表上的什么地方，很有可能最能说明问题，另外，下点功夫收集与这些科目相关的其他信息，也会很有帮助的。

某些投资科目介于普通有价证券及典型的不可流通的永久性投资科目之间。杜邦公司拥有通用汽车的大部分股份，或者是联合太平洋铁路公司持有大量其他铁路公司证券的事实便很好地说明了这种情况。此类控股将记入账户杂项资产上，而非流动资产项中。公司把这部分投资当做永久性的投资，但是若是处于某种目的(如计算每股流动资产时)，将此类资产看作是等价于可交易的各种有价证券则是允许的。

专业解读

1. 本章所讲述的长期技资，在2006版颁布使用至今的企业会计准则中可细分成长期股权投资、可供出售金融资产、持有至到期投资三类。

2. 长期股权投资:是指为长期持有被投资单位的股份，成为被投资单位的股东，并意图通过所持有的股份，对被投资单位实施控制或施加重大影响，或为了改善和巩固贸易关系，或持有不易变现的长期股权投资等。

3. 可供出售金融资产: 通常是指企业初始确认时即被指定为可供出售的非衍生金融资产，以及没有划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、持有至到期投资、贷款和应收款项的金融资产。比如，企业购入的在活跃市场上有报价的股票、债券和基金等，没有划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或持有至到期投资等金融资产的，可归为此类。

4. 持有至到期投资: 是指到期日固定、回收金额固定或可确定，且企业有明确意图和能力持有至到期的非衍生金融资产。

5. 反映在会计报表中的长期股权投资，由于会计记账的历史成本原则，往往反映的是其取得时候的历史成本，经过一段时间以后，其并不能真实反映被投资公司的相应股份的真实价值，需要投资者进行更为深入的班别，对被投资公司的背景资料、业务情况等进行详细了解，分析，从而推测出其真实的价值。其中可能隐藏着巨大的财富，但是也可能隐藏着未引爆的"地雷" 。

由于创业板的推出，市场迎来中小企业上市潮，在已上市公司中，有不少公司持有准备上市的企业相应股权，这部分长期股权投资较初始投资成本而言其价值已经大幅增长，典型的我们可以看到如三一重工( 600031 )投资的三丰智能( 300276) 成功上市，股权价值增值不菲。同时，谨慎分析长期股权投资中的被投资个体，往往可以提前

规避风险，由于各种原因，被投资公司如果是非上市企业，投资者往往很难获得相关的真实信息，而上市公司出于种种考虑，除非迫不得已，往往并不会主动披露被技资公司的负面消息(需要计提相应的减值准备并影响上市公司的当期效益)。当实地调研的费用让普通投资者无法承受时，身处网络信息时代，我们也可以通过互联网的搜索功能，工商局相关查询网站，甚至更为私密的其他互联网工具(比如QQ 、MSN等)来了解相关信息。