第二节 指数下跌目标位确认方法(2) : 向下扩展点位

大盘指数持续下跌，如果我们想要抄底或者抢波段的反弹，在什么点位胜算率比较高呢?一般而言，大盘指数持续下跌之后的止跌反转点位具有什么样的共同特征呢?本小节我们将围绕上述问题展开，指数持续下跌的目标点位确认就是本节的主要内容。指数一般要至少经过两轮下跌才会大幅反弹或者反转，所以我们以最近两波下跌作为考察对象，AB 段是下跌波段，然后是股价反弹BC 段，（BC 段往往是AB 段的交泼那奖倍数，可以参考反弹点位现测算的相关内容。）此后从C 点开始继续下跌，并且跌破B 点位，然后我们要估计D 点最可能在什么点位出现(见图2-14) 。将AB 段作为单位1 ，将C 点作为起点，或者说零点， CD 段的长度往往为AB 段的斐波那契倍数，常见的倍数为0.382 、0.618 、1. 000 和1. 618 。

确定D 点位我们不仅要从斐波那契维度出发，还要结合K 线形态、成交量情况，以及KD 指标的状态。向下扩展点位D 的四个维度的共同特征为:斐波那契向下扩展的特定倍数，看涨反转K 线形态出现在斐波那契点位处，该点位对应成交量地量较多，（该点位极少数情况下也对应低位的放大量，甚至天堂状态）该点位对应的KD 指标常常处于超卖金叉状态。我们压是通过一个主要指数来展示这四个共同特征，依次为上证指数、沪深300指数、创业板指数。

首先我们看上证指数的向下扩展点位的特征。第一个维度是斐披那契点位(见图2-15) ，上证指数2015 年6 月: 开始从A 点下跌至B 点，然后反弹到C 点，此后继续下跌，见底企稳处对应0.618 点位。

再看第二个维度，也就是K 线形态的维度(见图2-16) ,上证指数两波下跌之后的企稳点处有不少看涨反转K 线形态，比如倒锤头和光头中阳线，这是指数向下扩展点位的第二个共同特征，也就是在斐波那契向下扩展点位处出现看涨反转形态。（看涨反转形态属于" 象"的范畴，而受泼那奖向下扩展比率属于"数"的范畴，这背后的基本面属于"理"的范畴。本书不谈基本面怎么去分析，但是具体交易的时候一定是要考虑的。）

第三个维度是成交量特征(见图2-17) ，指数向下扩展点位对应成交量是显著缩量的，这表明抛压减轻，市场交投不活跃，这是指数向下扩展点位的第三个共同特征。

第四个维度是震荡指标的状态，具体而言是KD 指数的状态(见图2-18) ，上证指数向下扩展点位对应的KD 指数处于"超卖金叉"状态，这是指数向下扩展点位的第四个普遍特征。

上面以上证指数为例展示了指数向下扩展点位的四个特征，也许大家觉得这不过是特例而已，为了打消大家的疑虑，我们再展示两个案例，分别是沪深3∞ 指数和创业板指数。

沪深300 指数从20 13 年初开始持续下跌， AB 是下跌第一段， BC 是反弹行情，从C 点开始继续下挫。第二波下跌的反转点恰好在1.618 向下扩展点位处，具体而言就是以AB 作为单位1 ，以C 点作为起点，向下扩展，第二波下跌的长度是第一波长度的1.61 8 倍(见图2-1 9 ) 。第二波下跌当时消息面主要是因为"钱荒"，这相当于"题材"，（题材是"理"，比率是"数"，形态是"象"，理主导象、数。），而下跌的比率关系是符合斐波那契扩展点位的，这相当于"比率"，从这个具体的例子可以看出"题材"和"比率"是如何"配合"的。

沪深300 指数下跌的反转点位处出现了长影线的K 线形态，我们称之为"探水杆"，（长影线是一种非常有价值的形态信号。）这表明下档支撑非常强大。在向下扩展点位处出现看涨反转K 线形态，这再度印证了第二个维度的普遍特征(见图2-20) 。

沪深300 指数向下扩展点位对应的成交量形态比较奇特，并非常见的阶段性地量或者显著缩量，而是天量(见图2-21) ，快速下跌过程中出现天量，谁在大量卖，谁在大量买。恐慌的市场情绪中，敢买的难道是散户吗?（持续下跌的恐慌中，敢于大量买入的肯定是聪明的大资金。散户认为是底的点位不是底，而散户认为不是底的地方往往肯定是底。）沪深300指数向下扩展点位对应的成交量形态是天量，这是一种少见的特征，不过也是第三维度的一个典型。

沪深300 指数向下扩展1.618 倍这个点位对应的KD 指标处于超卖金叉状态，这就是第四个维度的普遍特征(见图2-22) 。

我们再来看创业板指数的例子(见图2-23) ，创业板指数从2015 年6 月开始急速下跌，这轮下跌与去杠杆关系密切。从A 点跌到B 点，然后因为国家大力稳定市场出现了急剧的反弹，反弹到C 点之后再度下跌， 形成第二波下杀。第二波下跌跌到0.618 倍点位出现反转， 具体而言就是以C 点作为起点，向下扩展了0.618 倍AB 段。

创业板指数在向下扩展点位处对应的形态是一个双底(见图2-24)，双底内部也有不少看涨反转K 线形态。在斐波那契向下扩展点位处出现看涨反转形态，是第二个普遍的特征。

对应双底形态（斐波那契点位附近出现大型形态也是可能的，并不一定要用K 线形态。）的成交量呈现出下跌缩量、上涨放量的特征， 这也是一种双底独特的成交量特征(见图2-25 )。

创业板指数向下扩展点位对应的KD 指标呈现出" 超卖金叉"状态(见图2-26 ) ，这是第四个维度的普遍特征，

表明局部情绪开始由极端悲观逐渐转好。

大盘指数向下扩展点位从四个维度去确认：第一个维度是斐波那契扩展点位;第二个维度是观察斐波那契扩展点位附近是否出现看涨反转K 线状态; 第三个维度是观察反转形态附近是否有成交量显著缩小的特征;第四个维度是观察点位附近是否出现了KD 指标超卖金叉状态。如果满足了这四个特征，那么指数见底的可能性极大。