最后的模型一一激励以未来的交易为生者

永远不要放弃!永远不要放弃!永远不要放弃!

一一温斯顿·丘吉尔

小赌注是他们用来发现的工具和手段，借此行动产生那些可以分析的见解。小赌注是用来发现、测试和发展那些可行又承担得起的想法和思路，从而采取具体行动。使用试验的方法和途径达到创新并实现创意成果已经被人们长期忽略。

一一彼得·西姆斯

如果你能够每天取得一点小小进步的话，那最终巨大的胜利一定会出现。

一一奇普·希斯

当一次失败之后，不要沿着同一路线或者采用同一形式再发动攻击。心里永远记着你的目标，选择一条期待性最少的路线，扩张一条抵抗力最弱的路线，计划和部署必须具有弹性，以适应实际的环境。

一一利德·哈特

太多的投机者听凭冲动买入或者卖出，几乎把所有的头寸都堆积在同一价位上，而不是分仓进出，这种做法是错误而危险的。

一一杰西·利弗莫尔

如果用一句话概括我们这群交易者的人生哲学，那就是"试探一加码"，无论是格斗，还是战争，无论是交易，还是生意，你在学习和实践的道路上都需要遵循"试探一加码"的法则，否则你还没有迎来成功就已经倒下了。

为什么选择交易为生?这个问题其实非常不平常，这个问题其实与另外一个问题密切相关，那就是为什么通常情况下成绩好的学生不太容易做出一番事业来，往往成了高级打工者而已。这里面蕴含的机制如果大家搞懂，那么对于以交易为生就更加具有信心了。道路已经选择，如果对此深具信心，那么成功绝对是指日可待的。选择交易为生其实就是选择自己创业，选择自己做一门生意，只不过这门生意不是那么有形而已。正因为这样，我们就从选择上班和创业的角度来看看有什么是出乎我们常识之外的。

除非你家境殷实，对于绝大多数高等学院毕业的人而言，都存在零起点创业还是零起点上班的选择。对于学校中的佼佼者而言(也可以包括父母关系资源的佼佼者) ，获得一个好工作的期望值要大于学校中经常垫底那些人，好工作的前景非常确定，风险很小，起点显著高于创业(除非你家里能给你一笔丰厚的起动资金，这对于绝大多数人而言是不可能的) 。创业的近期前景不确定性更高，起点也低(试想有几个可以找到好工作的人会选择从摆摊之类的生意起家) 。因此，对于绝大多数学校佼佼者而言，选择创业的近期机会成本更高，这意味着放弃一个高的起点而选择一个较低的起点。因此，由于普遍的短视效应和风险厌恶，学校中的佼佼者往往会选择工作，因为他们有能力也有意愿来选择工作。为什么有能力呢?因为他们自己有资源获得一个好工作，同时工作相对于就业的近期前景更加乐观和确定使得他们有动机选择工作。当然，这是一般的分析框架，针对绝大多数人，要知道学校中的佼佼者也有可能摆脱短视，看到更加长远的前景，通过延长观察的时段从而改变自己对创业和就业的期望值。但是绝大部分学校中的佼佼者都会选择就业，特别是家庭背景为一般白领和工薪阶层的毕业生更是如此。

那么，哪些人会选择创业呢?很可能是那些没有机会进入高等院校或者是在高等院校中不起眼的人，为什么会这样呢?答案是他们找不到好工作，自身没有资源而家庭又无背景的人属于这类人。既然找不到工作，那就只有自己做生意了。这就是动机上的不对称使得他们不得不选择创业这种起点较低的方式，这使得在起跑线上来看创业的人好像是输家。因为创业前人开始的时候收入往往都低于找到好工作的人，而且风险极不确定，通常不是一次创业就能成功的。如果这类创业者违背了"试探一加码"策略就会导致创业失败，从而退回到就业的路径，而这种退回往往导致长期的低水平收入。关于创业过程中的"试探一加码"策略，我们后面会详细谈到，这里就搁置一下，继续讲"学校优秀者" (准确地讲应该是"就业资惊丰厚者"，包括那些在大学中掌握了有利于就业的技能的人以及家世背景可以提供就业资源的人)和"学校后进者" (准确地讲应该是"就业资源贫乏者"，就业上缺乏禀赋和关系渠道的人)在择业上的动机不对称。"就业资源丰富者"要么是学校中的红人，要么是可以"拼爹"的人，这类人有找到高薪职位的能力也有动机这样做，原因前面已经分析了。而"就业资源贫乏者"要么是学校中的落后者，要么是"无爹可拼"的人，这类人即使有高薪就业的动机，也有高薪就业的能力，所以要么选择一个薪水低的工作，要么自己创业。当然，这是一个除去例外因素的模型，肯定有"就业资源丰富者"选择零起点创业的，但是这是少数，风险偏好分布在正态曲线以外的"极少数另类"，这类人要么眼光长远，看到了我们下面所说的增长模式差异，要么是风险偏好异于常人，能够容忍很大的风险和不确定性(见图9-1) 。

"就业资源丰厚者"和"就业资源贫乏者"如果仅仅是选择不同，那么故事也就太平谈了，一个不经意的选择其实注定了这两类人此后命运的巨大差异。在就业和创业的初期，整体而言，就业的收入水平高于创业，但是一旦创业步入可盈利轨道，那么创业的收入水平将在某个时点超越就业者，为什么会这样呢?因为就业是算术式增长，而创业是几何式增长。算术式增长可以用一根斜率为常数的射线来表示，这是绝大多数"上班族"收入的真实写照，虽然理想化了一点，但是与此差不多。而几何式增长则是斜率越来越大，步入了盈利轨道的创业者则是如此。为什么就业者是算术式增长呢?除非你是高分红式的合伙企业，比如律师行业和风投行业等(这类行业其实相当于创业) ，否则你单位时间内的产出其实是有一个明确上限的，而且这个上限相对于创业者的收入水平而言是较低的。比如，假如你是一位翻译，那么你单位时间内能够翻译的信息量是有一个确定上限的，而你能够用来翻译的时间也是有一个确定上限的，而翻译费也是有确定的上限的。因此，随着你的技能成熟，你只能通过追加工作量来提高收入，而工作量不可能持续增加下去。所以，上班的人其资产只是沿着一条近似的斜线在增长。创业的人一旦步入盈利模式，那么伴随着利润再投入，那么相当于是"复利模式"，其资产的增长必然是几何式(指数化)的了，这就近似一条曲线。在某个时间点，当这条曲线向上穿越斜线的时候，创业者就开始快速拉开与就业者的资产水平了，这个点往往戏剧化地出现在毕业后10 年的同学会召开之前。这时候典型的场景就是那些当年在学校里呼风唤雨的风头人士，以及毕业时靠关系找到一份不错工作的"拼爹"人士忽然发现当年在学校里混得不怎么样，或者是出校门找不到工作的同门，现在却风头正劲，资产水平拉得很开。

金融交易也是一项类似于创业的过程，一旦你成功就会沿着几何增长的模式上升，这是一般就业根本无法比拟的。但是，金融交易比起一份好的工作，风险更高，前景更不确定，你如何把握呢?这里就涉及一个现实:不是所有的创业者都成功了。那么，如何在选择了创业模式(金融交易也算是创业)之后能够顺利步人盈利状态呢?这就需要区分两种策略，第一种是"试探一加仓"策略，在创业之初在自己可承担范围之内进行尝试;另外一种策略则是"重仓"策略，也就是以自己不能承担的风险进行创业。上面这种区分可能比较抽象，我们举两个身边的例子进行说明。第一位创业者是最后一批高分读中专学生中的一员，毕业后恰好遇到中专生就业市场不景气，因为不得不转而寻找其他谋生的途径。因为他自有资本非常有限，因此不得不从摆地摊开始。他从某个服装批发市场买进一批廉价的时装，花费也就2000 元不到，当时的国有企业月均收入大致在500 元左右。即使这笔买卖全亏了，也就2000 元，最多半年就能通过其他工作挣回来，所以这种失败对于他而言是能够承担的。为了试探市场最喜欢什么样的服装，他每种主要品种都只进几件。根据连续两天的城郊夜市摆摊实践，他大致了解了什么样式好卖，然后通过换货和利润再投入的方式增加在这类服装上的采购量。经过两年多的发展，他很快积累了充足的资金，然后开始租铺面。现在，半条街都是这位仁兄的铺面和生意了。另外一位创业者是笔者当年读高中时桌边的一个真实例子，这个创业者是高中学校一位老师的老公，当兵退役后一心想做大生意。当时似乎流行各种饮料生意，于是他东拼西凑，并且从银行贷了150 多万元款，一共200万元的资本其中就有90%是借来的。这位创业者花了200 万元建一个饮料厂，其实他此前对此既没有经验，而且也无法承担亏损100 多万元的能力。退伍后他的家庭年收入也就是不到5 万元，假如这次投资失败，那么这个家庭需要超过10 年的时间才能还清本金。况且这些资金有一部分还是高利贷，即使是银行贷款也要计算利息。最后，由于缺乏必要的渠道和管理经验，饮料厂成了死摊子，然后这家人就陷入了无休止的被讨债生活中，艰难度日(见图9-2) 。

做生意与做交易是一个道理，如果一下子采用重仓策略，可能因为无法控制亏损和承担亏损额而"破产" 。相反，如果采用"试探一加仓"策略则能很好地提高胜算率和报酬率。说到这里，不得不提一个非常著名的例子，这就是德隆系创始人唐万新的股市，这个人的崛起是因为"试探一加仓"策略，而这个人的陨落则是因为重仓策略。1986 年，唐万新与六名中学和大学时同学合伙承包了一家名为" 朋友"的彩扩部，从此开始了其商人的生涯。由于创业之初采取了合伙制，而且彩扩部需要的资金总额也不算很大，因此唐万新创业时投入的资金较小，因此承担的风险也不大。随着彩扩生意逐步兴隆，唐万新经营业务扩到了服装，并且成立了天山商贸发展公司。彩扩生意给唐万新带来了60 万元的利润，这在20 世纪80 年代是一个不小的数目。随后，唐万新开始了一系列新的创业以便扩大经营规模，增加利润额度，在这些尝试中他基本上采用了"试探"策略，并没有在某一笔生意中重仓。这些生意包括了自行车锁，宾馆，人造毛，电脑打字，名片复印，贸易，小化工厂，服装店，等等。虽然连续失败，但是唐万新并没有一颇不振，因为他即使在最困难的时候，手头上还有3 万元的现金。1990 年，唐万新前往海口市建立出国留学咨询中心，不到一年就挣了30 多万元。此后由于经营执照问题，被迫返回乌鲁木齐经销电脑，一口气挣了150 万元。可以发现，唐万新并没有在"单笔交易"中承担无法接受的风险，在多次"试探"后终于找到了可以"加仓的方向" 。从电脑开始，唐万新逐步进人了"一段上升趋势的不断加码过程中" 。多年以后，德隆系的失败却恰恰是因为"重仓"的原因。

重仓策略不是一定会失败，但是只要你持续采用重仓策略必然破产;"试探一加仓"策略也不是一定成功，但是只要你持续采用"试探一加仓"策略，那么必然成功。在《外汇短线交易的24 堂精品课》一书中，我们详细地介绍了所谓"市场的随机强化"问题。你做错的时候，不一定亏钱，你做对的时候，不一定赚钱，市场在短期内对交易者呈现出了随机强化的特征，这使得交易者不能快速地形成正确的应对能力。这样讲或许有些抽象，那我们就用一个孩子的成长过程来比喻。假如一个孩子有时候在做对了事情的时候没有得到家长的表扬，反而得到了批评，同时有些时候在做错了事情的时候没有得到家长的批评，反而得到了表扬，那么这个孩子就会迷惑，不知道怎样做才是正确的，怎样做是错误的。在金融市场中，我们也面临了相同的困境，而这种困境我们称之为随机强化。与此相对的是" 一致强化"，所谓的"一致强化，就是你做对了一定得到表扬，做错了一定得到惩罚，也就是说反馈是前后一致的，这样主体学习起来就非常快，因为反馈一致而明确，毫不含糊。但是金融市场上的反馈却不是这样的，所以绝大多数人在金融市场中不知道到底什么策略可以持续赚钱，什么策略不能持续赚钱。但是，中长期而言是市场会告诉我们什么样的做法和行情能够赚钱，什么样的做法和行情不能赚钱。之所以采用"试探"作为先导是因为我们需要逐步确认做法和行情的持续有效性和可靠性，只有在先前的做法被证明是有效之后才投入后面的资金。而重仓策略则完全忽视了市场的复杂性，这种策略假定市场是简单的，市场接下来的行为一定符合自己的预期。

现在让我们重新回到这篇文章的主题，这就是以交易为生与一般工作相比而言最大的优势是什么?交易是一种特殊的创业形式，如果大家遵循正确的策略，那么就能步人几何式的财富增长路径，这样就会远远地将上班族(包括所谓的职业经理人)甩在后面。但是为什么这么多的交易者并没有成功呢?其实，他们往往在交易之初就投入过多的资金，在交易中也往往采取重仓策略。除非你因为意外的原因见好就收，并且永远退出这个市场，否则重仓策略最终都会导致破产(亏掉个人或者家庭大部分的资产) ，而这对交易者而心灵将形成巨大的创伤。在培养出盈利能力之前，已经锯羽而归了。那些成功的交易者可能在最初也会破产，但是他们还有继续交易的资金，而最为聪明的成功者则会在学习阶段用数份小资金来积累"经验值"，在找到了可持续盈利的模式后再投入资金的主体部分进行正式的操作。同时，在具体的操作过程中，这类交易者也会采取"试探一加仓"的策略(见图9-3) 。

最初，由于就业资源的多寡造成了等待就业者的动机差异，就业资源丰富者往往选择上班，因为起点高，风险小，而就业资源贫乏者则往往会选择创业，因为门槛低，但是风险大。上班这条路对应的财富增长模式往往是算数式增长，而创业这条路对应的潜在财富增长模式则是呈几何式增长。不过，创业能够成功还取决于创业者是否采取了恰当的策略，这就是所谓的"试探一加仓"策略，如果创业者在发掘盈利模式的过程中谨慎行事，那么往往就能迈上真正的财富呈几何式增长之路。但是，如果相反地采用了重仓策略，孤注一掷，那么很可能就会迈向财富的几何减少之路。从这个模型中，我们可以发现，选择交易往往选择了看似门槛低但实际上风险极大的一条路，这条路往往不容易走下去。为什么呢?主要是很多交易者一来就采取重仓的做法，将全部钱一下子都用来交易，还没有等到"经验值"充足就已经没有了本金。所以，我们这里要告诫本教程的学习者们，交易可以让你的财富呈现几何式增长，这是一个美好的未来，你可以抱有最大的希望。但同时，也希望你能够尽最大的努力去度过最初的漫长学习阶段，此时你需要作最坏的打算。为了能够度过让绝大多数人放弃的征途，你需要将资金划分为两份，第一份应该尽量小，然后再将第一份分作数份，每一小份作为一段"市场课程"的"学费" 。无论是股票市场，还是其他金融市场，要真正成功都必然有一段"交学费"的过程。我们唯一能够做到的就是尽量减少所交学费的数额，但是却很难减少所交学费的次数。

希望大家在股票交易的道路上谨慎自勉，不断进步! 要想做挣钱的极少数，就必须学会与绝大多数人的思维保持差异。同时，大家需要记住的是: 再微弱的积极情绪也能够带来重要的竞争优势!正如肖恩· 埃克尔所说"如今我们牺牲快乐来换取成功，结果却降低了成功的概率。快乐在先，成功在后，快乐是成功的先锋，而不仅仅是结果。地球绕着太阳转，成功围绕着快乐转。快乐不仅是一种良好的感觉，它也是成功不可分割的一部分。"成功追随在快乐，要从交易中找到除金钱之外的乐趣你才能真正成功地交易。

PS : 我们只是社会财富的分配器，并不创造财富本身，最终还是应该取之于民，用之于民，我们不仅要战胜人性，更要超越人性本身，这才是登顶者的心量和智慧。